美(měi)国债务违约的(de)风险比(bǐ)以往(wǎng)任何时候都要大，并有可能将(jiāng)全(quán)球市场推入(rù)一个全(quán)新的痛苦(kǔ)深渊。而在此(cǐ)背景下，投资(zī)者应(yīng)如何保护自身的财富呢？对此(cǐ)，一份业(yè)内机构的最新调查揭露出了(le)业(yè)内(nèi)人士(shì)眼下的(de)真(zhēn)实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受访者进(jìn)行的(de)调(diào)查，对于(yú)那些寻求避(bì)风港的人来说，贵(guì)金属仍是迄今为止的(de)首选(xuǎn)，以(yǐ)防华盛顿在债务上限(xiàn)问(wèn)题上的“懦夫博弈”最(zuì)终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过(guò)一半的金融专业人士表示，如果美国政府未能履行其义务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而(ér)更引人注目(mù)的，或许是其他(tā)替代(dài)对冲工(gōng)具的稀缺。根据这份最新(xīn)业内调查，在(zài)美国债(zhài)务违约情况(kuàng)下，第(dì)二大受欢迎(yíng)的资产(chǎn)仍然是美国国债。这毫无疑(yí)问(wèn)有点(diǎn)讽(fěng)刺(cì)——因为这正是美国政府可能拖欠支付的(de)重(zhòng)灾(zāi)区。

　　但值得(dé)留意的是，即(jí)使(shǐ)是那些(xiē)相(xiāng)对悲观的分析师也认为，债券持有者最(zuì)终会(huì)得(dé)到(dào)偿付——只是要晚(wǎn)一(yī)些。事实上，即便在上一次最为令(lìng)人担忧(yōu)的2011年债务上限危机中，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信(xìn)用评级，美国长(zhǎng)期国债(zhài)也依然(rán)出(chū)现(xiàn)了上涨(zhǎng)。

　　此(cǐ)外(wài)，日元和(hé)瑞郎等传统避(bì)险货币也有一些拥趸，但它们都不(bù)如美(měi)元(yuán)。或(huò)者说(shuō)，更受(shòu)欢迎(yíng)的是比特币——被一些投资者视为一种数(shù)字(zì)黄金。

　　（专业投资者和散户(hù)投资者在(zài)美(měi)国债务(wù)违约下的投资选择(zé)分布）

　　近几周(zhōu)来，美(měi)国政界和金融界的(de)大佬们(men)已(yǐ)经纷纷(fēn)人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10发出警告(gào)，如(rú)果债务上限僵局在大限前得不到解决，可(kě)能会(huì)发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻(má)烦”，而摩根大(dà)通首席执(zhí)行官杰米·戴(dài)蒙则疾呼(hū)，“其后果可能(néng)是灾难性的。”

　　这一次债(zhài)务上限危机风(fēng)险更(gèng)大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次的(de)风险比2011年更大(dà)，2011年是过(guò)去(qù)美国所经历的最严重的债务上限危机。

　　目前(qián)，一年期美国(guó)主权信用违约互换(huàn)（CDS）反映的违约保险成本已飙(biāo)升至(zhì)了远超之前(qián)几次债限危机时的水平，尽管这(zhè)仍表(biǎo)明实(shí)际(jì)违约的人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国会的两极分(fēn)化(huà)，风险(xiǎn)比以(yǐ)前更高(gāo)。双(shuāng)方都如此顽固且不(bù)愿妥协，意味着他们有可能(néng)无(wú)法及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买(mǎi)入(rù)黄金进(jìn)行(xíng)对冲并不便(biàn)宜，因(yīn)为今年迄今为止，黄(huáng)金的表(biǎo)现非常好——先是受到(dào)中国买家不断增(zēng)长的需求的(de)提振(zhèn)，然后是银行业危机和(hé)美国(guó)债务违约(yuē)引(yǐn)发的避险需求，目(mù)前现(xiàn)货黄金仅略低于本月早(zǎo)些时候(hòu)触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资(zī)者都认为，如(rú)果(guǒ)债务(wù)上(shàng)限之争(zhēng)僵(jiāng)持到最后关头，但美国政府最终侥(jiǎo)幸(xìng)没有违(wéi)约(yuē)，10年期美(měi)国国债将(jiāng)上涨。然而，对于如果美国政府真(zhēn)的跌落债务悬崖(yá)会发(fā)生什么，专(zhuān)业(yè)人士意见(jiàn)不一。约60％的散户投资者预(yù)计，如果发生违约，10年期美国(guó)国债(zhài)将走软。基准(zhǔn)美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基(jī)点左右。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵局推(tuī)高了一(yī)些(xiē)期限非(fēi)常短的国库券收益率，这些短期国库券被认为最(zuì)有可能(néng)被延期支付，这加剧了(le)国库券收(shōu)益率曲线的扭(niǔ)曲。收益率最高的是6月初左右到期的(de)国库券(quàn)，因为这(zhè)批(pī)票据(jù)最为接近美国(guó)财政部长耶伦所警告的(de)最早在6月(yuè)1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政部(bù)能撑过6月中(zhōng)旬(xún)，其可能会(huì)从预期的纳税(shuì)和其(qí)他(tā)收(shōu)入(rù)措施中获(huò)得一点的喘息空间，从(cóng)而能够继续“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期国库券的市场定(dìng)价也表(biǎo)明了一(yī)定程度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期国债购(gòu)买量曾激增，将(jiāng)10年期(qī)国债(zhài)收益率(lǜ)推至了(le)当时的创(chuàng)纪录(lù)低(dī)点，与此同时，金价上涨，数万亿美(měi)元的(de)全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投(tóu)资者(zhě)对标普500指(zhǐ)数的前(qián)景预测(cè)，没有散户交易员(yuán)那么悲观(guān)。道(dào)明证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果(guǒ)我们(men)确实看(kàn)到短期违(wéi)约，市场反应将给国会带来(lái)提高债务上限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务上(shàng)限闹剧已(yǐ)经对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约(yuē)，美元作(zuò)为全球(qiú)主要储备(bèi)货(huò)币(bì)的地位将面临风险。

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