5月(yuè)12日晚间，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即公开(kāi)挂牌的江(jiāng)铃(líng)重型汽车有限(xiàn)公司（江铃重汽）100％股权转(zhuǎn)让(ràng)交易终止，而此前(qián)约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃(líng)重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿(yì)元价(jià)格接手的资产，不过原(yuán)计划在重(zhòng)卡行业“大(dà)展拳脚”的江铃汽车却(què)因(yīn)此背上了包袱。江铃重汽(qì)在8年间亏损额度超过(guò)20亿元。而且江铃汽车此(cǐ)前为转让铺(pù)路，还曾现金为(wèi)江铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此(cǐ)次交易终止(zhǐ)，也意味(wèi)着江(jiāng)铃汽车前(qián)后耗了两年的“瘦(shòu)身”行(xíng)动依旧以失(shī)败告终。

　　审批未(wèi)在约定时间完(wán)成

　　这笔交易要追溯到两年(nián)前。在2021年5月7日，江铃汽车(chē)曾披露，拟以不低(dī)于7.64亿元(yuán)的价(jià)格，通过(guò)山西省产权交易市场公(gōng)开挂牌(pái)方式，出售全资(zī)子公司江铃重汽100％的股(gǔ)权。

　　当时，江铃重(zhòng)汽对接盘(pán)方(fāng)开出(chū)了(le)要求：1、世界500强(qiáng)企业，2020年(nián)度在全球(qiú)生产销售重型卡(kǎ)车(chē)超(chāo)过12万辆；2、公司盈利，并在(zài)2018-2020年(nián)经审(shěn)计合(hé)并报表净(jìng)利润率(lǜ)超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底(dǐ)揭晓。上述股权(quán)挂牌公(gōng)告期于2021年(nián)8月9日(rì)期(qī)限届(jiè)满，交易(yì)股权出(chū)售征集(jí)到一名意向受让方(fāng)，符合(hé)上述(shù)要(yào)求的沃(wò)尔沃卡车(chē)成了接(jiē)盘侠。

　　而(ér)且，沃(wò)尔沃卡车也按照相关(guān)交易(yì)规则支付了保证金。2021年8月23日(rì)，双方经协商(shāng)一致，就出售(shòu)交易(yì)股权签署了《关于(yú)江铃重型汽车有限(xiàn)公(gōng)司100％股(gǔ)权的股权转让(ràng)协议》，确(què)定就目标股(gǔ)权支付的(de)基准价款(kuǎn)为(wèi)人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公(gōng)告称，该(gāi)笔交易需(xū)要获得国资管(guǎn)理(lǐ)有权单位的批准(zhǔn)，但(dàn)由(yóu)于交易所(suǒ)需的政(zhèng)府审批事项未能在约定的时(shí)间内完成，项目(mù)双方经协商一致，同意终止交易(yì)。

　　这笔交易前后耗(hào)时(shí)长(zhǎng)达2年之久，但(dàn)最终仍以失败(bài)告终。需(xū)要提及的是，江(jiāng)铃(líng)重汽命运颇为坎(kǎn)坷，此(cǐ)次交易(yì)已经是其历史上第三次(cì)转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显(xiǎn)示，江铃重汽前身(shēn)是(shì)山西(xī)省汽(qì)车工(gōng)业集团。作为一家老牌国(guó)营(yíng)企(qǐ)业，该(gāi)公司主要(yào)组装生产重型卡车与货车，但由于(yú)经营不善陷入发展(zhǎn)困(kùn)境，在2007年第一次被重组。中国兵器(qì)装备集使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思团及中国长(zhǎng)安(ān)汽车集(jí)团有限(xiàn)公司，将太原重汽重组(zǔ)为太原长(zhǎng)安重汽(qì)，作(zuò)为(wèi)长(zhǎng)安汽车(chē)进入重(zhòng)卡领(lǐng)域的跳(tiào)板。

　　但最终太(tài)原(yuán)重汽没能被盘(pán)活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿(yì)元，2012上半年的(de)总销量为439辆(liàng)。到(dào)2012年(nián)第一季(jì)度(dù)，太原(yuán)重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不过，江铃汽车却对太(tài)原重汽产生了兴趣，该(gāi)公(gōng)司在2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从长安手中接手太原长(zhǎng)安(ān)重汽的全部股权(quán)，并于2013年1月将其(qí)更(gèng)名为江(jiāng)铃重汽。

　　当初(chū)，江铃汽车进入重卡(kǎ)领(lǐng)域(yù)的意图是实现(xiàn)商(shāng)用车(chē)全覆(fù)盖(gài)。2013年，江铃(líng)汽(qì)车曾表示，最终(zhōng)将建成年产10万(wàn)辆重型载货车、10万(wàn)台发动机的大型重卡(kǎ)企业(yè)，达产后主营业务将超过200亿元。

　　但(dàn)江铃由于对重卡市场和客户洞(dòng)察不足，经营状况并不尽如人(rén)意(yì)。2016-2019年，江(jiāng)铃(líng)重卡(kǎ)的销量(liàng)分别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销量为1347辆(liàng)。

　　同时(shí)期东风(fēng)公(gōng)司、中(zhōng)国重汽(qì)、一汽(qì)解放等头部企业的单(dān)月销量，就已超过江(jiāng)铃重(zhòng)汽几年的(de)销(xiāo)量(liàng)总和。2020年9月(yuè)之后，江(jiāng)铃汽车不再披露有关江铃重卡的销量数据。

　　销(xiāo)量严重拖(tuō)后腿，江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)俨(yǎn)然成为“财务(wù)黑洞”。江铃汽(qì)车2020年(nián)财报(bào)数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相关业务累计(jì)亏损(sǔn)超20.33亿元。其中，2020年亏(kuī)损最为严(yán)重，超5亿(yì)元。而且2021年，江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)仍然呈现亏损状(zhuàng)态(tài)，1月净亏(kuī)损为1213.7万(wàn)元。

　　截(jié)至2020年底，江铃重汽(qì)总(zǒng)负债为12.69亿元，总资产为(wèi)7.99亿元，处于资(zī)不抵债的状态(tài)。因此，2021年后(hòu)，江使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思铃重汽停止了(le)所(suǒ)有的产(chǎn)销(xiāo)工(gōng)作。

　　值得一提(tí)的是，在2021年初，江铃汽车(chē)还(hái)对(duì)江(jiāng)铃重汽进行了11.42亿元的现金(jīn)增资(zī)。这一举动的主(zhǔ)要目(mù)的是(shì)降低江铃重汽(qì)的资(zī)产负债(zhài)率，便于吸(xī)引外(wài)部投资进(jìn)入，利于江铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实(shí)际(jì)上，江铃汽车(chē)自身近(jìn)年来(lái)日子也不(bù)太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归母净利润(rùn)分(fēn)别(bié)为5.51亿元(yuán)、5.74亿(yì)元和(hé)9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在(zài)2021年和2022年这两(liǎng)年间(jiān)，江铃汽车(chē)收到的(de)政(zhèng)府扶持资金(jīn)就达到5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几乎撑起(qǐ)了其当年的净利(lì)润。而扣除非(fēi)经常性损(sǔn)益(yì)后，江(jiāng)铃(líng)汽车在这两年的扣非(fēi)归母净利润(rùn)分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两(liǎng)年现金(jīn)流状(zhuàng)况也(yě)不佳。在2020年，其经(jīng)营(yíng)活动现金流净额还(hái)达(dá)到36.98亿(yì)元，到了(le)2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿(yì)元。而且今年一(yī)季度，这一科目(mù)仍未回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一季度，江铃汽车(chē)营收为75.26亿元，较(jiào)上年同期(qī)上(shàng)升(shēng)4.06％，其(qí)归母净利(lì)润仅为1.83亿(yì)元，较上(shàng)年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹(chuī)，江铃(líng)重汽这一“包袱”仍然(rán)背在(zài)江铃(líng)汽车肩上。而江铃(líng)汽车此(cǐ)次也(yě)表示，江(jiāng)铃(líng)重汽已暂停生产和销售，当前主要开支为员工(gōng)薪酬和设备维护等费用。“未来公司(sī)仍将继(jì)续积极(jí)推进江铃(líng)重汽(qì)的重组工(gōng)作(zuò)，”江(jiāng)铃(líng)汽车方面(miàn)称(chēng)。

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