随着3月进出口数据的出炉，纯(chún)碱市场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得短期市场悲(bēi)观情绪(xù)有所缓(huǎn)和(hé)。从表象看，进出口(kǒu)双(shuāng)双(shuāng)超(chāo)预期，也显示出纯碱市(shì)场(chǎng)供需(xū)两旺(wàng)、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海关总(zǒng)署数据显(xiǎn)示，2023年(nián)3月(yuè)纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万(wàn)吨，同比(bǐ)增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期(qī)纯碱出口(kǒu)下降(jiàng)，进口增(zēng)加，从实(shí)际数据(jù)来看(kàn)，其表现超出市场(chǎng)预期。”国投安(ān)信期货高级分析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨(dūn)，同比去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期货分析(xī)师张(zhāng)凌璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯碱(jiǎn)进口数量超预期增长。据(jù)她介绍(shào)，2022年(nián)全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其(qí)余月份(fèn)进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来(lái)，进口的大量增(zēng偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧)长主(zhǔ)要集中于部分浮(fú)法玻(bō)璃和光伏玻(bō)璃厂(chǎng)，在(zài)国内(nèi)供需(xū)紧平衡的情(qíng)况下，下游(yóu)通过进口来(lái)补充使(shǐ)用量。这部分进口增(zēng)量到港后直接进入下(xià)游玻璃(lí)厂，对市(shì)场的(de)冲击程度相对(duì)有限，但在一(yī)定程度上可能会导致下(xià)游厂家(jiā)减少从国内厂家(jiā)采购(gòu)纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出(chū)口(kǒu)数据来看(kàn)，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初全(quán)球市场(chǎng)面临(lín)暴(bào)风雪等(děng)极端天(tiān)气、国(guó)际地缘政治冲(chōng)突导致美国和土耳其运输阶段性受阻(zǔ)，再加上全球能源价格(gé)上涨(zhǎng)、欧洲碱厂(chǎng)大面积减产(chǎn)、我国出口市场新增(zēng)南美和(hé)非(fēi)洲的份额，都是带动(dòng)去(qù)年全年纯碱(jiǎn)出口大幅(fú)提升的导(dǎo)火索。今年随着国际(jì)能(néng)源价格的回落(luò)、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商品价格处于全球高(gāo)位(wèi)之时，纯碱出(chū)口还能(néng)保持增长(zhǎng)态势，也确实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高(gāo)基(jī)数(shù)的基础(chǔ)上(shàng)进一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延(yán)续。”在方正中期期(qī)货分析师魏朝明看来，2022年国际能(néng)源价(jià)格(gé)高企，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)显著放量，今年出口(kǒu)量能(néng)在去年(nián)高基(jī)数的基础(chǔ)上进一(yī)步上扬，显示国际市场对(duì)纯(chún)碱需(xū)求具(jù)有较强韧性，国际需求(qiú)显著走弱的预期有待修正。

　　期(qī)货日报记者了解到，全球经(jīng)济的衰退预期或(huò)导(dǎo)致全球实体(tǐ)企业承压(yā)，海外纯碱需求可能会受(shòu)到一定影响。而国内经(jīng)济稳增(zēng)长预期强烈，国内纯碱需求表现或较海外(wài)强劲，这在长期(qī)也可能影响(xiǎng)我国(guó)纯碱出口数量。

　　对此，南(nán)华期货(huò)分析师(shī)李(lǐ)嘉豪告诉记者(zhě)，相较于(yú)去年，今(jīn)年纯碱出(ch偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧ū)口的预期走弱。主(zhǔ)要(yào)在于(yú)国外(wài)能源的回(huí)落背景下供应的回归，国(guó)内外碱(jiǎn)的价差收缩，同时伴随海运费的走弱(ruò)，使(shǐ)得出(chū)口出(chū)现(xiàn)了(le)环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现(xiàn)依旧较好，与前(qián)期市场的反馈略有偏差，一(yī)部分原因可能是前(qián)期待发订单(dān)，一(yī)部分是(shì)外围(wéi)需求从去年(nián)的出口角度存在重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在(zài)张(zhāng)凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的格局很难彻底扭转(zhuǎn)，从该角度(dù)讲可能还是优先(xiān)国(guó)内使用为主，纯碱出口(kǒu)或难以再现去年高增长的态势。

　　从价(jià)格和出口(kǒu)利润上(shàng)来(lái)看，3月出口(kǒu)均价368美(měi)元(yuán)/吨，部分长协(xié)价格可能更(gèng)低，对比(bǐ)国内价(jià)格(gé)偏(piān)低。换言(yán)之，纯碱出口利润并不高，这将导致(zhì)中国出口意愿偏(piān)低。

　　此(cǐ)外，市场(chǎng)也需(xū)要关注纯(chún)碱(jiǎn)出口目(mù)的地(dì)。“如果国内纯碱出口(kǒu)只是供至国内大型玻璃厂在海外的生(shēng)产线，且该部分用量能够(gòu)长期稳定，那(nà)么这部分用量仍能让出(chū)口(kǒu)维持高位(wèi)。但如果(guǒ)是供给(gěi)海外其他地区，可能会由于海外需求回(huí)落导致出(chū)口下降(jiàng)。”张凌璐(lù)表(biǎo)示，同时也(yě)要留意(yì)出口周期的变化。通常(cháng)，我国纯碱出偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧口周期(qī)45—60天左右。在(zài)她看(kàn)来，3月出口(kǒu)数据的好转，可(kě)能是1—2月的(de)订(dìng)单兑现而已，也并一定(dìng)能(néng)够说明3月全球(qiú)的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降、进口(kǒu)提升的趋势(shì)仍是大方向(xiàng)，但由(yóu)于国内进出(chū)口数量占全国产能、需求的比(bǐ)例相对(duì)有(yǒu)限，因(yīn)此对于年度供需影响也相对(duì)有(yǒu)限。但集中(zhōng)在某个(gè)月或数月，进出口超预期变化可能会对阶段性的(de)行情产生情绪(xù)和供需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前海外碱厂下(xià)调报价，随着能(néng)源价格下调，内外价差呈逐(zhú)步收窄态势(shì)，预计今年出口相对去年下降(jiàng)。“后续海外碱到港量(liàng)增加，进口有继续(xù)增加预期，出口有下滑(huá)压力，进出口贸易商顺(shùn)差或(huò)重回(huí)2022年前格局，对(duì)纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从(cóng)短期来看，纯碱进(jìn)出口数据超(chāo)预(yù)期(qī)是国(guó)内(nèi)纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或有所消退(tuì)，纯碱期现货价格(gé)短期或有(yǒu)企稳。

　　“从(cóng)近期的市场表现来看，出(chū)口走(zǒu)弱的预期(qī)基本被消化，进口(kǒu)的量(liàng)相对来说(shuō)更(gèng)受市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息面来(lái)看，进口约有十几万吨的到港(gǎng)量，导致市场4月的平衡相对宽松。在他看来，未来出口的走弱则更加影响轻碱的供需(xū)，在(zài)内需恢(huī)复有限的情况(kuàng)下，轻碱价格重心下(xià)移会相对(duì)明显。

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