公募基金一(yī)季报(bào)募集(jí)披露。张坤以超880亿元(y略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音uán)的管(guǎn)理规模，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公(gōng)募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进(jìn)入密集(jí)披露期，顶流基金经理调(diào)仓路径和投资思(sī)路也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的管理规(guī)模超880亿(yì)元，再度成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。一(yī)季度(dù)，张坤加(jiā)仓中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累(lèi)的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵(duò)的易方达蓝筹(chóu)精选、易(yì)方达优质企业三年持有、易方达优质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管理规(guī)模(mó)为889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金(jīn)管理(lǐ)规模(mó)超越葛兰，再(zài)度成为(wèi)主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一(yī)季度末保持了高仓位运(yùn)作，4只基金的权(quán)益资(zī)产仓(cāng)位均(jūn)超过了92％。一季(jì)度张坤所(suǒ)持(chí)基金股票(piào)仓位基本稳定，对结构进(jìn)行了调(diào)整，增加了消费(fèi)等行业的(de)配置(zhì)，降(jiàng)低了金融等(děng)行业的配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度均(jūn)实(shí)现(xiàn)了正收(shōu)益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季(jì)度末的基金规模(mó)为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额(é)净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前(qián)十大重仓(cāng)股分(fēn)别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五(wǔ)粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股(gǔ)

　　一(yī)季度，张坤对中国(guó)海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行(xíng)了(le)不同(tóng)的加减(jiǎn)仓(cāng)操作：加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)、贵州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度(dù)还减持了(le)香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报(bào)中指出，个股方面，仍然持有商(shāng)业(yè)模式出色、行业格(gé)局清晰、竞(jìng)争力强的优质公司(sī)。基本(běn)面价值(zhí)投资很吸引(yǐn)人的一点是，投(tóu)资者可以用(yòng)很长一段时间来(lái)充分观察公司的(de)发展，等到它们用事(shì)实证(zhèng)明自己(jǐ)的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再(zài)买入也不(bù)迟(chí)。基本(běn)面(miàn)价(jià)值投资的(de)优势(shì)之(zhī)一在于可积(jī)累性。如果只是针对某一(yī)次投资，积累的重要性(xìng)可能并不显著(zhù)。但如果将(jiāng)投资贯(guàn)穿一生，并将长期(qī)复合回报(bào)作为终级目标(biāo)，可积累性(xìng)就(jiù)是这一目标的(de)最重要(yào)保障，选择一(yī)条可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业(yè)中寻找投(tóu)资(zī)机会

　　一季度末(mò)，顶流(liú)基金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内所(suǒ)管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成(chéng)长一季度(dù)A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、五粮液、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长前十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情(qíng)况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季(jì)度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在(zài)基金一季报中指出，我(wǒ)国(guó)经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍(réng)将是今年主要(yào)宏观背景。经(jīng)济运行正常(cháng)化需(xū)要一(yī)个(gè)过程，特别是居(jū)民(mín)和中小企业，需要时间修复资产负(fù)债表(biǎo)、修复(fù)信(xìn)心。随着经济(jì)逐(zhú)步正常化，居民消费信心回升(shēng)、超额储蓄(xù)下(xià)降是(shì)必(bì)然(rán)事件，消费今年(nián)大概率超预期(qī)回升。就近期(qī)公布的社融(róng)和地(dì)产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增(zēng)速(sù)有(yǒu)望进入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球经济正在(zài)重回正(zhèng)轨的路上。除了(le)继(jì)续关注(zhù)整个(gè)经济体发(fā)展状况之外，可(kě)以将(jiāng)目光(guāng)更多(duō)放在微(wēi)观企业层(céng)面(miàn)。可以看到很多公司(sī)在过去几年始终做(zuò)正确的事，经营(yíng)效率(lǜ)提(tí)升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加强大(dà)。不(bù)必总是关注宏观数据(jù)，多(duō)看(kàn)看微观企业(yè)变化可以让内心更加平静。我们对全年股(gǔ)票市场有信心，未(wèi)来(lái)将继续保(bǎo)持合同约(yuē)定(dìng)较(jiào)高(gāo)仓(cāng)位运作(zuò)，更多在顺(shùn)周(zhōu)期(qī)行业中寻找略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音投资机会。”刘彦(yàn)春进一步(bù)指出。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理(lǐ)规模达(dá)700.12亿元，所管(guǎn)4只基(jī)金在报告期(qī)内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季(jì)度基金份额净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较(jiào)基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合(hé)润一季度末保持高仓位(wèi)运行(xíng)，股(gǔ)票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)分别为三安光(guāng)电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴(xīng)全合润前(qián)十大(dà)重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看(kàn)，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股(gǔ)票进(jìn)入前(qián)十大持仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓三安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份、健(jiàn)友股份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全合润(rùn)一季报(bào)中指(zhǐ)出，今年一季度疫(yì)情对经济的影(yǐng)响基本消除，整体经济逐(zhú)步回(huí)到复(fù)苏轨道(dào)。随着中国的稳(wěn)增长政(zhèng)策落实(shí)与全球范围内的(de)通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了(le)阶(jiē)段性(xìng)危机，但各国政(zhèng)府较为(wèi)迅速地采取(qǔ)了对应措(cuò)施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得(dé)了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模(mó)块(kuài)等子版块带动的人工(gō略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音ng)智(zhì)能、中(zhōng)字头的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空(kōng)间(jiān)广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期(qī)成长价值(zhí)，不断寻找具有良好投(tóu)资性价比的优秀公(gōng)司(sī)。”谢治宇表(biǎo)示。

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