美国债务违约的风险比以(yǐ)往任何时候都要(yào)大，并有(yǒu)可能(néng)将全球市场推入(rù)一个(gè)全新(xīn)的痛苦(kǔ)深(shēn)渊。而在(zài)此背景下，投(tóu)资者应如(rú)何(hé)保护自身(shēn)的财富呢？对此，一份业内机(jī)构的最(zuì)新(xīn)调查揭(jiē)露(lù)出(chū)了(le)业内人士(shì)眼下(xià)的真实心(xīn)态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对全球637名(míng)受访(fǎng)者进行的(de)调查，对于那些寻求避风港(gǎng)的人(rén)来说，贵金属仍是迄(qì)今(jīn)为止的首选，以防华盛顿在债(zhài)务上限问题上的“懦夫(fū)博(bó)弈(yì)”最(zuì)终(zhōng)以崩(bēng)溃告(gào)终(zhōng)。

　　超(chāo)过一(yī)半的(de)金融专业人士表示，如果美国(guó)政(zhèng)府未能(néng)履行其义务，他(tā)们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许(xǔ)是其他替代(dài)对冲工具的(de)稀缺(quē)。根据(jù)这份最新(xīn)业(yè)内调(diào)查，在美国债(zhài)务违约情况下，第二(èr)大受欢迎的(de)资产(chǎn)仍然(rán)是美(měi)国国债。这毫无疑问(wèn)有点讽(fěng)刺——因为这正是美国政府(fǔ)可(kě)能(néng)拖欠(qiàn)支(zhī)付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲观的分(fēn)析师(shī)也认为，债券持有者最(zuì)终(zhōng)会得到偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上(shàng)一次最(zuì)为令人担忧的(de)2011年债务上限(xiàn)危机中(zhōng)，当时标准普尔取消(xiāo)了(le)美国最(zuì)高(gāo)的AAA信用评级，美国(guó)长期国债也依(yī)然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元(yuán)和瑞(ruì)郎等传统避(bì)险货币也有(yǒu)一些(xiē)拥(yōng)趸，但它们(men)都(dōu)不如美元。或者(zhě)说，更受欢迎(yíng)的是比特币——被一些(xiē)投资者视(shì)为一种数字(zì)黄金。

　　（专业投资者和散户(hù)投资者在(zài)美国债务违约下的投资选择分布）

　　近(jìn)几(jǐ)周来，美国政界和金融(róng)界的(de)大佬们(men)已经纷纷发(fā)出警(jǐng)告，如(rú)果债务上限僵(jiāng)局(jú)在大(dà)限(xiàn)前得不到解决，可能会发生什(shén)么。美国总统拜登提醒(xǐng)称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大(dà)通首席执行官杰(jié)米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一(yī)次(cì)债务(wù)上限危机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比(bǐ)2011年(nián)更大，2011年是过去美国所经历(lì)的(de)最严(yán)重的(de)债务上限危机。

　　目前(qián)，一年期美国主权信用(yòng)违约互(hù)换（CDS）反(fǎn)映的违约保(bǎo)险成本已飙(biāo)升至了(le)远超(chāo)之(zhī)前(qián)几次债限危机时的水(shuǐ)平，尽管这仍表明实(shí)际违(wéi)约(yuē)的可(kě)能性相对(duì)较小(xiǎo)。

　　景(jǐng)顺固定(dìng)收益、另类投资和ETF策(cè)略(lüè)主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和国会的两极分(fēn)化(huà)，风险比(bǐ)以前更高(gāo)。双方都(dōu)如此顽固且不愿妥协(xié)，意味着(zhe)他们有可能无(wú)法及(jí)时采取(qǔ)行动。”

　　毫无(wú)疑(yí)问的是，买(mǎi)入(rù)黄金进(jìn)敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思行对冲并不(bù)便宜，因为今年迄今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)，黄金的表现非常好——先是受到中国(guó)买(mǎi)家(jiā)不断增长(zhǎng)的需(xū)求(qiú)的提(tí)振，然后是银行(xíng)业(yè)危机和美国债务违约引(yǐn)发的避险(xiǎn)需求，目前现货黄金仅略低于本月(yuè)早(zǎo)些时候触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资者都认为，如果(guǒ)债务(wù)上限之争(zhēng)僵持到最后关头，但(dàn)美国政(zhèng)府最终侥幸没有违约(yuē)，10年期美国国债将上涨。然而，对于如(rú)果(guǒ)美国(guó)政府真(zhēn)的跌落债务悬崖会(huì)发生什么，专业(yè)人士(shì)意见不一。约60％的散户投资者预计，如(rú)果发生违约，10年期美(měi)国国债(zhài)将走(zǒu)软。基准美国国债收益(yì)率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一些期限非常短的国库券收益率，这些(xiē)短(duǎn)期国库券被认为最有可能被延期支付，这加(jiā)剧了国库券收益率(lǜ)曲(qū)线的扭曲(qū)。收益率最高的是6月初(chū)左右(yòu)到期的国库券，因为这批票据最为接近美(měi)国财政部长耶伦所警告的最早(zǎo)在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美(měi)国(guó)财(cái)政部能撑过6月中旬，其可(kě)能会(huì)从预期的纳税和其他(tā)收入措施中获得一(yī)点的喘息空间，从而能够继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定价也表(biǎo)明了一定程度的(de)压力(lì)和担忧(yōu)。

　　在2011年的债(zhài)务上(shàng)限僵局(jú)中，美国长期国债(zhài)购买量曾(céng)激(jī)增，将(jiāng)10年(nián)期国(guó)债收益率推至(zhì)了当时的创纪(jì)录低点，与此同时(shí)，金价(jià)上(shàng)涨，数(shù)万亿(yì)美元(yuán)的(de)全(quán)球股票(piào)市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业投资(zī)者(zhě)对标(biāo)普500指数的前景预测，没有散户交易员(yuán)那么悲观。道明证(zhèng)券利率策略(lüè)主管Priya Misra表(biǎo)示(shì)，“如果(guǒ)我们确实看到短期(qī)违约，市(shì)场反应将给(gěi)国会(huì)带(dài)来提高债(zhài)务上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上(shàng)限闹剧已经对美元造(zào)成了一些(xiē)伤(shāng)害(hài)，41％的人表示，如果美国政(zhèng)府违(wéi)约，美元作为全球主要(yào)储(chǔ)备货币的(de)地位(wèi)将面临(l敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思ín)风(fēng)险(xiǎn)。

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