燕(yàn)京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大(dà)爆发。

　　4月20日，燕京啤(pí)酒(jiǔ)发布2023年一季(jì)报，实(shí)现营收35.26亿元，同比(bǐ)增(zēng)长13.74％；实现净(jìng)利润(rùn)6456.38万元，同比增长(zhǎng)7373.28％。另据2022年(nián)年报，去(qù)年燕京啤(pí)酒(jiǔ)的(de)营(yíng)收为132.02亿元，同比(bǐ)增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤(pí)酒巨(jù)头青岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和(hé)华润啤酒（00291.HK）也在(zài)过去一年(nián)实(shí)现(xiàn)营收(shōu)和净利润(rùn)的(de)双增长。

　　财报数据显示，2022年，青岛(dǎo)啤酒实现营收321.7亿元，同(tóng)比增长6.65％，实现净(jìng)利润(rùn)37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤(pí)酒(jiǔ)实现营收(shōu)352.63亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长5.6％；实现净(jìng)利润(rùn)43.44亿元，同比下降5.3％，剔除(chú)一次性(xìng)初(chū)始(shǐ)补偿收益影响后，同比增长32.8％。

　　这(zhè)一业绩的取(qǔ)得，是啤(pí)酒企(qǐ)业调整产品结(jié)构(gòu)、上调产品售价的结果。

　　相比于净利(lì)润的(de)高增长，上述三家啤酒上市公司的营收增长幅度并(bìng)不(bù)大，销量增长也(yě)不如人意。不过，其高端产品的表现却非常亮眼。当然，业绩数字(zì)增长的(de)背(bèi)后亦(yì)不乏关厂减员、出售土地等降低经(jīng)营(yíng)成(chéng)本(běn)、改善(shàn)盈(yíng)利的情况。

　　酒(jiǔ)业(yè)分析师蔡(cài)学飞告(gào)诉时代财经，啤酒(jiǔ)企业关停部分(fēn)工(gōng)厂是(shì)为了(le)提高运(yùn)行效率，降低运(yùn)ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团营成(chéng)本ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团，同时淘汰低端(duān)落后产(chǎn)能(néng)，而新增产(chǎn)能是为了利用自(zì)身品(pǐn)牌、品质和(hé)区位优势，扩大高(gāo)端产(chǎn)品的占比(bǐ)，符(fú)合整个行业消费结构升级的趋势。

　　动(dòng)辄上千元，啤酒迎(yíng)来高价潮

　　随着啤酒(jiǔ)由增(zēng)量市(shì)场转(zhuǎn)为存量市场(chǎng)，啤酒企业想依靠卖更多的啤(pí)酒来拉动业(yè)绩增长变得越来(lái)越难。

　　过去(qù)一年，上述三(sān)家啤酒上(shàng)市公司的产品(pǐn)销(xiāo)量增长(zhǎng)幅度(dù)均在个(gè)位数。其中，华润啤酒销(xiāo)量1109.6万千升(shēng)，微增(zēng)0.4％；青岛啤酒实现(xiàn)产品(pǐn)销量807.2万(wàn)千升，同比增长1.8％，其(qí)中主品牌销量444万千升(shēng)，同比增长2.6％；燕京啤酒实现产(chǎn)品销量(liàng)377.02万千升，同比(bǐ)增(zēng)长4.12％。

　　为了改(gǎi)变啤酒销(xiāo)量增长乏力(lì)的局(jú)面(miàn)，啤酒企业都把(bǎ)目光(guāng)锁定在高端化(huà)上(shàng)，啤酒圈因此迎来一波“高价潮(cháo)”。

　　过去(qù)一年，华润啤(pí)酒推(tuī)行多元品牌组合建设，并推出多(duō)款新(xīn)品(pǐn)，其中，在(zài)“醴”的基础上推出首(shǒu)款超高端(duān)烈性(xìng)啤酒“醲(nóng)醴”。另外，华润啤酒高端产(chǎn)品黑狮果(guǒ)啤、雪花全麦纯生及(jí)碳酸饮料雪花小啤等产品也(yě)相继(jì)上市(shì)；青岛啤酒在(zài)保持“青(qīng)岛啤酒主品牌+崂山啤酒第二品牌”战略的同时(shí)，也加快(kuài)布局(jú)高端和超高端市场；燕京啤酒则持续(xù)实施大单品战(zhàn)略，形成(chéng)以(yǐ)燕(yàn)京(jīng) U8、燕京 V10等产品为代表的大单(dān)品与特色产(chǎn)品组合的(de)产品矩阵。

　　你(nǐ)追(zhuī)我赶之下，啤酒的售价也不(bù)断上涨。2022年年初，青岛啤酒推出了一款名为“一世传(chuán)奇”的高(gāo)端(duān)啤(pí)酒(jiǔ)，这(zhè)款一瓶1.5升(shēng)装的(de)啤酒，每瓶(píng)售价高达(dá)1199元，而此前(qián)华润雪花啤(pí)酒最高端的(de)啤酒“醴”，两(liǎng)瓶装礼(lǐ)盒的售价也只售999元。

　　高(gāo)端化(huà)路(lù)线(xiàn)对业绩的提振效应明显(xiǎn)。华润啤(pí)酒(jiǔ)表示，2022年，高档及以上啤(pí)酒销量约210.2万千升，较2021年增(zēng)长约(yuē)12.6％，产品(pǐn)结构得到优化(huà)；青岛啤酒中(zhōng)高端以上产品实现(xiàn)销(xiāo)量293万千升，约占全年总销量807.2万千升(shēng)的36％，中(zhōng)高端以上(shàng)产品销(xiāo)量同比增长4.99％；燕京啤酒的核心大(dà)单品“燕京(jīng)U8”的销量达39万千(qiān)升，同比增(zēng)长超(chāo)50％。从(cóng)吨价看，中信证券研报显示，燕京啤(pí)酒的吨价超3500元/千升，同(tóng)比(bǐ)增长约6％。

　　但受俄乌关系等影(yǐng)响，全球啤酒原(yuán)材料及包装物成本(běn)上升，燕京(jīng)啤酒和华润啤酒的整体(tǐ)毛利(lì)率均有所下滑。

　　在此情况(kuàng)下(xià)，部(bù)分(fēn)啤酒企业(yè)开始(shǐ)筹(chóu)划(huà)拓展非啤酒业(yè)务，寻(xún)找新的增长(zhǎng)点。

　　2021年10月，华润啤酒通(tōng)过其全资子公司向(xiàng)山东景(jǐng)芝白酒注资13亿元，收购(gòu)其40％股权。2022年，华润啤酒又相(xiāng)继收购金(jīn)种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股(gǔ)权，成为这两(liǎng)家白酒企业的实控方。

　　业内(nèi)普(pǔ)遍(biàn)认为(wèi)，华润啤酒跨(kuà)入白酒行业的目的是希(xī)望借助白(bái)酒来实现高端化发展。

　　一边关厂(chǎng)卖地，一边扩建产能(néng)

　　过去一年，众(zhòng)多(duō)啤酒企业的营收增速放(fàng)缓，但净利润大多实现了可观的增长，除了高(gāo)端化战略带来的拉动效应外，也与其关厂裁员、变卖资产以缩减成(chéng)本(běn)的策略有关。

　　华润啤酒在年报中透露，截至2022年年底，公司(sī)在中(zhōng)国内(nèi)地24个省(shěng)、市、区营运63间啤酒(jiǔ)厂，目前正持续推动优化产能布局(jú)，已停(tíng)止(zhǐ)营运两间啤酒厂。财报(bào)显示(shì)，2022年，华润啤酒于2022年一次性(xìng)确认员工补偿(cháng)及安置(zhì)费(fèi)用和关厂相关(guān)的固定资产减值亏损合共约2.35亿元。

　　近年(nián)来，“关厂”已经成为国内啤酒(jiǔ)企业优化(huà)经营的常(cháng)用(yòng)手段。燕京啤(pí)酒在近期的(de)投(tóu)资者交流会上就(jiù)透露，已着手开始进行关(guān)厂(chǎng)动作，同时调整和精简总部和工厂员工架构(gòu)，压缩管理层级(jí)，未来公司销售(shòu)、管理(lǐ)费(fèi)用率有望(wàng)持(chí)续(xù)收缩。

　　伴(bàn)随(suí)着关厂“瘦身”，啤酒企业也出现(xiàn)较大规(guī)模的减员。

　　财(cái)报数(shù)据显示，2022年，华润啤酒人员减少的(de)趋势仍在延续，全(quán)年(nián)共聘用约2ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒在(zài)职员(yuán)工数合计为31707人，较2021年(nián)减少1240人；燕京啤酒2022年在职(zhí)员工数合计为23708人(rén)，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出售(shòu)空(kōng)置的土地也为(wèi)啤酒上市(shì)公司增厚了(le)利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发布公告称，董(dǒng)事(shì)会(huì)同(tóng)意政府对公司所属杨家(jiā)群货(huò)场土(tǔ)地(dì)进行收储。今年3月1日，公(gōng)司收到上述目标土地的征收(shōu)补偿总价款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青(qīng)岛(dǎo)啤酒(jiǔ)也曾(céng)通(tōng)过资产处置的方(fāng)式(shì)获得4.81亿元(yuán)的收益，较上一(yī)年增加4.86亿元。青岛啤酒表(biǎo)示(shì)，这部分(fēn)收益主要系公(gōng)司(sī)取得处置土(tǔ)地使用权等长期资产的收益同比(bǐ)增加所致。

　　2021年1月(yuè)22日，深圳市润投咨询有限公(gōng)司、华润(rùn)雪花啤酒（中国）投(tóu)资(zī)有限公(gōng)司及本公司间接全资附属公司华(huá)润雪花啤酒（中国(guó)）有限公司签订搬迁补偿协(xié)议，华润啤(pí)酒就出让其拥(yōng)有的地块收取初始(shǐ)补(bǔ)偿收益约17.55亿元，对应税后收益13.16亿元。仅(jǐn)此一项，就为华润啤酒带来(lái)了(le)当年约三成(chéng)的利润。

　　而(ér)在关厂裁员(yuán)的同时，啤(pí)酒企业也在筹划新增(zēng)产(chǎn)能(néng)。

　　根据官方资料，2022年，华润(rùn)啤酒共(gòng)有7个搬迁新建项目启动(dòng)，包(bāo)括蚌(bàng)埠80万(wàn)千升/年搬迁(qiān)新(xīn)建项目、喜力(lì)厦门40万千升/年新建项目等，同时还有8个项目正(zhèng)式(shì)投(tóu)产运营，包括杭州(zhōu)工厂20万千升/年喜力啤酒(jiǔ)升级改造(zào)项目、黔(qián)南工(gōng)厂新增12万罐(guàn)/小(xiǎo)时罐装生产(chǎn)线项目等。此外，燕京啤酒与(yǔ)青(qīng)岛(dǎo)啤酒也在(zài)年度报(bào)告中披(pī)露了(le)多(duō)项新建(jiàn)、搬迁和改造工程(chéng)。

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