本周，56只首发(fā)基金中（份(fèn)额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列(liè)其中(zhōng)。目前，第2批4只(zhǐ)北证50指(zhǐ)数基金产品已有3只成立，分别为鹏扬北证(zhènfe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称g)50成份指(zhǐ)数基金、工银瑞(ruì)信北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金和万家(jiā)北(běi)证50成份指数基(jī)金(jīn)。

　　多位(wèi)业(yè)内人(rén)士表示，流(liú)动性(xìng)问题是(shì)制约北交所发(fā)展的首要因(yīn)素(sù)，不过(guò)随着公(gōng)募(mù)基金加(jiā)速布(bù)局，增量资金不(bù)断涌入下，流动性(xìng)问题有望持续(xù)改善；同(tóng)时(shí)，当前北交所优质(zhì)公司被显(xiǎn)著(zhù)低(dī)估(gū)，正是长线资金布局(jú)的良好机遇(yù)。

　　第(dì)二批北证50指数基金成立过(guò)半

　　本(běn)周，56只首发基(jī)金中（份额分开计算），博时北(běi)证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中，根据(jù)招募(mù)说(shuō)明书，该基(jī)金主要跟踪北证50成份(fèn)指(zhǐ)数，由(yóu)于是(shì)发起式基(jī)金，认购金额满1000万(wàn)元(yuán)即可成(chéng)立(lì)，认购(gòu)期为5月8日至(zhì)5月19日。

　　今年3月7日，第二(èr)批北证(zhèng)50指数(shù)基(jī)金产品(pǐn)成功获批，工银瑞信基(jī)金、万家基金、鹏扬基金、博时基金四家(jiā)公募基金公司(sī)拿到批(pī)文。除博(bó)时(shí)基金外，万家基金的北(běi)证(zhèng)50指数产品(pǐn)也是以发(fā)起(qǐ)式的(de)形式设立。

　　截至目前，除博(bó)时基金旗下产(chǎn)品(pǐn)正(zhèng)在发行外，其余3只(zhǐ)产品均(jūn)已成(chéng)立。其(qí)中，鹏(péng)扬(yáng)北证(zhèng)50成份指数(shù)基金(jīn)于4月(yuè)25日成立(lì)，获2225户(hù)有效(xiào)认(rèn)购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北(běi)证50成份(fèn)指数基(jī)金于4月27日正式成立，获(huò)1496户有效认(rèn)购，募(mù)集规模2.39亿元；万(wàn)家北证50成份指数基(jī)金于5月5日正(zhèng)式成立，获(huò)1717户有(yǒu)效(xiào)认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资(zī)价值，万家北证50成份指数基金(jīn)经理杨坤曾(céng)表(biǎo)示，

　　北交(jiāo)所(suǒ)股票估(gū)值普遍显著低于其他上市板块(kuài)中业务相(xiāng)关度较(jiào)高的同类股(gǔ)票(piào)，具有较大估值(zhí)提升空间。随着市场流动性的增强和(hé)创新型中小企业的(de)高速成长，有望实现(xiàn)业绩和估值(zhí)双升，长期投资价值显(xiǎn)著。

　　首批(pī)北证50指(zhǐ)数基金月内(nèi)加速“回血(xuè)”

　　去年12月，首批8只(zhǐ)北证50成份指数基金(jīn)相继成立(lì)。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)12日，这8只产品(pǐn)年内回报、成立以来回报悉(xī)数(shù)为负(fù)，其(qí)中年内平均(jūn)收益率(lǜ)为-4.36％，成立(lì)以(yǐ)来收(shōu)益(yì)率中位数为-4.74％。不过(guò)5月以来(lái)，这些(xiē)产品开(kāi)始加速(sù)“回(huí)血”，月内产品均获正(zhèng)收益，平均回报达2.82％。

　　北(běi)证(zhèng)50指数方(fāng)面(miàn)，自去(qù)年11月发布(bù)以来，该指数经(jīng)历小幅下滑(huá)后(hòu)，今(jīn)年一季(jì)度上涨1.76％。二季度以(yǐ)来虽有震荡下跌，但5月以来又开(kāi)始持续上涨(zhǎng)，且市场表现居前。截至5月12日，该指(zhǐ)数月内(nèi)涨幅达2.98％，对(duì)比(bǐ)沪(hù)深市(shì)场核心指数(shù)表(biǎo)现，除(chú)红利(lì)指数月(yufe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称è)内涨1.91％外，包括上证(zhèng)指(zhǐ)数、沪深300、上(shàng)证50等在内的30只(zhǐ)核心指数月内(nèi)均下跌。

　　“北证50指数推(tuī)出后，多个指数基金相继成立，这使得北交所整体流动性有所改善。从中观维度来看，北交所很多优质企业的估值仍(réng)然偏低，预计随着流动性逐步改善，以及公司(sī)业(yè)绩持续释放，北交所(suǒ)板块整体(tǐ)走势有望持续向好。”北京一大型公募基金人士表示。

　　北交所官网(wǎng)显示，截至5月(yuè)12日，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市公(gōng)司193家，总股本258.31亿股，总(zǒng)市值(zhí)2606.91亿元(yuán)。从北交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)公(gōng)司(sī)业绩表现来看，2021年北交所上市公司盈利(lì)面(miàn)达99％，净利润(rùn)总(zǒng)额增长23.8％，超四成(chéng)的公(gōng)司净利润达5000万元以上；2022年(nián)北交所(suǒ)上市公司全年(nián)共(gòng)实现净利润138.11亿元，平均实现净利润(rùn)7230.81万元，同(tóng)比增长(zhǎng)12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公司净利润超过1亿元，42家(jiā)公(gōng)司连(lián)续三年实(shí)现(xiàn)利润正(zhèng)增(zēng)长(zhǎng)。北交(jiāo)所上市公司业绩正(zhèng)持续释放。

　　此(cǐ)外(wài)，10只北交所主题权益基(jī)金(jīn)年内表(biǎo)现上，Wind数据显示，截至5月12日，除大成北交所两年(nián)定开年(nián)内收益为负外，其(qí)余9只(zhǐ)北交所主题(tí)权(quán)益基金年内均(jūn)斩获(huò)正(zhèng)收益。其中，华夏北(běi)交所(suǒ)创新(xīn)中(zhōng)小(xiǎo)企业(yè)精选两(liǎng)年定(dìng)开(kāi)年内回报最(zuì)高，达18.46％，万(wàn)家北(běi)交所(suǒ)慧选两年定开(kāi)、嘉实北交(jiāo)所精选两年定开分别以12％、7.54％的回报(bào)排在二三位。

　　当(dāng)前估(gū)值偏低

　　正(zhèng)是长线(xiàn)资金布(bù)局良机

　　对于北交所投资价值(zhí)，多位业(yè)内人士认(rèn)为(wèi)，当(dāng)前北交(jiāo)所(suǒ)优质(zhì)公司(sī)被显著(zhù)低估(gū)，不过(guò)正(zhèng)是长线资金(jīn)布局的良好机遇。

　　万家北交所慧选两年(nián)基金经理叶勇(yǒng)直言，北交(jiāo)所市场上，制约其发展的依然是市(shì)场本身(shēn)较差的流动性问题，市场(chǎng)制度性差异导致其与沪深市场相比，可比公司估(gū)值表现(xiàn)差异较大。除了继续降(jiàng)低(dī)投资者门槛、扩大优质(zhì)上市企业数量外(wài)，后续北交所市(shì)场有必要完善转板制度，畅通转(zhuǎn)板通(tōng)道，从而活跃市场交易，通(tōng)过(guò)沪深市场的引领(lǐng)，提升流(liú)动(dòng)性，平抑(yì)估(gū)值鸿沟(gōu)。不过，从(cóng)另外一个角度上讲，目(mù)前的北交所(suǒ)优(yōu)质公司(sī)被显著低估，也是长线(xiàn)资金布(bù)局的良好(hǎo)机遇。

　　华夏北(běi)交所创新中小企业(yè)精选(xuǎn)两年定(dìng)开基金(jīn)经理顾(gù)鑫峰表示，站在当前的位置，对于北交所的后续表现充满(mǎn)信心，信心(xīn)来源于四个方(fāng)面。

　　一是北(běi)交所公司目(mù)前估值(zhí)已经非常便宜(yí)，他们测算前(qián)几大重仓(cāng)股的平均估值在20倍(bèi)以内，切换到2023年估值在15倍(bèi)以内，这个(gè)估值水平对于具备专精特新特性的中小成长型企业而言(yán)是非常(cháng)具有吸引力的(de)。

　　二是(shì)从业(yè)绩表(biǎo)现(xiàn)来看，他们发现很多北fe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称(běi)交所公司(sī)今年(nián)以来依然延续了(le)较快(kuài)的(de)增长速度，发展(zhǎn)整体(tǐ)是符(fú)合预期的，业绩的持续(xù)增长(zhǎng)进(jìn)一(yī)步消化(huà)了(le)估值。

　　三是从政策(cè)来(lái)看(kàn)，去(qù)年四(sì)季度以来北交所出了不少政策利(lì)好，包(bāo)括发布(bù)《北京证券交易所股票做市交易(yì)业务细(xì)则》和(hé)《北京证券交(jiāo)易所(suǒ)股(gǔ)票做市交易业(yè)务指引》，下调部分交易(yì)费率，北(běi)交所股票(piào)将(jiāng)纳入中证(zhèng)、国证跨市(shì)场指(zhǐ)数体(tǐ)系，北证50指数11月份正式上线等政(zhèng)策的密集发布(bù)，可(kě)以说对这个市场是加(jiā)大了呵护的力度，政策的暖风对(duì)整个(gè)市场构成中长期(qī)利好。

　　四是北交所目(mù)前新挂牌(pái)的公(gōng)司(sī)较多，其(qí)中不乏优质的个股，供给上来了，给他(tā)们增(zēng)加(jiā)了筛选的(de)范(fàn)围，尽管短(duǎn)期可能由于供给增加对整(zhěng)个市(shì)场(chǎng)的流动(dòng)性造成一定的扰动，但增加优(yōu)质供给(gěi)是市(shì)场(chǎng)长期发展的(de)基石，这使(shǐ)得他们选择(zé)优质中(zhōng)小专(zhuān)精特新企(qǐ)业的难度是(shì)相对降低的。

　　景顺(shùn)长城北交所精选两年定开基金经理张靖表示，北交所作为(wèi)新兴的股票交易(yì)市(shì)场，目前仍(réng)处于初(chū)创(chuàng)期，上市(shì)股(gǔ)票数(shù)量还不够多，市场关注(zhù)度还(hái)不高(gāo)，整体估(gū)值水(shuǐ)平相较于沪(hù)深交(jiāo)易所明显低估。随着宏观经济触底回升，和北交所快速发展，投资机会应会越来越(yuè)多。

　　开源证(zhèng)券研报表示(shì)，“中特估”下，北交所作为A股(gǔ)“中特估”组成部分之(zhī)一，或有(yǒu)望随着(zhe)北交所改革的不断推进(jìn)和投资(zī)者关注(zhù)度提升逐(zhú)渐得到估值体系修复。从(cóng)2023年(nián)一季度的公募基金持仓变(biàn)化来(lái)看，这一趋势已(yǐ)经初露端倪，部(bù)分专精特新次新股及北证50中高权重(zhòng)、低估值公司获增(zēng)持较(jiào)多。此外(wài)，北(běi)证50成分股中尚拥有多个被(bèi)低估(gū)标(biāo)的，未来随着北(běi)交所改革的不(bù)断推(tuī)进和(hé)投资者关注度提升，北(běi)交所流动性随之改善(shàn)，这些大市值、高(gāo)权(quán)重、低估值的公司(sī)获得重估(gū)可能性较大。

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