5月12日晚间，江(jiāng)铃(líng)汽车公告宣布(bù)，公司(sī)在2021年5月即公开挂牌(pái)的江铃重型汽车有(yǒu)限公司（江铃重(zhòng)汽）100％股权转让交易终止，而此前约定的交(jiāo)易(yì)对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃(wò)卡(kǎ)车）。

　　江铃(líng)重(zhòng)汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手的资产，不过原计(jì)划在重卡行业(yè)“大展拳脚(jiǎo)”的(de)江铃汽车却因此背上了包袱(fú)。江铃重汽在8年间亏损额度超过20亿元。而且江铃汽车(chē)此前(qián)为转让铺路(lù)，还(hái)曾现(xiàn)金为江铃(líng)重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此次交易(yì)终止，也意味着江铃汽车前(qián)后(hòu)耗了两年的“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审批(pī)未(wèi)在约定时间(jiān)完成

　　这笔交(jiāo)易(yì)要追溯(sù)到两年前。在2021年5月7日，江铃(líng)汽车曾披(pī)露，拟以不低(dī)于7.64亿(yì)元的价格，通过(guò)山西省产权(quán)交易市场公开挂牌方式，出售全资子公司(sī)江铃重汽100％的股权。

　　当(dāng)时，江铃重汽(qì)对(duì)接盘方开出(chū)了要(yào)求：1、世界500强企业，2020年度(dù)在(zài)全球生产销售重(zhòng)型卡车超过12万辆(liàng)；2、公司盈利，并在2018-2020年经(jīng)审计合(hé)并报(bào)表(biǎo)净利(lì)润率超(chāo)过5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭晓。上述股权挂牌公(gōng)告期于2021年8月9日期限届(jiè)满，交易股权(quán)出售征集到一(yī)名意向受(shòu)让方，符(fú)合上述(shù)要(yào)求的沃尔(ěr)沃(wò)卡(kǎ)车成(chéng)了接盘侠。

　　而且(qiě)，沃(wò)尔沃卡车也按照相关交易规则支(zhī)付了保(bǎo)证金。2021年8月23日(rì)，双方经协商一致，就(jiù)出售交易(yì)股权(quán)签署了《关于江铃(líng)重型(xíng)汽车有限公司100％股权的股权转让协议》，确定就(jiù)目标股权支付(fù)的(de)基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车(chē)5月(yuè)12日公告称(chēng)，该(gāi)笔交易(yì)需要获得国(guó)资管理(lǐ)有权单位的(de)批准，但(dàn)由于(yú)交易所需的(de)政府审批事项未(wèi)能(néng)在约定的时间(jiān)内完(wán)成，项目(mù)双方(fāng)经协商一致，同意终(zhōng)止(zhǐ)交易。

　　这笔交易前后耗时长达2年之久，但(dàn)最终(zhōng)仍(réng)以失败告终。需要(yào)提及的(de)是，江铃重汽命运(yùn)颇为坎坷，此次交(jiāo)易(yì)已经(jīng)是其历史上第三次(cim医学上是什么意思ì)转手。

　　成为(wèi)“财务黑洞(dòng)”

　　资料(liào)显(xiǎn)示，江铃重汽前身是(shì)山(shān)西省汽车工业(yè)集团。作为(wèi)一家老牌国营企业(yè)，该公司主要组装生产(chǎn)重(zhòng)型卡车与货车，但(dàn)由于经营(yíng)不善陷入发(fā)展困境，在2007年第一(yī)次(cì)被(bèi)重组。中国兵器装备集团及中国长安汽车(chē)集(jí)团有(yǒu)限公司，将太原重汽重组为(wèi)太原(yuán)长安重汽，作为长安汽(qì)车进(jìn)入重卡领(lǐng)域的跳板。

　　但最终太原重(zhòng)汽(qì)没能被盘活。太原(yuán)重(zhòng)汽(qì)2011年的亏损(sǔn)已达1.4亿元(yuán)，2012上半年的总销(xiāo)量为439辆(liàng)。到2012年第(dì)一(yī)季度，太原重汽(qì)的净资(zī)产(cim医学上是什么意思hǎn)仅为2.5亿元(yuán)，已难以实现正(zhèng)常运转。

　　不过，江铃汽车(chē)却对太原重汽产生了兴趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿元的(de)价格，从长安(ān)手中接手(shǒu)太(tài)原长安重汽的全部股权，并于(yú)2013年1月将其更名为江铃(líng)重汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽车进入重卡(kǎ)领域的意图是(shì)实现商用车(chē)全(quán)覆盖(gài)。2013年，江(jiāng)铃汽车曾(céng)表(biǎo)示，最终将建成年产10万辆(liàng)重(zhòng)型(xíng)载货车、10万台发动机的大型重(zhòng)卡企业，达(dá)产后(hòu)主营业务(wù)将超过(guò)200亿(yì)元(yuán)。

　　但江(jiāng)铃由于(yú)对(duì)重卡市场和(hé)客户洞察不足，经营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销(xiāo)量(liàng)分(im医学上是什么意思fēn)别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销(xiāo)量为1347辆。

　　同(tóng)时(shí)期东风公(gōng)司、中(zhōng)国重汽、一汽解放(fàng)等头部(bù)企业的单月销量，就已(yǐ)超过江铃(líng)重(zhòng)汽几(jǐ)年的销量总和。2020年(nián)9月之后，江铃汽(qì)车不(bù)再披露(lù)有关江铃重(zhòng)卡(kǎ)的(de)销量数据。

　　销量严重拖后腿，江铃(líng)重汽俨然成为(wèi)“财务黑洞”。江铃汽车(chē)2020年财报(bào)数(shù)据显示，截(jié)至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相关业务累(lèi)计亏(kuī)损超20.33亿元。其中，2020年亏损(sǔn)最为严重(zhòng)，超(chāo)5亿元。而(ér)且2021年，江(jiāng)铃重(zhòng)汽仍然呈现(xiàn)亏损(sǔn)状态，1月(yuè)净亏损为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底，江(jiāng)铃重汽(qì)总(zǒng)负债为12.69亿元，总资产(chǎn)为7.99亿元，处于资不抵债的状(zhuàng)态(tài)。因此，2021年后，江铃重汽停(tíng)止了所有的产销工作(zuò)。

　　值得一提的是(shì)，在2021年初，江铃汽车还对江铃重汽(qì)进行(xíng)了11.42亿元的现金增(zēng)资。这一举动的(de)主要目(mù)的是(shì)降低江铃(líng)重汽的(de)资(zī)产负债率，便(biàn)于(yú)吸引外部(bù)投资进(jìn)入，利于(yú)江铃重汽进行业(yè)务重组。

　　“地主(zhǔ)家”也没余粮

　　实际上，江铃(líng)汽车自身近年来日子也(yě)不太好过(guò)。

　　从2020年-2022年(nián)间，江(jiāng)铃汽车(chē)分别实现(xiàn)营(yíng)收330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实(shí)现(xiàn)归母净(jìng)利润分别(bié)为5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿(yì)元。

　　表(biǎo)面上看，盈利状况尚可。不(bù)过，在2021年和(hé)2022年这两年间(jiān)，江铃汽车(chē)收(shōu)到(dào)的政府(fǔ)扶(fú)持资金就(jiù)达到5.16亿元(yuán)和(hé)9.07亿元，这几乎撑起了其当(dāng)年的净利润。而扣(kòu)除非经(jīng)常性损(sǔn)益后(hòu)，江铃汽车在这两年的扣非归母净(jìng)利润(rùn)分别为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃汽车在(zài)这两年现金(jīn)流状况(kuàng)也不佳。在(zài)2020年，其经营活(huó)动现金(jīn)流净额(é)还达到36.98亿(yì)元(yuán)，到了2021年即降至17.6亿元(yuán)，而(ér)到了2022年这(zhè)一科目变成了-15.19亿元。而且今年一季(jì)度(dù)，这一科(kē)目仍未回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度，江(jiāng)铃汽(qì)车营收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母(mǔ)净利润仅(jǐn)为(wèi)1.83亿元(yuán)，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接盘告吹，江铃重汽(qì)这一“包袱”仍然背(bèi)在江铃(líng)汽车肩上。而(ér)江铃汽(qì)车(chē)此次也表示(shì)，江铃重(zhòng)汽已(yǐ)暂停(tíng)生产和销(xiāo)售，当前主要(yào)开支为员(yuán)工薪酬和设备(bèi)维护(hù)等费用(yòng)。“未来(lái)公司仍(réng)将继续积(jī)极推进(jìn)江铃重(zhòng)汽的重组工作，”江铃汽(qì)车方面称。

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