美东时间周三，美联储发布(bù)的(de)最(zuì)新会议(yì)纪要显示，美联储官员(yuán)在本月的会议(yì)上(shàng)一(yī)致同意加息25个基点，但在是否(fǒu)有(yǒu)必要(yào)进(jìn)一步(bù)加息的问(wèn)题上存在明(míng)显分歧，更多官员暗示他(tā)们准备暂停加息。

　　纪要(yào)显(xiǎn)示：“几位(wèi)与会(huì)者指出(chū)，如果(guǒ)经济发展与他们目(mù)前的预期一致，那么在(zài)这次会议(yì)之后可能没有必要进一步收紧政策。”他们预期美国经济(jì)增长将放缓，这将消除进一步收紧货币政策的(de)必(bì)要性。

　　其他部(bù)分与(yǔ)会者认为“在未来的(de)会议上可(kě)能有必要进(jìn)一步收(shōu)紧(jǐn)政策”，因为他们预计“将通(tōng)胀恢复到2％的进程可(kě)能会(huì)继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一致认(rèn)为(wèi)，相(xiāng)对于美联(lián)储2％的目(mù)标(biāo)，目(mù)前的通(tōng)胀(zhàng)水平仍(réng)然太高了。与会者指出，物价(jià)压力(lì)可能比预期更持久，因为消费者支出(chū)强于(yú)预期，劳动力市(shì)场吃(chī)紧，特别是如果(guǒ)银(yín)行压(yā)力对(duì)经济活动的(de)影响被证(zhèng)明是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指出(chū)，信贷(dài)条件进一步(bù)收紧可能会减缓家庭支出，减少企业投(tóu)资和招聘，所(suǒ)有这些都将支持正(zhèng)在进行的产品(pǐn)和劳(láo)动力市场(chǎng)供需再平(píng)衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过(guò)去两(liǎng)周，一些美联储官员表示(shì)，通(tōng)胀和经济活动的(de)放(fàng)缓程(chéng)度还不足以证明(míng)结(jié)束(shù)加息是合理的(de)。但包括(kuò)美联储主(zhǔ)席(xí)鲍威(wēi)尔在内的其他人暗示，他(tā)们可能更倾向于不加息，以评估(gū)过(guò)去加息(xī)的影响(xiǎng)和银行(xíng)业的压力(lì)。

　　在5月初美联储宣布连续第十次(cì)加(jiā)息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代以(yǐ)来最激(jī)进的政策路径之一(yī)。

　　对于未来的政(zhèng)策走向，由于全球经(jīng)济(jì)前景的不确定性(xìng)和近期银行业的压(yā)力(lì)，官(guān)员们透露(lù)未来的决策(cè)将转向(xiàng)更加(jiā)依(yī)赖数据的方式。但麻烦(fán)在于(yú)，变数太多了，无数变(biàn)量将(jiāng)决(jué)定加息周期(qī)是否会继续下去。

　　纪要(yào)指出，与(yǔ)会者普遍对未(wèi)来收紧政策的(de)程度(dù)表示不确(què)定，单反可以带上飞机吗在这次利率决议(yì)之后(hòu)，美联储(chǔ)官员最关注的还是掌握政策的主动权，因此保留加息(xī)的选择是有必要(yào)的，接下来该央(yāng)行(xíng)大概率不会给出一(yī)个明晰的利(lì)率路径。

　　因此，一些与会者强调(diào)，至关重要的是不要传达降息的可能性，或者已经排除了进一(yī)步(bù)提高利率(lǜ)的可能性(xìng)。

　　稍早，美联储理事沃勒(lēi)表示(shì)，该行在6月会议(yì)上决定(dìng)继续调高利率或是维持利(lì)率不变都是有可(kě)能的。“即(jí)使6月维持利率不(bù)变，美联储仍有可能(néng)需(xū)要在今年(nián)晚(wǎn)些(xiē)时候加息(xī)。直到(dào)有明(míng)确证据表明通(tōng)胀(zhàng)正在降温之(zhī)前，美(měi)联(lián)储都不应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前(qián)，市场普(pǔ)遍预计，5月的(de)加息(xī)将是(shì)本轮紧缩周期的最后一次(cì)，美(měi)联储极有可能在年底前(qián)降息(xī)25个基(jī)点。这种(zhǒng)预期(qī)是基于这样一(yī)种(zhǒng)假(jiǎ)设(shè)，即(jí)经济增长将放(fàng)缓，甚至可能陷入(rù)衰退(tuì)，而(ér)通胀(zhàng)率将降至接近美联储2％的目(mù)标。

　　分析师表示(shì)，在是否进一步加(jiā)息(xī)问题上的分(fēn)歧，以(yǐ)及官员们采取(qǔ)的是(shì)依(yī)赖数据的做法——这并不(bù)意味着他们不会再次(cì)加息，但这(zhè)肯定会支(zhī)持这样的观点，即他们现在(zài)对(duì)进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)政(zhèng)策要谨慎得(dé)多。

　　银行业(yè)危机

　　对于严重冲(chōng)击市(shì)场的银行(xíng)业(yè)危(wēi)机(jī)，美联储官员们对(duì)此专(zhuān)门进行(xíng)了讨论。纪要指出(chū)，已准备好使用他们的(de)工(gōng)具(jù)，以确(què)保金融体系有(yǒu)足够的流动(dòng)性来满足其(qí)需求。

　　在3月份的(de)会议上(shàng)，美(měi)联储(chǔ)经济学家曾指出，银行业压力导致的信贷收缩可能会使经济陷入(rù)衰退。现在，美联储重申了(le)这(zhè)一(yī)观点，不过，如果信贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪(jì)要指出，中单反可以带上飞机吗小银(yín)行的存款外流在(zài)3月底和4月基本停止。尽管地区性银行的股价在此(cǐ)期(qī)间(jiān)进一步下跌(diē)，但(dàn)对(duì)绝大多数银行来说(shuō)，这(zhè)些下跌似乎(hū)主要反映(yìng)了对盈(yíng)利能力下降的(de)预期(qī)，而(ér)不是(shì)对偿付能力(lì)的担忧。市(shì)场(chǎng)参与者(zhě)仍对(duì)银行业(yè)压力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表(biǎo)示：“5月份美联储会议纪要中(zhōng)最突出的主(zhǔ)题是，围绕地区性银行业危(wēi)机带来的信贷紧缩影响，各方普(pǔ)遍持谨(jǐn)慎态度，因为存在太多的(de)不确定性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到全球高度关注的债务(wù)上(shàng)限僵局，纪要(yào)指出，许多与会者提到(dào)，必(bì)须及时提高(gāo)债(zhài)务上限，以避免金融体系和整体经济出(chū)现严重混乱的风(fēng)险。

　　一些与会者指出了美国国(guó)债市场有序运作的重要(yào)性，或强调了有关当局(jú)继续解决与市场(chǎng)韧(rèn)性(xìng)相关(guān)问题的(de)重要性。一些与会(huì)者强调，美联储应随时(shí)准备使用(yòng)其(qí)流动性工具(jù)，以及微观审慎和宏(hóng)观审慎(shèn)监(jiān)管和监督工具，以减轻未(wèi)来(lái)的金融(róng)稳定(dìng)风险。

　　周三当天，美国(guó)白宫和(hé)国会谈(tán)判代表继(jì)续举行债务上限谈判。共和党谈判代表(biǎo)格雷(léi)夫斯透露(lù)，双方(fāng)谈判没(méi)有取得任(rèn)何进展(zhǎn)。美国财政部长耶伦重申她的部门最早可(kě)能在6月1日(rì)耗(hào)尽用来支付联邦(bāng)账单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称(chēng)，对(duì)于(yú)美国联邦政府(fǔ)是否会在未来几周(zhōu)内耗尽资金的不确定性而言，美联储会议纪要只是次要的(de)。很难想象，在这样(yàng)的背景(jǐng)下(xià)美联储(chǔ)会倾向(xiàng)于采取鹰派立场，因此该行现(xiàn)在可(kě)能松了一口气，因为他们有空间从(cóng)现在开始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美国违约的“X日”愈发临近，美(měi)股(gǔ)市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至(zhì)收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后，美国众议院议长凯(kǎi)文·麦卡锡接(jiē)受采访时表示，谈(tán)判的(de)情况“有一点点好转”。麦卡锡进(jìn)一步表(biǎo)示，共和党(dǎng)这(zhè)边要求白宫(gōng)接(jiē)受(shòu)10年(nián)的(de)开支限制，双方正在为这(zhè)件事进行讨(tǎo)论。在(zài)被问及(jí)是(shì)否有可能在未来24-48小时内达成协(xié)议(yì)时，麦卡锡(xī)表示，达成协议(yì)其实可以(yǐ)非(fēi)常快(kuài)，但民主党需要(yào)意识到(dào)他们花了(le)太(tài)多(duō)的钱。

　　根据美(měi)国财政部周三发布的数据，截(jié)至5月23日(rì)的账上(shàng)现金为(wèi)765亿美(měi)元，较之前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按(àn)照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的(de)过程中进入“垃圾时间”，但(dàn)周三盘后的英伟达突然爆发，令市场(chǎng)重新看到炒作题材的(de)勃勃生机。

　　根据财(cái)报，英伟(wěi)达在本财年(nián)第一财季(jì)总共实(shí)现营收71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其中受惠于云计算(suàn)平台和大型科(kē)技公(gōng)司对GPU芯片(piàn)（训(xùn)练AI）的(de)需求，数据中心业(yè)务(wù)实现创纪录的42.8亿(yì)美元(yuán)营收。更令(lìng)市场震(zhèn)惊的是，英伟达对(duì)二季度的营收指引(yǐn)为(wèi)110亿美元，远(yuǎn)远(yuǎn)超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有(yǒu)望引(yǐn)发(fā)全(quán)球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周(zhōu)三(sān)标普500指数(shù)11个板块依然只有(yǒu)能源板块(kuài)收涨，房(fáng)地产(chǎn)（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多(duō)数(shù)走弱，纳斯达克(kè)中国金龙指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏(péng)汽车跌5.05％

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