今年(nián)以(yǐ)来(lái)基金代销机构被(bèi)基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多(duō)家基(jī)金公司发布与基金代销机构解约(yuē)的公告。截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来已有(yǒu)18家基金(jīn)公司(sī)宣布与(yǔ)28家(jiā)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构终止合(hé)作。而从机构类(lèi)型看，中小型(xíng)独立基金销售(shòu)机(jī)构居多(duō)，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已有多家基金(jīn)销售机构主动(dòng)或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与基金销(xiāo)售机构之间的合作本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金(jīn)公(gōng)司严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构也是(shì)降本(běn)增效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发(fā)布公告，自(zì)2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗下(xià)基(jī)金的(de)相关销售业(yè)务(wù)。值得(dé)注意(yì)的是(shì)，今年以(yǐ)来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富(fù)通(tōng)基金停止了(le)与浦领基金的基金(jīn)销(xiāo)售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布(bù)公(gōng)告，经与北京虹(hóng)点基(jī)金销售有限公司、上海(h句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思ǎi)凯石财富基(jī)金销售有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理销(xiāo)售公司(sī)旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告(gào)称(chēng)，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民(mín)商(shāng)基(jī)金销售（上海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基(jī)金销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)公司(sī)旗下所有公募基金。自(zì)公告之日起，上(shàng)述公司不再办理本公司旗下(xià)基金的开户、认购、申购(gòu)等基(jī)金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而(ér)在今(jīn)年4月，西部利(lì)得基金、上银基金(jīn)也终止了与(yǔ)民商基金(jīn)的(de)基金销售合(hé)作(zuò)，上银基金(jīn)则(zé)于2月终(zhōng)止与该(gāi)机构的(de)合(hé)作(zuò)关系，但(dàn)也(yě)有宝盈基金、万家基金(jīn)新(xīn)增与民商基金的销售合(hé)作(zuò)。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年(nián)以来(lái)，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止(zhǐ)合计(jì)7家独立基(jī)金销售机构(gòu)的合作；3月，有(yǒu)8家基金公(gōng)司(sī)终止了合计17家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的代销合作，其(qí)中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家基金公司(sī)终止了(le)合计(jì)6家独(dú)立基金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金公(gōng)司宣布(bù)终止了合计12家(jiā)基金代销(xiāo)机构的合作，这其中(zhōng)包(bāo)括独立基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些(xiē)代(dài)销机(jī)构中，正融基金(jīn)解除(chú)合(hé)作关(guān)系的基金公司(sī)最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基金代销机构解除合作关系，目前已(yǐ)累计(jì)解(jiě)约(yuē)11家，海富(fù)通(tōng)基金(jīn)今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基(jī)金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构(gòu)的选择标准也(yě)在提高。在高质量发(fā)展背(bèi)景(jǐng)下(xià)，严(yán)格筛选基(jī)金代销机构(gòu)，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是(shì)以下三种情况：一是基金销(xiāo)量一(yī)直(zhí)得不到有效增长，对基金公司整(zhěng)体基金(jīn)销售(shòu)贡献不大；二是受到(dào)监管处罚；三是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也(yě)坦言(yán)，今年以(yǐ)来权益市场低(dī)迷，基(jī)金销售困难(nán)也加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上(shàng)太(tài)多销(xiāo)售(shòu)合(hé)作(zuò)机(jī)构，没有太大(dà)意义，只(zhǐ)是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代(dài)销(xiāo)机构的合(hé)作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的(de)处罚，就会很果断地解除(chú)合作关系(xì)。“基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的(de)潜(qián)力(lì)，基金公司会依据自身的发展状况(kuàng)有(yǒu)选择的(de)与基金(jīn)代(dài)销机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一(yī)家公(gōng)募公司(sī)渠道(dào)负责人透(tòu)露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的(de)基金销售评估办法，比如(rú)基金销售保有规模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等(děng)都是考核的要素，其(qí)中，要求其公募基金销售(shòu)保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构合作(zuò)后，需要对接(jiē)系(xì)统，每年要付(fù)出系统维(wéi)护成本，很(hěn)多销(xiāo)售公司一(yī)年的保有量(liàng)也(yě)没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前(qián)100名，也有相当一部分达(dá)不到标准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基(jī)金公(gōng)司(sī)与基金(jīn)代销机构的合(hé)作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基金公司希望(wàng)能有销(xiāo)售能力强(qiáng)的(de)机构合(hé)作，头(tóu)部代销机构也(yě)会对基(jī)金公司的投研(yán)能(néng)力，管理规模，也(yě)有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称，目前基(jī)金(jīn)代销(xiāo)的(de)机构主要分为银行(xíng)、第三(sān)方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面(miàn)基(jī)础较(jiào)强，更(gèng)擅长固(gù)收类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等(děng)互联网平台流量形成显著护城(chéng)河，随(suí)着AI演进，领先地位将(jiāng)更(gèng)加(jiā)夯实，而券(quàn)商是以线下营(yíng)业部为(wèi)抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的(de)基金销(xiāo)售(shòu)市场(chǎng)，主要还是在银行渠道(dào)和头部互(hù)联网(wǎng)公司，券商作为后(hòu)起之(zhī)秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金(jīn)销售行业(yè)所面临(lín)句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的公募(mù)基金销售保(bǎo)有量数据显示(shì)，一(yī)季度，三方机构(gòu)销售增长最(zuì)为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方(fāng)独立基金销售(shòu)渠道中，头部(bù)机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今(jīn)年一季(jì)度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天基金(jīn)、腾安(ān)基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末(mò)位的泛华普(pǔ)益基(jī)金销售(shòu)有限公(gōng)司，其非(fēi)货币市场公募基金(jīn)保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜(bǎng)的独立基(jī)金销售(shòu)机构保(bǎo)有规模(mó)则更少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基(jī)金代销机构中，目前共有26家基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的代销基金数(shù)量在(zài)7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家(jiā)基金销售机构代销数(shù)量不足(zú)百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销不足白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家(jiā)目(mù)前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售(shòu)行(xíng)业分化更趋明(míng)显，不少中小(xiǎo)型基金(jīn)销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前(qián)海凯恩(ēn)斯基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限公司(sī)向中国证券监督管理委员会(huì)提交了注销公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业(yè)务许(xǔ)可(kě)证的申请，根据(jù)《行政许(xǔ)可法》《证券投(tóu)资(zī)基金法》《公开募(mù)集证(zhèng)券(quàn)投资基金销售机构监督(dū)管理办法》等有关规定，中国(guó)证券监督管(guǎn)理委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了(le)注销永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务(wù)有(yǒu)限公司(sī)公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许可(kě)证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是(shì)目前第(dì)一家(jiā)主动注销基金销售牌照的保险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来，有(yǒu)不少基金代(dài)销机构由于经营(yíng)困(kùn)难等原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基(jī)金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机(jī)构(gòu)都(dōu)选择主(zhǔ)动注销基金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原(yuán)因被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去(qù)年12月(yuè)，上海证监局发布消(xiāo)息(xī)，宣布(bù)注销上海久富(fù)财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰(tài)诚财(cái)富(fù)、财路(lù)基金(jīn)、大泰金(jīn)石基金等(děng)第三(sān)方代销机构也被吊销了(le)牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，严(yán)监管态势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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