今年以来，美股科技板(bǎn)块持续(xù)上涨，多只美股科(kē)技主题(tí)QDII产品(pǐn)收益颇丰(fēng)。数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月26日，美股科(kē)技(jì)主题QDII年内(nèi)收益已霸榜QDII产(chǎn)品(pǐn)前20名，最高达(dá)30.98％。

　　对此，多位业内(nèi)人士表示，今(jīn)年美股科技反弹(dàn)明显，主要受益(yì)于ChatGPT为代表(biǎo)的人工智能领域的大发展。当前，全球(qiú)产业界和(hé)资本市场都在积极拥抱这(zhè)新一轮的(de)数字(zì)产业化变(biàn)革(gé)浪潮，而美股科技股(gǔ)汇集了全球(qiú)最头(tóu)部的(de)AI产业(yè)链(liàn)公司，因此看好(hǎo)该板块(kuài)长(zhǎng)期投资价(jià)值(zhí)。

　　美股科技主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至5月26日(rì)，美股科技主题(tí)QDII年(nián)内(nèi)收益霸榜(bǎng)前20名(míng)，而拉(lā)长看(kàn)QDII产品年内(nèi)收益(yì)前35只产品中，仅有一只中韩半导(dǎo)体ETF和一只日经225ETF分别排在(zài)第(dì)27位和第35位，其余悉数(shù)为美股科(kē)技主题产品。

　　具体(tǐ)来看，广(guǎng)发(fā)全球精选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从其一季度重(zhòng)仓持股情况来看(kàn)该产品主投美股科技股，其(qí)中57.66％的(de)仓位投向信息(xī)技术行业，前三大重(zhòng)仓持(chí)股股票(piào)分别为(wèi)微软(ruǎn)、英伟达(dá)和(hé)超威半导体(tǐ)，其中(zhōng)微软(ruǎn)持仓数量相较于上期大幅(fú)增(zēng)长(zhǎng)78.18％。华夏全球科技先(xiān)锋以30.52％的收益紧(jǐn)随其后，一季(jì)度该产品重仓持股了英(yīng)伟达、苹果、超威半导体(tǐ)、微软、脸书等多只美股科技股。

　　此(cǐ)外，广发纳斯达克100ETF、国(guó)泰纳(nà)斯达克100、易(yì)方达标普信息(xī)科(kē)技(jì)A人民币、博时纳斯达克(kè)100美元现(xiàn)汇等(děng)逾(yú)20只产品(pǐn)年内回报均超(chāo)20％，这些(xiē)产品(pǐn)一部分前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股中占(zhàn)比较高的多是(shì)美股科(kē)技股，另一部分所跟(gēn)踪的(de)指数主(zhǔ)要权重股为美股科技股。

　　对(duì)此，广发纳斯达克(kè)100ETF基金经理刘杰表示，今年美(měi)股科技反弹明显，尤其(qí)是(shì)纳指(zhǐ)ETF表现较好，也许更多受益于人(rén切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天)工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型(xíng)引发的人工智能热潮(cháo)推(tuī)动了美(měi)股大涨，AI概念今(jīn)年以(yǐ)来创造了(le)1.4万亿美元(yuán)的(de)市值(zhí)，相比(bǐ)去(qù)年(nián)年末增(zēng)加约45％。”刘杰指出，以纳斯(sī)达克100指数(shù)前20大权重股(gǔ)为例，可以(yǐ)看到有(yǒu)很多和AI概(gài)念相关的软硬件(jiàn)公司(sī)，今年全球(qiú)AI应用热潮也都是(shì)由这些公(gōng)司掀(xiān)起和推动的(de)，这(zhè)类人工智能股贡(gòng)献了纳斯达克100指(zhǐ)数约50％的涨(zhǎng)幅，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人(rén)工(gōng)智(zhì)能的全球(qiú)投资热(rè)浪全面席卷美股市(shì)场，引发了科技股的全面(miàn)看涨情绪，5月(yuè)25日AI芯片(piàn)相关公司因为二季(jì)度(dù)营收(shōu)超预期表(biǎo)现，当日(rì)大涨(zhǎng)24.37％，今年(nián)累计(jì)涨幅达(dá)到了近160％，可以说今年AI概(gài)念的火热，持续(xù)推动了中美(měi)市(shì)场相关(guān)板块(kuài)的持续上涨。”刘杰(jié)补充道。

　　博时基(jī)金指数与量化投资(zī)部基金(jīn)经(jīng)理万琼也(yě)认为，多只(zhǐ)美股科技主题QDII产品收益亮(liàng)眼，主要还是(shì)受益于(yú)今年最热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引领发(fā)展(zhǎn)，像纳(nà)斯(sī)达克100指数今(jīn)年以来的涨幅都(dōu)接近28％了，这个指数基本囊括了美(měi)股(gǔ)绝大多数AI相关标的。”

　　AI有(yǒu)望带(dài)动估值提升

　　看好长期投资价值

　　尽管(guǎn)年内美国科(kē)技(jì)股整体呈持(chí)续上涨趋势，但走势也略有震荡(dàng)，如本周5月(yuè)23日美国三大股指全线收跌，苹果、微(wēi)软、英伟达等多只大型科技股普跌(diē)；而(ér)到了5月(yuè)24日，除道指下跌0.11％外(wài)，标(biāo)普500指数、纳指均收涨。英伟达(dá)、微软、苹(píng)果等(děng)科技股股价也(yě)开始回调，其中英伟(wěi)达(dá)大幅(fú)涨超(chāo)24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司(sī)股(gǔ)价也(yě)创下历史新高。

　　对(duì)于美股科技股震(zhèn)荡上涨的走势，广(guǎng)发基(jī)金(jīn)刘(liú)杰表示，近(jìn)期美国科技板块同时受到有利(lì)因素(sù)以及不利因素影响，其(qí)中，美股近(jìn)期正经历着债(zhài)务上限谈(tán)判和(hé)美联储加息政策博(bó)弈(yì)带来的不(bù)确定担(dān)忧，市场担心重演2011年美国违约危(wēi)机，当时时(shí)任(rèn)美国(guó)总(zǒng)统(tǒng)奥巴马和众(zhòng)议院(yuàn)共(gòng)和党(dǎng)人在最后一刻通过提(tí)高债务上限和削减赤字的法案，勉(miǎn)强避(bì)免了一场(chǎng)灾难，但(dàn)由此产(chǎn)生的(de)紧张局势(shì)引发(fā)全球(qiú)资本市场剧烈波动；不过，鉴于美国作为全(quán)球第一大经济体的(de)偿债能(néng)力(lì)，投资人多半认为美债几近(jìn)零风险(xiǎn)。此(cǐ)外，美(měi)联储对于未来暂停加息以及(jí)可能(néng)的降(jiàng)息均存(cún)在(zài)分歧，对(duì)美股短期(qī)走势也产(chǎn)生了一定影(yǐng)响。

　　总体上而言(yán)，刘杰认为，AI概念以及(jí)算力(lì)应用对相(xiāng)关(guān)软硬件科(kē)技公(gōng)司(sī)营收的提振，以及未来应(yīng)用全面支撑着科技公司发(fā)展，都是积极(jí)的。当前众(zhòng)多云公司竞相部署AI芯片，个人电脑(nǎo)（PC）的图形处理(lǐ)单元(yuán)（GPU）终端需(xū)求一二季度(dù)“稳固”，科技板块的业绩增长正来自数据中心(xīn)等相关应用，而随着AI概念(niàn)的不(bù)断升级迭代(dài)，未来支撑力度(dù)或将持续(xù)。

　　国(guó)泰基(jī)金(jīn)表示，美(měi)股科技股(gǔ)层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大科技(jì)龙头为例，一季度净(jìng)利润均出现(xiàn)不同程度的(de)下滑，除微软外其(qí)余四家(jiā)巨头业(yè)绩均低于(yú)预期。来自于宏观经(jīng)济的逆风、美元走强等问题是科技股(gǔ)业(yè)绩承压(yā)的主要(yào)因素。这(zhè)些(xiē)公司(sī)普遍意(yì)识(shí)到当前宏观压力，积极通过(guò)削减开支、降本增(zēng)效的方式(shì)提升盈利(lì)能力(lì)。

　　“不过科(kē)技创新仍是(shì)抵(dǐ)御周(zhōu)期(qī)的最强(qiáng)劲(jìn)武器。”国泰(tài)基金举(jǔ)例(lì)，自微软(ruǎn)收(shōu)购(gòu)的Open AI年初发(fā)布ChatGPT应用后，生成式人工(gōng)智能（AIGC）迅速成为新一轮数字产(chǎn)业化变革(gé)浪(làng)潮，所涉及(jí)的产业链(liàn)也(yě)迅速(sù)成(chéng)为全球资本瞩(zhǔ)目的焦点，相关公司(sī)股价(jià)均实现大幅上涨。“我们(men)有理由(yóu)相信(xìn)科(kē)技企(qǐ)业巨头们已通过(guò)持之以(yǐ)恒的研究创新，逐渐具备从量变到质变的厚(hòu)积薄(báo)发能(néng)力，从(cóng)而有望在(zài)中长期持续推动自(zì)身不断成长进化(huà)。”

　　国泰基金认为，目前美股科技股汇集了全球最(zuì)头部的AI产业链公司，包括(kuò)微(wēi)软、谷(gǔ)歌、英伟达(dá)等，未来几个季度AI技术和产品(pǐn)的(de)推广能否为这些(xiē)公司打开新的增长曲(qū)线，并带动估(gū)值的(de)提升，值得(dé)重(zhòng)点关注。

　　博(bó)时基金万琼表示，科技板块代表人类未来发展的方(fāng)向，看(kàn)好(hǎo)这个板块长期增(zēng)长。同时，美(měi)国科(kē)技(jì)公司又是(shì)引领全球科(kē)技(jì)的发展，美股科技板块还是具有很(hěn)好的长期投资价(jià)值。投资(zī)者可以考虑(lǜ)长期的(de)配置一部分头(tóu)寸。

　　“不(bù)过，当前美股也有需要注意的(de)风险(xiǎn)，包(bāo)括货币政(zhèng)策的(de)走向、银行危(切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天wēi)机的后续(xù)等(děng)。投资者应根据自身的(de)风险偏好，尽可能的做多资产的配置(zhì)。坚持长期投资、定期定(dìng)投。”万(wàn)琼(qióng)补充道。

　　广发基金刘杰认为，美国作(zuò)为世界上最大(dà)的(de)金(jīn)融市(shì)场，纳指与A股各类市场相(xiāng)关性低，从分散(sàn)投资的角度来看(kàn)，能够(gòu)发挥(huī)资产配(pèi)置(zhì)的作(zuò)用；同时，大部(bù)分投资者看好美(měi)股科技股、生物制(zhì)药公司，相比标(biāo)普(pǔ)500而(ér)言，纳指100此类代表(biǎo)性更好，更符合(hé)美(měi)股的特征，历(lì)史收益(yì)率也更好。“鉴于市场风险(xiǎn)和投资机会(huì)，建(jiàn)议(yì)投资(zī)者结合自身风险承(chéng)受(shòu)能力，可以考虑定(dìng)投的方式(shì)参与，或许(xǔ)是一(yī)种体验更好(hǎo)的(de)方(fāng)式。”

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