金融界5月18日消(xiāo)息 “农化巨(jù)头”先正达的(de)A股上市之路可谓是一波三折(zhé)，犹如(rú)坐(zuò)过山车一般，跌宕起伏。

　　在3月底IPO临门一脚之际被取消上会后，先正达的上市之(zhī)路再(zài)添一(yī)段新的历程。先正达将作别科创板(b50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润ǎn)，将(jiāng)目光转向沪市主板。

　　据上交所网站显示(shì)，上(shàng)交所日前做出决定终止对先正达集(jí)团股份有限公(gōng)司首次公(gōng)开发行股票并(bìng)在科创板上市，先正达集科(kē)创(chuàng)板IPO审核状态变更为“终止”。

　　就在市场错(cuò)愕不已(yǐ)，唏嘘(xū)感叹之际。上交(jiāo)所(suǒ)发布答记(jì)者问对先正达(dá)是上市予以了回应。上交所相关负责人表示，已收到先正达集团提交的撤(chè)回在(zài)科创板首发上市的申请，并已按照规则(zé)完成相关流程。

　　上交(jiāo)所(suǒ)相关负责人在回应中透露，先正达(dá)集(jí)团表示将转申报(bào)沪市主板，对此，上交(jiāo)所尊重(zhòng)企业对上市板块(kuài)的自主(zhǔ)选择，支持(chí)大(dà)型(xíng)农业科技企业上市，推进相(xiāng)关工作平稳有序(xù)进行(xíng)。

　　不过，上交所(suǒ)对于为(wèi)何科创板向先正达关闭上市大门，并未做出明确解释，至于外界关心的“农(nóng)化巨头”先正达(dá)属性与科创板(bǎn)定位是否一(yī)致问题(tí)，也(yě)未作明(míng)确答复(fù)。

　　只(zhǐ)是时间证明，出(chū)于市场稳定考(kǎo)虑并不是科(kē)创板将先(xiān)正达(dá)拒之门(mén)外的原因。

　　3月28日，先(xiān)正达(dá)突然被取(qǔ)消上会。对于审议会(huì)议取消原因，市场人士(shì)分析不排除是出于市(shì)场稳定考虑，“目(mù)前国际国(guó)内(nèi)形势复杂，又正处(chù)于全面实行(xíng)注册制改革关键期，主板(bǎn)首批注册企业正在(zài)发行、缴款(kuǎn)过程(chéng)中(zhōng)。先(xiān)正(zhèng)达集团自身规模(mó)和(hé)募(mù)集(jí)资金(jīn)量(liàng)较大，市(shì)场关注(zhù)度也比较高(gāo)。”

　　农化巨头(tóu)先正达集团

　　先正达集团成(chéng)立于2020年，由中国(guó)中化(huà)集团与中国化工集团旗下(xià)农化板块业务整(zhěng)合而成(chéng)，主要由(yóu)瑞(ruì)士先正达、安道麦(mài)及中化(huà)集团农业业务组成，直到(dào)2022年才运(yùn)行满三年。

　　先正达(dá)集团控(kòng)股股东为农化(huà)公(gōng)司，农化(huà)公(gōng)司由中国中化通(tōng)过其全资(zī)子公(gōng)司中(zhōng)国(guó)化工间接全(quán)资持(chí)有，实(shí)际控制人系(xì)国务(wù)院国资(zī)委(wěi)。集团旗下现(xiàn)分四个业(yè)务单元：总部位于(yú)瑞士巴塞尔的先(xiān)正达植保(bǎo)、总部位于美国芝(zhī)加哥的先正达种子、总(zǒng)部(bù)位于以色列的安道麦以及(jí)先正(zhèng)达集团中国。业务主要分布(bù)在北美(měi)洲、拉丁美洲、欧洲非洲及中东地区、中国及除中国以外的亚太地(dì)区。

　　先(xiān)正达(dá)集团主营业(yè)务涵盖植物保护、种子、作物营养产品(pǐn)的研发、生产与销售，并从事现代农业服务。招股(gǔ)书称(chēng)，2021年先正达集团在全(quán)球植保行业(yè)排名第一、种(zhǒng)子行业(yè)排(pái)名第三；在中(zhōng)国植保行业排名第一、种子行业排名第(dì)一、作物营养(yǎng)行(xíng)业排名(míng)第一(yī)。2019年(nián)至2022年，先正达(dá)分别实现(xiàn)营业收入(rù)1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元，同期归母净利润分别为45.39亿元(yuán)、42.84亿元与78.64亿元。2022年(nián)底(dǐ)，先正达集团资产总(zǒng)额(é)为5731.02亿元，资产负债率(lǜ)（合并）为52.99%。

　　先正达自(zì)身质地(dì)也有忧(yōu)虑之处

　　虽然先正达(dá)背景雄厚，但是先正达自身质地也有让(ràng)人忧(yōu)虑(lǜ)之(zhī)处。

　　先正达的上(shàng)会(huì)稿显示其商誉账面价值惊人。2020年末、2021年末(mò)和(hé)2022年(nián)末，公司(sī)商誉账面价(jià)值分别为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元(yuán)，与此同时公司归属(shǔ)于母公司(sī)股东权益合计(jì)的金额分别为1899.27亿(yì)元、1861.73亿元(yuán)及2139.97亿(yì)元，公司扣除商誉后的归属于母公司股东(dōng)权益合(hé)计的金额仅为235.14亿元、229.67亿(yì)元和(hé)358.38亿(yì)元。

　　上交所在(zài)问(wèn)询函中(zhōng)要求先正达就(jiù)可(kě)能(néng)面临(lín)的商誉减值风险对公司(sī)财务状况的进一步(bù)影(yǐng)响进(jìn)行(xíng)风险提示。

　　对(duì)此(cǐ)，先正(zhèng)达回复称，尽管报告期内公司未对商誉计(jì)提减值，但(dàn)如果被收购公司未来运营状(zhuàng)况未能达(dá)到预期(qī)，公司可能(néng)面临商誉减值的风(fēng)险，建议投资者(zhě)充(chōng)分关注商誉减(jiǎn)值的风(fēng)险(xiǎn)。

　　先正达之前计划募资(zī)650亿元

　　先正达在被科创板终止(zhǐ)前，是科创板现存排队企(qǐ)业中最为“老资(zī)格(gé)”的(de)企业。先正达集团于(yú)2021年6月宣布拟申(shēn)请科创(chuàng)板上市(shì)。当年(nián)9月，因发(fā)行(xíng)上市(shì)申(shēn)请文件中记(jì)载(zài)的财(cái)务资(zī)料已过有效期，需要补充提交，上交(jiāo)所中止(zhǐ)其发50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润行上市审(shěn)核；随后的10月(yuè)，上(shàng)交(jiāo)所恢(huī)复其发(fā)行上市审核。

　　值得注意(yì)的(de)是，先正达(dá)之前计划募资650亿元，若能成功上市，将(jiāng)是近13年A股最大IPO，排进A股市场(chǎng)前四。前三名(míng)分别是，农(nóng)业银(yín)行募资685.29亿元，中国石油668亿元，中国(guó)神(shén)华665.82亿元。

　　对于如此(cǐ)规(guī)模的(de)募资规模，先正达(dá)表示，130亿元将用(yòng)于尖端(duān)农(nóng)业科技(jì)研发的费(fèi)用和(hé)储(chǔ)备，39亿(yì)元用于生产资(zī)产的(de)扩展、升级和(hé)维护以及其(qí)他资(zī)本支出，78亿元用于扩展(zhǎn)现代(dài)农(nóng)业技(jì)术服务平(píng)台（MAP），208亿元用于全球并(bìng)购项目，剩余195亿元用于偿还集团的长期债(zhài)务。

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