近期交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债券市(shì)场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋激(jī)烈(liè)，但监(jiān)管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易(yì)商(shāng)协(xié)会对(duì)建(jiàn)设银行启动自律调(diào)查，这是两天内第二家被要求自律调查(chá)的大行(xíng)。今年以来，交(jiāo)易(yì)商协会已对多家金融(róng)机构启动自律调查，监管(guǎn)力(lì)度(dù)在持续(xù)加大(dà)。

　　多家金融机(jī)构接连被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银行间市场交易商协会（下(xià)称“交(jiāo)易(yì)商协会”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈(kuì)线索，依据《银行(xíng)间债券市场自律处分规则》，交易商协会已对中国建设银行(xíng)股份有限(xiàn)公司债务融资(zī)工(gōng)具承销业(yè)务(wù)涉嫌(xián)违规(guī)行为开展自律调查。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年年报，去(qù)年建行(xíng)承销非(fēi)金融企业债务(wù)融资工具744笔，为411家实(shí)体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地产企业(yè)债(zhài)券融资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿(yì)元债(zhài)务融资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度在近期持(chí)续加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发布(bù)信息，针对中国进出口银行金融(róng)债(zhài)券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中(zhōng)国民生银(yín)行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展(zhǎn)自律调查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大连(lián)银(yín)行(xíng)、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共(gòng)5家机构涉及债券业务(wù)违规被点(diǎn)名。具体来说(shuō)，交易(yì)商协会通过深入调(diào)查(chá)发(fā)现，大连银行等多家机构存在债券代持(chí)交易等违规行为。其中，大(dà)连银行通过做市业务(wù)方(fāng)式，每日(rì)滚动(dòng)开展买卖方向(xiàng)相(xiāng)反(fǎn)、清算(suàn)速度不同的现(xiàn)券(quàn)交易，代持(chí)利率债活(huó)跃券(quàn)，且规(guī)模(mó)较大(dà)；郑州银(yín)行、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执行不(bù)严或(huò)流于(yú)形式，未有效评估交易(yì)合理性，作为(wèi)中(zhōng)间(jiān)方(fāng)以现券买卖儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班或(huò)做市等(děng)方式参与债券代持交易(yì)链条，交易笔(bǐ)数和金额(é)较(jiào)大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启(qǐ)动(dòng)自(zì)律调查。相关公(gōng)告(gào)称，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)在日常监(jiān)测工作中发现，工(gōng)商银行(xíng)主承(chéng)销的(de)多期(qī)债务融资工具发(fā)行定价严重(zhòng)偏离(lí)市场(chǎng)合(hé)理(lǐ)水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉(shè)嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)网站(zhàn)披露，近期(qī)在查处四平市城市发展投资控(kòng)股有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银行因违规(guī)收取发行人大额(é)财务资助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间(jiān)债券市场自律(lǜ)管理(lǐ)规则，被交(jiāo)易商协会进行自律(lǜ)调查(chá)。一同被(bèi)开(kāi)展(zhǎn)自律调查的还有光(guāng)大证(zhèng)券(quàn)、富国(guó)资产管(guǎn)理（上海）有限公(gōng)司两(liǎng)家金融机(jī)构。

　　交(jiāo)易商协会(huì)监(jiān)管(guǎn)处罚力度加强

　　根据(jù)交易商(shāng)协会通报的数据(jù)，2022年全(quán)年，交易(yì)商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查，开展自(zì)律调查和自律问询103次(cì)，作出各类(lèi)自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和信用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型机构和(hé)54名直接责任人(rén)。作出的(de)处分中，警告及以(yǐ)上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限业务，12位责(zé)任人被认(rèn)定(dìng)不(bù)适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报来(lái)看，被通报的原因包(bāo)括低价包销(xiāo)多期债(zhài)务融资(zī)工具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未按照(zhào)发行文件约定开展余额包销，个(gè)别债务融(róng)资(zī)工具挤占了(le)其他投资人的正常投标，违背了公平(píng)公正原(yuán)则，并影响了发行利率，对(duì)市场(chǎng)正常秩(zhì)序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报指出(chū)，银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场参与机(jī)构(gòu)在从事相关业务(wù)过程中，务必牢固树立市场责任意识，严(yán)格遵守(shǒu)相关监管(guǎn)规定和自律规则要(yào)求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)运行秩序(xù)。

　　交易商协(xié)会(huì)表示，做市(shì)商作为银行间市场(chǎng)基(jī)石机构，承担着提高(gāo)市场(chǎng)流动性、促进价格发现的重要作用，应儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班切实提升做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保(bǎo)合规(guī)稳健展业，“真(zhēn)做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会(huì)的监管(guǎn)处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券(quàn)市(shì)场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋(qū)激(jī)烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专(zhuān)家周毅钦对《国际(jì)金融报》记(jì)者(zhě)表(biǎo)示，可(kě)以看(kàn)到，银行间交易商协会将继续(xù)贯(guàn)彻落实监管从严要(yào)求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍(rěn)”的清(qīng)晰(xī)信号，引导市场各(gè)类主(zhǔ)体(tǐ)归位尽(jǐn)责，维护市(shì)场良好(hǎo)秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门人(rén)”，对(duì)于商业银行特(tè)别(bié)是国有大行来(lái)说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实(shí)维护好行业(yè)的(de)良(liáng)性竞争生态。

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