财(cái)联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻(xún)找下(xià)一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎，不再对(duì)外(wài)提明确主线(xiàn)，今年(nián)接(jiē)下来(lái)的(de)市场大概率是(shì)不好做了。”有基金(jīn)公司(sī)人士向财联社记者表(biǎo)示，随着(zhe)4月底上(shàng)市公司年(nián)报一季(jì)报的披露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险变高，而市场(chǎng)对(duì)有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情绪(xù)来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日的(de)市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日(rì)以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束此前(qián)连(lián)续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无疑打击了市(shì)场(chǎng)的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等(děng)多股跌(diē)停，有投资者开玩(wán)笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为(wèi)人工(gōng)智能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革命进程中(zhōng)，人工智能行情开(kāi)启后第一次全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花一(yī)现(xiàn)，产业链上(shàng)没(méi)有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新能源(yu可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句án)形成了“三国(guó)对(duì)立”格局，轮(lún)流做(zuò)“输血包”。对(duì)于资金的(de)轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很(hěn)想知(zhī)道芯片(piàn)能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能(néng)板块均出(chū)现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和(hé)复苏(sū)背景(jǐng)下(xià)，权益市场整体行情预(yù)计将继(jì)续(xù)向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他(tā)进(jìn)一(yī)步指出，目前市场风(fēng)格阶段(duàn)性(xìng)可(kě)能将更加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短期(qī)内，人(rén)工智能、新能源、医药及(jí)中特估等板块(kuài)均(jūn)有阶段性(xìng)的(de)相对收益；而(ér)长期(qī)来(lái)看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大(dà)指数除创(chuàng)业板指外累计(jì)均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先迎(yíng)来(lái)了基本面预期修复的(de)改善，而通信、计(jì)算机、传媒等(děng)板块(kuài)也在人(rén)工智能等产业趋势变化的(de)影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的(de)“中(zhōng)特估”品种也(yě)走出了(le)连(lián)续(xù)上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为(wèi)市场最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句在(zài)4月4日(rì)达到年内最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不(bù)过随着行(xíng)业交(jiāo)易拥(yōng)挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易(yì)日，热门个(gè)股批量跳(tiào)水让追(zhuī)高的投(tóu)资者体验非常差(chà)，市场(chǎng)浮躁(zào)自(zì)然赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化(huà)学(xué)的(de)是(shì)巴(bā)菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头(tóu)破血流(liú)，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要(yào)亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上(shàng)，此前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活等相关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来(lái)看，不论是从(cóng)基本面、还(hái)是估(gū)值(zhí)，新能(néng)源的暗黑时(shí)刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达11个月的调(diào)整周期，板块(kuài)龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都(dōu)已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基础已经具备，但(dàn)是面对中特估的政策红利(lì)与AI的(de)无限想象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一(yī)周基金回报率来看(kàn)，排(pái)名靠前的均为重仓(cāng)新能源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业(yè)趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某(mǒu)公募基金交流(liú)的纪要(yào)在市场上(shàng)流出，直言经济缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出现(xiàn)，当前(qián)市场更需要信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空(kōng)期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席经(jīng)济学(xué)家魏(wèi)凤春表示，对(duì)市(shì)场(chǎng)的(de)整体观点是大概率市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交易机会可(kě)能更均(jūn)衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能(néng)是一个布局(jú)的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需(xū)要多一(yī)点耐(nài)心。市场可能继续对一季(jì)报定(dìng)价，短期市(shì)场的核心矛盾在于(yú)缺(quē)乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的(de)投资机(jī)会，但是短期游(yóu)戏传媒(méi)和中特估与其他(tā)板块分化较为极致(zhì)，也(yě)是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视(shì)交易(yì)的灵(líng)活性。策略的(de)整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的(de)是节奏(zòu)的变(biàn)化，不是(shì)趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时(shí)基金表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月经济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复相对较(jiào)快(kuài)，我国经济运(yùn)行总体(tǐ)延续修(xiū)复(fù)的态(tài)势、但(dàn)修(xiū)复的基础仍需继续巩固(gù)。货(huò)币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽(kuān)松的(de)基调(diào)，流动(dòng)性(xìng)也维持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行(xíng)后续采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行(xíng)为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和(hé)经(jīng)济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几(jǐ)十个(gè)点的起伏可能会(huì)误判方向。边走边(biān)看(kàn)，行情(qíng)会在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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