公募基(jī)金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再度成为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基(jī)金一季报进入密集披露期，顶(dǐng)流基金经理调仓路(lù)径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再度成为(wèi)主动权(quán)益类(lèi)基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德。另(lìng)一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加仓了(le)晶晨股(gǔ)份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业(yè)三年(nián)持有(yǒu)、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲(zhōu)精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基(jī)金披露了2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基(jī)金管理规模(mó)超越葛兰，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一(yī)季度(dù)末保持了高仓位运作，4只基金的权(quán)益资产仓位(wèi)均(jūn)超过了92％。一季(jì)度张情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗坤所持基金股票(piào)仓位基(jī)本稳定，对(duì)结构进行(xíng)了调整，增加了消(xiāo)费等行业的配置，降低了金融等行业的(de)配(pèi)置。

　　从(cóng)基金收益来看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基金(jīn)在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季(jì)度末的基金(jīn)规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额净值增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩(jì)比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸(lú)州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从减持(chí)情况来看(kàn)，易方达(dá)蓝筹精选在一季度还减持(chí)了香港(gǎng)交易所、招商银(yín)行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍(réng)然持(chí)有商业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优(yōu)质公情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗(gōng)司。基本面价值投(tóu)资很吸引(yǐn)人(rén)的(de)一(yī)点是，投(tóu)资者可以用很长一段时(shí)间来充分观察(chá)公司(sī)的发(fā)展，等到它们用事实证(zhèng)明(míng)自己(jǐ)的成(chéng)功和巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜(qián)力之后(hòu)，再买入也不迟(chí)。基本面(miàn)价值投资的(de)优(yōu)势(shì)之一在(zài)于可积累(lèi)性。如(rú)果(guǒ)只(zhǐ)是针对某一次投资，积累(lèi)的重要性(xìng)可能并(bìng)不(bù)显(xiǎn)著(zhù)。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回报(bào)作为(wèi)终级(jí)目标，可积(jī)累性就是这一目标(biāo)的最重要保障，选(xuǎn)择一条可(kě)积(jī)累的“很长的(de)坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期(qī)行(xíng)业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机(jī)会

　　一季(jì)度(dù)末，顶流基金(jīn)经(jīng)理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管(guǎn)基金净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长是刘(liú)彦(yàn)春管理的规模最大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长保持(chí)高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海(hǎi)大集(jí)团、药明(míng)康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中免、药明康(kāng)德、五(wǔ)粮液等股票(piào)。

　　刘彦(yàn)春在基(jī)金一季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下(xià)行(xíng)仍将是(shì)今年主要宏观背景。经济(jì)运行正常化需要一个过程，特别是居民(mín)和中(zhōng)小企业(yè)，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修复信心(xīn)。随着经济逐(zhú)步正(zhèng)常化(huà)，居民消费信心(xīn)回升、超额储蓄(xù)下降是必然事件，消费今年大概率超预期(qī)回升。就(jiù)近(jìn)期公布的社融和(hé)地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的路上(shàng)。除了(le)继续(xù)关注整个经济体发展状况之外，可以将目光更多(duō)放在微观企业层面。可(kě)以看到很多公司在过去几年(nián)始(shǐ)终(zhōng)做正确的事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看(kàn)微观企业变化可以让内心更加(jiā)平静。我们对全年(nián)股票市场(chǎng)有信(xìn)心，未来将继续(xù)保(bǎo)持合同约定(dìng)较高仓(cāng)位运(yùn)作，更多在顺周期行业中寻(xún)找投(tóu)资机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业(yè)链

　　一季度末(mò)，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报(bào)告期内(nèi)均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该(gāi)基(jī)金前十(shí)大重仓股分别为三(sān)安光电、海康威(wēi)视、海尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学(xué)、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健(jiàn)友股(gǔ)份(fèn)、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全(quán)合润前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动(dòng)情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使(shǐ)这两只股票进入(rù)前(qián)十大持仓(cāng)。此外(wài)，一季度(dù)兴全合(hé)润加仓三安光电，减(jiǎn)持(chí)海尔智(zhì)家、韵达(dá)股(gǔ)份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报中指出，今年(nián)一季度疫情(qíng)对(duì)经济的影响(xiǎng)基(jī)本消除，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增长政策(cè)落实与(yǔ)全球(qiú)范(fàn)围内的通(tōng)胀见(jiàn)顶，内需(xū)复苏加上预期(qī)改善推动资本市场(chǎng)风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行(xíng)出现了(le)阶段性危机(jī)，但(dàn)各(gè)国政府较为迅(xùn)速地采(cǎi)取了对应措施(shī)，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股(gǔ)板块分化更明(míng)显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带(dài)动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨。该基金(jīn)报告期内对(duì)人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成(chéng)长(zhǎng)价值，不(bù)断寻找具有(yǒu)良好投资性价比(bǐ)的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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