随着3月进(jìn)出口数据(jù)的(de)出(chū)炉，纯碱(jiǎn)市场数据表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市场(chǎng)悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口(kǒu)双双(shuāng)超预期，也(yě)显示出纯碱市场供(gōng)需两旺(wàng)、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海(hǎi)关(guān)总署数据显示，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱出(chū)口下降，进口增(zēng)加，从实际数据来看，其表现超出(chū)市(shì)场预期。”国投安信期(qī)货高(gāo)级分析师周(zhōu)小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期(qī)货分析师张凌璐表示，相较(jiào)于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱(jiǎn)进口数量超(chāo)预期增(zēng)长。据(jù)她介绍，2022年全年(nián)除(chú)了1—2月份(fèn)纯碱进口数(shù)量(liàng)超过1万吨，其余月份进(jìn)口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她看来，进(jìn)口的大量增长主要(yào)集中于部分浮(fú)法玻璃和北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么光伏玻璃厂，在国内供需紧(jǐn)平衡(héng)的(de)情况下(xià)，下游通过进口来补充使用量。这部分进口增量到港后直(zhí)接进入下游(yóu)玻(bō)璃厂，对市场的冲(chōng)击程度相对(duì)有(yǒu)限，但(dàn)在(zài)一定程度上(shàng)可能会导致下(xià)游厂家减少从国内(nèi)厂家采购纯碱(jiǎn)的数量(liàng)。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月提(tí)升23.28％，同(tóng)比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场(chǎng)面(miàn)临暴风(fēng)雪等极端天(tiān)气、国(guó)际(jì)地缘政治冲(chōng)突导致美(měi)国和土耳其运输阶(jiē)段性受阻(zǔ)，再加上全球能源价(jià)格(gé)上(shàng)涨、欧洲碱厂大面积减(jiǎn)产、我国出(chū)口市场(chǎng)新增(zēng)南美(měi)和非洲(zhōu)的份(fèn)额，都(dōu)是(shì)带动去年全(quán)年纯碱出口大幅提升(shēng)的导(dǎo)火索(suǒ)。今年随着国际能源价(jià)格的回落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国内(nèi)多个大(dà)宗(zōng)商(shāng)品价(jià)格处于全球高位之时，纯碱出口(kǒu)还能保持增长态势，也确实超(chāo)出市(shì)场预期。

　　“3月(yuè)份(fèn)出口量在去年高基数的(de)基(jī)础上(shàng)进一步增加至16.3万吨，大超市场预期(qī)，显示出行业(yè)供需两旺、出(chū)口(kǒu)向好的态(tài)势仍在延续。”在(zài)方正中期期货分析师魏朝(cháo)明看来，2022年(nián)国际(jì)能源价格高企，纯碱出(chū)口显著放(fàng)量，今(jīn)年(nián)出口量(liàng)能在去(qù)年高基数的基础上进一(yī)步(bù)上扬，显示(shì)国际(jì)市场(chǎng)对纯碱需求具有较强韧性，国际需求(qiú)显著走弱的预期(qī)有待修正(zhèng)。

　　期货日报记者(zhě)了(le)解到，全球经济的衰退(tuì)预期或导致全球实体企业承压，海(hǎi)外纯碱需求可能会受到(dào)一定(dìng)影响。而国(guó)内(nèi)经济稳增长预期(qī)强烈，国内纯碱需求表现或较(jiào)海外强(qiáng)劲，这在长期也可能影(yǐng)响我国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华(huá)期货分析师李(lǐ)嘉豪告诉记者，相较于去年，今年(nián)纯碱出(chū)口的预期走弱。主要在于国外能(néng)源的回落背(bèi)景下供(gōng)应的回归，国内外碱的价差收缩，同(tóng)时伴随海运(yùn)费(fèi)的走(zǒu)弱(ruò)，使得出(chū)口出现了环比的(de)走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出(chū)口表现依旧较好，与前期市(shì)场的反馈略有偏差，一部分原(yuán)因可能是前期待发订单，一部分是外围需求从去年的出口角(jiǎo)度存在(zài)重心上移(yí)。”李嘉(jiā)豪称(chēng)。

　　在张凌璐(lù)看来，在远兴(xīng)大(dà)产能落(luò)地以前，国(guó)内纯碱(jiǎn)紧平衡的格局(jú)很难彻底(dǐ)扭转，从(cóng)该角(jiǎo)度讲可能(néng)还(hái)是(shì)优先国内使用为主，纯碱出口或难以再现去(qù)年高增长的(de)态势。

　　从价(jià)格和出口利润上(shàng)来(lái)看，3月(yuè)出(chū)口均价368美元/吨，部分长协价格可能(néng)更(gèng)低，对比国内(nèi)价格偏低(dī)。换言之，纯碱出口利润(rùn)并不高，这将导致(zhì)中国(guó)出口意愿(yuàn)偏低(dī)。

　　此(cǐ)外，市(shì)场也需要关注纯碱出口目的地。“如果(guǒ)国内纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)只是供至国内大型玻璃厂在海外的生产线，且该部分用量能够(gòu)长期稳定，那(nà)么这部分用量仍能让出口维持高位。但如果(guǒ)是供给(gěi)海(hǎi)外(wài)其他(tā)地区，可能会由于海外需(xū)求回(huí)落(luò)导致出口(kǒu)下降(jiàng)。”张凌璐表示，同时也要(yào)留意出口周期的变化(huà)。通(tōng)常，我国纯碱出口周(zhōu)期(qī)45—60天左右。在她看来(lái)，3月(yuè)出口数据的(de)好转，可能是(shì)1—2月的订(dìng)单兑现而(ér)已，也并一定能够说明3月全球的(de)纯碱需求量大(dà)。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降、进口提升的趋势仍是大(dà)方向，但由于国内进(jìn)出口数量占(zhàn北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么)全(quán)国产能、需求的比例相对有限，因此对(duì)于(yú)年度(dù)供需影响也(yě)相对有限。但(dàn)集中在(zài)某个月(yuè)或数月，进出口超预期变化(huà)可能会对阶段性(xìng)的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小(xiǎo)燕看来(lái)，目(mù)前海外碱厂下调报价，随着能(néng)源价格下(xià)调，内(nèi)外价差呈逐(zhú)步(bù)收窄(zhǎi)态势(shì)，预计今年出口相对去年下降。“后续(xù)海外(wài)碱到港量增加，进(jìn)口有继续(xù)增加预期，出口有下滑压力，进(jìn)出口贸(mào)易商(shāng)顺(shùn)差或重(zhòng)回2022年前格局(jú)，对纯(chún)碱(jiǎn)价(jià)格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期(qī)来看，纯碱进(jìn)出口数据(jù)超预期是国内纯碱市(shì)场(chǎng)健康运行(xíng)的旁证。魏朝明认为，短期(qī)内市场悲观(guān)预期或有所消退，纯碱期现(xiàn)货价格短期或有企稳。

　　“从近(jìn)期的市(shì)场表现来看，出(chū)口走弱(ruò)的预期(qī)基本被消化，进口的量相对来说更(gèng)受市场关注。”李嘉豪表(biǎo)示，从(cóng)3—4月消息面来看(kàn)，进口约有十(shí)几万吨的到港(gǎng)量，导致市场4月的平衡相对宽松。在(zài)他(tā)看来，未来出(chū)口的走弱(ruò)则更加影(yǐng)响(xiǎng)轻碱的供需，在(zài)内需恢复有限的(de)情况下，轻(qīng)碱价格重心(xīn)下移会相对明显。

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