芦哲(zhé) 首(shǒu)席宏观经济学(xué)家

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资要点

　　·核(hé)心(xīn)观点:我(wǒ)们将影响青(qīng)年失业率的(de)因(yīn)素拆解为三方面：①青年失业人口，②青年(nián)总人口，③劳动(dòng)参与率，失业率=失业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率）。通过三(sān)因素(sù)框(kuāng)架，我们发现16-24岁失业人口(kǒu)的增加不能完全解释青年失业率(lǜ)的上升，更重要却被忽视(shì)的因素是青年人口和(hé)劳动(dòng)参与率下降，带来(lái)16-24岁劳(láo)动力减少，从(cóng)分母端大幅推高青(qīng)年失业(yè)率。假如今年3月分母端(duān)的青(qīng)年劳(láo)动力(lì)与2020年持(chí)平(píng)，新增约132万青年失业人口只能(néng)将失业率拉(lā)升(shēng)至(zhì)16.2％，但实(shí)际青年失(shī)业率却(què)高达(dá)19.6％。我们认为，失业人口会随着经济复苏而减少，但青年劳(láo)动力的下降可能(néng)成(chéng)为(wèi)就业“疤(bā)痕效应(yīng)”的长期来源，抬高(gāo)青年失业率(lǜ)中枢(shū)。

　　·青年失业率的三因(yīn)素(sù)框架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失(shī)业人口/（总人口×劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)），据此可将青年失业率拆解为青年失业(yè)人口、总(zǒng)人(rén)口、劳动(dòng)参与(yǔ)率三个因素(sù)。

　　·（2）失业(yè)率上升未必来自失业(yè)增加(jiā)，不(bù)要忽略分母，劳动力的下降，也是抬高失(shī)业率(lǜ)的重(zhòng)要原因。2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加4万，青(qīng)年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率大幅提高(gāo)3.8个点。

　　·分子端(duān)的青年(nián)失业人口：（1）从总量来(lái)看(kàn)，当前城镇青年就业(yè)人数约为2587万(wàn)人，失(shī)业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业者是主(zhǔ)动辞职，被裁(cái)员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二的(de)青(qīng)年失业人员(yuán)接(jiē)受过(guò)大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出从制造到服务、知识密集程(chéng)度由低到高两(liǎng)个(gè)特点(diǎn)。2010年农业和(hé)工(gōng)业吸纳了50.3％的青年(nián)就(jiù)业(yè)人(rén)口，2020年大幅降至25.4％，流出的青(qīng)年就业主要转向服务业。以受教育年(nián)限(xiàn)作为维度，青年(nián)就业从知识密集程度(dù)较低(dī)的行(xíng)业流向(xiàng)较高行业，但是知识密集型行业的(de)青年失业情(qíng)况比整体失业更(gèng)严(yán)峻。

　　·（5）服务业(yè)复苏分(fēn)化(huà)或是一季度青年(nián)失业人口仍增加的(de)原因。经(jīng)济复苏的主力(lì)是知识密(mì)集程度较低的(de)餐饮、零售等服(fú)务业，而(ér)知(zhī)识(shí)密(mì)集程度较高的生产性服(fú)务业(yè)复苏较慢，服务业(yè)就业复苏结(jié)构的分化(huà)，带来(lái)青年就业和25-59岁(suì)就业的分(fēn)化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年(nián)人(rén)口：出生人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年青年劳动力对应的出生人(rén)口(kǒu)减少4381万，2020-2030年(nián)减少(shǎo)1762万(wàn)。另外(wài)，我国农村向城镇的人口(kǒu)转移也(yě)在减速，新增城镇(zhèn)人口从(cóng)十三(sān)五期间（2016-2020年）的(de)2184万人，减(jiǎn)至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出现超预期下降。2010-2020年青年(nián)劳动参与率下降(jiàng)6.7个(gè)点(diǎn)，但疫情以来(lái)仅仅三年，已经下降7.1个(gè)点。近(jìn)三年青年(nián)劳动参(cān)与率的下降主要有三方面原因：一是(shì)16-24岁在校生大幅增加493万；二是(shì)部分群(qún)体因就业(yè)形(xíng)势恶化而退出劳动市(shì)场；三是就业(yè)观念的变化导(dǎo)致初次进入(rù)劳动市场(chǎng)时间推迟(chí)，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。

　　·结论：（1）失业人口的(de)增加不能完(wán)全解释青年失(shī)业率的上升。假如当前(qián)青年劳动(dòng)力与2020年相同，在失业人口增加132万至(zhì)632万人的情况(kuàng)下，对应(yīng)青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如(rú)图19。失业人口(kǒu)的增加只能解释(shì)当前青年失业率(lǜ)的一(yī)部分，另一(yī)部分则来自(zì)分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失业率的变动可能出现(xiàn)以下三(sān)种情况：①青年失业人(rén)口增加(jiā)，同时劳动力减少，青年失业率上升(shēng)；②青年失业人口与劳动(dòng)力(lì)均在减少，但失业人口降幅不及劳动力降幅(fú)，青年失业率上升；③青年失业人口(kǒu)与劳动力均在减(jiǎn)少，失业人口降幅大于劳动(dòng)力(lì)降(jiàng)幅，青年失业(yè)率下降(jiàng)。

　　·（3）我们(men)认为(wèi)，失业人口会随(suí)着疫情后经(jīng)济复苏而减少，但青年劳(láo)动力的下(xià)降可能成为就(jiù)业“疤痕(hén)效(xiào)应(yīng)”的长期来源，抬高青年失业(yè)率(lǜ)的(de)长期(qī)中枢。未来失业率(lǜ)的分(fēn)母端越来越重(zhòng)要。

　　·风险提示(shì)：服(fú)务(wù)业分化未收(shōu)窄；青(qīng)年劳(láo)动参与(yǔ)率出(chū)现明显(xiǎn)下降；外需、房地(dì)产(chǎn)等不及预期，经济(jì)和就业恢(huī)复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率(lǜ)的三因(yīn)素框(kuāng)架

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业人员缘于服(fú)务(wù)业复苏(sū)分化

　　2.1.青年(nián)失业人口(kǒu)：主动辞职居多；三分之二接(jiē)受(shòu)过(guò)大学教育

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知(zhī)识(shí)密度从低到(dào)高

　　2.3.服务(wù)业复苏(sū)分(fēn)化(huà)或是一季度青年失(shī)业(yè)人口仍增(zēng)加的原因

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳(láo)动参与(yǔ)率均下降，带来(lái)劳(láo)动(dòng)力减少

　　3.1.青年人(rén)口(kǒu)：出生人口与(yǔ)乡村迁(qiān)入均在减少

　　3.2.青年劳动参(cān)与率：超(chāo)预期下(xià)降(jiàng)

　　4. 结(jié)论：未来失(shī)业率的(de)分母端(duān)可能会越来越重要(yào)

　　5. 附(fù)录：概念和数据说明(míng)

　　6. 风险提(tí)示

　　正(zhèng) 文(wén)

　　4月份(fèn)16-24岁青年失业(yè)率(lǜ)攀升至20.4％，创下2018年有数(shù)据以(yǐ)来最高(gāo)值。在疫情影(yǐng)响退散、经济逐步复苏的情(qíng)况下，城镇(zhèn)调查(chá)失业率较去年(nián)同期大幅下(xià)降0.9个点，但青(qīng)年失业率却较(jiào)去年(nián)4月(yuè)逆势攀升(shēng)2.2个点(diǎn)。本(běn)篇报告将重点研(yán)究疫(yì)情后(hòu)留(liú)下的“疤痕(hén)效应”如何推高青年失业率。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失(shī)业(yè)率=失业人口(kǒu)/劳(láo)动力=失业人口/（总人(rén)口(kǒu)×劳(láo)动参与率）

　　据此(cǐ)可见，影(yǐng)响青(qīng)年失业率的主(zhǔ)要(yào)是三个(gè)因(yīn)素(sù)：①青年失业人口；②青年(nián)总(zǒng)人口；③劳动(dòng)参与(yǔ)率，其中②③决定着(zhe)青年劳动力的变(biàn)化。这三个因素均为(wèi)城镇口径。

　　三个因素的变化都不能(néng)忽(hū)视(shì)。当我(wǒ)们(men)讨(tǎo)论失业率时，经常认(rèn)为(wèi)失业率上(shàng)升(shēng)一定是失(shī)业增加的结(jié)果，这个判断(duàn)对于(yú)全年龄段失(shī)业率来说(shuō)并没有问题，因(yīn)为我(wǒ)国的劳动力(lì)总量（也称经济活动人(rén)口）在2015年之前(qián)一(yī)直在上升，2015年后略(lüè)有(yǒu)下降，到2021年末下降了2.6％，年均(jūn)降幅(fú)约0.4％。但青年(nián)失业率则(zé)不能忽视分母的变动，因为青(qīng)年(nián)劳动力波动幅度(dù)更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年(nián)失业人(rén)口只(zhǐ)增(zēng)加4万，青年(nián)劳(láo)动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁(suì)人(rén)口(kǒu)失业率大幅提高3.8个点。两次人口普查(chá)期(qī)间（2010-2020年），青年失业人(rén)口从496万增加到500万，仅增加(jiā)了4万左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率却从六普的(de)9％提高到七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原(yuán)因就是失业率的分母在下降，16-24岁青年劳(láo)动(dòng)力(lì)人口在此期间从(cóng)5481万人大幅(fú)减(jiǎn)至3903万人，减少了(le)1578万。但是，2010-2020年全年(nián)龄段(duàn)劳动力数量基本(běn)稳定在(zài)7.8亿，整体(tǐ)失业率(lǜ)的分母基(jī)本不变。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整(zhěng)体失业率(lǜ)变动(dòng)的是(shì)失(shī)业(yè)人口数量（分子(zi)），但决(jué)定青年失(shī)业率变动的(de)却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端(duān)：新增青年失业人员缘(yuán)于(yú)服(fú)务业复苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青年失业(yè)人口(kǒu)：主动(dòng)辞职居多(duō)；三(sān)分之(zhī)二接受过大学教育

　　从总量(liàng)来看(kàn)，当前城镇青年(nián)就业人数约为(wèi)2587万人，失(shī)业人数632万人(rén)，比去年(nián)4月增(zēng)加(jiā)约70万，较七普增加(jiā)约132万(wàn)。国(guó)家(jiā)统(tǒng)计局在3月就(jiù)业数据解读时，披露了当前青年就业和失业人数的基本情况：“初步测(cè)算3月份(fèn)城镇青年9637万人，没有参与劳动力市场的青年6418万(wàn)人，主体为(wèi)在校学生；参与劳动(dòng)力市场(chǎng)的(de)青年3219万人(rén)，其(qí)中就业人数2587万人、失业人数632万(wàn)人(rén)。”[1]假设(shè)青年劳(láo)动力人数与(yǔ)去年(nián)基本持(chí)平，今年4月青(qīng)年失业率比去年同期高(gāo)2.2个点，青年失(shī)业人员比去年同期多70万(wàn)人左(zuǒ)右，比2020年(nián)七普多132万(wàn)人(rén)。

　　从增量(liàng)看，今年前四个月青年失(shī)业形势好于去(qù)年同期。假设(shè)2022年以来青年劳动力总量维持在3219万，青(qīng)年失(shī)业率每提高1个(gè)点，带来32万左(zuǒ)右的新增失业人口。尽(jǐn)管今年4月青(qīng)年(nián)失业率比(bǐ)去年同期高2.2个点，但从新增青年失业(yè)人(rén)口来看，今年1-4月约为119万，去(qù)年(nián)同期为125.5万。从增量(liàng)来看，今年前(qián)四个(gè)月青年(nián)失(shī)业(yè)形势要好(hǎo)于去年，这与当前经(jīng)济逐渐恢(huī)复也有关系(xì)。

　　从节奏来看，受夏(xià)季毕业(yè)影(yǐng)响(xiǎng)，我国青年失(shī)业率一(yī)般(bān)在(zài)上半(bàn)年(nián)逐渐提(tí)高，7月达到峰(fēng)值，8月开始逐步回落，预计5-7月青年失业率或将继续小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成(chéng)青(qīng)年失(shī)业者是主(zhǔ)动辞职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群(qún)体。一种(zhǒng)观点认为(wèi)，青年群体由于工作经验和技能相(xiāng)对不熟(shú)练，往往在企业裁员时(shí)首当其冲(chōng)。但(dàn)根据月度劳动力调查(chá)数(shù)据，青(qīng)年失业主(zhǔ)要(yào)原因是主动辞(cí)职，被(bèi)裁员的(de)比(bǐ)例明显低(dī)于35岁以上群体。根据《2021年中国劳动统计年(nián)鉴》，有(yǒu)工作意愿但(dàn)从未工作过的失业群体在16-24岁失业人口中(zhōng)占(zhàn)比59％，其(qí)他年龄群体中这一(yī)比例最高(gāo)是14.4％。我们剔除这部分失业(yè)人(rén)群后(hòu)，剩(shèng)下的青年(nián)失业人口中(zhōng)，第一大失业农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的原因是主动辞职(zhí)，占比68.2％，单位倒闭破产占比(bǐ)5.9％；而裁(cái)员仅占(zhàn)2.6％。横向(xiàng)对比，裁员比例从(cóng)高(gāo)到低依次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之二的青(qīng)年失(shī)业人(rén)员接受过大学教育。各年龄(líng)段失业(yè)人群中，年(nián)龄越低，平均受教(jiào)育程度(dù)越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大(dà)学(xué)教育的(de)，这一比例在(zài)其他(tā)三个(gè)年龄(líng)阶段逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度也大致(zhì)类似(shì)，青年人(rén)由于年龄限制(zhì)，接受大学教育(yù)比例略低(dī)于(yú)25-34岁，整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)35岁(suì)以(yǐ)下就(jiù)业人员的(de)受教育程度大幅高(gāo)于35岁以上(shàng)。按照接(jiē)受过大学教育的占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到(dào)服务，知识(shí)密度从低到(dào)高

　　青年失业(yè)人口的(de)行业与(yǔ)青年就业分(fēn)布基本(běn)一致。青年失业人口呈现出(chū)行业聚(jù)集的特点，主要集(jí)中(zhōng)在5个大类行(xíng)业，2020年占比分别(bié)为：批发零售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服(fú)务(wù)\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全部青(qīng)年失业人(rén)口的(de)65％左右。同时(shí)，这5个行业也是青年就(jiù)业集(jí)中的(de)行业，吸纳(nà)了60.7％的(de)青年就业。从行业来看，青年失业人口的行业分布是由就业分布(bù)决定的，吸纳就(jiù)业占比(bǐ)较大的行业，往往(wǎng)也贡献(xiàn)了(le)较(jiào)大规模(mó)的失业。因此，在(zài)挖掘青年失业(yè)人(rén)口来自何处之(zhī)前，需要研究青(qīng)年就业的(de)行业结构。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年就业的结构变化较大，呈(chéng)现出从制(zhì)造到服务、知(zhī)识密(mì)集程(chéng)度(dù)由低(dī)到高两(liǎng)个特点。

　　青年(nián)就业从工农业大量流入服(fú)务业。农林牧渔、采矿业、制造业和电热燃水的生产供应业(yè)，这四个行业(yè)是国(guó)民(mín)经济分类的农业和工业(yè)。2010年这四个行业吸纳了(le)50.3％的青年就业人口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其(qí)中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个(gè)点。有4个(gè)行(xíng)业吸纳(nà)青年就(jiù)业比例增加超2个点(diǎn)，其中，教(jiào)育业为5.3％，租(zū)赁和(hé)商务服务为3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫生和社(shè)工为2.0％。另外，建筑业(yè)和房地产等其他6个服(fú)务行业吸纳(nà)青年就业的比(bǐ)例均增超1个百分点(diǎn)。

　　以受教(jiào)育年限作为维度(dù)，青(qīng)年就业从知识(shí)密集程度较低(dī)的行(xíng)业流向较(jiào)高行业。我们以(yǐ)《2021年劳动统计年鉴》中各(gè)行业就业人(rén)员的受教育年(nián)限，来计算各(gè)行(xíng)业的(de)知识密集程度(dù)。有(yǒu)5个行(xíng)业的平均(jūn)受教育年限在(zài)14年以上，依(yī)次(cì)是：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输、软件(jiàn)和信息技术服(fú)务（14.2）>；卫生和(hé)社会工作（12.1），除金(jīn)融业外，其他四(sì)个(gè)行业是过去十年青(qīng)年就业流入的(de)主要行(xíng)业，吸纳青年就业(yè)比例的增幅均居前列。如图(tú)10，各行(xíng)业所吸纳的青年就业比(bǐ)例变动与行业(yè)平均受教育年限基本一致，即青年(nián)就业从知识密集程(chéng)度较低的行业流向较高行业(yè)。

　　但是知识密集型行业的青年(nián)失业情况(kuàng)比整体失(shī)业更严峻(jùn)。我们用《2021年中国劳(láo)动统计年鉴》中各行业的(de)青年(nián)失业比例(lì)（该(gāi)行业(yè)的青(qīng)年失业人数/青年失业总人数），除以(yǐ)各(gè)行业的(de)青年就(jiù)业比例（该行业的青年就业人(rén)数/青年(nián)就(jiù)业总人数），来作为各行(xíng)业失业率(lǜ)的近似替(tì)代指(zhǐ)标。以这个指标来看，知识密(mì)集(jí)型行业(yè)的青年失业率大多高(gāo)于全年龄段失业率(lǜ)，如信息技术、教(jiào)育、科研服务、公共管(guǎn)理等行业(yè)，体(tǐ)现在图11中，都位于右(yòu)下方(fāng)。

　　2.3.服务(wù)业复(fù)苏分化(huà)或是一季度(dù)青年失(shī)业人口(kǒu)仍增加的(de)原因

　　一季度服务业复苏出现分(fēn)化。今年一季度GDP同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)4.5％，较疫(yì)情前三(sān)年Q1均值有2.2个点(diǎn)的增(zēng)速缺口。分行(xíng)业(yè)来看(kàn)，批发零售业(yè)缺口为1.5个点，而建筑业(yè)、住宿餐饮(yǐn)业增速均高(gāo)于疫情前三年均值，这三(sān)个行业(yè)一季度复苏情况较好；知(zhī)识密集程(chéng)度更(gèng)高的房地产(chǎn)业、租(zū)赁和商务服(fú)务业、信息(xī)技(jì)术服务业(yè)的(de)缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度(dù)复苏相对较慢。

　　因此从失业率(lǜ)的分子端来看，当前青(qīng)年(nián)失业(yè)人员增长的症结在于服务业就业复苏的(de)结构不(bù)均衡。一方面，随着受教(jiào)育水平的(de)整(zhěng)体提高，青年就业大量流向知识密集型服务(wù)业，如教(jiào)育(yù)、信(xìn)息技术等行业(yè)。另一方面，年初疫情影响减弱后，经(jīng)济(jì)复苏的主(zhǔ)力是(shì)知(zhī)识(shí)密集程度较低的生活(huó)性服(fú)务业，而(ér)知识密(mì)集程(chéng)度(dù)较高的生产性服务业复苏(sū)较慢。所(suǒ)以服(fú)务(wù)业就业复苏结(jié)构分化，带来的青年(nián)失(shī)业(yè)人口和25-59岁失业人口的分化(huà)。房地产、互联(lián)网、教(jiào)育[1]等行(xíng)业的一(yī)季(jì)度就业(yè)尚未出(chū)现明显(xiǎn)改善(shàn)，应届(jiè)生就业(yè)压力大；而住宿餐饮等行业(yè)就业已经出现回(huí)暖(nuǎn)，但(dàn)对于三(sān)分之(zhī)二接受过大学(xué)教育的青(qīng)年(nián)失业人口而言，这些行(xíng)业的就业吸纳相对有限。

　　3.分母(mǔ)端(duān)：人口和劳动参与率均下降，带来(lái)劳(láo)动力减(jiǎn)少

　　青年失业率(lǜ)的分(fēn)母端(duān)是城镇青(qīng)年劳动力，主(zhǔ)要由(yóu)青(qīng)年人(rén)口和劳(láo)动参与率决定。2022年我国开始步入人口负增长时代，城镇青年劳动(dòng)力可能将步入长期下降通道，这将从(cóng)分母端推(tuī)升青(qīng)年失(shī)业率，或(huò)成为疫情后就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生(shēng)人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　城镇(zhèn)青年劳(láo)动力首先取决于城镇青年人口(kǒu)数量，而后者来(lái)自于两部分，一是16-24年前(qián)的出生人口，二是(shì)乡(xiāng)村(cūn)到城(chéng)镇(zhèn)的迁移人口，这两(liǎng)部分增(zēng)量未来(lái)都趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力对应的出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人(rén)口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而(ér)前者正好是建国以来(lái)的一轮“小婴儿潮”时期，年均(jūn)出生(shēng)人口超2000万，其(qí)中(zhōng)1987年出(chū)生(shēng)人口最高超过2500万，到90年(nián)代(dài)开始明(míng)显步入下降通道。1986-1994年(nián)合(hé)计出生(shēng)人(rén)口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人(rén)口减少约1762万。

　　另一方面，我国农村向城镇的人口转移也(yě)在减速。新增城镇人(rén)口(kǒu)从2016年开(kāi)始(shǐ)逐年减少(shǎo)，十(shí)三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只(zhǐ)有(yǒu)650万人(rén)。预计今年随着疫情影(yǐng)响减弱，人员流动(dòng)恢(huī)复，新增城(chéng)镇人口数量会较去年有明显(xiǎn)增(zēng)长，但(dàn)可能仍然较(jiào)难(nán)回到十三五期(qī)间超2000万的(de)规模。当前(qián)我国城镇化率已经(jīng)达到65％以上，继续高速(sù)增长空间有限(xiàn)，从乡村到城镇的(de)迁(qiān)移人口(kǒu)数量整体将(jiāng)呈现下降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与率：超预期下降

　　青年劳动参与率有(yǒu)两个特点，一(yī)是低于其他年龄段群体(tǐ)，大部(bù)分青年(nián)在(zài)校，并未进入劳动市场。二是近年来(lái)呈下(xià)降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参与率(lǜ)出现超预期(qī)下(xià)降。根据今年3月统计局(jú)披(pī)露的青年就业和失业人数，当前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即(jí)9637万城镇青年人口中(zhōng)，有3219万(wàn)进(jìn)入或有意(yì)愿进入劳动(dòng)市场(chǎng)。而(ér)2010和2020年两次人口普查时，青年劳动参与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青(qīng)年(nián)劳动参与率下降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅(jǐn)仅三年，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年(nián)青(qīng)年(nián)劳动参与率的下降主要(yào)有(yǒu)三方面原因。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万(wàn)。2010到(dào)2020的十年间，16-24岁在校生(shēng)增加(jiā)了706万，年均增(zēng)加70.6万；但2019年末到(dào)2021年末，仅仅两年的时(shí)间里，该(gāi)年龄段(duàn)的在(zài)校生(shēng)增(zēng)加了(le)493万，年均增长246.5万，远远快于此前十年增(zēng)速。

　　二(èr)是(shì)部分群体因就业形势恶(è)化(huà)而退出劳(láo)动市场，在未来经济和就业好转后会回到劳动市场。2020年(nián)3月(yuè)，国家统计局(jú)曾在发布会指(zhǐ)出当(dāng)月“就(jiù)业人员规(guī)模比1月(yuè)份(fèn)下降6％以上”，说(shuō)明就业形势恶化时，也会影(yǐng)响劳动参与率。

　　三是就业观念的变化(huà)导致(zhì)初次进入劳(láo)动(dòng)市(shì)场时间推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率(lǜ)。从社会风气来看，对学(xué)历的推(tuī)崇导致(zhì)本(běn)科毕业即进入就业市场的(de)年轻人(rén)减少，加上考研、考公竞(jìng)争(zhēng)激烈，发展至“二(èr)战”“三(sān)战”，客观上会将部分青(qīng)年人初(chū)次(cì)就业时间从16-24岁延迟到25岁之后，从而导致16-24岁(suì)劳动参与率出(chū)现下(xià)降(jiàng)。

　　4.结论：未来(lái)失业率的(de)分母端可能(néng)会越来越重要

　　失(shī)业人口的(de)增加不能完全(quán)解释青年失业率(lǜ)的上升(shēng)。假如当前青年(nián)劳动(dòng)力与2020年相(xiāng)同，在(zài)失业人(rén)口增(zēng)加132万至632万人的情况下，对应青(qīng)年失业率应(yīng)该从12.8％提(tí)高至(zhì)16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业(yè)人口(kǒu)的(de)增加只能解释当前青年失业率的一部(bù)分，另一(yī)部分则(zé)来自(zì)分(fēn)母(mǔ)端，城镇青年(nián)劳(láo)动力的减少。

　　考虑(lǜ)到2020年我国人口已经开始负增长，未(wèi)来(lái)青年失业率(lǜ)的变(biàn)动(dòng)可能出(chū)现(xiàn)以下(xià)三(sān)种(zhǒng)情况：

　　①青(qīng)年失(shī)业人口增加，同(tóng)时劳动力减(jiǎn)少，青年失业率上升；

　　②青年失业人口(kǒu)与劳动(dòng)力均在减少(shǎo)，但失业(yè)人口降幅不及劳(láo)动力降幅，青年失业率上(shàng)升；

　　③青年失业人口与劳动(dòng)力均在减(jiǎn)少(shǎo)，失业人口降(jiàng)幅大于劳动力(lì)降幅，青年(nián)失业率下降。

　　我(wǒ)们认为，未来失(shī)业(yè)人口会随着(zhe)经济(jì)复苏(sū)而减少，但(dàn)经(jīng)济复苏难以改变失业率的分母下(xià)降趋(qū)势。青(qīng)年劳动(dòng)力的(de)下降可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期(qī)来源，抬高青年失业率(lǜ)的长期中(zhōng)枢(shū)。未来(lái)失业率(lǜ)的分母端可能会越来越重要，这也是人(rén)口长(zhǎng)周期变化(huà)的影响之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青(qīng)年(nián)失(shī)业率的两个前置概(gài)念。讨论16-24岁人口调查失业率(lǜ)时，有必要明晰这一概(gài)念(niàn)的两个(gè)要点：一(yī)是调查失业率是城镇就业范围，并非针对全部就业人口(kǒu)，不包括乡村就业，2022年底(dǐ)我国城乡就业(yè)大约分别(bié)占(zhàn)63％、37％，近四成的(de)就业(yè)人(rén)口并未包含在内。因此，许多(duō)针对青(qīng)年失业率(lǜ)的讨论以全国青年人口数(shù)量(liàng)为(wèi)出(chū)发点，未区分人口总量与(yǔ)城乡结构的问题，有失偏(piān)颇。本篇报告如无(wú)特别说明，各概念均是指城镇(zhèn)就(jiù)业口径。

　　二是失(shī)业率的分母(mǔ)不(bù)含没有劳动意愿(yuàn)的劳动年(nián)龄人口。按照统计(jì)局(jú)的(de)定义，“劳动力指年满16周岁，有劳(láo)动能力，参(cān)加或要(yào)求参加社会经济活动的人员。包括就业(yè)人(rén)员和失业人员”，因此(cǐ)没有就业意愿(yuàn)的劳动年龄人口(kǒu)不(bù)计入劳动力。根据《2022年中国劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》，2021年底我国(guó)16岁以上的(de)人口约(yuē)为11.5亿，其中只有(yǒu)68％属于劳(láo)动力，约为(wèi)7.8亿，而就业人口(kǒu)为约7.46亿，据此(cǐ)推算城乡失业人口可能(néng)为3372万人左(zuǒ)右。

　　从(cóng)数(农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的shù)据来(lái)看，失业率来自全国月度劳动力(lì)调查。该项调查制度于2005年正(zhèng)式实施，每年进行两次全(quán)国劳动力抽样调查(chá)，调查范围为(wèi)中国大陆的城镇和乡村，调(diào)查(chá)对象为16岁(suì)及以上人口。2009年3月，为更及时准确反映劳(láo)动(dòng)力市场变化情况，建立(lì)了31个大(dà)城(chéng)市(shì)月度劳动力调查制(zhì)度。2013年4月(yuè)，又将(jiāng)月(yuè)度劳动力调(diào)查范围扩(kuò)大至65个(gè)城市。2016年1月，全(quán)国月度劳动(dòng)力调查正(zhèng)式在(zài)全国范围内开展，调(diào)查范围(wéi)覆盖全国所有地级市。

　　月度劳(láo)动力调查样(yàng)本比例约为0.2‰，是年度(dù)调查的五分(fēn)之(zhī)一(yī)左右。全国每(měi)月调查(chá)约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户(hù)，样本占比约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国年度(dù)人口调(diào)查样本比例为1‰，五年(nián)一次的人口抽样调查样(yàng)本(běn)比例为1％。而每10年(nián)一次的人(rén)口普查(chá)则在长表部分(fēn)纳入就业调查，长表(biǎo)抽(chōu)样(yàng)比(bǐ)例是10％左右(yòu)，因(yīn)而人口普查(chá)的就业(yè)数据(jù)质(zhì)量更高。

　　就业人员总数会(huì)根据普(pǔ)查数(shù)据(jù)进行修(xiū)正，但结构(gòu)数据(jù)仍(réng)会(huì)存在差异。比如2020年的《劳动(dòng)统计年(nián)鉴》显示，2019年末全国(guó)就业人员约(yuē)为7.75亿人(rén)；而七普后次年的年(nián)鉴将这(zhè)一(yī)数(shù)据修正为7.54亿人(rén)左右，误差约2100万人。但结构数据的差异仍然存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制(zhì)造业就业人(rén)员占比为18.0％，而七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与率(lǜ)出(chū)现明显下降；

　　（3） 外(wài)需(xū)、房地产等不及(jí)预期，经(jīng)济和就(jiù)业恢(huī)复偏(piān)慢(màn)。

　　报(bào)告信息(xī)

　　证券研究报(bào)告(gào)：【芦哲(zhé)&；占烁】青年就(jiù)业：从三因(yīn)素框架看(kàn)“疤痕(hén)效(xiào)应”来(lái)自何处(chù)

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对(duì)外发布(bù)时间(jiān)：2023年5月26日

　　报告发(fā)布机构：德邦证券股份有限公司

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