民(mín)生宏观(guān) · 周君芝团队

　　导(dǎo)读

　　广交会(huì)是中国“第一展"，疫后(hòu)线下(xià)广交终于在4月中旬重启(qǐ)。我们赶赴133届广交会，把握(wò)人流交(jiāo)织背后(hòu)的(de)中国出口暗线(xiàn)。

　　要点(diǎn)

　　4月(yuè)中国进出口商品交(jiāo)易会（即广交会）疫(yì)后重启(qǐ)线(xiàn)下开(kāi)展，我们随即赶赴广(guǎng)交会(huì)开展专项(xiàng)调研，用另一(yī)个视角观察中(zhōng)国出口(kǒu)企(qǐ)业现状，并捕捉一些能够反(fǎn)映中国出(chū)口(kǒu)长期趋势(shì)的线索(suǒ)。

　　通过广交(jiāo)会观察中国企业出(chū)口状况，有(yǒu)两大天然优势。

　　广交(jiāo)会(huì)规模最大、商品种类最全、参会(huì)采购商(shāng)数量多且国别广，被(bèi)誉为(wèi)“中(zhōng)国第一展”。

　　以本届广交(jiāo)会为例，展会面积达到150万平方米，时间跨度从4月(yuè)15日至(zhì)5月5日，按照3期分别(bié)举办，涉及16个(gè)大类品(pǐn)种，基本覆盖主(zhǔ)要商品。

　　广交(jiāo)会参展企业所涉及的规模(mó)大小和所属地域非常广泛(fàn)，包括大(dà)量中(zhōng)小(xiǎo)外贸企业，也(yě)包(bāo)括行业龙头企业。广(guǎng)交(jiāo)会能够提(tí)供充(chōng)足样本，便于我(wǒ)们(men)观察中国外贸出(chū)口(kǒu)企业群(qún)像，这是(shì)广交会反(fǎn)馈中国出口信息的第一大优势。

　　对(duì)外贸企业(yè)而言，外贸展(zhǎn)会(huì)是重(zhòng)要的(de)拓客渠道。新增客源(yuán)的数(shù)量和质量，影响外(wài)贸企(qǐ)业长(zhǎng)期新增订单。广(guǎng)交会参会客户及参展氛围，能够为我们把握更长趋势的外贸(mào)大环境和出(chū)口(kǒu)大趋势提供线索。这是(shì)广(guǎng)交会反(fǎn)馈(kuì)中(zhōng)国出口(kǒu)信(xìn)息的第二大优(yōu)势。

　　本(běn)次广交会调研，我们得到当下中国出口企业群(qún)像(xiàng)五点特征，或(huò)预示中国出口趋(qū)势。

　　趋势一，客流(liú)总体旺盛(shèng)，然更多来自(zì)境内采购商，欧美采(cǎi)购商流量明显低于往年(nián)。

　　本(běn)次广交(jiāo)会客流量相对旺盛，相较以往，今年(nián)境内采购商明显增多。境(jìng)内和(hé)境外(wài)客流(liú)比重达到3:1。往(wǎng)年国内外(wài)客(kè)户充分交流(liú)时(shí)，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本(běn)次参(cān)展外(wài)商以东(dōng)盟、日(rì)韩、非洲为主，还(hái)包含部(bù)分中东和俄罗斯客(kè)户(hù)群体(tǐ)。欧美(měi)客户数(shù)量明(míng)显(xiǎn)下(xià)降，意味(wèi)着高效益客户不足，毕竟欧美(měi)客户属于高效益客户(hù)。

　　趋势二，“一带一路”沿线国(guó)家（东南亚、俄罗斯和中东）构成中国出(chū)口新动能。

　　与(yǔ)我们之(zhī)前长三角(jiǎo)出口调研信息一(yī)致，本次广交会(huì)调(diào)研反馈，一带一路(lù)国家(jiā)订(dìng)单增幅较大(dà)。其中东南亚订单饱满，俄罗斯和中东因订单总量尚小(xiǎo)。

　　针对俄(é)罗斯和中东国家订单，中国不同类型出口企业感受存异(yì)。部分企业表示今(jīn)年(nián)对俄快速增长，增速甚至超过30％；部分企业(yè)则表示(shì)今年对(duì)俄出口并未发生(shēng)太大变化。

　　趋势三，相较(jiào)大(dà)型和自(zì)主品(pǐn)牌外贸企业(yè)，小企业(yè)和代工(gōng)企(qǐ)业出(chū)口压力明显更(gèng)大。

　　企(qǐ)业普遍(biàn)反馈今年海(hǎi)外需求(qiú)较(jiào)过(guò)去两年明显走弱，不同规(guī)模和类型企业(yè)反(fǎn)馈，它们具体面临的出口压力存在(zài)明显差异。

　　小(xiǎo)型企(qǐ)业普遍反(fǎn)馈今年订单明显下滑，中大型企业(yè)反馈(kuì)今年订单虽(suī)有下(xià)滑(huá)，下滑程(chéng)度较轻，甚至(zhì)部分大(dà)中型企业订单略有(yǒu)增长。

　　相较单纯的代加工企业，具备自(zì)主品(pǐn)牌的出口企业订单(dān)情况相对较好，出口压力较(jiào)轻(qīng)。

　　趋势四(sì)，2023年(nián)中国出口企业(yè)仍面(miàn)临(lín)一定(dìng)贸易摩擦压力。

　　本次调研(yán)反馈，中(zhōng)国外贸企业(yè)面临较为普遍(biàn)的(de)贸易摩擦。不仅传统的欧美发达国(guó)家对(duì)中(zhōng)国外(wài)贸企(qǐ)业保有持续的贸(mào)易摩(mó)擦，甚至发展中经济体与(yǔ)中(zhōng)国(guó)之间(jiān)的贸易摩擦也在加剧。

　　例如中国对非(fēi)洲地(dì)区(qū)出(chū)口的贸易(yì)摩(mó)擦正(zhèng)在加剧，主要方式为加征关税，目的在于保护本地(dì)制造业(yè)发展(zhǎn)；

　　又(yòu)例(lì)如，东非共同体对外关税税率分三档，终(zhōng)端(duān)消费(fèi)品(pǐn)25％、中间产(chǎn)品10％、原材料和资(zī)本货物0％。设(shè)置关税(shuì)的初衷是为保护本地制造业(yè)免受(shòu)廉价进口竞争。

　　趋(qū)势(shì)五，中国出口企业产业转移范围正在(zài)扩(kuò)大，转移进程正在加(jiā)速。

　　调研企(qǐ)业普(pǔ)遍反馈，受(shòu)关税税率和劳动力成本因素影响(xiǎng)，当(dāng)前中国企业已经(jīng)开始产业转(zhuǎn)移。疫情之后产业转移(yí)浪潮加(jiā)速，头部大型企业是(shì)这一轮(lún)产业(yè)转(zhuǎn)移浪(làng)潮中(zhōng)的(de)主体。

　　目录(lù)

　　正文

　　引言

　　3月中(zhōng)旬，我们开展(zhǎn)杭州(zhōu)外贸(mào)专项调研，随后发布《中国出口的优势与忧(yōu)虑》和《中国产业转移的(de)三点现实》两篇(piān)专题报告，提示(shì)中国出口(kǒu)两(liǎng)点超预期表现：

　　一(yī)是(shì)今年一季度中国出口订单和(hé)金(jīn)额或将大增，主因去年底订单转移至(zhì)年(nián)初；

　　二是疫情之后(hòu)中国出口企业迎来产业转(zhuǎn)移浪(làng)潮，并(bìng)影响(xiǎng)中(zhōng)国出口产品结构(gòu)。

　　4月中国进出口(kǒu)商品(pǐn)交易会（即广(guǎng)交会(huì)）疫(yì)后重启线下(xià)开展，我们前往广州进行专项(xiàng)调(diào)研(yán)，从另一(yī)个角度观察中国(guó)当下出口(kǒu)现状(zhuàng)以及中国出口企业面临(lín)的(de)长期(qī)趋势。

　　一、外贸展(zhǎn)会能够(gòu)反映出口的大环境和大趋势

　　对外贸企业而言，外贸展会是一(yī)个重要(yào)的拓客渠道，能够集中高效拓展新客(kè)户(hù)群体。新增客源的(de)数(shù)量和(hé)质(zhì)量，影响外贸企业长期新增订单规模。

　　值得注意的是，外贸(mào)展(zhǎn)会新(xīn)拓客(kè)户(hù)并不意味着当期(qī)订单暴增(zēng)。短(duǎn)期(qī)之内(nèi)海关总署统(tǒng)计的出口订单(dān)主(zhǔ)要与(yǔ)之前客户签订的(de)老(lǎo)订单(dān)相关。外贸展会(huì)反映的是(shì)更长期的外贸大环境(jìng)和出(chū)口大(dà)趋势。

　　二(èr)、广交会为(wèi)中国(guó)最大外贸展(zhǎn)会，可观察(chá)样本充足(zú)

　　广交会作为中国最大的进出口(kǒu)商(shāng)品展会，已经(jīng)举(jǔ)办133届，为中国历史最长(zhǎng)的外(wài)贸(mào)展会，被誉为(wèi)“中(zhōng)国第一展”。

　　广交会的会(huì)展规模最大、商(shāng)品种类最全、企业类(lèi)型最(zuì)多、参会采购(gòu)商数量最多、国(guó)别(bié)最广，能够为(wèi)我们观察中(zhōng)国外贸出口现(xiàn)状(zhuàng)和趋势提供充足(zú)样本。

　　133届广交(jiāo)会的(de)展会面积(jī)达到150万平方米，时间跨度从4月15日至5月(yuè)5日，按照3期分别举办，每期涉及(jí)商品种(zhǒng)类(lèi)包括：

　　第一期：电子(zi)及家电(diàn)、照明(míng)、车辆及配件(jiàn)、机械、五(wǔ)金工(gōng)具、建材、化工(gōng)产(chǎn)品、能源；

　　第二期：日用消费品、礼品(pǐn)、家(jiā)居(jū)装(zhuāng)饰品；

　　第三期：纺织服装、鞋(xié)、办公箱包及(jí)休(xiū)闲用品、医药及医(yī)疗保健、食品。

　　133届广交(jiāo)会第(dì)1、2期累计参(cān)展企业数量达到2.5万家，参展数量较多。

　　三、今年广交(jiāo)会反映当前外贸环(huán)境五点(diǎn)特征

　　第一(yī)，客(kè)流旺盛(shèng)，更(gèng)多来自境(jìng)内采购商(shāng)，欧美采购商流量明显低于往年。

　　结合现场调研企业反馈，本次(cì)广交会客流(liú)量相当(dāng)旺(wàng)盛，但相较(jiào)往期(qī)展会，本次广交会开(kāi)放境内(nèi)采(cǎi)购(gòu)商名额，客流结构上(shàng)境(jìng)内采购商与(yǔ)境外(wài)采购商占比(bǐ)为3 ：1。换言之，本次展会更多人流来自于(yú)境内采(cǎi)购(gòu)商，往年内(nèi)外交流(liú)比较充分时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次(cì)外商结构中，欧(ōu)美客户数量明(míng)显不足，本次境外采(cǎi)购商主要为东盟(méng)、日韩、中东、俄罗斯和非洲等客户群(qún)体。

　　对中国外贸企业(yè)而言，欧美客户属于高效益客(kè)户(hù)，欧美采购商(shāng)数量下降，意味着本次广交会反(fǎn)馈出(chū)来的信息是当下高(gāo)效益客户(hù)占(zhàn)比有所下降。

　　根据部(bù)分企业反(fǎn)馈，本次欧(ōu)美客户(hù)数(shù)量偏(piān)少，可能和过去3年欧美跨境电商发展迅速(sù)有关(guān)，部分采购(gòu)商已经不直接(jiē)前往线下展会(huì)。

　　第二，“一带一路”沿(yán)线国家构成出口新(xīn)动能。

　　与近(jìn)期出口数据相匹配(pèi)，调研企业(yè)反(fǎn)馈“一带一路”国家的订(dìng)单增幅较为明显。除东南亚外，俄罗斯(sī)和(hé)中东整体的采购(gòu)规模相对(duì)偏小。

　　因此，针(zhēn)对(duì)俄罗斯和中东客户订单，不(bù)同企业(yè)之间感(gǎn)受(shòu)存在明显差(chà)异。部分企业表(biǎo)示(shì)今(jīn)年(nián)对俄增长超过30％，部分(fēn)企业则表示对俄出口并未(wèi)增(zēng)长。

　　和前次调(diào)研(yán)结果(guǒ)相近，企业普遍反馈欧(ōu)美出口动(dòng)能最为疲弱，日(rì)韩需求相对平稳。

　　第三(sān)，相(xiāng)较大(dà)型和自(zì)主品(pǐn)牌外贸企业，小企业和代工企业出(chū)口压力明显(xiǎn)更大。

　　企(qǐ)业普遍反馈(kuì)目前海外需求(qiú)较过去2年有明(míng)显走弱，不同规模和类型(xíng)的(de)企业所(suǒ)面临的出口压(yā)力(lì)存在(zài)明(míng)显差(chà)异。

　　小型企业普(pǔ)遍(biàn)反馈今(jīn)年订单(dān)下滑明显，而(ér)中大(dà)型企业则反馈今(jīn)年订单虽(suī)有下滑(huá)，但程(chéng)度相(xiāng)对(duì)较轻，甚(shèn)至(zhì)部分企业存在订单(dān)略增(zēng)的(de)情况。

　　此外，相较于单纯(chún)的(de)代(dài)加工企业，具备自主品牌的外贸企业反馈今年订单(dān)情况相对较好，出口压力较轻。

　　第四，2023年中国出口企业仍面临一定(dìng)贸(mào)易摩擦压(yā)力。

　　本次广(guǎng)交会参展(zhǎn)企业反馈(kuì)，中国外贸企(qǐ)业正面临较为(wèi)广(guǎng)泛的贸易摩擦。中国(guó)和欧美发达国家之间存在贸易摩擦，除(chú)此(cǐ)之外，中国企(qǐ)业同(tóng)样面临其他地(dì)区(qū)贸易(yì)摩擦增(zēng)大，例如中国(guó)对非洲(zhōu)地区(qū)出(chū)口的贸易摩擦正在加(jiā)剧，主要(yào)方(fāng)式为加征关税，目(mù)的在于保护本(běn)地(dì)制造业发展。

　　2022年7月东(dōng)非共同体正式实行第四档35％的共同对外关税(shuì)的决定，计划纳入的商品包括(kuò)：乳制品、肉产品、谷物(wù)、食用油(yóu)、饮料(liào)和酒(jiǔ)类、食糖及糖果(guǒ)、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具(jù)、皮革品、棉纺织品、服装、钢铁(tiě)产(chǎn)品和(hé)陶瓷(cí)产(chǎn)品等。

　　原(yuán)先(xiān)东非(fēi)共体共同对(duì)外(wài)关税(shuì)税率(lǜ)分(fēn)三档，终端消(xiāo)费品(pǐn)25％、中间产品10％、原材料和资本(běn)货物(wù)0％。初衷是保(bǎo)护本(běn)地(dì)制造业(yè)免受(shòu)廉价进(jìn)口(kǒu)竞争。

　　第五，中国(guó)出口企业产业转(zhuǎn)移(yí)范(fàn)围正在扩大(dà)，转移进程(chéng)正在加速(sù)。

　　调研(yán)企业普(pǔ)遍反馈，受关税税率和劳动力成本因素影响，当前中国企业存在产业转移。疫情之后产业(yè)转移浪潮加(jiā)速，头(tóu)部大型企业(yè)是(shì)产业(yè)转移的主要主体。

　　企业反馈产业转(zhuǎn)移主要流向东(dōng)南亚，目前也开始流向非洲(zhōu)等地。产业转移至(zhì)当地，生产得到的(de)产成品(pǐn)也主要是为销售(shòu)于当地。

　　此外，产业转移对中国出(chū)口份(fèn)额影响上，企业(yè)反馈和宏观(guān)数据(jù)表现有所差异(yì)。其中，出口(kǒu)份额(é)数(shù)据显(xiǎn)示，中国出(chū)口劳动密集型产品(pǐn)的订单近(jìn)年(nián)来呈现持续下降；但(dàn)大部(bù)分调研企(qǐ)业认为转移产能尚不(bù)构成(chéng)竞(jìng)争威胁，向东(dōng)南亚(yà)转移的订单规模较小。

　　风险提示

　　调研样本企(qǐ)业数量与范围有(yǒu)限(xiàn)；海外(wài)经济衰(shuāi)退超预期。

　　本文(wén)来(lái)自民生证券(quàn)研究院于2023年5月(yuè)8日发布的(de)报告(gào)《民生宏观(guāln的公式大全，ln4-ln2等于多少n)调研系列之三：广交会下(xià)的出口群像》

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