五一长假期间，全球市场(chǎng)并不(bù)平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金(jīn)融保护与创新(xīn)部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机(jī)构已接管了第一(yī)共和银行，这是(shì)本轮美(měi)国银行业(yè)危机中第(dì)四家倒下的(de)银行，同时也是美国(guó)历史上第二大的破产银行。此前我(wǒ)们(men)多次(cì)强调(diào)，美(měi)国(guó)银行业危(wēi)机(jī)远(yuǎn)未结(jié)束，只是暂时止(zhǐ)血而已。现在来看，第(dì)一共和银(yín)行又倒下了。随着经济(jì)的衰(shuāi)退，银行的资(zī)产将持续减值，高息(xī)又会令其成本抬升(shēng)，银行(xíng)的经营将持续恶化，新一轮银行业危机将再度爆(bào)发(fā)。

　　美(měi)国债务上限问题再(zài)度成为焦点，美(měi)国政府债务规(guī)模将于(yú)19日触及(jí)31.4万亿美元的法(fǎ)定(dìng)限额，财长(zhǎng)耶(yé)伦呼吁国会尽快采取行(xíng)动，再(zài)次提高债(zhài)务上限(xiàn)，避免政府部门停摆(bǎi)及可能出现的债务违约(yuē)。当地时间4月26日(rì)，美国国会众议院投票(piào)通过债务(wù)上(shàng)限法案(àn)。这项法(fǎ)案提议(yì)提高美国31.4万亿美元(yuán)的债务上限，以换取大幅削减政府支出(chū)。该法案规(guī)定，联(lián)邦政府债务(wù)上限将(jiāng)提(tí)高(gāo)1.5万亿(yì)美元；联(lián)邦政(zhèng)府预(yù)算(suàn)年均增长(zhǎng)需控制在(zài)1％。不过(guò)拜登将否决众议院议长、共和党领(lǐng)袖麦(mài)卡锡提出(chū)的债(zhài)务上限方案。白(bái)宫(gōng)称众(zhòng)议院共和党人必须在没(méi)有任(rèn)何(hé)要(yào)求和(hé)条件的情况下打消(xiāo)违(wéi)约(yuē)的(de)可能性，并(bìng)解决债(zhài)务(wù)上(shàng)限问题。两党在提高债务上限问题上分歧很大(dà)，陷入僵局，这(zhè)加剧了(le)美债违约的风险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦当地时(shí)间5月(yuè)1日致函众议院议长(zhǎng)麦卡锡(xī)和其他高(gāo)级(jí)议员，她在信中表(biǎo)示，美国政(zhèng)府可(kě)能“最(zuì)早在6月1日”发生债务违约(yuē)，这(zhè)将是美(měi)国历史上的(de)首次债务违约(yuē)。高盛认为，政府这回付不起“账(zhàng)单(dān)”的风险(xiǎn)恐(kǒng)怕是(shì)2011年以来最(zuì)高的一次。美国政府债务已逼近31.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元，而美(měi)国去年(nián)国内生产总值约23万(wàn)亿美元，这意味着负(fù)债率(lǜ)约达130％。美国一直在玩儿(ér)这种借新还旧的把戏，债(zhài)务雪球越滚越大。如果美(měi)元霸权(quán)仍在，美国可以(yǐ)一直这(zhè)样玩儿(ér)下去。但当前美元出(chū)现信(xìn)用危机，全球(qiú)掀起去美元(yuán)化浪潮(cháo)，游(yóu)戏很可能即(jí)将结(jié)束了。想借(jiè)新来还旧(jiù)，但新债没人买了，也就(jiù)玩(wán)儿(ér)不转了，最终债务违约就只是时间问题了。

　　全球经济衰退(tuì)正在路上，有(yǒu)全球经(jīng)济“金丝(sī)雀”之称的韩(hán)国，2022年贸(mào)易逆差(chà)不(bù)仅(jǐn)创下472亿美元(yuán)的历史新高(gāo)，而且是自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再度出现(xiàn)贸易逆差。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿(yì)美元(yuán)。主要由于芯(xīn)片出口疲软(ruǎn)。3月份韩国出(chū)口较(jiào)去年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为连续第六个月下降。其中(zhōng)，占韩国(guó)出口(kǒu)五分之(zhī)一的半导体项(xiàng)目(mù)暴减35％，反映存储器芯(xīn)片价格下跌，且需(xū)求疲乏。此外，3月份(fèn)韩国对(duì)中国(guó)的(de)出(chū)口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一(yī)个人(rén)掌握的(de)实时(shí)全球经济(jì)数据(jù)可(kě)能比任(rèn)何(hé)人都多，他(tā)称(chēng)温和的(de)衰退已经出现。

　　金融危机的本质是债务危机，因为信贷会(huì)产生(shēng)周期(qī)。有(yǒu)借(jiè)就要有还，借(jiè)钱的时候扩大支出刺激经济增长，而(ér)还(hái)钱的时候要缩减支出又(yòu)使(shǐ)得经济下滑。在(zài)高(gāo)息背景下，偿债(zhài)成(chéng)本上升，资产价格下跌，违约率(lǜ)就将激增，债务(wù)危机就将引爆(bào)。2008年，全球(qiú)债务总量约为(wèi)83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全(quán)球债务总量达到300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大约(yuē)是全(quán)球GDP的(de)3倍。也就是说，当前全球债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危机一旦(dàn)爆发，将超(chāo)越08年。

　　从美股走势来看(kàn)，标(biāo)普指数(shù)期货虽然在(zài)5月1日再创新(xīn)高(gāo)，但次日即大幅回落，反弹大概率已经结束了。从月线来看，标普(pǔ)指数(shù)是大(dà)级别(bié)的(de)B浪(làng)平台型反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新一轮C下跌(diē)将展(zhǎn)开(kāi)。这(zhè)将(jiāng)是月线级(jí)别(bié)的下跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破位反抽(chō中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜u)，5月2日再度中阴(yīn)创新低，预示见(jiàn)顶的可能性已经非常大(dà)。欧股目前仍处(chù)于高位，这(zhè)一次见顶很(hěn)可能是历史性的(de)大顶(dǐng)，未来下跌(diē)空间(jiān)巨大(dà)。此前我们(men)已经强烈建议有(yǒu)权限(xiàn)的投资(zī)者做空欧股。

　　从(cóng)大宗商品(pǐn)来(lái)看，原油在欧佩(pèi)克减(jiǎn)产后出(chū)现大(dà)幅反弹，但目(mù)前已经再度(dù)掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及(jí)70美元，预计3月低点(diǎn)必将不保，年内恐将跌(diē)破60美元，而最(zuì)终则(zé)很可(kě)能跌破40美元(yuán)。

　　从国(guó)内(nèi)期货的文华商(shāng)品指数来看(kàn)，去年11月低(dī)点已经被跌破。该指数(shù)自去(qù)年7月以(yǐ)来已经盘(pán)整(zhěng)9个(gè)月，一旦下跌则杀伤力巨大。本(běn)轮(lún)下跌(diē)可看(kàn)作是(shì)C3浪，目标将指向2020年4月低点，或(huò)许年内(nèi)到不(bù)了，但(dàn)也不(bù)会距(jù)离太远，最(zuì)终极目标则是将跌至2008年的低点(diǎn)附(fù)近(jìn)。

　　对于(yú)全球空头而言(yán)，等这(zhè)个机(jī)会已(yǐ)经(jīng)很久了，金融危机本轮早(zǎo)就该爆发的，但由于美(měi)联储的无限量QE，危机被一(yī)再推后。但该(gāi)来的总会来，大放水是一(yī)剂毒(dú)药(yào)，迟到的危机将更加猛烈！本轮危机将是对(duì)全球的(de)一次暴力去杠杆，将重建世界(jiè)经(jīng)济新秩序。百(bǎi)年大变(biàn)局(jú)不是说着玩儿的，我们将再度见证(zhèng)历史！

　　你说(shuō)的金融危机在哪里？怎么还(hái)不出现？哪里有什么金融危(wēi)机？空头一直(zhí)都活在被(bèi)质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年(nián)以来，金融危机一(yī)直没有出(chū)现，每当(dāng)你认为它要出现的(de)时候，最(zuì)终却发现它还是没有来(lái)，总(zǒng)是在希望与失(shī)望中(zhōng)不断轮回。但无论如(rú)何，我一直都相信超(chāo)越(yuè)08年的世纪金(jīn)融危机(jī)一(yī)定会爆发，我会像等初恋一样去等待(dài)它的(de)到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风(fēng)，在放手时刻眼(yǎn)泪会掉落。你睡了，可时间它依然走着(zhe)；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握(wò)着星火等(děng)在(zài)至(zhì)暗时刻(kè)；你被击破，当熟悉呢喃(nán)又穿透(tòu)耳朵。一个一个走过(guò)，一(yī)个一个错过，一遍一遍(biàn)来过，一次一次放(fàng)过，一(yī)声一声笑着，一声一声(shēng)吼着，一幕一幕(mù)闪着(zhe)刺(cì)痛我。因为享(xiǎng)受着它的灿(càn)烂，因为忍受着它(tā)的腐烂。你说别(bié)爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌(gē)。想不想看花海(hǎi)盛开(kāi)？想不(bù)想看燕子归来？如果(guǒ)都(dōu)回不来(lái)，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终(zhōng)将属于永(yǒng)不(bù)言(yán)弃，对真理执着追(zhuī)求的人。雪崩将至，这一次，大空头必(bì)将(jiāng)一战封神(shén)！

　　一定要看到花开(kāi)，你一定(dìng)等燕子归来(lái)，想着他们都会回来(lái)，你誓死为(wèi)了这(zhè)些而(ér)存在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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