金融界4月(yuè)26日消(xiāo)息(xī) 国内期货市场早盘收盘，商(shāng)品期(qī)货跌多涨(zhǎng)少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍(niè)、甲醇、SC原油、燃油跌(diē)近2％，焦(jiāo)炭、沪锌(xīn)、生猪、菜油(yóu)、短(duǎn)纤、低(dī)硫(liú)燃料油、纸(zhǐ)浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖(táng)涨(zhǎng)超1％。

　　南(nán)华期货(huò)：纯(chún)碱向(xiàng)下看胆(dǎn)量 向(xiàng)上无驱动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属于估值合适(shì)做多(duō)但是驱动有限的阶(jiē)段(duàn)。前期我们做(zuò)空纯碱的原因在于4月偏宽(kuān)松的预期下，存在累库和订单下(xià)滑导(dǎo)致的现货价格下降(jiàng)，近几(jǐ)周现货(huò)也基本(běn)兑现，期货重心下移。从09可能的向上驱动来看，检修、可流(liú)通现(xiàn)货、投产延迟这三点(diǎn)可能会构成反弹(dàn)的驱(qū)动。而目前来看，投产的变数预计(jì)不(bù)大；中游库存偏低(dī)，但是(shì)现货反馈(kuì)并不存在缺货迹象，基差表(biǎo)现(xiàn)同样偏弱；因(yīn)此09反弹的驱(qū)动依旧是等待检修的兑(duì)现造成现货的趋(qū)紧反馈(kuì)，短期确(què)难见得。策略上，SA现货存在企稳的迹象，但是(shì)驱动依旧是等待检(jiǎn)修兑现，可选(xuǎn)择9-1正套的方式(shì)入(rù)场，等待驱(qū)动。

　　从3-4月的需求来看(kàn)，玻璃的表现环比和同比上都是相当(dāng)出类拔(bá)萃，日均(jūn)水平(píng)持平(píng)去年8月份和2021年旺季的(de)水平，而这一点和下游反馈和实际地(dì)产的表现并不匹配(pèi)。同时(shí)，我们观(guān)察到下游原片(piàn)库存基本补至(zhì)2022年年初(chū)水平(píng)；进入五月，我们还是得考虑梅(méi)雨季的因素，往年下游存在压缩原片库存的(de)可能(néng)性(xìng)。但是从近期(qī)的现货反馈来看，各家玻璃厂(chǎng)继续上调现(xiàn)货价格，产销维持在较(jiào)高(gāo)水平，因(yīn)此近月确(què)实(shí)难以(yǐ)出现回撤，总体(tǐ)还是正套思(夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音sī)路。

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