投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注(zhù)业(yè)绩验证(zhèng)以(yǐ)及(jí)估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿(yì)美(měi)元大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年(nián)股价(jià)的(de)强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算(suàn)、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提前(qián)布局

　　凭(píng)借着AI芯(xīn)片和算力的(de)先(xiān)进技术，英伟达公司的(de)股价(jià)在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高达到419.38美(měi)元，公司(sī)市值一度突破万亿美(měi)元莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价(jià)回落至(zhì)397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破(pò)万亿(yì)美元的(de)市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面(miàn)的工作正在改(gǎi)变(biàn)全球大型行业，并(bìng)将为(wèi)社会带来深远的影响。”除了(le)英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科(kē)技公司(sī)也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截(jié)至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云(yún)计算(suàn)、大数(shù)据(jù莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义)、人工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基(jī)金也早(zǎo)已(yǐ)布局(jú)英伟(wěi)达或相关(guān)概念股。交(jiāo)易软件通达信推(tuī)出了英伟达概念股，该(gāi)软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一共包含(hán)32家A股上市(shì)公司(sī)，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟(wěi)达在某(mǒu)些方面有业(yè)务(wù)上的合(hé)作。从公募基金一季度(dù)末(mò)的数据(jù)来看，部(bù)分被纳入重仓(cāng)股名(míng)单。

　　直接或间接(jiē)持有(yǒu)英伟达公司股票的公募基金主要(yào)集中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且基金规模最高的是(shì)广发纳(nà)斯(sī)达(dá)克(kè)100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为纳斯达(dá)克100指数(shù)，前(qián)十大重仓(cāng)股(莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义gǔ)中包括苹(píng)果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多(duō)家(jiā)全球(qiú)科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英(yīng)伟达(dá)且规模最高(gāo)的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金今年(nián)一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值(zhí)占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微(wēi)软、AMD、台(tái)积电、特斯(sī)拉、META等(děng)多(duō)只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热(rè)潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股(gǔ)科技(jì)股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以(yǐ)来(lái)，微软就在AI领域(yù)加大了(le)投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微(wēi)软还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十(shí)亿美元，这(zhè)是AI领域史上(shàng)规(guī)模最大的(de)一笔投资(zī)。作为一站式解决方案(àn)的提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩(jì)远超预(yù)期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的营收(shōu)创历史(shǐ)新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投(tóu)资机会

　　对(duì)于(yú)寻求(qiú)AI主题投资(zī)机会(huì)的(de)投资者而言，英伟达(dá)和微软(ruǎn)在(zài)内的众多(duō)美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋(qū)势(shì)来(lái)看(kàn)，AI应用(yòng)已是(shì)科技革命最(zuì)新的突破口(kǒu)。能够率先建立起良(liáng)好(hǎo)商业模式的(de)公司(sī)与掌(zhǎng)握AI应用核心(xīn)竞争力(lì)的(de)公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟(wěi)达已具备(bèi)这些特质，他们的中长期基本面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事看起(qǐ)来很美好，但实际投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资(zī)金关(guān)注，行业成(chéng)交热度上升，从3月(yuè)中旬一(yī)直涨至(zhì)4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得(dé)到业绩的(de)验证，半导体行业一(yī)季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目(mù)前全球半导体(tǐ)产业整体仍处于主动去(qù)库存阶段(duàn)，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本(běn)面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也(yě)很难说(shuō)行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示(shì)。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动力(lì)主要来(lái)源于AI产业(yè)的大(dà)发(fā)展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代(dài)表的(de)算力芯片业(yè)务快(kuài)速增(zēng)长，美股英伟达的股价表现以(yǐ)及背(bèi)后的产能扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而从未来的(de)一段时间来看，AI产(chǎn)业发(fā)展仍然是强劲有力，且空(kōng)间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前(qián)半导体(tǐ)产业周期(qī)尚未反转，但在资金情(qíng)绪(xù)、政策扶持和(hé)半导(dǎo)体设备业绩高(gāo)增长等利(lì)好因素支撑下，当前位置(zhì)也(yě)不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在投资的角度(dù)考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资(zī)需要(yào)仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验(yàn)来看(kàn)，大(dà)热必死、均值回归的规律永不变色(sè)，所(suǒ)以投资与产业(yè)发展之间(jiān)存在着较大差异。在操作(zuò)中，不宜(yí)在股价(jià)高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低位或调(diào)整一(yī)定程(chéng)度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素外，还需要(yào)关注业绩验证以及(jí)估值等因素。在具体投(tóu)资的(de)时(shí)候要选择掌握核心(xīn)技术、真正具(jù)有核心竞(jìng)争力的(de)投(tóu)资(zī)标的，确保产业景气(qì)能够反映在未来(lái)的业(yè)绩上，要避免没有业绩支(zhī)持的跟风炒作(zuò)。另外，好的(de)投资标的也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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