金融界5月15日消(xiāo)息 主题(tí)行情“中特估”的衍生升级(jí)版本(běn)——“金特(tè)估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布(bù)一(yī)则重磅(bàng)消息(xī)，再(zài)次(cì)点燃了“中特估”概念股的(de)情(qíng)绪。

　　据上(shàng)证(zhèng)报(bào)表示，由(yóu)上(shàng)海证券(quàn)交易所主办、工商(shāng)银行承办(bàn)的“沪市金(jīn)融业专题座谈会”将在本周(zhōu)三召开。此次会议讨(tǎo)论的重要内容为(wèi)“在(zài)服务中国式现代化中(zhōng)促进(jìn)金融业估值提(tí)升(shēng)和高质量发展”。参会机(jī)构包括银(yín)行、保险、基金和(hé)券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为(wèi)这是(shì)“中(zhōng)特(tè)估”概(gài)念的(de)升级版(bǎn)本(běn)，资金疯抢金融股，大金融(róng)板块(kuài)开(kāi)启加(jiā)速键(jiàn)，券商、保险(xiǎn)、银行股等(děng)都有(yǒu)出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大(dà)证券(quàn)触一度及涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华林(lín)证券、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新(xīn)高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银(yín)行股方面(miàn)，国有四大行午(wǔ)后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的(de)集体发威下，上证综指午后迅速翻红，深成指和创(chuàng)业板一路高(gāo)奏凯歌。最终(zhōng)收盘(pán)，截(jié)至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券：主题交易顶峰已过

　　对于(yú)中特(tè)估的(de)后续走势，机构之(zhī)间的看法并(bìng)不相同，

　　对此中(zhōng)金策(cè)略(lüè)指(zhǐ)出，部(bù)分高分红国企标的近期显著盘(pán)整是对短期交易扩散过快过多(duō)，股息(xī)支付能力(lì)相对(duì)较弱板块（如部分金融(róng)）做出的正常反应，而并非意味(wèi)着整(zhěng)体高(gāo)分(fēn)红国企投资主题的结束。

　　光大(dà)证券也指(zhǐ)出，当前“中特估”主题(tí)的安全边际和性价比仍相对较高，未(wèi)来随着经济的(de)逐步复(fù)苏，“中特估”主题行情或仍具(jù)有较强(qiáng)的(de)持续性。从估值和交易(yì)拥(yōng)挤(jǐ)度来看(kàn)，当前(qián)“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性价比仍(réng)相对较高(gāo)。

　　但是中信(xìn)证券则看法(fǎ)相对偏空。中(zhōng)信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以(yǐ)来先后(hòu)步入(rù)了热度很高、波动很大但(dàn)是区间回报不(bù)明显的阶段(duàn)，表现(xiàn)出典型的(de)板块内(nèi)部博弈和(hé)消耗特征。

　　4月(yuè)以来(lái)，公募基金新(xīn)发继续低迷(mí)，4月新(xīn)发(fā)规(guī)模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日(rì)新发(当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句fā)规模仅(jǐn)为(wèi)100.8亿元(yuán)，未见好转。配置(zhì)型外(wài)资在(zài)4月(yuè)净流出24.4亿元，是(shì)继去年10月以来首(shǒu)次单月(yuè)净流出，5月(yuè)截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有(yǒu)较大差距。在缺乏(fá)持续增量机(jī)构(gòu)资金(jīn)的情况下，A股存量当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句博弈(yì)特征(zhēng)已演(yǎn)绎到极(jí)致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信证券研报(bào)表示，疫后经济全(quán)面系统性(xìng)恢(huī)复是(shì)渐进和渐次的过(guò)程，飞轮重新旋转需要时间(jiān)和(hé)耐心，主题交易是过高的经济预期下修过(guò)程(chéng)中(zhōng)的阶段性产物(wù)，过度博弈降低了市场定(dìng)价的有效性，但也(yě)提高(gāo)了业绩驱(qū)动策略的潜(qián)在回报，主题交易的顶峰已过，重(zhòng)回(huí)低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基(jī)金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买(mǎi)方更加激进(jìn)。据券商(shāng)中国报道，有基金经理直言，中特估龙头在连(lián)续涨停后(hòu)已出现(xiàn)短期泡沫化(huà)，他一股也不(bù)想要。

　　该基金(jīn)经(jīng)理表示许(xǔ)多(duō)中特估的(de)龙头股在当前位置对他而言没有配置的吸(xī)引(yǐn)力，尽管从估值的角度而(ér)言许多(duō)市场参与者可以(yǐ)给出许(xǔ)多(duō)个继续买入中特估的理由，但当一只中特估龙(lóng)头(tóu)股在两三个交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意(yì)味着(zhe)资金已迫不(bù)及待在进行抢筹码(mǎ)。从股票市场交(jiāo)易的直观判断(duàn)，这代表(biǎo)着资(zī)金参(cān)与(yǔ)方的短(duǎn)期泡(pào)沫化，过高的交易拥挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央企(qǐ)ETF基金密集(jí)发售(shòu)

　　不过(guò)在(zài)资金面，“中(zhōng)特估(gū)”有(yǒu)好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交易日(rì)，5月13日华(huá)泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证(zhèng)央企红利ETF发布公(gōng)告(gào)称，该基金(jīn)累计(jì)有效认购申请份(fèn)额(é)总额超过20亿份发行上限，基金管理人将启动(dòng)比例配(pèi)售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企股东回报ETF——广发中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF、招商(shāng)中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF和(hé)汇添富中证国新央企股(gǔ)东回报ETF于今(jīn)日开售(shòu)，每只产品的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事(shì)实上，不(bù)止新发基金，今(jīn)年以来，场内(nèi)多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元(yuán)。其(qí)中，国泰央企共赢ETF年内资金(jīn)净流(liú)入超过(guò)12亿(yì)元(yuán)，规模增幅(fú)超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内资(zī)金净流(liú)入也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增(zēng)长倍(bèi)数最高(gāo)的ETF。

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