市场(chǎng)再迎来风(fēng)险(xiǎn)管理新利(lì)器，科(kē)创50ETF期权上市(shì)在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本(běn)市(shì)场(chǎng)产(chǎn)品体(tǐ)系，丰(fēng)富资本市场(chǎng)风险管理(lǐ)工具，启动科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工(gōng)作(zuò)。同日，上(shàyue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语ng)交(jiāo)所发文称，将在证监会指导(dǎo)下(xià)认(rèn)真做好科创50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截(jié)至(zhì)目前，市(shì)面(miàn)上(shàng)已有8只科创50ETF，合计规(guī)模超900亿元，另外还有2只科创50成(chéng)分(fēn)增强策略ETF。业内人士(shì)表(biǎo)示，随着(zhe)科创50ETF期权的上(shàng)市，市场投资者将拥有更灵(líng)活的风(fēng)险管理工具，相应的ETF市场容量(liàng)、流动性、稳定性(xìng)都将有所(suǒ)提(tí)升(shēng)，更(gèng)多吸(xī)引资(zī)金入市，也能(néng)更好地服(fú)务于科创(chuàng)板上市企业。

　　证(zhèng)监(jiān)会还表示，自2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股yue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语票期权试点以来，证监会组织沪深交易所先后上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期权，市场(chǎng)运行(xíng)平(píng)稳有序，有效发挥了(le)引入增量资金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅调(diào)整为(wèi)20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期权作为宽基类ETF期(qī)权产品，将总体沿(yán)用前期(qī)的风控措施(shī)，并根(gēn)据科创板(bǎn)股票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施(shī)在(zài)创业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交(jiāo)所(suǒ)将在(zài)目(mù)前行之有(yǒu)效的风(fēng)险防(fáng)控和(hé)市场监管措施的基础(chǔ)上，进一步做好风(fēng)险研(yán)判，全面(miàn)加强市场监管，确(què)保新产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　证监会也表示(shì)，一直(zhí)高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完(wán)善制度(dù)规则体(tǐ)系，加强(qiáng)运行(xíng)管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期(qī)权(quán)上市后，证监会将进(jìn)一步完善风(fēng)险防控机制，并根据(jù)市场运(yùn)行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　作为(wèi)我国首只(zhǐ)基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种(zhǒng)，证监会(huì)称，科创50ETF期权科技创新特色(sè)鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落实党的(de)二十大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于(yú)推进(jìn)上(shàng)海(hǎi)国(guó)际金(jīn)融中心(xīn)建设、支持浦(pǔ)东(dōng)新区高水平改革(gé)开放决(jué)策部署(shǔ)的重要安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利(lì)于吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激(jī)发科创板(bǎn)创(chuàng)新(xīn)活力(lì)，满足多元化(huà)的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管(guǎn)理需求(qiú)，有助于继续发挥好(hǎo)科创板改(gǎi)革先(xiān)行先试的示范引(yǐn)领作用，不断(duàn)提升服务实体经济质(zhì)效。

　　上(shàng)交所表示，推进(jìn)科(kē)创50ETF期权新产品上市，对促(cù)进科创板企业进(jìn)一(yī)步发挥科创能效、支持科创板建设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可(kě)有效(xiào)满足科创板投资者风险(xiǎn)管(guǎn)理需要，有助于(yú)科创板更好发挥资本市场改(gǎi)革试验田作用(yòng)，对于促进科创板和(hé)股(gǔ)票期权(quán)市场长期持续健康发展意义重(zhòng)大。

　　首只基于科创50指数场(chǎng)内(nèi)期(qī)权

　　据上(shàng)交所(suǒ)介绍，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳步推进，市场运行(xíng)平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市(shì)公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板(bǎn)块(kuài)的科(kē)技创新属性持(chí)续强化。

　　目前科(kē)创板尚缺少相应的(de)风险管理工具(jù)，上交所(suǒ)根(gēn)据市(shì)场需求积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作(zuò)为完善科创板(bǎn)配套产品体(tǐ)系、提升(shēng)科创板吸引力(lì)和(hé)流(liú)动(dòng)性、推进科创板做(zuò)市商制度功(gōng)能发挥、持续(xù)发挥科创(chuàng)板改革先行先试(shì)示范引(yǐn)领(lǐng)作用的重要举措。

　　据了解(jiě)，首批4只科创50ETF于2020年9月28日(rì)成立(lì)，随(suí)后(hòu)，在2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相继(jì)成立。截至目前(qián)，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其中，规模最大华夏上证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净(jìng)流入超(chāo)440亿元，是(shyue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语ì)同期非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模位居第二位(wèi)的是(shì)易方达(dá)上证科(kē)创板50ETF，最(zuì)新(xīn)规模(mó)为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创板设立(lì)以来，市场对风险管理工具的呼声不断，由于(yú)涨跌幅限制比(bǐ)例为20％，投资(zī)者在投资科创板(bǎn)个股面(miàn)临的价格波动更大，因此，随(suí)着市场体量不断扩张，风(fēng)险管理需求(qiú)也(yě)更加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上(shàng)市(shì)，将会给(gěi)投(tóu)资者提供(gōng)更加灵(líng)活的风险管理工具，使(shǐ)得(dé)投(tóu)资者(zhě)更有(yǒu)效率管理风(fēng)险的同(tóng)时，能(néng)够有更多的时间和(hé)精力(lì)去关(guān)注标的对应上市公(gōng)司的投资价值。”中山大(dà)学岭南学院教授韩乾认(rèn)为，随着科创50ETF期权推(tuī)出，相应(yīng)的ETF现货市场的(de)容量(liàng)将有(yǒu)所扩大(dà)，提供更好的(de)流动性，市场稳定(dìng)性提升；也将为市场带来更多的增量资(zī)金，更好(hǎo)地服(fú)务科创(chuàng)板上市企业(yè)。

　　事实(shí)上(shàng)，ETF期权作(zuò)为全球(qiú)资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍(biàn)的金融(róng)衍生(shēng)工具，在价格(gé)发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等(děng)方面发挥了重要作用。截至目前，市场已上市(shì)7只ETF期(qī)权，且(qiě)近年来(lái)ETF期权市场(chǎng)上新速度加快。在去(qù)年(nián)，就(jiù)有4只新品种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权。

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