随着3月(yuè)进出口(kǒu)数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市场(chǎng)悲观情绪有所缓和(hé)。从表象看，进(jìn)出口双(shuāng)双(shuāng)超预(yù)期，也(yě)显示出纯碱市(shì)场供(gōng)需两(liǎng)旺、出口向好的(de)态势(shì)仍在延续。

　　中国海(hǎi)关总署数据(jù)显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期纯碱出口下(xià)降，进口增加(jiā)，从实(shí)际(jì)数据来看，其表现超(chāo)出(chū)市场预(yù)期。”国投安信期货高级(jí)分(fēn)析师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同比(bǐ)去年(nián)3月提升(shēng)3.85万吨。”光(guāng)大期货分析师(shī)张凌(líng)璐表示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱进(jìn)口(kǒu)数量(liàng)超预期增(zēng)长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱进(jìn)口数(shù)量超过1万吨，其余月(yuè)份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看来(lái)，进口的大量增长主要集中于(yú)部分浮法玻(bō)璃(lí)和光伏玻璃(lí)厂，在国内供(gōng)需紧(jǐn)平衡(héng)的(da5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大e)情况(kuàng)下(xià)，下游通过进口(kǒu)来补充使(shǐ)用(yòng)量。这部分进(jìn)口增量到(dào)港后直接进入下游(yóu)玻璃厂，对市(shì)场的冲击程(chéng)度相对有限，但在一定程度上可能会导致(zhì)下游厂家减(jiǎn)少从国内(nèi)厂家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看(kàn)，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全(quán)球市(shì)场面临(lín)暴风雪等极端天气、国(guó)际(jì)地缘政治(zhì)冲突导致美(měi)国和土耳(ěr)其(qí)运输阶段(duàn)性受阻，再加上全球能源价格上(shàng)涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产、我国出口市场新增南美和非洲的份额，都(dōu)是(shì)带(dài)动(dòng)去年(nián)全年纯碱出(chū)口大(dà)幅(fú)提升的导火(huǒ)索。今年(nián)随着国际能源价(jià)格(gé)的回落、黑天鹅(é)事件消退、国内多个大宗商品价(jià)格(gé)处于(yú)全(quán)球高位(wèi)之时，纯(chún)碱出(chū)口还能保(bǎo)持(chí)增长态势，也(yě)确实超出市场(chǎng)预(yù)期。

　　“3月份出口量在去(qù)年高基数的(de)基(jī)础上(shàng)进一步增(zēng)加至16.3万吨，大超市场预期，显示出(chū)行业供(gōng)需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在(zài)延续。”在方(fāng)正中(zhōng)期期货(huò)分析师魏朝明看(kàn)来，2022年(nián)国(guó)际能(néng)源价格高企(qǐ)，纯碱出口显著放(fàng)量，今(jīn)年出口量能在去年高基(jī)数的基础上进(jìn)一步上扬，显示国际市场对纯碱需求具有较强韧(rèn)性，国际(jì)需求显著走弱(ruò)的预期有待修正。

　　期(qī)货日(rì)报记者(zhě)了解到(dào)，全球经济(jì)的衰退预期(qī)或导致全球实(shí)体企业承压，海外纯碱需求(qiú)可能会受到(dào)一定影响。而国(guó)内经济稳增长(zhǎng)预期强烈，国内纯碱需求表(biǎo)现或较海外强(qiáng)劲，这在长期也可能影响我国纯碱出(chū)口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉(jiā)豪(háo)告(gào)诉记(jì)者，相较于(yú)去年，今年纯碱出(chū)口(kǒu)的预期走弱(ruò)。主要在(zài)于国(guó)外(wài)能源的回落背(bèi)景下供应的回(huí)归(guī)，国内外碱的价差收缩，同时伴随海运费的(de)走弱，使得出口出现(xiàn)了环比的(de)走(zǒu)弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表(biǎo)现依(yī)旧较(jiào)好，与前期(qī)市场的(de)反(fǎn)馈(kuì)略(lüè)有(yǒu)偏差(chà)，一部分原因可能(néng)是前期待发订单，一部分是外围需求从(cóng)去年的出口(kǒu)角(jiǎo)度存在重(zhòng)心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来(lái)，在(zài)远兴大产能落地以前，国内纯碱紧平衡的格局(jú)很难(nán)彻底扭转，从该角(jiǎo)度(dù)讲可能还是优先国(guó)内使(shǐ)用为主，纯(chún)碱出口(kǒu)或难以(yǐ)再现去年高增长的(de)态势(shì)。

　　从价格和出(chū)口利(lì)润上来(lái)看(kàn)，3月出口均价368美元/吨，部分(fēn)长协价格可(kě)能更低(dī)，对(duì)比国内(nèi)价格(gé)偏低。换言之，纯碱出口(kǒu)利润(rùn)并不高，这将a5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大导致中国出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需(xū)要关注(zhù)纯碱出口目(mù)的地。“如(rú)果国内纯碱出口只是(shì)供(gōng)至国内(nèi)大型玻璃厂在海外的生产线，且该部(bù)分用量能够长期稳定，那么(me)这(zhè)部(bù)分用量仍能(néng)让出口维持高位。但如(rú)果(guǒ)是供给海外(wài)其他地(dì)区，可能会(huì)由于海(hǎi)外(wài)需求回落导致出(chū)口下(xià)降。”张凌璐(lù)表示，同时也要留意出口(kǒu)周期的(de)变化。通常，我国(guó)纯碱出口(kǒu)周期45—60天左右(yòu)。在她看来，3月(yuè)出口数(shù)据的好转，可能(néng)是1—2月的订单兑现而(ér)已，也并一定能够说明3月全球的纯碱(jiǎn)需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下(xià)降、进口提升的(de)趋(qū)势(shì)仍(réng)是(shì)大方(fāng)向，但由(yóu)于(yú)国内进出口数量占全国(guó)产(chǎn)能、需求的(de)比例相对有限，因此(cǐ)对于年度供需(xū)影响也(yě)相对有限。但集中(zhōng)在某(mǒu)个月或(huò)数月，进(jìn)出(chū)口超(chāo)预(yù)期变化可能会对阶段性的行情(qíng)产(chǎn)生情绪和供需(xū)影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在(zài)周(zhōu)小燕看来，目(mù)前海外(wài)碱厂(chǎng)下(xià)调(diào)报价，随着能源价格下调，内外(wài)价差呈逐步收窄(zhǎi)态势，预计今年出口相对去年下降。“后续海(hǎi)外碱到港量增加，进口(kǒu)有(yǒu)继续增加(jiā)预期，出口有(yǒu)下(xià)滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价(jià)格形成(chéng)牵制(zhì)。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯碱进出(chū)口数据超预期是国内纯碱(jiǎn)市场(chǎng)健康(kāng)运行的旁证。魏朝(cháo)明认为，短期内市(shì)场悲(bēi)观预期或(huò)有所消退，纯碱(jiǎn)期现货价格短(duǎn)期或有企a5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大稳。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来看，出口走弱(ruò)的(de)预(yù)期基本被消(xiāo)化，进口的量相对(duì)来说(shuō)更(gèng)受市(shì)场(chǎng)关注(zhù)。”李嘉豪表示(shì)，从(cóng)3—4月消息面来看，进(jìn)口约有十几万(wàn)吨的到港量(liàng)，导致市场4月的平衡相对(duì)宽松。在他(tā)看来，未来(lái)出口(kǒu)的走(zǒu)弱则(zé)更(gèng)加影响(xiǎng)轻碱的(de)供需，在内需恢(huī)复有限的情况下，轻碱(jiǎn)价格重心(xīn)下移(yí)会相对明显。

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