公募基金一季(jì)报募集披露。张坤以超880亿元的(de)管理(lǐ)规(guī)模，再度(dù)成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公(g洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害ōng)募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一(yī)季报进入密(mì)集披露期，顶流基(jī)金(jīn)经理调仓路径和投资思路也(yě)随(suí)之曝光。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中(zhōng)国海洋(yáng)石油(yóu)、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基(jī)金经(jīng)理刘彦(yàn)春(chūn)一季(jì)度加仓古井贡酒、美(měi)的(de)集(jí)团，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视(shì)，减持(chí)海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积累的长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日(rì)，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选、易方达优质企业三(sān)年持有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只基金披露(lù)了(le)2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的(de)管(guǎn)理规模为889.42亿(yì)元，比2022年(nián)末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤(kūn)的基金管理规模(mó)超越葛兰，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产(chǎn)仓位均(jūn)超(chāo)过了92％。一季(jì)度张坤所持基(jī)金(jīn)股票(piào)仓(cāng)位基(jī)本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了(le)消费等行业的(de)配置，降低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基金(jīn)收(shōu)益来看(kàn)，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基金在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基金净(jìng)值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的(de)基金(jīn)——易(yì)方达蓝筹精选在(zài)一季(jì)度末的基金规模(mó)为562.09亿(yì)元(yuán)，报告期内基(jī)金份额净值增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十(shí)大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河股份、招商银(yín)行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤(kūn)对中国海(hǎi)洋石油大幅(fú)加仓，使其(qí)进入了(le)易方达蓝(lán)筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓(cāng)的4只白酒股进(jìn)行(xíng)了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况来(lái)看，易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季度还减(jiǎn)持(chí)了香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报中指出，个(gè)股(gǔ)方(fāng)面，仍然持有商业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争(zhēng)力强的优质(zhì)公司(sī)。基本(běn)面(miàn)价(jià)值(zhí)投资(zī)很吸引人的一点是，投资者(zhě)可以用很长一(yī)段洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害(duàn)时间(jiān)来充分观察公司的发(fā)展，等到它们用事实证(zhèng)明自己的(de)成功和(hé)巨大(dà)的成(chéng)长潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面(miàn)价(jià)值(zhí)投资的优(yōu)势之(zhī)一在于可积(jī)累性。如果(guǒ)只是(shì)针对(duì)某(mǒu)一次投资，积累的重要(yào)性可能并不显(xiǎn)著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将长期复合回报作为(wèi)终级目(mù)标，可(kě)积累性就是这一(yī)目(mù)标的最(zuì)重要保障(zhàng)，选择一条可(kě)积累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行(xíng)业(yè)中寻找投资机会(huì)

　　一季(jì)度末，顶流基(jī)金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理(lǐ)的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类(lèi)和C类份(fèn)额(é)净值(zhí)增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基(jī)金重仓(cāng)贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美(měi)的(de)集团(tuán)。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成(chéng)长洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害一季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票(piào)，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一(yī)季报(bào)中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通(tōng)胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观背景。经济运行(xíng)正(zhèng)常化需(xū)要一(yī)个过程，特别是居民(mín)和中(zhōng)小企业，需要(yào)时间(jiān)修(xiū)复资产负债表、修(xiū)复信(xìn)心。随(suí)着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄(xù)下降(jiàng)是(shì)必然(rán)事件，消费(fèi)今年大概率超预期(qī)回升(shēng)。就近期公布的社融和地产数据分析，二(èr)季度A股盈利(lì)增(zēng)速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球(qiú)经济(jì)正在重回正轨的路上。除了继续关注(zhù)整个经济体发展(zhǎn)状(zhuàng)况之外，可以将目光(guāng)更多放在微(wēi)观企业层面。可以看到很多公司在过去几(jǐ)年始终做正确(què)的事，经(jīng)营效率(lǜ)提升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观数据，多(duō)看(kàn)看微(wēi)观企业变化可以(yǐ)让内心更加平静。我(wǒ)们对全年股(gǔ)票市场(chǎng)有信心，未来将继续保持合同约(yuē)定较高仓位(wèi)运作，更(gèng)多在顺周期行业(yè)中寻找投资(zī)机会。”刘(liú)彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元(yuán)，所管4只基(jī)金在报(bào)告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规(guī)模最大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一季(jì)度基金份额净值增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高仓(cāng)位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十(shí)大重仓(cāng)股分别(bié)为三安光(guāng)电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万(wàn)华化学、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份、健友(yǒu)股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变(biàn)动(dòng)情(qíng)况来看，一季度兴全合润(rùn)加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两只股票(piào)进(jìn)入(rù)前十大持仓。此外(wài)，一季度兴全合(hé)润加仓(cāng)三(sān)安(ān)光电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达(dá)股份、健友(yǒu)股(gǔ)份(fèn)等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季报中指出，今(jīn)年一季度疫情对经(jīng)济的影响基本消除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道。随(suí)着中国的稳增长政策落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预(yù)期改善推动(dòng)资本(běn)市(shì)场(chǎng)风险偏好(hǎo)回升。虽(suī)然海外银行(xíng)出现了阶(jiē)段性危机，但各国政府较为迅速地采取了(le)对应措施(shī)，接管相关银行(xíng)，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股板块(kuài)分化(huà)更明显。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块(kuài)等子版块(kuài)带动的(de)人(rén)工(gōng)智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影视等板块也实(shí)现较大(dà)幅度上涨。该基金报(bào)告(gào)期内(nèi)对(duì)人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选(xuǎn)和布(bù)局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻(xún)找具(jù)有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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