今年以来(lái)基金代(dài)销机构被基金公司解约的(de)情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与(yǔ)基金代销(xiāo)机构解(jiě)约的公告(gào)。截(jié)至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣(xuān)布与(yǔ)28家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构终(zhōng)止合作。而(ér)从机(jī)构类型看，中小型独立基金销售机构居(jū)多，此(cǐ)外，也有银(yín)行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经营不善或违规，已有多(duō)家基金(jīn)销售机构主动或(huò)被动注(zhù)销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基(jī)金销售机构之间的合作(zuò)本就是(shì)双向选择，在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，基金公司严(yán)格筛选代销机(jī)构也是降本(běn)增效(xiào)的主流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密集终止与(yǔ)基(jī)金代销机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办(bàn)理该公司(sī)旗下基(jī)金的相(xiāng)关销(xiāo)售(shòu)业务(wù)。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦基金、平安基(jī)金，以及(jí)海富通基金(jīn)停止了与浦(pǔ)领基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石财(cái)富基金销售有限公司协商(shāng)一(yī)致，自(zì)2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代理销售公(gōng)司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在(zài)此前的(de)5月18日，长盛基金也(yě)发布公告称，与方德(dé)保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不再(zài)代理公司旗下(xià)所有公(gōng)募基(jī)金。自(zì)公告(gào)之(zhī)日起，上(shàng)述公司(sī)不再办理本公司旗(qí)下基金的开户、认(rèn)购、申购(gòu)等基金买入的(de)相关业(yè)务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务，直至所有客户赎回全部(bù)份额。而在今(jīn)年4月(yuè)，西(xī)部(bù)利得基金、上(shàng)银基金也终止了(le)与民(mín)商基金的(de)基金销(xiāo)售(shòu)合作，上(shàng)银(yín)基金则(zé)于2月终止与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新(xīn)增(zēng)与(yǔ)民商基金的(de)销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者(zhě)统计，截至6月(yuè)1日，今年(nián)以(yǐ)来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的(de)合(hé)作；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司终止了(le)合计17家独立(lì)基金销售机构的代销(xiāo)合作，其中包(bāo)括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司(sī)终止(zhǐ)了(le)合计(jì)6家独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣(xuān)布终止了(le)合(hé)计12家基(jī)金代销机构的合作，这其中包(bāo)括(kuò)独立基金销售机构、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些代销(xiāo)机(jī)构(gòu)中，正融(róng)基金解除合作(zuò)关(guān)系的基金公司最多(duō)，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来(lái)几乎每月(yuè)都会(huì)和基(jī)金代销机构解除(chú)合作关系，目前(qián)已(yǐ)累计(jì)解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月(yuè)和3月(yuè)分(fēn)别解除(chú)5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选代(dài)销机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来看，前述被(bèi)解(jiě)约的基金销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代(dài)销(xiāo)机构数量增多及监(jiān)管趋(qū)严，近几年公(gōng)募基金公(gōng)司对于代销机构的选择标(biāo)准也在提高。在高质量发展背(bèi)景下，严格筛(shāi)选基金代销机构(gòu)，也是实现(xiàn)降(jiàng)本增效的一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基(jī)金(jīn)公司内部人(rén)员(yuán)表示，基金公司终(zhōng)止与销售机构(gòu)的合(hé)作(zuò)，无非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情(qíng)况：一是基(jī)金销量一直得(dé)不到有效增长，对(duì)基金公(gōng)司整体基金(jīn)销售贡献不(bù)大(dà)；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理(lǐ)由(yóu)无非(fēi)就是(shì)这些。”但该内部人员也(yě)坦(tǎn)言，今(jīn)年以来权益市场(chǎng)低迷(mí)，基金销售(shòu)困(kùn)难也(yě)加速了对尾部销售(shòu)机(jī)构的淘汰(tài)。“上太(tài)多(duō)销售淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀合作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券(quàn)董事(shì)总经理贾志也(yě)表示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常(cháng)是基金代销机构销售(shòu)能力较弱，且(qiě)又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断地解除合作(zuò)关(guān)系。“基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与(yǔ)合作的潜(qián)力，基金(jīn)公司会依据自身的发展状况有选择的与基金代(dài)销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露(lù)，其所在公司选(xuǎn)择基金销售(shòu)公司，有(yǒu)一套完整的基(jī)金销售评估办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机构(gòu)成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考核的要素(sù)，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模排名排(pái)名前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作(zuò)后，需要(yào)对(duì)接系统，每年要付出系统维护成(chéng)本，很多(duō)销(xiāo)售公司一年的保有量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据(jù)该负(fù)责人透露，即便是(shì)前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公司与基金代(dài)销机构的合作是(shì)双向选择(zé)，基金公司(sī)希望能有销售能(néng)力强(qiáng)的(de)机构(gòu)合作，头部代销机构也会对(duì)基金公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基金(jīn)研究人(rén)士称，目前基金代销的机(jī)构主要分为银行、第三方(fāng)基金销售(shòu)机构(gòu)，以及(jí)券商淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类(lèi)产(chǎn)品的服(fú)务，第三(sān)方销售(shòu)渠(qú)道线上(shàng)渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网(wǎng)平台流量(liàng)形(xíng)成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加(jiā)夯(hāng)实(shí)，而券商(shāng)是以线(xiàn)下(xià)营业部为(wèi)抓手(shǒu)，对(duì)权(quán)益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金(jīn)销售市场(chǎng)，主要还是在银(yín)行渠道和(hé)头部互联网公司，券商作(zuò)为后起之(zhī)秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣(liè)汰或(huò)将持续(xù)

　　近年(nián)来，马太(tài)效应依然是基金销售行(xíng)业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基(jī)金业(yè)协会最新公布(bù)的(de)公募基金销售保有(yǒu)量数据(jù)显(xiǎn)示，一(yī)季(jì)度，三方机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立(lì)基(jī)金(jīn)销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更为突出(chū)。截至今年一(yī)季度(dù)末，公募基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金(jīn)。而前三(sān)名蚂蚁基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安基金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排(pái)在末(mò)位的泛华普益基金销(xiāo)售有限公司，其非(fēi)货币市场公募基金(jīn)保有规(guī)模(mó)为54亿元，首尾差距十分明(míng)显(xiǎn)，未上榜的(de)独立(lì)基金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)中，目(mù)前共(gòng)有26家基(jī)金销售机构的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销(xiāo)数量不足百只。而在(zài)115家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家目(mù)前只跟(gēn)1家基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行业分化更趋明(míng)显，不(bù)少中小型(xíng)基金(jīn)销售机构在行业大(dà)洗牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司向中国(guó)证券监督管理委员会提交(jiāo)了注销(xiāo)公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售(shòu)业(yè)务许可证(zhèng)的(de)申请(qǐng)，根据(jù)《行政(zhèng)许可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证(zhèng)券投资(zī)基金销售机构(gòu)监(jiān)督(dū)管理办法》等有关(guān)规定(dìng)，中(zhōng)国(guó)证券监督管理委(wěi)员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销(xiāo)售有限公司公(gōng)募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务(wù)许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海(hǎi)证监局(jú)挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫保险销售服务(wù)有限公(gōng)司公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也(yě)是目前第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)的(de)保险代(dài)理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代销机构由于经营困(kùn)难等原因(yīn)，主动注销基(jī)金销售牌(pái)照(zhào)，退(tuì)出竞争行业。比如河(hé)南安存基(jī)金(jīn)、科(kē)地瑞富基(jī)金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基(jī)金(jīn)等多家机(jī)构都选(xuǎn)择(zé)主动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构是由于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去(qù)年(nián)12月，上海证监(jiān)局(jú)发布消息，宣(xuān)布注销上海(hǎi)久富财(cái)富(fù)基金(jīn)销(xiāo)售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金(jīn)、大泰金(jīn)石基金等第三方代(dài)销(xiāo)机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)认(rèn)为，严(yán)监管态势下，未来(lái)基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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