曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思　　金融界4月(yuè)27日消息  顶着“港股白酒第一股(gǔ)”光环的珍酒李渡(dù)正(zhèng)式(shì)登陆港交所，尴尬的是开(kāi)盘(pán)直接暴跌16.82%，全天颓(tuí)势尽显(xiǎn)，最终收盘下跌17.93%，报(bào)8.88港元/股，上(shàng)市第一天市(shì)值就缩(suō)水超过60亿(yì)港元，惨遭开门黑。

　　私募巨(jù)头KKR浮(fú)亏超过22亿港元

　　自2016年金(jīn)徽(huī)酒挂(guà)牌上(shàng)交所后，至(zhì)今没有酒企成功(gōng)上市(shì)，珍(zhēn)酒李渡是近(jìn)7年时间第(dì)一只实现(xiàn)资(zī)本(běn)上市的白酒(jiǔ)股，目前西凤酒、郎酒、国台等(děng)均(jūn)止(zhǐ)步于A股IPO。曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思p>

　　珍酒(jiǔ)李渡此次(cì)在港交(jiāo)所IPO，发售价为(wèi)每(měi)股(gǔ)10.82港元，筹资(zī)资金约50亿港(gǎng)元，公开发售获(huò)超购1.94倍(bèi)，一手中签率(lǜ)100%。值得注意的是，不知道(dào)是出于何(hé)种(zhǒng)考虑，此(cǐ)次珍酒(jiǔ)李渡(dù)并没有引入基石投资者。

　　此次IPO之前(qián)，珍(zhēn)酒李渡(dù)共计引(yǐn)入两轮投资者，分别是有(yǒu)着(zhe)“华(huá)尔街之(zhī)狼(láng)”之称(chēng)的私募(mù)股权巨头KKR和(hé)大中华网讯。KKR在2021年11月(yuè)和(hé)2022年5月分别(bié)投资3亿(yì)美(měi)元(yuán)、5亿美元，两(liǎng)次成(chéng)本分别为1.76美元和1.78美(měi)元(yuán)，即(jí)13.82港元和13.97港(gǎng)元(yuán)。相较于珍酒李渡今日收盘(pán)价8.88港元(yuán)，这(zhè)意味着私募巨头(tóu)KKR目前浮亏(kuī)超(chāo)过22亿港元。

　　三年时间狂砸15.77亿元广(guǎng)告费

　　公开资料(liào)显示，珍酒李渡(dù)是一(yī)家(jiā)致力(lì)提供以酱香型为主的次(cì)高端白酒(jiǔ)产(chǎn)品的中(zhōng)国白酒公司。珍(zhēn)酒李渡(dù)集团旗下(xià)包(bāo)括珍酒(jiǔ)、李渡、湘(xiāng)窖(jiào)及开口笑四大白(bái)酒品牌，覆(fù)盖酱(jiàng)香型、浓香型、兼(jiān)香(xiāng)型三大白酒品类。

　　招(zhāo)股书显示，按2021年收入(rù)计算，珍酒李(lǐ)渡(dù)是中(zhōng)国第四大民(mín)营白酒(jiǔ)公司(sī)，以(yǐ)及中国白(bái)酒行业中提供三种香型白酒的(de)第三大公司。2020年到2022年，珍酒李渡归(guī)母净利润(rùn)为(wèi)5.2亿元、10.32亿元、10.3亿(yì)元，利润(rùn)率为(wèi)21.7%、20.2%、17.6%。从净利润表现(xiàn)来看，珍酒李(lǐ)渡的增速(sù)在下降。

　　此(cǐ)外(wài)，珍酒(jiǔ)李渡(dù)2020年到2022年的毛利率分(fēn)别为52.2%、53.5%和55.3%，这与A股白酒(jiǔ)公(gōng)司相(xiāng)比也处于下风(fēng)，“股王”贵(guì)州(zhōu)茅台2022年的毛利率超过90%，而腰部的今世缘、口(kǒu)子(zi)窖等企业毛利率(lǜ)也超过了(le)70%。

　　导致(zhì)毛利率的直接原因(yīn)之(zhī)一就是珍酒李渡(dù)的“豪(háo)横”的广告支出。财(cái)报显示，2020年、2021年及2022年，珍(zhēn)酒李渡(dù)销售及经销开支分别为(wèi)4.03亿元、10.21亿元及13.42亿元，于同期分别占公司总收入(rù)的(de)16.8%、20.0%及(jí)22.9%。同(tóng)期，广(guǎng)告开(kāi)支(zhī)分别(bié)为2.42亿、6.69亿以及(jí)6.66亿(yì)，三年(nián)时间，广告(gào)费就砸了15.77亿元。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，珍酒(jiǔ)李渡(dù)的存货正在逐步增加。报告期内，公司存货分别为17.37亿元(yuán)、36.49亿元和51.39亿元(yuán)，呈逐(zhú)年增长趋势(shì)，存货周转天数分别为517天、414.4天和(hé)612.8天。招股(gǔ)书解释称大部分(fēn)存(cún)货(huò)为(wèi)基酒，但仍(réng)然有不少针(zhēn)对其产销(xiāo)失衡的质疑。

　　吴向东曾操盘金六福 身价230亿元(yuán)

　　低于行(xíng)业的毛利率和(hé)“豪横”的广告支出，这与珍(zhēn)酒李渡创始人(rén)吴向(xiàng)东的操盘手法密切相关。

　　声名(míng)在(zài)外的“白(bái)酒教父”——吴向(xiàng)东是一名白酒行业的老兵。1969年，吴(wú)向东出生在湖(hú)南醴陵(líng)的一个普通农村家庭，1992年，在湖南省外贸学校(xiào)毕业的吴向东(dōng)，进入其姐夫傅军旗下新华联集团工(gōng)作。此(cǐ)后四年，他升(shēng)至新华联集团董事、董事局副主席。也是在此，吴向东正式开启了他的白(bái)酒事(shì)业(yè)。

　　在傅(fù)军的帮助(zhù)下(xià)，吴向东在1996年拿(ná)下五粮液(yè)旗下川(chuān)酒(jiǔ)王的代理(lǐ)权，仅一年(nián)就将川酒王销(xiāo)量做到湖南第一(yī)。川酒王热销之后，大量仿冒产品涌现。同时，白酒市场竞争(zhēng)白(bái)热化(huà)，下(xià)游经(jīng)销商的日(rì)子(zi)越来(lái)越难，吴向东(dōng)想自创白酒品(pǐn)牌。

　　1998年(nián)，吴向东与五粮液签订了OEM代(dài)工协议，这(zhè)是(shì)他在(zài)白酒(jiǔ)业首创了一种(zhǒng)新模式OEM，即贴牌(pái)代工模式(shì)，随(suí)后，金六福(fú)在(zài)这一年(nián)诞生(shēng)了。

　　2001年，中国男足(zú)冲(chōng)进世界杯(bēi)，媒体(tǐ)将时任(rèn)男足主(zhǔ)教练(liàn)的米(mǐ)卢誉为神奇教练和好(hǎo)运(yùn)福星。深谙营(yíng)销的(de)吴向东找来米卢担任金(jīn)六福(fú)形象代言人。米卢穿着唐装，面带微笑地(dì)说“中国人的福酒(jiǔ)，金六福。”很长一段时间，金六福(fú)的(de)广告投(tóu)放量都是全国(guó)第一(yī)。

　　在(zài)吴向(xiàng)东的广告轰炸下，金六福迅速成为国民白(bái)酒(jiǔ)，高峰期(qī)一(yī)天(tiān)能发出57个(gè)车皮。

　　2021年(nián)，在吴(wú)向东的操盘下，贵州酱酒品牌(pái)珍酒、江(jiāng)西李渡，以及湖(hú)南(nán)知名白酒品牌湘窖和开(kāi)口笑(xiào)正式合并——珍酒李渡(dù)诞生。

　　目前，吴向东(dōng)实际控制的金东集团旗下共有华(huá)致(zhì)酒行、华(huá)泽酒业集团（下辖(xiá)金六福、珍酒等(děng)12个酒企(qǐ)）、金(jīn)东投资三(sān)个产业(yè)板块。涉足金融、文化旅游、新能源、互联网、酒业等多个产业。

　　靠卖白酒，吴向(xiàng)东(dōng)也一举成(chéng)为湖(hú)南省(shěng)株洲市首(shǒu)富。2023年3月，胡(hú)润研究院(yuàn)发布《2023胡润全球富豪榜》，吴向东(dōng)以230亿(yì)元人民币财富位列榜单第955位。

　　白酒还是会更(gèng)好(hǎo)生意(yì)吗？

　　在前不久的第108届(jiè)全国糖酒商(shāng)品交易会(huì)上，阵阵寒(hán)意从(cóng)会(huì)上传来。

　　4月9日，在糖酒会的相关论坛上，在酒(jiǔ)水行业颇(pǒ)为知名(míng)的盛初咨询董事长(zhǎng)王朝成放出(chū)“重磅观(guān)点”：酒业整体将长期进入销(xiāo)量负增长、收入(rù)低增长或0增长、利润(rùn)低增长的内卷时代，并且很可能刚刚开(kāi)始。

　　第(dì)一，2023年是(shì)行业(yè)的分水岭(lǐng)，从场景-量价-集中度看趋势，真正(zhèng)的高(gāo)端消费在(zài)疫情场(chǎng)景中并没有太受影响，次高端(duān)库存仍未消化，区(qū)域酒借助消费(fèi)恢(huī)复较快。高端(duān)的恢复没有(yǒu)看到(dào)更强的动力，仍然(rán)在低位(wèi)徘(pái)徊，一(yī)二季度(dù)上市公司业绩会出现增(zēng)速放缓(huǎn)和进一步分化。

　　第二，从(cóng)白(bái)酒(jiǔ)供(gōng)需-库存周期看趋(qū)势，现在(zài)存在三个矛盾：一是(shì)产区和供需(xū)的矛盾，大产区都在扩产能，但销量在下(xià)降；二是名酒企(qǐ)业都(dōu)在(zài)向下扩展产品线，和地方酒厂会产生矛盾；三是名酒企(qǐ)业渠(qú)道(dào)重心下(xià)移，和地(dì)方酒企的(de)渠(qú)道(dào)有矛盾。

　　其具体(tǐ)表现是：2022年白(bái)酒行业销量(liàng)为671万吨，而2016年(nián)是1305万吨，行业600万吨消(xiāo)失的(de)主要是100块钱以下(xià)的价位带，其原因在于(yú)城市化(huà)，大部分劳动人口(kǒu)从农村转移到(dào)城市后，消费(fèi)习惯变了，导(dǎo)致未来升级(jí)空(kōng)间(jiān)基数变(biàn)小(xiǎo)；超高端从5万吨上涨到10万吨，次(cì)高(gāo)端（售价在300-800元）的量至(zhì)少涨了(le)两倍。

　　他给出了一组各(gè)价格带白酒节前和节(jié)后的(de)终(zhōng)端进货量数据。其中：2000元以上相关产品下降19%，节后上涨12%；800~2000元相关产(chǎn)品(pǐn)下降15%，节后(hòu)下降(jiàng)7%；500~800元高线次(cì)高端(duān)相关产品节前(qián)下降41%，节后下降20%；300~600元次高端价格节前(qián)下(xià)降23%，节后上涨9%；100~300元中(zhōng)高端节前下降4%，节(jié)后上涨12%；100以(yǐ)下中低端节前增(zēng)长7%，节后增长69%。

　　“港股白酒(jiǔ)第一(yī)股”珍酒(jiǔ)李(lǐ)渡未来走向何方让我(wǒ)们拭目(mù)以待。

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