市场再(zài)迎来风险管理新利器(qì)，科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日证监会宣布，为健全多层(céng)次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市(shì)场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市工作。同日，上交所发文称，将在证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至(zhì)目前，市面上已有8只科创50ETF，合(hé)计(jì)规模超900亿元(yuán)，另外(wài)还有2只科(kē)创50成分增(zēng)强策略ETF。业内人士(shì)表示，随着科创(chuàng)50ETF期权的(de)上市(shì)，市(shì)场(chǎng)投资(zī)者将拥有更(gèng)灵活的(de)风险管(guǎn)理工具，相应(yīng)的ETF市(shì)场容量(liàng)、流动性、稳定性都将有所提升，更多(duō)吸引资金入(rù)市，也(yě)能(néng)黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆更好(hǎo)地(dì)服务(wù)于科创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票(piào)期(qī)权试(shì)点以来，证监(jiān)会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥(huī)了(le)引入增量资金、稳定现(xiàn)货(huò)市(shì)场的作用，为(wèi)进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅调整为20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总(zǒng)体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置(zhì)对(duì)科创50ETF期(qī)权(quán)涨(zhǎng)跌(diē)幅参(cān)数适应性调(diào)整为(wèi)20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已有(yǒu)实践(jiàn)。后续，上交所将在目前行(xíng)之有(yǒu)效的风险防控和(hé)市场监管措施的基础上，进一步做好(hǎo)风(fēng)险研判，全面黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆加强市场监管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会也表示，一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险防控工(gōng)作，持续(xù)完善制(zhì)度规则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将(jiāng)进一步(bù)完善风险防控机(jī)制，并根据市场运行(xíng)情况改进优(yōu)化，确(què)保科(kē)创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为我(wǒ)国首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的(de)场内(nèi)期权品种，证(zhèng)监会(huì)称，科创(chuàng)50ETF期(qī)权科技创(chuàng)新(xīn)特(tè)色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大(dà)举措，是贯(guàn)彻落(luò)实党中央(yāng)、国务(wù)院关于推进上海国际金融中心(xīn)建设(shè)、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决策部署(shǔ)的重要安排(pái)。

　　上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期资(zī)金(jīn)配置科创板，激发科创板创新活力，满足(zú)多元化的(de)交易和风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的示范引领作用(yòng)，不断提升服务(wù)实体(tǐ)经济质效。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市(shì)，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持(chí)科创(chuàng)板建设具(jù)有积极意义。上(shàng)市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板投资者风险管理需要，有(yǒu)助于(yú)科创板更(gèng)好发(fā)挥资本(běn)市场改革试验田(tián)作用，对于促进科创板和股票期权(quán)市场长期持续健康发展(zhǎn)意义(yì)重大。

　　首只基于科创50指数(shù)场内期权

　　据上交(jiāo)所(suǒ)介绍，2019年(nián)设立(lì)以(yǐ)来，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运行(xíng)平稳(wěn)有(yǒu)序，支持和(hé)鼓励(lì)“硬科(kē)技”企(qǐ)业上市的集聚示范效(xiào)应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创(chuàng)板已有(yǒu)上市公(gōng)司(sī)519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少相应的风险管理工具，上(shàng)交所根据市(shì)场(chǎng)需求积极(jí)推(tuī)动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将(jiāng)其作为完善科创板配(pèi)套(tào)产品(pǐn)体(tǐ)系(xì)、提(tí)升(shēng)科创板吸引力和流动性、推进科(kē)创板做(zuò)市商制(zhì)度功能(néng)发挥、持(chí)续发挥(huī)科创板改革先行先试示范引领作用的(de)重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　据(jù)了解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年(nián)，又有4只科(kē)创(chuàng)50ETF相(xiāng)继成立。截至目前，市场上科创50ETF合(hé)计规模(mó)超900亿元，其(qí)中(zhōng)，规(guī)模最大华夏上证科创(chuàng)板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入超440亿(yì)元，是(shì)同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位(wèi)居第二位的(de)是(shì)易方达(dá)上(shàng)证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早(zǎo)在科(kē)创板设立(lì)以来，市场对(duì)风险管理工(gōng)具的呼声不断，由(yóu)于涨跌(diē)幅限制(zhì)比例(lì)为20％，投资者在投资科创板(bǎn)个(gè)股面临的价格波动更大，因(yīn)此(cǐ)，随着市场体量不断(duàn)扩张(zhāng)，风险(xiǎn)管理需(xū)求(qiú)也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市，将会(huì)给投(tóu)资者(zhě)提供更加灵活的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，使(shǐ)得投资(zī)者更有效(xiào)率管理(lǐ)风险的(de)同时，能够有更多的时间和精(jīng)力去关注标的(de)对应上市公司的投资价(jià)值(zhí)。”中山大学岭(lǐng)南学院(yuàn)教授韩乾认为(wèi)，随着科创50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现货市场的(de)容量将有所扩(kuò)大，提供(gōng)更好的流动性，市(shì)场稳定性提升(shēng)；也(yě)将为市场带(dài)来(lái)更多(duō)的(de)增量资金，更好(hǎo)地服务科创(chuàng)板上市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本(běn)市场基(jī)础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价格发(fā)现(xiàn)、风险(xiǎn)管理、完善(shàn)市(shì)场多空平(píng)衡机制等方面发挥(huī)了重(zhòng)要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权(quán)，且近(jìn)年来ETF期权(quán)市(shì)场上新速度加快。在去年，就有4只新(xīn)品种上(shàng)市，包括(kuò)上交(jiāo)所旗下(xià)的(de)中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗(qí)下的创(chuàng)业板(bǎn)ETF期(qī)权、中证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权。

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