金融界5月22日消(xiāo)息 悄(qiāo)然之(zhī)间，已经崩(bēng)盘(pán)了33年的日本股市竟然(rán)奇(qí)迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近(jìn)33年的新高，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最高(gāo)收盘价。今年以来(lái)日(rì)经225指数(shù)已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几经挣扎但是(shì)最终都黯(àn)淡收场，但是似(shì)乎这次有点不一样的味道(dào)，“股神”巴菲(fēi)特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐(nà)喊(hǎn)以及

　　地(dì)缘政治的变动使得日本(běn)股(gǔ)市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资(zī)金是(shì)不(bù)可(kě)或缺力量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是(shì)不(bù)可或缺的力量(liàng)。数据显示(shì)，海外投资者对(duì)日本(běn)股票(piào)需求(qiú)稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约合157亿美(měi)元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最(zuì)大规(guī)模的外国人净购买(mǎi)量。不(bù)过，日本企业部(bù)门仍然是日本(běn)股票的最大净(jìng)买(mǎi)家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也包(bāo)括在3年前就(jiù)“闻到”金钱味(wèi)道的(de)巴(bā)菲特，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特(tè)掌管(guǎn)的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司(sī)（下称(chēng)“伯克希(xī)尔”）首次披露(lù)，其收购了日(rì)本前五(wǔ)大(dà)贸易(yì)公司(sī)每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易(yì)公司分别(bié)是伊(yī)藤(téng)忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次(cì)披露之(zhī)后，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次(cì)购买并扩大(dà)了对日本五(wǔ)大商社(shè)的(de)股份持(chí)有量。

　　从近期数据披(pī)露可更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思(kě)以(yǐ)看(kàn)出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在(zài)日(rì)本持有(yǒu)的股(gǔ)票比在美国(guó)以外(wài)任何其他国(guó)家都多(duō)。今年早些时(shí)候，巴菲特增持(chí)了日本五大商(shāng)更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思社，并暗(àn)示(shì)将进一(yī)步投资日本(běn)股票。现年92岁高龄(líng)的他还(hái)在上(shàng)个月罕见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对(duì)于为何在这个时点，不断增持日本(běn)股(gǔ)票？在(zài)5月初巴菲特股东(dōng)大会上(shàng)，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资(zī)日本(běn)商(shāng)社的决定其(qí)实非(fēi)常简单(dān)，也非(fēi)常(cháng)容易理解，我们可能和这五家公司都有过业务来(lái)往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些(xiē)情(qíng)况下(xià)也会回购(gòu)股票，我们也能很好(hǎo)地理解他(tā)们(men)所拥有的一大(dà)堆(duī)业务，同时(shí)我(wǒ)们还能通过融资解决汇率风险问题(tí)。所以我们就(jiù)开始购买了(le)，甚至这件事情(qíng)一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原(yuán)因是(shì)为了向这些公司介(jiè)绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯(bó)克(kè)希尔非保险业务(wù)副董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班人(rén)），因为接下(xià)来双方可能(néng)要(yào)共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前(qián)三年布(bù)局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大(dà)佬抄(chāo)底日本(běn)

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧锣(luó)密(mì)鼓(gǔ)的(de)行(xíng)动中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世民拜访了(le)日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日(rì)本(běn)一举收购8家酒店(diàn)，此行被外界普遍认为日(rì)本还蕴藏着更(gèng)多投(tóu)资机会。

　　同一时(shí)期，黑石集团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始人(rén)亨(hēng)利(lì)·克拉维斯也(yě)在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的还有美国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益(yì)于(yú)地缘政(zhèng)治格局变化(huà)

　　自1989年日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)，日(rì)本股市一直都在苦苦的(de)填坑之中，如(rú)今似乎局面发生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大(dà)会上(shàng)解释了(le)抄底日本股市，但(dàn)是“狡猾(huá)”的巴老爷子也有所保留(liú)。站在事后马(mǎ)后炮的角度看，对股市拥有(yǒu)独特理解的巴菲(fēi)特对国际地缘政治的变化也(yě)颇有(yǒu)研究。

　　自2018年(nián)中美(měi)贸易争端(duān)以来(lái)，国际地(dì)缘政治格局(jú)巨变。在(zài)新的地缘政治格局下，日本在(zài)亚太格局中扮演了(le)更(gèng)加重要(yào)的角(jiǎo)色，同时日本(běn)在芯片等产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为(wèi)了边际上的重(zhòng)要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我们也(yě)会发现日本的设备投(tóu)资开始(shǐ)进入(rù)加速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗(àn)合地缘变迁(qiān)的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳定甚至略显僵化(huà)的政(zhèng)治格(gé)局，在全球动荡的大背景下反(fǎn)而成为(wèi)了(le)“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日(rì)本敏感变(biàn)化的巴(bā)菲特，一直在等(děng)待出(chū)手(shǒu)的时机。直到新(xīn)冠危机爆发(fā)，日本股市(shì)出(chū)现急(jí)搓，巴(bā)菲特终于等到(dào)了(le)被低估(gū)的日本资产(chǎn)，自此疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而(ér)日本5大商(shāng)社也(yě)用业绩证明自(zì)己的确被低估了。据(jù)日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年(nián)3月）合并财报于(yú)5月9日全部(bù)出炉。5大商(shāng)社的合(hé)计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日(rì)本(běn)基本面(miàn)发生的变化，日本监(jiān)管(guǎn)层(céng)的(de)助推也(yě)是一(yī)股不容忽视的(de)力量。日(rì)本监管层持续推动企业经营能力的改善和价值的修复，其(qí)中(zhōng)敦(dūn)促企业对投资(zī)者(zhě)提高(gāo)回报(bào)、鼓励企业(yè)公开回购(gòu)成为改革重要抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤(yóu)其(qí)是在今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了改变(biàn)大(dà)量(liàng)个股股价跌(diē)破净值的(de)情况，发布《关于实现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公司(sī)提(tí)高(gāo)企(qǐ)业(yè)价值和资本(běn)效率从而(ér)提升股价后(hòu)，日本股市开始掀起(qǐ)一(yī)波回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标(biāo)”的高(gāo)盛也出(chū)来高(gāo)喊日本可能正接近十年一遇(yù)的牛市。至(zhì)于日本(běn)股市未来将走向何(hé)方(fāng)，一切(qiè)将由时间(jiān)给(gěi)出答案吧。

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