今年以来基金代销机(jī)构被基(jī)金(jīn)公司解约的情形明(míng)显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合(hé)作(zuò)。而从(cóng)机构(gòu)类(lèi)型看，中小型独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构居多，此外，也有(yǒu)银(yín)行和(hé)保险。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，近年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家基金(jīn)销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金(jīn)销售(shòu)机构之间的合作本就(jiù)是(shì)双向选择(zé)，在高质量发(fā)展背景下(xià)，基金公(gōng)司严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构也是降本增效(xiào)的主流选(xuǎn)择。未来，基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发(fā)布公告，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终(zhōng)止浦领基金办理该(gāi)公司旗下(xià)基金的(de)相关销售业务。值得(dé)注意的是，今(jīn)年(nián)以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安(ān)基金，以及(jí)海富通(tōng)基金停(tíng)止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关(guān)系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基(jī)金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代(dài)理销售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛(shèng)基金(jīn)也发布(bù)公(gōng)告称(chēng)，与方德保险代理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商(shāng)基金销售(shòu)（上(shàng)海）有(yǒu)限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构将不再代(dài)理公司(sī)旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。自公(gōng)告(gào)之日起，上(shàng)述(shù)公(gōng)司不再办理本公司(sī)旗(qí)下基金的开户、认购(gòu)、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回(huí)业(yè)务(wù)，直(zhí)至(zhì)所有客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月(yuè)，西部(bù)利(lì)得基(jī)金、上银基金也终止(zhǐ)了与民商基金(jīn)的(de)基金销售合作，上(shàng)银基(jī)金则(zé)于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民商(shāng)基金的(de)销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计(jì)，截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合(hé)计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计(jì)17家独立基(jī)金销售(shòu)机构的代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月(yuè)，有5家基金公司(sī)终止了合(hé)计6家独立(lì)基金销售机构的(de)合作(zuò)；5月以来，则已有9家(jiā)基(jī)金公(gōng)司(sī)宣布(bù)终止了(le)合计12家基(jī)金(jīn)代销机构的合作，这其(qí)中包括独立基金(jīn)销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机(jī)构(gòu)中，正融(róng)基金(jīn)解除合(hé)作关(guān)系的基(jī)金(jīn)公司最多，年(nián)内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合(hé)作(zuò)关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎(hū)每(měi)月都会和基金代销机构解除合作关系(xì)，目(mù)前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月(yuè)和(hé)3月分别解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销(xiāo)售机(jī)构多为中小型(xíng)机(jī)构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表示(shì)，随着(zhe)代销机构数量增多及(jí)监管趋严，近(jìn)几(jǐ)年公募基金公司对于代销机(jī)构的选择标准也在(zài)提高(gāo)。在高(gāo)质量(liàng)发展(zhǎn)背(bèi)景下(xià)，严格筛选(xuǎn)基金代(dài)销机构(gòu)，也(yě)是实现降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员(yuán)表(biǎo)示，基金公司终止与(yǔ)销(xiāo)售机构的合(hé)作，无非(fēi)是(shì)以下三种(zhǒng)情况：一是基(jī)金销量一直得不到(dào)有效(xiào)增长，对基(jī)金(jīn)公司(sī)整(zhěng)体基金销售(shòu)贡献不大；二是受到(dào)监管处罚；三是销(xiāo)售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人员也(yě)坦言，今年以来权益市场低迷(mí)，基(jī)金(jīn)销售困难也加速了对尾部(bù)销售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多(duō)销售(shòu)合作机构，没(méi)有太大(dà)意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事(shì)总经理(lǐ)贾志(zhì)也表示(shì)，基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止与(yǔ)代销机(jī)构的合作，通常是基金代销机(jī)构销售能力较弱，且(qiě)又受到监(jiān)管的(de)处罚，就会很果断地解除合作(zuò)关系。“基(jī)金公司与(yǔ)基(jī)金代销机构的合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成(chéng)本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依(yī)据自身的发展(zhǎn)状况有选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人透(tòu)露，其所(suǒ)在公司(sī)选择(zé)基金销售公司(sī)，有一(yī)套完整的基金销售评估(gū)办法，比如(rú)基金销售保有规模、机(jī)构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作(zuò)等(děng)都(dōu)是考核的要素，其中，要求其公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模排名(míng)排(pái)名前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销售机构合(hé)作后，需要对接系统，每(měi)年要付(fù)出(chū)系统维护成本，很多销售公(gōng)司一年(nián)的保有量也没有(yǒu)多少，甚至(zhì)都覆盖不(bù)了成本。”据该(gāi)负责(zé)人透露，即(jí)便是(shì)前100名，也有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基金公司与基金代(dài)销机构的合作是(shì)双向选择(zé)，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头(tóu)部代销机构也会对基金公司的投研能(néng)力(lì)，管理规模(mó)，也有一定的(de)要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人士称(chēng)，目(mù)前基金代销的机(jī)构(gòu)主要分为银行(xíng)、第三方基(jī)金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方(fāng)面(miàn)基础较强，更擅长固(gù)收类产品(pǐn)的服务，第(dì)三方(fāng)销售渠道线上渠(qú)我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城(chéng)河，随着AI演进，领先(xiān)地位(wèi)将更加(jiā)夯实，而券商是以(yǐ)线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类(lèi)产品服(fú)务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未来的基(jī)金(jīn)销售市场，主要还是在(zài)银行渠(qú)道和头部互联网公司(sī)，券商(shāng)作为后起之秀，也是(shì)不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰或将持续(xù)

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所面临的(de)重要(yào)趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的公募基(jī)金销售保有量数据显示，一季度，三方(fāng)机构销(xiāo)售(shòu)增长最为(wèi)明显，互联(lián)网(wǎng)流量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方(fāng)独立基金销售渠道中，头部机(jī)构竞(jìng)争优势更为突出。截(jié)至(zhì)今年(nián)一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模(mó)前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币市(shì)场(chǎng)公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安(ān)基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金(jīn)销售(shòu)有限公司，其(qí)非(fēi)货币我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门市场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机构中，目前(qián)共(gòng)有26家基金销售机构的(de)代(dài)销基(jī)金数量在7000只以上，与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，也有111家基金销售机(jī)构代(dài)销数(shù)量不足百只。而(ér)在(zài)115家(jiā)独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构中，15家代(dài)销数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年(nián)来基(jī)金销售行(xíng)业分(fēn)化(huà)更趋明显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基金(jīn)销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门销售有限公司向中国(guó)证券(quàn)监督管理委员会提(tí)交(jiāo)了注销公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证的申(shēn)请，根据(jù)《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集(jí)证券投资(zī)基金(jīn)销售机构监督管理办(bàn)法》等有关规定，中国证券监督管理(lǐ)委员会决定注(zhù)销深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)公募证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)业务许(xǔ)可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是(shì)目(mù)前第(dì)一家主动(dòng)注销基(jī)金销售牌照(zhào)的(de)保险代(dài)理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有(yǒu)不少(shǎo)基金代销机构由于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞(jìng)争(zhēng)行业。比如河南(nán)安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等多家机构都选择主(zhǔ)动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等原(yuán)因被(bèi)吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息(xī)，宣布注(zhù)销上海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金(jīn)、大泰金石基金等(děng)第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严(yán)监管态势下(xià)，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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