大家好(hǎo)，转眼假期就结束了，泰(tài)勒小区都没出一直在(zài)加班，这(zhè)个长假，国内旅游(yóu)消费(fèi)爆了，而海(hǎi)外有爆了，不过是爆雷(léi)。按照惯例，我们梳(台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁shū)理一下重大消息，以及券商老师们(men)的最新看法(fǎ)。

　　五(wǔ)一(yī)大事件

　　1、中央政治局(jú)会议定调！

　　中共中央政(zhèng)治局4月(yuè)28日召开(kāi)会议(yì)，分析研究当前(qián)经济形势和经济工作(zuò)。中共中(zhōng)央(yāng)总书记(jì)习近平主持会议。会议认为(wèi)，今年以来(lái)，在以(yǐ)习(xí)近(jìn)平同志为(wèi)核心的党中央坚强(qiáng)领导下，各地(dì)区(qū)各部门(mén)更好统筹国内(nèi)国际(jì)两(liǎng)个大(dà)局，更好统筹(chóu)疫情防控和经济社会发展，更好统筹发展和安全，我国疫情(qíng)防控取得重大决定(dìng)性胜利，经济社会(huì)全面恢复常态化运(yùn)行，宏观政(zhèng)策靠前(qián)协同发(fā)力，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力(lì)得(dé)到缓解，经济增长好于预期(qī)，市场需求(qiú)逐步恢复，经济发展(zhǎn)呈现回升(shēng)向好态(tài)势，经济运行实(shí)现良好开局。

　　会(huì)议(yì)指出(chū)，当前我国经(jīng)济(jì)运(yùn)行好转主要是(shì)恢复性的，内生(shēng)动力还不(bù)强，需求(qiú)仍然不足(zú)，经济转型升(shēng)级(jí)面临新(xīn)的(de)阻(zǔ)力(lì)，推动高质量发(fā)展仍需要克(kè)服不少困难挑战。

　　此外，会(huì)议重申(shēn)对刚性和改(gǎi)善性住房需(xū)求的支持(chí)，强调做好保(bǎo)交楼、保民生、保稳定工作，促进房地(dì)产(chǎn)市场(chǎng)平稳健康(kāng)发(fā)展。同(tóng)时，会议还提出(chū)，在超大特(tè)大城市积极稳步推进城中村改造(zào)和“平急两(liǎng)用”公共基础设施建(jiàn)设等(děng)。

　　2、国家统计局：4月份制造业(yè)PMI为49.2％

　　国家(jiā)统计局消息(xī)，4月(yuè)份，制造业(yè)采购(gòu)经理指数（PMI）为(wèi)49.2％，比(bǐ)上(shàng)月下降2.7个百分点，低于临(lín)界点，制造业景气水平回落。

　　3、美国第一共和银行被(bèi)正式接(jiē)管(guǎn)

　　在勉(miǎn)强支(zhī)撑(chēng)了两个月(yuè)后，风雨飘(piāo)摇的美(měi)国(guó)第一(yī)共和银(yín)行终(zhōng)究还是(shì)没能逃脱倒闭并(bìng)被(bèi)接管收(shōu)购(gòu)的命运。美(měi)国(guó)加州金融保护(hù)与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机(jī)构已接(jiē)管(guǎn)了第一共(gòng)和(hé)银行，这是本轮(lún)美(měi)国(guó)银行业危机中第(dì)四家倒下的银行，同(tóng)时(shí)也是美国历史(shǐ)上(shàng)第二大的破产银行。

　　4、今年五一假(jiǎ)期国内旅游出游2.74亿人次，同比(bǐ)增长70.83％

　　经(jīng)文化和旅游部数(shù)据中心测算，全国国(guó)内旅游(yóu)出游合计2.74亿人次，同比增长70.83％，按可比口径恢复至2019年同期的(de)119.09％；实现国内旅游收入1480.56亿元(yuán)，同比(bǐ)增长128.90％，按可比口径(jìng)恢复至2019年同(tóng)期的100.66％。

　　5、普京遭袭击(jī)？

　　据俄(é)新社报道，当地(dì)时间5月3日凌晨，乌(wū)克(kè)兰(lán)试图用无人机袭击克里姆林宫。

　　据报道，当(dāng)晚两架无人机瞄准了(le)克(kè)里姆林(lín)宫，俄(é)军方和(hé)特种部队及(jí)时(shí)采取行(xíng)动，并使用电子对(duì)抗系统，使这(zhè)两架无人机出现异(yì)常，未能(néng)达到袭击(jī)目(mù)的。

　台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁　俄新社称，俄罗斯(sī)总统普京没有因袭击受伤，其工作日(rì)程(chéng)将照常(cháng)进行。 掉落的无人机碎片也没有(yǒu)造成(chéng)人员伤亡。

　　俄总统新闻秘书佩(pèi)斯科夫(fū)称，乌克(kè)兰无人机试图发动袭击(jī)时普京不在克里(lǐ)姆林宫(gōng)中(zhōng)。 他表示，普京3日在位于莫斯科州的新(xīn)奥加廖(liào)沃官邸工(gōng)作。

　　俄罗斯总统新闻(wén)处表(biǎo)示，俄方保留在合适的时间和地点台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁采取回(huí)应措施的权利。

　　另(lìng)据俄新社(shè)5月3日报道，俄罗(luó)斯首都(dōu)莫斯科(kē)自当(dāng)日起禁止放(fàng)飞无人机，经政府批准的除外(wài)。 莫斯科(kē)市长索比(bǐ)亚宁(níng)表示(shì)，这一决(jué)定是为了防止未经授权使用(yòng)无人机，避(bì)免(miǎn)妨碍(ài)执(zhí)法(fǎ)机构的工作。

　　据法(fǎ)新(xīn)社(shè)当地时间3日报道，乌克兰方面(miàn)表示“没有参与”对(duì)克里姆林宫的无人机袭击(jī)。

　　另(lìng)据(jù)俄(é)罗斯《生意人报》网(wǎng)站消息(xī)，针对(duì)无(wú)人机(jī)试(shì)图袭击俄罗斯克里姆(mǔ)林(lín)宫一(yī)事，乌总统(tǒng)新(xīn)闻秘书谢尔(ěr)盖？尼基福罗(luó)表示，乌方没有关于袭击的信(xìn)息。

　　据俄新社3日(rì)报(bào)道(dào)，俄(é)罗斯国家杜马(mǎ)议员米哈伊尔·谢列梅特接受该媒体采(cǎi)访时，呼吁俄军对(duì)乌克兰总(zǒng)统泽(zé)连斯基位于基辅的(de)官邸进(jìn)行导弹(dàn)打(dǎ)击，作(zuò)为对乌方(fāng)企(qǐ)图使用(yòng)无人机袭(xí)击克宫(gōng)的回应。

　　十(shí)大券(quàn)商最新研判

　　1、中信证券：从(cóng)失衡到平(píng)稳，布局业绩驱动的五月行(xíng)情

　　4月(yuè)A股经(jīng)历了AI主题行情(qíng)诱发的过度博弈(yì)和心态失衡，市(shì)场大幅(fú)动荡。进入5月(yuè)，国内(nèi)的经济、政策和外部环境相(xiāng)比4月继续(xù)不断改善，投资者对经济的预期(qī)将在微观体(tǐ)验(yàn)、宏观数据、A股业绩三个层面实现统一，投资(zī)者心态也将(jiāng)逐步从(cóng)短暂失(shī)衡趋向平稳，市场依然处(chù)于全年(nián)第二(èr)个关键做多窗(chuāng)口，财(cái)报(bào)季结(jié)束后，市场将步入业绩驱(qū)动的行情(qíng)阶段，配置思(sī)路上建议(yì)坚持(chí)高(gāo)切低，关注上半年景气(qì)持(chí)续改善的品种(zhǒng)。

　　首(shǒu)先，政(zhèng)治局会议提(tí)振市场信(xìn)心，扩(kuò)内需仍(réng)是着力重(zhòng)点，政策预期(qī)回归理性，经济内(nèi)生动(dòng)能(néng)稳步修(xiū)复，并将得到同比和高频数据验(yàn)证；外部流(liú)动(dòng)性拐(guǎi)点明确，美(měi)国银行业风(fēng)险不断(duàn)发酵，但预计对(duì)A股(gǔ)实质影响十分有限。其(qí)次，财(cái)报(bào)季(jì)数(shù)据显示，A股业绩跨年(nián)筑底特征明(míng)显，全(quán)年逐季改善的趋势显现，其(qí)中行业的结构性(xìng)亮点日益清晰，经(jīng)济预期5月将在(zài)微观体验(yàn)、宏观数(shù)据、A股业绩三个层面统(tǒng)一，夯实(shí)市场上行基础。最后，预(yù)计5月A股仍处于今年第(dì)二个关键做多(duō)窗口中(zhōng)，并将步入业绩驱动的行情阶段，投资(zī)者心态由短暂失衡趋向平稳。

　　配置上，建议(yì)紧(jǐn)扣业绩主线，重(zhòng)点布局医药、数(shù)字经济和“一(yī)带一(yī)路”板块中(zhōng)有业(yè)绩亮点的品(pǐn)种(zhǒng)，以及其他板块(kuài)中一季度(dù)业绩明显(xiǎn)改善(shàn)，且在二季度有望持(chí)续(xù)的细(xì)分(fēn)行业。

　　2、中金策(cè)略：节后A股有(yǒu)望相比(bǐ)全球市场显现(xiàn)相(xiāng)对(duì)韧(rèn)性

　　中金策略团队5月3日表示，节后A股有望相比(bǐ)全(quán)球市场显现相对韧性。主要基(jī)于：1）经济复苏势头尚(shàng)不稳固，政策有望延续(xù)稳中求进(jìn)基调。2）上市公司业绩低迷期(qī)已过。3）海外风(fēng)险需要密(mì)切关注(zhù)，如若应对得当(dāng)，对A股影(yǐng)响(xiǎng)可(kě)能有限。上述因素(sù)结合(hé)当前A股市场整体(tǐ)估值水平(píng)不高仍处于历史中低(dī)位，A股节(jié)后两个(gè)交(jiāo)易(yì)日虽受节(jié)假期间的事(shì)件性因素影响可能(néng)有所波动，但对后市(shì)整体表(biǎo)现不(bù)用过于谨慎，当前位置市场机会(huì)仍大于风险。

　　3、中(zhōng)信建投策略：耐心等待，低位把(bǎ)握

　　一季度全A营收(shōu)增速等指标仍在探底，五(wǔ)一出(chū)行(xíng)恢复亮眼(yǎn)，但(dàn)制(zhì)造业(yè)PMI已露出(chū)疲(pí)态，海外处于多事之秋(qiū)，高利率(lǜ)环境下美(měi)国银行风险事件频发，衰退风(fēng)险上升(shēng)。市场处于再平衡期，低(dī)位把握再布(bù)局机(jī)会；短期结构(gòu)上关(guān)注在低位资(zī)产中寻找景(jǐng)气稳定或好于预期方向，中期线索在于科技周期与复(fù)苏链中的弹性方向。行(xíng)业(yè)重(zhòng)点关注：医药、传媒、通信、餐饮链（预制菜、啤酒）、军(jūn)工(gōng)、新能源等。主(zhǔ)题(tí)重点关注(zhù)：一带一(yī)路、数据要素等。

　　4、海通策略：均衡以(yǐ)待

　　①22/10以来是牛(niú)市(shì)初期，对比历史(shǐ)，这次牛市第一波(bō)上(shàng)涨的结(jié)构分化更显著(zhù)。②牛市初(chū)期类(lèi)似春天，市场有所反(fǎn)复很正常，短期政策和业绩(jì)因素(sù)影响下，行业或(huò)更均(jūn)衡。③数字经(jīng)济是全年(nián)主线，后续或依据(jù)基本面去伪存真，阶段性关注复苏的部分(fēn)消费。

　　5、波动率已经回(huí)归(guī) | 民生策略

　　往后看，核心资产、海外映(yìng)射的科技(jì)和大宗商品(pǐn)都将被海外逐级(jí)放大(dà)的宏观波动所影响(xiǎng)。我们(men)的资(zī)源+重资产组合(hé)短期(qī)驱动逻(luó)辑建议以“红利+中特估(gū)”为主导，以(yǐ)等待通胀逻辑的回归。重资产国企（炼厂、建筑(zhù)、钢铁）资(zī)源类(lèi)企(qǐ)业（煤炭、油(yóu)、金(jīn)、铜），交通运输（油运(yùn)、干散运、港口(kǒu)、公路）；近期场景消费正在(zài)展现出成为未来经济增(zēng)长新动(dòng)能(néng)的(de)潜力，推荐中低(dī)端(duān)消费、县域(yù)消费；以“宁组合”为(wèi)代(dài)表(biǎo)的赛道板块(kuài)有(yǒu)望企稳(wěn)。

　　6、兴证策略：五一前(qián)后市场(chǎng)表现如何？行业胜率如何？

　　参(cān)考过去13年（2010-2022），五一节后(hòu)市场上涨概率较节前明显提升(shēng)。以全A指数为代表，节前(qián)1周、1个月指数大多震荡调(diào)整，上涨概率仅为14.3％、28.6％，而(ér)节后(hòu)1周、1个月上涨概率则大(dà)幅上升(shēng)至38.5％、46.2％。分行业看，五一节后1周国(guó)防(fáng)军工(gōng)（69.2％）、电子（61.5％）、计算机(jī)（53.8％）、传媒（53.8％）胜(shèng)率(lǜ)较高，而节后1个(gè)月食品饮料（76.9％）、医药(yào)生物（69.2％）、家用电(diàn)器（69.2％）、有色金属（69.2％）胜率较高(gāo)，食(shí)品饮料(liào)（3.8％）、电子（3.4％）、计算(suàn)机（3.3％）、医药生物（2.9％）平均涨(zhǎng)幅居前。

　　7、华西(xī)策(cè)略：“五一”假期间全球大类(lèi)资产波动以(yǐ)及背后释放(fàng)的信号(hào)

　　国内复苏延续(xù)，支撑(chēng)A股指数震(zhèn)荡上移。从(cóng)“五一”前后大类资(zī)产表现来看，全(quán)球主要权益市(shì)场及原油(yóu)等大宗商品走弱，美债(zhài)收(shōu)益率下行，黄(huáng)金(jīn)价格走强，表明海外市(shì)场“衰退交(jiāo)易(yì)”有(yǒu)所升温。美欧一季度经(jīng)济(jì)增速(sù)不(bù)及市场预期(qī)，美国(guó)银行业危机和两党债务(wù)上限博弈使得海外风(fēng)险偏(piān)好有(yǒu)所回(huí)落，同时也(yě)促使美联储更快(kuài)转向鸽(gē)派(pài)。

　　回顾(gù)假期消(xiāo)费数(shù)据，国内服(fú)务消费大幅回升(shēng)，但(dàn)地产销售复苏偏缓，4月制造业PMI回落也表明(míng)国内(nèi)经济仍处于复苏(sū)早期。4月政治局(jú)会(huì)议强调“当前经济运行好转主要(yào)是恢复性的，内(nèi)生动(dòng)力还不强，需求(qiú)仍然不足”，因(yīn)此总量政策收紧风险不大(dà)，企(qǐ)业盈利(lì)上(shàng)行(xíng)将(jiāng)支撑A股指数震荡上(shàng)移。结构上，政治局(jú)会议首提(tí)“重视通用人工智(zhì)能发(fā)展”，全球产业催(cuī)化和(hé)国内政策驱动(dòng)的数字经济(jì)行情(qíng)或反复活跃。

　　8、战术(shù)调(diào)整何时(shí)结束？| 信达策略

　　3月-4月万得全A指数整体是震荡下行的，是去年(nián)底熊(xióng)市结束后，指数的第一次长时间回撤，可以类比(bǐ)历(lì)史上牛市第一(yī)年中的战术性(xìng)调整（2013年2-6月、2016年4-5月、2019年4-7月）。2016年4-5月，是(shì)牛市第一年(nián)中的第(dì)一次战(zhàn)术性回撤，时间约2个(gè)月，起始和结束的拐点，均与高频经济(jì)指标(biāo)和预期的(de)边际(jì)变化(huà)同步。

　　2019年4-7月，回撤(chè)整体时间是3个半月，由于经济比2016年弱(ruò)很多，所(suǒ)以主跌阶段完成后还出现了2个月的底部震(zhèn)荡，整体回撤(chè)持续(xù)的时间比2016年更(gèng)久。

　　今年(nián)3月以来，股市、债市和商(shāng)品市场的(de)表现，均表明资本市场对经济的判新(xīn)偏向认(rèn)为Q1的(de)经济回升(shēng)可能不会持续太久，或者至少Q2可能不会持续。从最(zuì)新的PMI数据(jù)来看，4月份(fèn)确实出现了较为明(míng)显(xiǎn)的下降(jiàng)。这一下(xià)降背后我们认为可(kě)能主要有两个短期原因:（1）每(měi)年4月(yuè)PMI数据均会季节性回(huí)落；（2）根据历史经验，疫情后第一个季度经济数据最容易恢(huī)复，4月开始(shǐ)经济进(jìn)入(rù)疫后第二(èr)个季(jì)度。PMI数据、商(shāng)品价(jià)格、海外经济担心等因素，可(kě)能(néng)会让4-5月(yuè)的(de)经济数据很难超预期(qī)。由(yóu)此(cǐ)导致(zhì)这一次市场的战术调整虽然(rán)可能已(yǐ)经完成大部分，但(dàn)由于缺乏数据改善，可(kě)能还需要震荡磨底。

　　9、财通策略：第五次“赛道大(dà)切换”

　　我们或已正站在新(xīn)一轮牛市起点之上(shàng)，短(duǎn)期的迷雾掩盖不了长期的(de)坦途(tú)，把(bǎ)握(wò)“上证(zhèng)50高(gāo)股息央国企+科创50赛道大切换”。5月(yuè)的迷雾在增(zēng)加：回(huí)落的(de)PMI和长端利(lì)率、反(fǎn)复的美联储、激烈的中美(měi)摩擦、偏弱的一季报业绩(jì)；但(dàn)中期的坦途较为明(míng)确：经济温和(hé)复苏、美联储年内结(jié)束(shù)加(jiā)息、A股市场估值(zhí)极低、产(chǎn)业(yè)趋(qū)势明(míng)确(què)、机构赛道大切换向TMT。看(kàn)长做短，如何应(yīng)对短期(qī)迷(mí)雾？5月建议重点(diǎn)关(guān)注(zhù)上(shàng)证50高(gāo)股息央国企，央国企指数(shù)和(hé)ETF后续将(jiāng)发(fā)行、迎(yíng)来(lái)增量资(zī)金行(xíng)情(qíng)，高股息(xī)组合(hé)在经济偏弱、利率下行环境下获取超(chāo)额(é)收益(yì)（13只(zhǐ)被指数集中覆盖的高股息央(yāng)国企(qǐ)见正(zhèng)文）。此外Q1基(jī)金持仓呈(chéng)现机构赛道的第(dì)五(wǔ)次大切换（切向TMT方(fāng)向），如(rú)果TMT方向在5月有明(míng)显调整，是进(jìn)一步加配的(de)良机，其(qí)中以科创50方向(xiàng)最(zuì)为关键。若美联储(chǔ)能够在5月完成最(zuì)后一次加息(xī)，中(zhōng)美摩擦(cā)有所(suǒ)缓和，将(jiāng)极(jí)大地利于新(xīn)兴市场（A股和港(gǎng)股）、尤其成长股表现。

　　10、招商策(cè)略：盛夏攻(gōng)势，科(kē)创(chuàng)再起

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁