金融界(jiè)5月5日消(xiāo)息 央行、香港证券及期货事(shì)务监(jiān)察委员会、香港金融管理局即将(jiāng)正式(shì)启(qǐ)动香港与内(nèi)地(dì)利率(lǜ)互换市(shì)场互联互通合作。北向互(hù)换通下的(de)交易将(jiāng)于2023年5月(yuè)15日启(qǐ)动。初(chū)期，全(quán)部(bù)境(jìng)外投资者(zhě)通过北(běi)向互换通开(kāi)展(zhǎn)利率互换(huàn)交易在轧差后的名(míng)义本金净额每日不(bù)超过(guò)人民币200亿元，后续可(kě)根(gēn)据市场(chǎng)情(qíng)况适(shì)时调整(zhěng)额度。

　　全文如下：

　　中(zhōng)国人民银行、香港(gǎng)证券(quàn)及期(qī)货事务监察委员会(huì)、香港(gǎng)金(jīn)融管理局即将正式启(qǐ)动香港与(yǔ)内地利率互换市场互联互通合(hé)作

　　为促进内地与香港金融衍生品市场的协同发展，构(gòu)建高水平(píng)金融开放格(gé)局，2022年7月4日，中(zhōng)国人民银行（以下简称人民(mín)银行）、香(xiāng)港证券(quàn)及(jí)期货事(shì)务监察委员会（以下简(jiǎn)称(chēng)香港(gǎng)证(zhèng)监会）、香港(gǎng)金(jīn)融管理局（以(yǐ)下简称(chēng)香港金管局）发布联合公告(gào)，同意中国(guó)外汇交易(yì)中心（全国(guó)银行间同业(yè)拆借中(zhōng)心(xīn)）（以下简称外汇交(jiāo)易中心(xīn)）、银行(xíng)间市场清算所股份有限公司（以下简称上海清(qīng)算所）和香港场外结(jié)算有(yǒu)限(xiàn)公司（以(yǐ)下简(jiǎn)称场外结算公司）开展香(xiāng)港与内地利率互换市场互联互(hù)通(tōng)合(hé)作（以(yǐ)下简称“互(hù)换通”），初期先行开通(tōng)“北(běi)向互换通”，香港(gǎng)及其他国家和地区(qū)的境外投资者(zhě)可通过两地基础(chǔ)设施互联互通参与(yǔ)内地银行间金融(róng)衍生品市场。自联(lián)合公告(gào)发布(bù)以来，“互(hù)换(huàn)通”的各项准备工作(zuò)进展顺利，“北向(xiàng)互换通(tōng)”下的交易将于2023年5月15日启动。为便于“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”的顺利推出(chū)，现(xiàn)就有关事宜说明如下：

　　一、“北向互(hù)换通”的相(xiāng)关(guān)交易(yì)及结算(suàn)安(ān)排

　　（一）交(jiāo)易品种：

　　“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”初期可交(jiāo)易品种为利率互换产品，报价、交易及结算币种为人民币。

　　（二）投(tóu)资(zī)者：

　　1.参与“北向(xiàng)互(hù)换通”的境内投资者（即互换通报价商）需与外汇交易中心签(qiān)署报价商协议，并(bìng)为(wèi)上海清算所利(lì)率互换(h越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》uàn)集中清算业务(wù)的清算会员或该类会员的(de)清(qīng)算客(kè)户。

　　2.参与“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”的境外投资者(zhě)为符合人(rén)民银行要求并完成内(nèi)地银行间债(zhài)券市场准(zhǔn)入备案的境外机构投资者，并经外汇交易中心开通(tōng)“北向互(hù)换通”交易权限。拟申请开通“北向互(hù)换通(tōng)”交易(yì)权限的(de)境外投资者(zhě)需(xū)同时申请成为场外结算(suàn)公司(sī)的清算(suàn)会(huì)员或该类会员的清算(suàn)客(kè)户。

　　（三）交易及(jí)结算：

　　1.交易安排(pái)：外汇交易中(zhōng)心与人(rén)民(mín)银行认可的(de)境外电(diàn)子交易平(píng)台互(hù)联提(tí)供(gōng)交(jiāo)易(yì)服务。

　　2.清算安(ān)排(pái)：上海清算所和场外结算公司(sī)建立中央(yāng)对手方清算机构互(hù)联互通，共同向境内外(wài)投资者提供清算、结算服务(wù)。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全部境外投资者(zhě)通过(guò)“北向互换通”开展利率互换交(jiāo)易在轧差(chà)后(hòu)的名义本金净额每(měi)日不超过(guò)人(rén)民币200亿(yì)元，后续可根据(jù)市(shì)场情况适时调整额度。

　　2.清(qīng)算(suàn)额度：上(shàng)海清(qīng)算所与场外结算公司(sī)针对双方清算(suàn)所之间的风险(xiǎn)敞口建立“互换通”资源(yuán)池越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》。初期，上海(hǎi)清算(suàn)所与场(chǎng)外结算公司之(zhī)间净(jìng)头(tóu)寸对应(yīng)的“互换通”资(zī)源池风(fēng)险敞口设定上限不超(chāo)过人(rén)民币(bì)40亿(yì)元(yuán)，后续可根(gēn)据市场情况适时调整额度。

　　二、人民(mín)银(yín)行、香港证监会和香港金管局已就(jiù)“互换通”涉及的跨境监管合作原则和具体(tǐ)安排(pái)达成共识，并签署了《关于内地-香港债券及衍生品市场相关(guān)事宜的谅解备忘(wàng)录》。备(bèi)忘录健全了(le)两地监管机构在(zài)债券及(jí)衍(yǎn)生(shēng)品市(shì)场方面的(de)监管合作安排(pái)和(hé)联络(luò)协商机制，共同(tóng)维护(hù)“互换通”的正常运(yùn)行、金融市场稳定和公平交易秩序。

　　三、外(wài)汇(huì)交(jiāo)易(yì)中心、上海清算(suàn)所和场(chǎng)外(wài)结算(suàn)公司应当依法履(lǚ)行“互换通”下的各项职责，组织市场各方有序开(kāi)展“北向(xiàng)互换通(tōng)”业务。清算会员应当遵(zūn)守相关监管(guǎn)规定及业务(wù)规(guī)则，加强内部控制，防范和(hé)控(kòng)制风险，做好投资者教育(yù)和服务(wù)，切实维护投资者合(hé)法权益(yì)。投资(zī)者应当充分了解两地市场法律(lǜ)法规(guī)、业务规则和实践(jiàn)操作的差异，评估和(hé)控制风(fēng)险，理性开展相关投(tóu)资。

　　市场各(gè)方(fāng)应进一步做好准(zhǔn)备工作，确(què)保“北向互换通”顺利(lì)启(qǐ)动。有兴(xīng)趣(qù)参与“北向互(hù)换(huàn)通”的投资者可联系外汇交易中(zhōng)心、上海清算所、场外结(jié)算公司为参与做准备(bèi)。

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