5月12日晚间，江铃汽车公告宣(xuān)布，公司在2021年5月即公开挂牌的(de)江铃(líng)重型汽(qì)车有限公司（江铃(líng)重(zhòng)汽）100％股权转让交易终止(zhǐ)，而此前约定的交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡(kǎ)车(chē)）。

　　江铃重汽是江铃汽(qì)车在2012年以2.7亿元价格接手的资产，不过原计划(huà)在重(zhòng)卡行业“大(dà)展(zhǎn)拳脚”的江铃汽车(chē)却因此(cǐ)背上(shàng)了包袱(fú)。江铃重汽(qì)在8年间亏(kuī)损额(é)度超过(guò)20亿元。而且(qiě)江铃汽车此前为转让铺路，还曾现金(jīn)为江铃重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次(cì)交易终止，也意味着江(jiāng)铃汽车前后耗了(le)两年的“瘦(shòu)身”行动(dòng)依(yī)旧(jiù)以(yǐ)失败告(gào)终。

　　审批未在约定(dìng)时间完成

　　这笔交易要(yào)追溯到两年(nián)前。在(zài)2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不低(dī)于7.64亿元的(de)价格，通过山西省产权交(jiāo)易市场公开挂牌方式，出(chū)售(shòu)全资(zī)子公司(sī阴肖有哪几个生肖ght: 24px;'>阴肖有哪几个生肖)江铃重汽100％的股权(quán)。

　　当时，江(jiāng)铃重汽对接盘方开出了要求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度在全(quán)球生(shēng)产销售重型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在(zài)2018-2020年(nián)经审计(jì)合并报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权(quán)挂牌公告(gào)期于2021年8月9日期(qī)限(xiàn)届满，交易股权出(chū)售征(zhēng)集到一(yī)名意向受让方，符合上(shàng)述要求的沃尔(ěr)沃卡车成了(le)接(jiē)盘侠(xiá)。

　　而(ér)且，沃尔沃卡车也(yě)按照相关交易规则支付了保(bǎo)证(zhèng)金。2021年8月23日，双方经协商一致，就出售交易股权签署了《关于(yú)江铃重(zhòng)型(xíng)汽车有限(xiàn)公司100％股权的(de)股权转让协议》，确定就目标(biāo)股权支付的基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不(bù)过，江(jiāng)铃汽车5月12日公告称(chēng)，该笔交易需要获(huò)得(dé)国资管理有权单位的批准(zhǔn)，但(dàn)由于交易(yì)所需(xū)的政府(fǔ)审批事项未能在约定(dìng)的时(shí)间内完成，项目(mù)双方经协商一致，同意终止交易。

　　这笔交易前后耗时长(zhǎng)达2年之久，但最终仍以失败告(gào)终。需要提及的是，江铃重汽命运颇为坎坷，此次交易(yì)已经是其历史上第三次转(zhuǎn)手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重(zhòng)汽前身(shēn)是山西省汽车工业集团。作为一家老牌(pái)国(guó)营企(qǐ)业，该公司(sī)主要组装生产重型卡车与(yǔ)货(huò)车，但由于经营不善陷(xiàn)入发展困境，在2007年第(dì)一(yī)次被重组。中国兵器装备集(jí)团及中国长安汽车集团有限(xiàn)公司，将太原重汽重(zhòng)组为太(tài)原长安重汽，作(zuò)为长安汽车(chē)进入重(zhòng)卡领域的跳板。

　　但最终太(tài)原(yuán)重汽没(méi)能被盘(pán)活。太原重汽2011年的亏(kuī)损已达1.4亿元，2012上半(bàn)年的总销量(liàng)为439辆。到2012年第一季度，太原(yuán)重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以(yǐ)实现(xiàn)正常(cháng)运转(zhuǎn)。

　　不(bù)过，江铃汽车却(què)对太原重汽产生(shēng)了(le)兴趣，该公(gōng)司在2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从长(zhǎng)安手中接手太(tài)原(yuán)长安重汽的全(quán)部股权(quán)，并于2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重(zhòng)卡(kǎ)领域的意图(tú)是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽(qì)车曾表示，最(zuì)终(zhōng)将建成年产10万辆重型(xíng)载货车、10万(wàn)台发动机的大(dà)型(xíng)重卡企业，达(dá)产后主营业(yè)务将超过(guò)200亿(yì)元。

　　但江铃由于(yú)对重卡市场(chǎng)和客户洞(dòng)察(chá)不(bù)足，经营(yíng)状况并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分(fēn)别为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累(lèi)计销(xiāo)量(liàng)为1347辆。

　　同(tóng)时期东风(fēng)公司(sī)、中(zhōng)国重汽(qì)、一汽解放等头(tóu)部企业(yè)的单(dān)月销量，就已超过江铃重汽(qì)几年(nián)的销量总和(hé)。2020年9月之后(hòu)，江铃汽车不再披露(lù)有关江(jiāng)铃(líng)重卡的销量(liàng)数据。

　　销量(liàng)严重拖(tuō)后腿，江铃重汽俨(yǎn)然成为“财(cái)务(wù)黑(hēi)洞”。江铃(líng)汽车2020年财报数据显示，截至(zhì)2020年(nián)12月31日，江(jiāng)铃汽车重型(xíng)汽车相(xiāng)关业务(wù)累计亏(kuī)损(sǔn)超20.33亿元。其(qí)中，2020年(nián)亏损(sǔn)最为严重，超5亿元。而且(qiě)2021年，江铃重汽仍(réng)然呈(chéng)现亏损状态，1月净(jìng)亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年(nián)底，江铃重汽总负债为(wèi)12.69亿元，总(zǒng)资(zī)产为7.99亿(yì)元，处于资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃重汽停止了所(suǒ)有的(de)产销工作。

　　值得一提(tí)的(de)是(shì)，在2021年初，江铃汽车还对江铃重汽(qì)进行了11.42亿(yì)元的现金增资。这一举动的(de)主要目的是(shì)降低(dī)江铃重汽的资产负债率，便于(yú)吸引(yǐn)外部投资进入，利于(yú)江铃(líng)重汽(qì)进行业务重组(zǔ)。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车(chē)自身近年来(lái)日子也不太(tài)好过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽车分别实(shí)现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年(nián)内，其实现归(guī)母(mǔ)净(jìng)利润分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利(lì)状(zhuàng)况尚可。不(bù)过，在2021年(nián)和(hé)2022年(nián)这(zhè)两年间，江铃汽车收到的政府扶持资(zī)金就达(dá)到5.16亿元和9.07亿(yì)元，这几乎撑起了其当年的净利(lì)润。而(ér)扣除非经(jīng)常性损益(yì)后(hòu)，江铃汽(qì)车(chē)在这两(liǎng)年的(de)扣非(fēi)归母净(jìng)利润分(fēn)别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽(qì)车在(zài)这(zhè)两年现金(jīn)流状况也不佳。在2020年，其经营(yíng)活动现金流(liú)净额还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而(ér)到了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且今年一季度，这一科目仍未(wèi)回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度，江(jiāng)铃汽车(chē)营收为75.26亿元，较上年(nián)同期上升4.06％，其(qí)归母(mǔ)净(jìng)利润仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接盘(pán)告吹，江铃重(zhòng)汽这一“包袱”仍然背在江(jiāng)铃汽车(chē)肩上。而江铃汽车此次也表示，江铃重汽已暂停生(shēng)产和销售(shòu)，当前主要开支为(wèi)员工薪酬和(hé)设备维护等费用。“未来(lái)公司仍将继续积极(jí)推(tuī)进江铃重汽的重组工作，”江铃汽(qì)车(chē)方面称(chēng)。

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