总市值(zhí)超(chāo)6万亿的(de)科创板市场，增添风险管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证监(jiān)会官网消息，为(wèi)健(jiàn)全多层次资(zī)本(běn)市场产品体(tǐ)系，丰(fēng)富资本(běn)市场(chǎng)风(fēng)险管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作(zuò)。同(tóng)一(yī)天，上交所(suǒ)也发(fā)布消(xiāo)息，将(jiāng)在中国(guó)证监会指导下认(rèn)真(zhēn)做(zuò)好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上市相关(guān)工作(zuò)。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上(shàng)市工作的启动(dòng)，将(jiāng)为科创板市场(chǎng)的(de)科技创新(xīn)投资带来(lái)风险(xiǎn)管理工具，进一步丰(fēng)富(fù)ETF期(qī)权品种，满(mǎn)足投资(zī)者多(duō)元化的交易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需(xū)求。而(ér)相关(guān)合约(yuē)标的纳入(rù)ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和(hé)交投活跃度产生(shēng)积(jī)极影(yǐng)响，同时为科创板(bǎn)市场投资带来中长期资金(jīn)，增(zēng)强(qiáng)市场的关(guān)注度和吸引(yǐn)力(lì)。

　　科创板(bǎn)新(xīn)增风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作启动(dòng)

　　5月12日，中国(guó)证监(jiān)会消息(xī)显(xiǎn)示，为健全(quán)多层次(cì)资本市(shì)场产品体系(xì)，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险管理工(gōng)具，证监会(huì)启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期(qī)权(quán)是我国首只基于科创50指数的场内(nèi)期权(quán)品种，科技创(chuàng)新(xīn)特色(sè)鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻(chè)落实(shí)党中李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶央、国(guó)务院(yuàn)关于(yú)推进上海国际金融中心建设、支持(chí)浦东新区高水平(píng)改革开放决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配(pèi)置(zhì)科创板，激发(fā)科创板创新活力，满足多元化(huà)的交易和风(fēng)险管理需求，有助于继(jì)续发挥好科创板改革先行先试的示(shì)范引领作(zuò)用(yòng)，不断提(tí)升服务(wù)实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交(jiāo)易所官网也发(fā)布消息，上交所将(jiāng)在中国证监会指导(dǎo)下认真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市相关(guān)工(gōng)作。

　　上交(jiāo)所表示，推进(jìn)科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品上(shàng)市，是(shì)上交所贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》提出的“完善(shàn)金(jīn)融支持创新体系”、支(zhī)持浦东新(xīn)区高水平改(gǎi)革开(kāi)放、支(zhī)持创新驱动(dòng)发展战略的(de)重要(yào)举措，对促进(jìn)科创板企(qǐ)业进一步(bù)发挥科创能效、支持科(kē)创(chuàng)板(bǎn)建(jiàn)设具有积极(jí)意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来，科创板建设稳步推(tuī)进，市(shì)场运行平稳有序(xù)，支持(chí)和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的(de)集聚示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有上市(shì)公司519家(jiā)，总市值(zhí)达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新(xīn)属性(xìng)持续强(qiáng)化(huà)。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，目前科(kē)创板尚缺少相(xiāng)应的风险管理(lǐ)工具，上交所根(gēn)据市场需求积极推动科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品研发，将其(qí)作为完善科创板(bǎn)配套产品体系、提升科创板吸引力和(hé)流动(dòng)性(xìng)、推进科创板(bǎn)做市商制度功能发挥、持续发挥(huī)科创板改革(gé)先行(xíng)先试示范引领作(zuò)用的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投资者风险管理需要(yào)，有助于科创(chuàng)板(bǎn)更好(hǎo)发(fā)挥资本(běn)市场改(gǎi)革(gé)试验田作(zuò)用，对于促进科创板(bǎn)和股票期权市场长(zhǎng)期持续健康发(fā)展意(yì)义重大(dà)。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管(guǎn)机构还积(jī)极关注ETF期权市场的(de)稳(wěn)健运(yùn)行和风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)工作(zuò)，多举措(cuò)确保新产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监(jiān)会表(biǎo)示，证(zhèng)监会一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健(jiàn)运行(xíng)和(hé)风险防(fáng)控工(gōng)作(zuò)，持续完善制度(dù)规则(zé)体系，加强运行(xíng)管(guǎn)理(lǐ)和风险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市后，证监(jiān)会将进一(yī)步(bù)完善风险防控机制，并根据市场运行情(qíng)况改(gǎi)进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳(wěn)健运(yùn)行。

　　上交所也表示，上交所高(gāo)度重视(shì)ETF期权市场风险防控工(gōng)作，基于(yú)我(wǒ)国(guó)ETF期权市场发展特点(diǎn)，实施了投(tóu)资者适(shì)当(dāng)性管理(lǐ)制(zhì)度(dù)、保证金制度、持仓限额制度等一系列(liè)风控安排(pái)，保(bǎo)障了期(qī)权市场平稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权(quán)，作为宽基类ETF期权(quán)产品(pǐn)，上(shàng)交所将(jiāng)总体沿用前期的风控措施，并(bìng)根据科创板股票涨(zhǎng)跌(diē)幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适(shì)应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相(xiāng)关措(cuò)施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所(suǒ)将在目前行之有(yǒu)效(xiào)的风险(xiǎn)防控和市(shì)场监管措施的基础上，进一步做好风险研判(pàn)，全面(miàn)加强市场监管，确保新产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会同市场(chǎng)各方扎实做好各项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期(qī)权平(píng)稳(wěn)上市(shì)。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和流动性(xìng)受益

　　ETF期权作(zuò)为全(quán)球资本(běn)市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格发现、风险(xiǎn)管理、完(wán)善市场多空平衡机(jī)制等(děng)方(李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶fāng)面发(fā)挥(huī)了(le)重要作用。

　　自(zì)2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股票期权试(shì)点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了(le)7只ETF期(qī)权，市(shì)场(chǎng)运行(xíng)平(píng)稳有序，有效发挥了(le)引(yǐn)入增(zēng)量资金、稳定现货(huò)市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　据记者统计，作为股票市场的基础性(xìng)风险管理工具(jù)，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上(shàng)交所、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上(shàng)交所上市中证500ETF期权，同期深交(jiāo)所上市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深交(jiāo)所(suǒ)上市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动上市，国内ETF期(qī)权产品将增至8只，投资者(zhě)的风(fēng)险管理工具将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一位公募(mù)投资人士对此表示，目前(qián)我国(guó)已经推出了不同类(lèi)型的期权(quán)品种，不同品种对(duì)应市场不同(tóng)的市值的公(gōng)司和投资(zī)风格(gé)，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的宽基指数形成覆盖，科技创新风格投资有了风险(xiǎn)管理工具，这将(jiāng)有(yǒu)利(lì)于投资(zī)者做好风(fēng)险管理，满足不同投资者(zhě)的投(tóu)资交(jiāo)易需求。

　　同时(shí)，按照记者观察(chá)，目前ETF期权的合约(yuē)标的(de)都是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目前包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方(fāng)中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业(yè)板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从(cóng)目前全(quán)市场(chǎng)跟踪科(kē)创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前管(guǎn)理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深(shēn)300ETF，位居(jū)国(guó)内股票ETF市(shì)场管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元(yuán)，在(zài)同(tóng)类型(xíng)指数跟踪(zōng)产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权(quán)的合(hé)约标的(de)，华夏科创50ETF成(chéng)为合(hé)约标的的可能性较大(dà)，管理规模和产品流动(dòng)性都具备突(tū)出优势。”上(shàng)述公(gōng)募投资人士(shì)称。

　　而根据业内人士分析，相(xiāng)关合约(yuē)标的(de)纳入(rù)ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性和交投活(huó)跃度产生(shēng)积极影(yǐng)响。

　　华南(nán)一(yī)位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上(shàng)市后，投资者可以(yǐ)借助相应的风险管(guǎn)理工具进(jìn)行方向性投资(zī)、波(bō)动率投资等，在(zài)投资(zī)层面的配套策略也会丰富起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权产品交(jiāo)易需求，流动(dòng)性(xìng)进一步提高，进而(ér)促进规模的提升。

　　“长期(qī)来看，有了风险管理工具，有利于吸引中长资(zī)资金，增强股票ETF产品(pǐn)关注度，这也会让相(xiāng)应的龙头ETF产品(pǐn)的李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶规模和(hé)流动性(xìng)进一(yī)步(bù)巩固，市场(chǎng)吸引力也会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基(jī)金经理称。

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