公募基金一季报募(mù)集(jí)披露。张坤以超(chāo)880亿(yì)元的管(guǎn)理规模，再度成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金(jīn)一季(jì)报进入(rù)密集披露期，顶流(liú)基(jī)金(jīn)经理调(diào)仓(cāng)路(lù)径和投资思(sī)路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一(yī)季(jì)度(dù)加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积(jī)累(lèi)的长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日，顶流基(jī)金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质(zhì)企(qǐ)业三年(nián)持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲(zhōu)精(jīng)选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度(dù)末(mò)，张坤的(de)管理(lǐ)规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季度末(mò)保(bǎo)持了高仓位运(yùn)作(zuò)，4只基(jī)金的权益资产仓位均超过了(le)92％。一季度张坤(kūn)所持基(jī)金股(gǔ)票仓(cāng)位基(jī)本稳定，对结(jié)构进行了调整(zhěng)，增加了消费等行业的配置，降低了金融(róng)等行(xíng)业(yè)的(de)配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正(zhèng)收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模最大的基(jī)金——易方达(dá)蓝筹精选在(zài)一(yī)季度(dù)末的基(jī)金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期(qī)业(yè)绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)：贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河股份、招(zhāo)商银(yín)行、香港交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋(yáng)石油大(dà)幅加仓，使其进(jìn)入(rù)了(le)易方达蓝(lán)筹精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不(bù)同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持(chí)情况来看，易方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所(suǒ)、招商银(yín)行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持(chí)有商业模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基(jī)本面(miàn)价(jià)值(zhí)投(tóu)资很吸引(yǐn)人的一点是，投资(zī)者可以用很长一段时间来充分(fēn)观察公司的发展，等到它们用事(shì)实(shí)证明自己的成功(gōng)和巨大的(de)成长潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基(jī)本面价值投(tóu)资的优势之一(yī)在于(yú)可积(jī)累性(xìng)。如果只(zhǐ)是针对某一次(cì)投资，积累的重要(yào)性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回(huí)报作(zuò)为终级目标，可积(jī)累性就是这一目标的最重(zhòng)要(yào)保障，选择一(yī)条可(kě)积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经理刘彦春管理规(guī)模(mó)达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期内所管基(jī)金净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春管(guǎn)理的(de)规模(mó)最大的(de)基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成长一季度A类和C类(lèi)份(fèn)额净(jìng)值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基准收(shōu)益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长保持高仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海大(dà)集(jí)团、药明(míng)康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等(děng)股票，减持中国中免、药明(míng)康德(dé)、五粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指出，我国经济(jì)复(fù)苏、美国紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍(réng)将是今年主要宏观背(bèi)景。经济运行(xíng)正常化需要一(yī)个过程(chéng)，特(tè)别是居民和中小企业，需要时间修复资产负债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步(bù)正(zhèng)常化，居(jū)民消费(fèi)信(xìn)心(xīn)回(huí)升、超额(é)储(chǔ)蓄下降是必(bì)然事(shì)件，消(xiāo)费今年(nián)大概(gài)率超预期回(huí)升。就近期公布(bù)的社(shè)融和地产数(shù)据分析，二季度A股盈(yíng)利增速有望进入(rù)上(shàng)行(xíng)周期(qī)。

　　“全球经济正(zhèng)在(zài)重回正(zhèng)轨的路(lù)上。除了继续(xù)关注整个经(jīng)济体(tǐ)发展状况之外，可以将目光更(gèng)多放(fàng)在微观企业层面。可(kě)以(yǐ)看(kàn)到(dào)很多公司在过(guò)去(qù)几年始终(zhōng)做正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加(jiā)强大。不必总是关注宏观数据(jù)，多看看微观企(qǐ)业变化可(kě)以让(ràng)内心更加平静。我们对(duì)全(quán)年股(gǔ)票市(shì)场有信(xìn)心，未来将继续(xù)保持合(hé)同约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周期行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)：挖掘(jué)人工智能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)管(guǎn)理规(guī)模达(dá)700.12亿(yì)元，所管4只基(jī)金(jīn)在报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润基金(jīn)管理规(guī)模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季度末(mò)保(bǎo)持高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股(gǔ)份(fèn)、万(wàn)华化学、哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗中(zhōng)际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花(huā)生(shēng)物(wù)。

　　2023年一(yī)季度兴全合(hé)润前(qián)十大重仓股

　　从前(qián)十(shí)大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶(jīng)晨股份，使这(zhè)两只股票进入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓三(sān)安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全(quán)合润一(yī)季(jì)报中(zhōng)指出，今(jīn)年(nián)一季度(dù)疫情(qíng)对经济(jì)的(de)影响基本消除，整体经济逐(zhú)步回到复苏轨道(dào)。随着中国的稳增长政策落实(shí)与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预期改善推动资(zī)本(běn)市(shì)场风险(xiǎn)偏哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗好回升。虽然(rán)海外(wài)银行(xíng)出现(xiàn)了阶(jiē)段性危(wēi)机，但各国政府较为迅速(sù)地采(cǎi)取了对(duì)应措施(shī)，接(jiē)管相关银行(xíng)，市场(chǎng)情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模块等子版块(kuài)带动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字(zì)头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半(bàn)导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期内对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和(hé)布(bù)局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价(jià)值(zhí)，不断(duàn)寻找(zhǎo)具(jù)有良好(hǎo)投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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