五一长假期间，全球市场(chǎng)并(bìng)不平静，一场(chǎng)大风(fēng)暴(bào)即(jí)将到来。

　　美(měi)国加州金融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已接管了(le)第一(yī)共和银行(xíng)，这是(shì)本轮美国银行业危机中第四家倒(dào)下的银(yín)行，同时也(yě)是美国(guó)历(lì)史(shǐ)上第二大(dà)的破产银(yín)行(xíng)。此(cǐ)前(qián)我们多(duō)次(cì)强调，美国(guó)银行业危机远未结束(shù)，只是暂时(shí)止血(xuè)而已(yǐ)。现在(zài)来看，第一(yī)共和银行又倒下(xià)了。随着经济的衰退，银行的资产将持续减(jiǎn)值，高息又会令其(qí)成本(běn)抬(tái)升，银行的经(jīng)营将持续恶化，新(xīn)一轮(lún)银(yín)行业危(wēi)机将再度(dù)爆(bào)发。

　　美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限问题再度成(chéng)为焦点，美(měi)国政府债务(wù)规(guī)模将于19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼吁国(guó)会尽快采取行动，再次(cì)提高债务上限，避(bì)免(miǎn)政府部门停摆(bǎi)及可能出现的债(zhài)务违约。当地时间4月26日，美国国会众(zhòng)议院(yuàn)投票通过债务上限法案。这(zhè)项法案提议提高美(měi)国31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以换取大幅(fú)削减政府支出。该法案规定，联邦政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务上(shàng)限将(jiāng)提高1.5万亿美(měi)元；联邦政府预算年均(jūn)增长需控制在1％。不(bù)过拜登将否决(jué)众议院议长、共和党领袖麦(mài)卡锡提出的债务(wù)上限方案。白宫(gōng)称众议院共和(hé)党(dǎng)人必须在(zài)没有任(rèn)何要求(qiú)和条件的情况下打消违约的可能(néng)性，并解决债务上限(xiàn)问题(tí)。两党在提高(gāo)债务上限问题(tí)上分歧很大，陷入僵局，这加剧了(le)美债违(wéi)约的风险。

　　美国财(cái)政部长耶伦当地时间5月1日致(zhì)函(hán)众议院议长麦卡(kǎ)锡和(hé)其(qí)他高级(jí)议员，她在信中表(biǎo)示，美国政府(fǔ)可能“最早在6月1日”发生债务(wù)违约，这将(jiāng)是(shì)美(měi)国(guó)历(lì)史上的首次债务违约。高(gāo)盛认为，政府这回(huí)付不(bù)起“账单”的(de)风险恐怕是2011年以来最(zuì)高的一次。美国政府债务已逼(bī)近31.4万(wàn)亿美元，而美国去(qù)年国(guó)内生产(chǎn)总值(zhí)约23万亿美元，这意(yì)味着(zhe)负债率约达(dá)130％。美国一直在玩儿这种借新还(hái)旧的把戏(xì)，债务(wù)雪球(qiú)越(yuè)滚越(yuè)大。如果美元(yuán)霸权(quán)仍在，美(měi)国可以一直这样(yàng)玩儿下去。但当前美元出现信用危机，全球(qiú)掀起(qǐ)去(qù)美元(yuán)化(huà)浪潮，游戏(xì)很可能即将结束了。想(xiǎng)借(jiè)新来还(hái)旧，但新(xīn)债没人(rén)买了，也就玩儿(ér)不转(zhuǎn)了，最终债务违(wéi)约就只是时(shí)间问题了。

　　全球经济衰(shuāi)退正在路(lù)上，有全球经济(jì)“金(jīn)丝雀(què)”之称(chēng)的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元(yuán)的历史新高，而且是自2008年全(quán)球(qiú)金(jīn)融危机以来，时(shí)隔14年，再度出现(xiàn)贸易逆(nì)差(chà)。今(jīn)年第一季度韩国出口(kǒu)同比(bǐ)下降(jiàng)12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于(yú)芯片出口疲软。3月份(fèn)韩国(guó)出口(kǒu)较去(qù)年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且(qiě)为连续第六(liù)个月(yuè)下(xià)降。其中，占韩国出(chū)口五分之(zhī)一的半(bàn)导体项目暴(bào)减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求疲乏(fá)。此外，3月份韩国对中国的出口(kǒu)骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全球经济(jì)数(shù)据可能比任何人都多(duō)，他称温(wēn)和的衰退已经出现。

　　金(jīn)融危机的本质是债务危(wēi)机，因为(wèi)信贷会(huì)产生周(zhōu)期(qī)。有借就(jiù)要有还，借钱的时候扩(kuò)大支出刺激经济增长(zhǎng)，而还钱的(de)时候要缩(suō)减支(zhī)出又使得经济下滑。在高息背景(jǐng)下，偿债成本上升(shēng)，资产价(jià)格下跌，违约(yuē)率就将激增(zēng)，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务总量达(dá)到300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系轮金融危机一旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走势来看(kàn)，标普指数期(qī)货虽然在5月1日再(zài)创新高，但次日即大幅回落，反弹大概率已经结束了。从月线来看，标普指(zhǐ)数是大级别的(de)B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即(jí)新(xīn)一轮C下跌将展开(kāi)。这将是月线级别(bié)的下跌，幅(fú)度(dù)会(huì)很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局(jú)部出(chū)现(xiàn)破位反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创新(xīn)低，预示(shì)见顶的可能性已经非常大。欧股目前仍处(chù)于(yú)高位(wèi)，这一次见顶很可能是(shì)历史性(xìng)的大顶，未(wèi)来下跌空间巨大。此前我(wǒ)们已经强烈建议有(yǒu)权限的(de)投资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧(ōu)佩克减产后(hòu)出现大幅反弹，但目前(qián)已经(jīng)再度掉头向下。截至发文，WTI原油主(zhǔ)力合约已经触及70美元，预计(jì)3月低(dī)点必将(jiāng)不保，年内恐将跌破60美元，而最终则很可(kě)能跌破(pò)40美元。

　　从国内期货的文华商品指数来看(kàn)，去年11月低(dī)点已经被跌破(pò)。该指数自去年7月以来已经盘整9个月，一(yī)旦下(xià)跌则(zé)杀(shā)伤力巨大。本(běn)轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年(nián)4月(yuè)低点，或许年(nián)内到不了，但也(yě)不会(huì)距离太远(yuǎn)，最终极目(mù)标则(zé)是将跌至2008年的(de)低(dī)点附(fù)近。

　　对于(yú)全球空头而言，等这个机(jī)会已经很久了，金融危机本轮早(zǎo)就该爆发的(de)，但由(yóu)于美联储的无(wú)限量(liàng)QE，危机(jī)被一再(zài)推后。但该来(lái)的总会来，大(dà)放水是(shì)一剂毒药，迟到的危机(jī)将更加(jiā)猛烈！本轮危机将是对全球(qiú)的一次暴力去杠(gāng)杆(gān)，将重建世界经济(jì)新秩序。百(bǎi)年(nián)大(dà)变奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系局不是(shì)说(shuō)着玩儿的，我们将再(zài)度见证历史！

　　你说(shuō)的金融危机在哪里？怎么还不出(chū)现？哪(nǎ)里有什么金融危机？空头一直都活(huó)在被质(zhì)疑和嘲笑的(de)阴影下。虽然(rán)多年以来，金融危机一直(zhí)没有(yǒu)出现，每当(dāng)你(nǐ)认为(wèi)它要出现的时(shí)候，最终却发现(xiàn)它还是没(méi)有来(lái)，总是在(zài)希望与(yǔ)失(shī)望(wàng)中不断轮回。但无论(lùn)如何(hé)，我一直都相信(xìn)超越08年(nián)的世纪金融危机一定(dìng)会爆发，我会像等(děng)初恋一样去等待它的到(dào)来。

　　你(nǐ)忘了，划过(guò)伤口的冷(lěng)风，在放手时刻(kè)眼(yǎn)泪(lèi)会掉(diào)落。你睡了，可时(shí)间(jiān)它依然(rán)走着；你怕了，恍然抬(tái)头(tóu)梦却(què)醒了。你会静默，手(shǒu)握着星火(huǒ)等在至(zhì)暗时(shí)刻；你被(bèi)击破，当熟悉呢(ne)喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个(gè)错(cuò)过，一(yī)遍一遍来(lái)过，一次一(yī)次放过(guò)，一(yī)声一声笑着，一(yī)声一声(shēng)吼着，一幕一(yī)幕闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受着它(tā)的灿烂(làn)，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩(sè)如(rú)歌。想不想看花海(hǎi)盛(shèng)开(kāi)？想不想看燕子归(guī)来？如果都回不来，那么我该为(wèi)了谁而存在？

　　胜利终将属于永不(bù)言弃，对真理(lǐ)执着(zhe)追求的(de)人。雪崩将至，这一(yī)次(cì)，大空(kōng)头必将(jiāng)一(yī)战封神！

　　一(yī)定要看到花开，你一定等(děng)燕子归来，想着他们都会(huì)回来，你誓死为了这些(xiē)而存在(zài)……（公 号“中(zhōng)产(chǎn)投资(zī)”）

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