全球头号对冲(chōng)基(jī)金桥水的最(zuì)新调仓情况曝光了！

　　根据其向美(měi)国证交会提(tí)交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的(de)美股持(chí)仓市(shì)值达到163.88亿(yì)美元(yuán)（约合人民(mín)币(bì)1140亿元），较一季(jì)度末有(yǒu)所缩水。

　　安(ān)硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其第一大重(zhòng)仓(cāng)，但(dàn)桥水减持了两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可(kě)乐、沃尔玛等多(duō)只消费股；另外(wài)桥水加仓了(le)谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新(xīn)观点(diǎn)表示，其非(fēi)常看好黄金，认为黄金可能正处于持(chí)续增长期的(de)开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文(wén)件，桥水基金(jīn)今年一季度末的持仓(cāng)曝光。据了解，到今年4月末，桥(qiáo)水管理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今年一季度的美股(gǔ)持仓(cāng)变动情(qíng)况，数据(jù)显(xiǎn)示，截止2023年3月末(mò)，桥(qiáo)水在美股的持仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较去年底(dǐ)的(de)183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球(qiú)宏(hóng)观策略(lüè)基金(jīn)，桥水(shuǐ)的(de)美股组(zǔ)合仅占总资产很小的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证(zhèng)券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴(xīn中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗g)市场ETF成(chéng)头号(hào)重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十大重仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季(jì)度末(mò)晋升(shēng)为桥水的第(dì)一大(dà)重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七(qī)大持仓是两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度都有所(suǒ)减持(chí)，期末持仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的(de)是，桥水持有多只消费品个股，但是今(jīn)年一季度都进行了减持(chí)，比如(rú)其第三大持仓宝洁，减掉了(le)5万(wàn)股左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持了百事可(kě)乐、可(kě)口可(kě)乐，持股数量分(fēn)别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股(gǔ)市(shì)值(zhí)为(wèi)5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位列第五、第六(liù)大重(zhòng)仓(cāng)股；另外(wài)，桥水还(hái)减持了麦当劳、开市客、沃(wò)尔(ěr)玛，其中(zhōng)沃尔玛的(de)减持幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓(cāng)了医(yī)疗(liáo)领域的强生，持(chí)股增至358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿美元，位(wèi)列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书(shū)

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金美股前(qián)30大重仓，其(qí)中增持的标的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股(gǔ)数量(liàng)增至230.83万股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市值(zhí)为2.12亿(yì)美(měi)元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水在一季度(dù)减持的标的相对较多，除(chú)去前十大重仓，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股，持股数量降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还(hái)有拼多(duō)多，减(j中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗iǎn)少了150.34万股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持(chí)幅度41％，持(chí)有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股(gǔ)降(jiàng)至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的(de)是，桥水(shuǐ)在一季度还减持了其特(tè)别看好(hǎo)的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期(qī)末持仓降至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿(yì)美元。该基金(jīn)从去年年底以(yǐ)来(lái)出现较大涨势(shì)，表(biǎo)现非(fēi)常突(tū)出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水还是非常看好黄金的(de)。

　　近期(qī)，桥水基金联席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表(biǎo)示(shì)，黄(huáng)金(jīn)可能(néng)正处于(yú)持续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆化的推动(dòng)仍是(shì)金价的(de)长期支撑(chēng)。她表示(shì)，黄金被低估了，还有很(hěn)长的路要走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货(huò)币市场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市场(chǎng)和(hé)利率的工具(jù)。另外，地缘(yuán)政(zhèng)治动荡不会消(xiāo)失(shī)，这是对黄金的(de)长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高(gāo)，黄金(jīn)将(jiāng)继续吸引(yǐn)投(tóu)资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席(xí)投资官鲍勃·普林(lín)斯分(fēn)享(xiǎng)了他在2023年一季度(dù)的最新观察。

　　他指出(chū)，名义支出水平高于经(jīng)济体(tǐ)的生产(chǎn)能力，导致(zhì)通(tōng)胀率远高于目(mù)标(biāo)水平，美国和其他西(xī)方经济体(tǐ)处于看(kàn)跌失(shī)衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需(xū)求(qiú)压力，欧美各国央行一直在实施紧(jǐn)缩(suō)政(zhèng)策(cè)——目前紧缩政策(cè)造成的负面影(yǐng)响初现苗头。但(dàn)一切才刚刚开始(shǐ)，恢复(fù)均衡将(jiāng)会(huì)给经济和市(shì)场带来一(yī)定的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济(jì)体的经济更加接近于均衡——支(zhī)出与(yǔ)劳(láo)动力(lì)产(chǎn)出水平一致，通胀可控(kòng)，政策制定者有(yǒu)足够(gòu)的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大(dà)部分西(xī)方国家，货(huò)币(bì)政(zhèng)策紧(jǐn)缩(suō)扭转了流动性方向，促使人们抛售资(zī)产(chǎn)持有(yǒu)现(xiàn)金(jīn)。紧缩政(zhèng)策推高了折现率（即现金未来实(shí)际收(shōu)益(yì)率(lǜ)的预期），但(dàn)迄(qì)今为止尚未严(yán)重影(yǐng)响风险溢价和经济增长(zhǎng)，上述情(qíng)况极有可能(néng)在周期的下一阶段出现。与西(xī)方(fāng)国家相比，中国、日本和许多亚洲国家和(hé)地(dì)区处于(yú)周期的不同位置，这(zhè)些国家和(hé)地区的政策(cè)制定者支(zhī)持货币(bì)和信用流(liú)动，这降低(dī)了折现率和(hé)风险溢(yì)价，促(cù)进(jìn)了(le)经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥(qiáo)水(shuǐ)基金(jīn)在其官微(wēi)发文称，“上周美联储加息(xī)25个基点。虽然没有明确(què)声明加(jiā)息将(jiāng)会暂停，但政策指引的(de)取消和鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联储(chǔ)希望持观望态度。这符合我们对(duì)当前形(xíng)势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应(yī中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗ng)对疫情(qíng)带来的影响，许多发(fā)达经济体都推(tuī)出了大(dà)规模财(cái)政刺激政策，引(yǐn)发(fā)了(le)通(tōng)胀问题。为了应(yīng)对高通胀，央行不(bù)得(dé)不(bù)收(shōu)紧政策。其中美国采(cǎi)取了最(zuì)激进的应对通胀的举(jǔ)措，在不到(dào)18个月的时间里，美(měi)联储(chǔ)加息500个基点(diǎn)，并迅速减(jiǎn)持(chí)债券。目(mù)前(qián)，虽(suī)然(rán)美国经济尚未出(chū)现严重问题，但名(míng)义支出已经放缓。如果美联(lián)储进一步收紧政(zhèng)策，银(yín)行业就会继续(xù)承压，从(cóng)而影(yǐng)响信贷供(gōng)应(yīng)。上周，美国第一共和银(yín)行被接管，再次凸显美国金融体系(xì)面(miàn)临压力，股市和债(zhài)券收(shōu)益率出现下跌。美国(guó)可能需(xū)要（也可能不需要）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储(chǔ)可以评估形势再做出决策。

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