本周，56只首发基金(jīn)中(zhōng)（份(fèn)额分开计算(suàn)），博时(shí)北证50成(chéng)份(fèn)指数（A/C）位列其(qí)中。目前(qián)，第(dì)2批4只北证50指(zhǐ)数基金(jīn)产品已有3只(zhǐ)成立，分别为鹏扬北证50成份指数基金(jīn)、工银(yín)瑞信北证(zhèng)50成(chéng)份(fèn)指数基(jī)金(jīn)和万家北证50成份(fèn)指数基(jī)金(jīn)。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士表(biǎo)示，流动性问题是制(zhì)约北交所发展的首要因素(sù)，不过随着公募基金加速布局(jú)，增量资金不断涌入下，流动性问题有望(wàng)持(chí)续改善(shàn)；同时(shí)，当前北交所优质公司被(bèi)显(xiǎn)著低估(gū)，正(zhèng)是长线资金(jīn)布(bù)局的良好机遇。

　　第(dì)二(èr)批北证50指(zhǐ)数基(jī)金成立过半

　　本周，56只(zhǐ)首发基金(jīn)中(zhōng)（份额分开计(jì)算），博时(shí)北证50成份指数(shù)（A/C）位列其中(zhōng)，根据招募说明(míng)书，该基金主要跟踪北(běi)证50成(chéng)份(fèn)指数，由于是发起式基金，认购金额满1000万元即可(kě)成立，认购期为5月8日(rì)至5月(yuè)19日(rì)。

　　顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗="又一只首发！增量资金持续(xù)流入这市场" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513161506167.png">

　　今(jīn)年3月7日(rì)，第二批北证50指数基金产品成功获批，工银(yín)瑞信(xìn)基金、万家基金(jīn)、鹏扬基金、博时基(jī)金(jīn)四家公募(mù)基(jī)金(jīn)公司拿到批文。除博时基金外(wài)，万(wàn)家(jiā)基金的北证(zhèng)50指数产品也是以发(fā)起式(shì)的形(xíng)式设立。

　　截至目(mù)前，除博时基金旗下产品(pǐn)正(zhèng)在发(fā)行外，其(qí)余(yú)3只产(chǎn)品(pǐn)均已(yǐ)成(chéng)立(lì)。其中，鹏(péng)扬北(běi)证50成份(fèn)指数基金于4月25日(rì)成立，获2225户有(yǒu)效(xiào)认(rèn)购，募集(jí)规(guī)模(mó)3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数(shù)基金于4月27日正式成(chéng)立(lì)，获1496户有效认购，募集规模2.39亿元；万(wàn)家北证(zhèng)50成份指数(shù)基金于(yú)5月5日(rì)正式成立，获1717户有(yǒu)效认购(gòu)，募集规模1.68亿元(yuán)。

　　对于(yú)北证50指数的投资(zī)价(jià)值，万家北证50成份指数基金(jīn)经(jīng)理杨坤曾(céng)表示，

　　北交所股票估值普遍(biàn)显著(zhù)低于其他(tā)上市(shì)板块(kuài)中业务相(xiāng)关(guān)度较高的同类股票，具有(yǒu)较大(dà)估值提升空间。随着市场流(liú)动性的增强和创(chuàng)新型中小(xiǎo)企(qǐ)业的高速成长，有望实现业绩和估值双升(shēng)，长期投资价值显(xiǎn)著。

　　首批(pī)北证50指数基金月内加速“回血(xuè)”

　　去年12月，首批8只北(běi)证50成(chéng)份指数基金相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日(rì)，这8只(zhǐ)产(chǎn)品年(nián)内回报、成立以(yǐ)来回报(bào)悉数为负，其中年内平均收益率为-4.36％，成(chéng)立以来收益率中(zhōng)位数为-4.74％。不过5月以来，这些(xiē)产品(pǐn)开始加速“回血(xuè)”，月内产品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年(nián)11月(yuè)发布以(yǐ)来，该指(zhǐ)数经历小幅(fú)下滑后(hòu)，今年一季(jì)度上涨(zhǎng)1.76％。二季度以来虽(suī)有(yǒu)震荡(dàng)下跌，但5月(yuè)以来又开始持续上涨，且(qiě)市场表现居前。截至(zhì)5月12日，该指数月内涨幅(fú)达2.98％，对(duì)比沪深(shēn)市场(chǎng)核心指数表现，除红利(lì)指数月内涨1.91％外，包括上证指数、沪深(shēn)300、上证50等在内的30只核(hé)心指(zhǐ)数月内均下(xià)跌。

　　“北(běi)证50指数(shù)推出后，多(duō)个(gè)指(zhǐ)数(shù)基金相(xiāng)继(jì)成立(lì)，这使得北交所整(zhěng)体流动性有所(suǒ)改善。从中(zhōng)观(guān)维度来看，北(běi)交(jiāo)所很(hěn)多(duō)优质企业的估值仍然(rán)偏低，预计随着流动性逐步(bù)改善，以及公司业(yè)绩持续释(shì)放(fàng)，北交所板块整体走势有(yǒu)望持续(xù)向好。”北京一大(dà)型公募基金人士(shì)表(biǎo)示(shì)。

　　北(běi)交所官网显示(shì)，截至5月12日，北交(jiāo)所上市公司193家，总股(gǔ)本258.31亿股(gǔ)，总市(shì)值2606.91亿元。从(cóng)北交(jiāo)所上市公司业绩表现来看，2021年北(běi)交所上市(shì)公司盈利面达99％，净利润总(zǒng)额(é)增长23.8％，超四(sì)成的公司(sī)净(jìng)利润达(dá)5000万元(yuán)以上；2022年北交所上(shàng)市公司全年共(gòng)实现净利润138.11亿元，平均实现净利润(rùn)7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅(fú)超过30％，22家公(gōng)司净利润超过1亿元，42家公(gōng)司连(lián)续(xù)三年实现利润正增长(zhǎng)。北交所(suǒ)上市公司业绩正持续释(shì)放(fàng)。

　　此外，10只(zhǐ)北(běi)交所主题权益基金年内(nèi)表现(xiàn)上，Wind数据显示，截至5月12日，除大成北交所两年(nián)定开年内收益为负外，其(qí)余(yú)9只北交所主题权(quán)益基金年内均斩获正收益。其中，华夏北交(jiāo)所创新中小(xiǎo)企业精选两年定开年内回报(bào)最高，达18.46％，万家北交所慧选两年定(dìng)开(kāi)、嘉实北交所精选(xuǎn)两(liǎng)年(nián)定开分(fēn)别以12％、7.54％的(de)回(huí)报排在二三位。

　　当前估(gū)值偏低

　　正是长线资金(jīn)布局良(liáng)机

　　对于北交(jiāo)所投资价值，多位业内人(rén)士认(rèn)为，当(dāng)前北交(jiāo)所优(yōu)质公(gōng)司被显著低估(gū)，不过正是(shì)长线资金布局的良好机遇。

　　万家北交所慧选两年基(jī)金经(jīng)理叶勇直言，北交所市场上，制约其(qí)发展(zhǎn)的依然是市场本身较差的流动性问题，市场制(zhì)度性(xìng)差异导(dǎo)致其与沪深市(shì)场相比，可比公司估值表现差异(yì)较大。除了继续降低(dī)投资者门(mén)槛、扩大优质(zhì)上市企业数(shù)量外，后(hòu)续北交所市场有必(bì)要完(wán)善转(zhuǎn)板制度(dù)，畅(chàng)通转(zhuǎn)板通(tōng)道(dào)，从而(ér)活(huó)跃市场交易，通过沪深(shēn)市场(chǎng)的引领，提(tí)升流(liú)动性，平抑估值鸿沟。不(bù)过，从另外一个角度(dù)上讲，目前的北交所优质公司被(bèi)显(xiǎn)著低估(gū)，也是(shì)长线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　一(yī)是北交所公司目(mù)前(qián)估值已(yǐ)经非(fēi)常便宜，他们(men)测算前几大重仓(cāng)股的平均(jūn)估值在20倍以内(nèi)，切换到(dào)2023年(nián)估值在15倍以内，这个估值(zhí)水平对于具备专精特新特(tè)性的中小成长型企业(yè)而言是非常具有(yǒu)吸引(yǐn)力(lì)的。

　　二是从(cóng)业绩表现来看，他(tā)们发现很(hěn)多北交所(suǒ)公司今年(nián)以来(lái)依然延续了较快的(de)增长速度，发展整体是符合(hé)预期的(de)，业绩(jì)的持续增长进一步消化了估值。

　　三(sān)是从政策来看(kàn)，去(qù)年四季度以(yǐ)来北交所出了(le)不少政策(cè)利(lì)好(hǎo)，包括发布《北京证券(quàn)交易所股票做市交易业务细则》和《北京证券交易所股票做市交易业务指引》，下调(diào)部(bù)分交(jiāo)易费(fèi)率，北交所股票将纳入中证、国证跨市(shì)场指数体系，北证50指数11月份(fèn)正式上(shàng)线等政策的(de)密(mì)集发布，可以(yǐ)说(shuō)对(duì)这个市场是加大(dà)了呵(hē)护的力度(dù)，政策(cè)的暖风对(duì)整个市场构成(chéng)中长期利(lì)好。

　　四是北交所目前新挂牌的(de)公司较多，其中不乏优质的(de)个股(gǔ)，供给(gěi)上来(lái)了，给他(tā)们增加(jiā)了筛选的范围，尽管短期(qī)可能由于供给增加对整个市场的流动性造成(chéng)一定的扰动，但增加优(yōu)质供给是市场(chǎng)长(zhǎng)期发展(zhǎn)的基石，这使得(dé)他们选择优质中小专(zhuān)精特新企业的难度是相对(duì)降低的。

　　景顺长城北交所精(jīng)选两年定开基金经理张靖(jìng)表(biǎo)示，北交(jiāo)所(suǒ)作为(wèi)新(xīn)兴的股票交易市场，目(mù)前仍处于(yú)初创期，上市股票数量还(hái)不够(gòu)多，市场关注度还不高，整体估值水平相较(jiào)于沪深交(jiāo)易所明显低估。随着宏观经济触底(dǐ)回(huí)升，和北交所快速(sù)发展，投资机会应会越来(lái)越(yuè)多。

　　开(kāi)源证券研报表示(shì)，“中特估”下，北交所作为A股(gǔ)“中特估(gū)”组(zǔ)成部分之一，或有望(wàng)随(suí)着北交所改革(gé)的不断推进和投资者关注度提顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗升逐渐得到估值体系修复。从(cóng)2023年一季度的公募基金持仓变化来看，这(zhè)一趋(qū)势已经初露端倪(ní)，部分(fēn)专精特新次新股及(jí)北证50中高权重、低估值公司获增(zēng)持较多。此外(wài)，北证50成(chéng)分股中(zhōng)尚拥有(yǒu)多个被低估标的，未(wèi)来随着北交(jiāo)所改(gǎi)革的不断推进(jìn)和投(tóu)资者关注(zhù)度提升，北交所(suǒ)流动性随之(zhī)改善，这些大市值、高(gāo)权重、低估(gū)值(zhí)的公司获得重估(gū)可能性较大。

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