市场再迎(yíng)来风(fēng)险管理新利器(qì)，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为健全(quán)多层次资(zī)本(běn)市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富(fù)资本市场(chǎng)风(fēng)险管理(lǐ)工具，启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作(zuò)。同日，上交所(suǒ)发(fā)文称，将在证监会指导下(xià)认真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至目前，市面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另外还有(yǒu)2只科(kē)创50成分增强策略ETF。业内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示，随着科(kē)创50ETF期权的上市(shì)，市(shì)场投资者(zhě)将拥有更灵(líng)活的(de)风险管理工具，相(xiāng)应的ETF市场(chǎng)容量、流动性、稳定性都(dōu)将有所提(tí)升，更多吸引资金入(rù)市，也能更(gèng)好(hǎo)地服务于科创板(bǎn)上市(shì)企业。

　　证监会还表示(shì)，自2015年2月开展股票期权试点以来，证(zhèng)监会(huì)组织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期(qī)权，市为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思场运(yùn)行平(píng)稳有序(xù)，有效(xiào)发挥(huī)了(le)引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为(wèi)进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期权作(zuò)为宽(kuān)基(jī)类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿(yán)用前期的风(fēng)控措(cuò)施，并(bìng)根(gēn)据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期(qī)权已有实(shí)践。后续，上交所将在目前行之(zhī)有效的(de)风险(xiǎn)防(fáng)控和市场监管(guǎn)措施的基(jī)础上，进一步(bù)做好风险研判，全(quán)面加(jiā)强(qiáng)市场(chǎng)监管(guǎn)，确保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　证(zhèng)监会(huì)也表示，一直高度重视ETF期权市(shì)场稳健运行和风(fēng)险防控工作(zuò)，持续完(wán)善制度规则体系，加强运行管(guǎn)理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将(jiāng)进(jìn)一步完善(shàn)风险防(fáng)控机制，并根(gēn)据市场运行情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期(qī)权稳(wěn)健(jiàn)运(yùn)行。

　　作为(wèi)我国首只(zhǐ)基于科创50指数的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期(qī)权科技创新特(tè)色鲜(xiān)明，与现有ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落(l为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思uò)实党中央、国务院关于推进(jìn)上(shàng)海国(guó)际金融(róng)中心建设、支(zhī)持浦东新(xīn)区高水平改革开放决策部署的重要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于吸(xī)引(yǐn)长期资金配置科(kē)创板，激发科创板创新活力，满(mǎn)足多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求，有助于继(jì)续发挥(huī)好科创板改革先行先(xiān)试(shì)的(de)示范引领作用，不断提升服务(wù)实体经济(jì)质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市，对促进科创板企业进(jìn)一步发挥科创能效、支持科创板(bǎn)建(jiàn)设(shè)具有积极意义。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，可有效(xiào)满足科创板(bǎn)投资者风(fēng)险管理需要，有助于科创(chuàng)板更好发挥资本市场改革试验(yàn)田作用，对(duì)于促进科(kē)创(chuàng)板(bǎn)和股(gǔ)票(piào)期(qī)权市场长期持续(xù)健康发展意义重大(dà)。

　　首只基(jī)于科创50指(zhǐ)数场内(nèi)期权(quán)

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设立以来，科创(chuàng)板(bǎn)建设(shè)稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业(yè)上(shàng)市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市(shì)公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板(bǎn)块的(de)科(kē)技(jì)创(chuàng)新属性持续强化(huà)。

　　目前科(kē)创板尚缺少相应的风(fēng)险管(guǎn)理工具，上(shàng)交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品(pǐn)研发，将(jiāng)其(qí)作为(wèi)完善(shàn)科创板配套产(chǎn)品体(tǐ)系、提升科创板吸(xī)引力和流动性、推进科创(chuàng)板做市(shì)商制度功能(néng)发(fā)挥、持续发挥科(kē)创板改革先(xiān)行先试示(shì)范(fàn)引领作用的重要举措(cuò)。

　　据了解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随(suí)后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截(jié)至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其(q为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思í)中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入超(chāo)440亿元，是同期(qī)非(fēi)货ETF市场最吸(xī)金ETF；规模位居第二位的是易(yì)方(fāng)达上证科创板(bǎn)50ETF，最新规模(mó)为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险管理工具的呼声不断，由(yóu)于涨(zhǎng)跌幅(fú)限制比例为(wèi)20％，投(tóu)资者在投资科(kē)创(chuàng)板个股面(miàn)临的价格波动更大，因此，随着市(shì)场体量不断扩(kuò)张，风(fēng)险管理需(xū)求也更加庞(páng)大。

　　“科(kē)创(chuàng)板(bǎn)50ETF期权(quán)的上市，将会给(gěi)投资者提供(gōng)更加灵活的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，使(shǐ)得投资者更有(yǒu)效率(lǜ)管理风险的同时，能(néng)够(gòu)有(yǒu)更多的时间和精力去关(guān)注标的对应(yīng)上市(shì)公司(sī)的投(tóu)资(zī)价值(zhí)。”中山大(dà)学岭南学院(yuàn)教(jiào)授(shòu)韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现货市场的容量将有所扩大(dà)，提供更好的(de)流(liú)动性，市场稳定性(xìng)提(tí)升；也将为市场(chǎng)带来更(gèng)多的增量资金，更好地服务科(kē)创板上市企业。

　　事实(shí)上，ETF期权作为(wèi)全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平(píng)衡机制等(děng)方(fāng)面发挥了重要(yào)作用。截至目前，市场已(yǐ)上市7只ETF期(qī)权，且近年来ETF期(qī)权市场上新速(sù)度加快(kuài)。在(zài)去(qù)年，就有4只新(xīn)品种上市，包(bāo)括上交所旗(qí)下的(de)中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗下的创业板(bǎn)ETF期权、中证(zhèng)500ETF期(qī)权(quán)和深证100ETF期(qī)权。

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