金(jīn)融界5月(yuè)22日消息(xī) 日本股市走出了(le)泡沫经济(jì)崩溃以来的(de)阴(yīn)霾(mái)，再创新(xīn)高。

　　22日收盘，日本股市(shì)主要股指(zhǐ)日(rì)经225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同(tóng)时也(yě)是自日本泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以(yǐ)来(lái)的最高收盘价。今年以来，日经225指数涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　对此，高盛表示(shì)日本(běn)可能(néng)正接(jiē)近(jìn)十(shí)年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺(quē)力(lì)量

　　对(duì)于(yú)日本股市爆发(fā)，海外(wài)资金是不可或(huò)缺(quē)的力量。数据显(xiǎn)示(shì)，海外投资者对日本(běn)股(gǔ)票需求稳(wěn)健。根(gēn)据日本交易(yì)所集团，4月(yuè)海外(一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音wài)投资者净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美(měi)元）的日本(běn)股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国(guó)人(rén)净(jìng)购买量。

　　不过，日本(běn)企业部门仍然是日本股票(piào)的(de)最大净买家，年初(chū)至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴(bā)菲特成为日本股市爆发导火索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲(fēi)特(tè)的出手，成为日本(běn)股市爆发(fā)的导火(huǒ)索(suǒ)。

　　2020年(nián)8月，巴(bā)菲特(tè)掌管的(de)伯克(kè)希尔·哈撒韦公(gōng)司（下(xià)称“伯克希尔”）首次(cì)披露(lù)，其收购了(le)日(rì)本(běn)前五大贸易(yì)公司(sī)每家略(lüè)高于5%的股份。这五大(dà)贸易公(gōng)司分别是(shì)伊藤(téng)忠商(shāng)事、三(sān)菱商一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音事、三井物产、住友(yǒu)商事(shì)和(hé)丸红(hóng)。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了对日本五大(dà)商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据(jù)披露可(kě)以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日本持(chí)有的(de)股票(piào)比在美国以外(wài)任何其他国(guó)家(jiā)都(dōu)多。今年(nián)早些时候，巴(bā)菲(fēi)特增持了(le)日本五大商社，并(bìng)暗示将进一步投(tóu)资(zī)日本(běn)股票。现年92岁的(de)他还(hái)在上个(gè)月罕见地(dì)访问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这样(yàng)说(shuō)到：

　　投资日(rì)本商社的决定其实非常(cháng)简(jiǎn)单，也非常(cháng)容易(yì)理解，我们可(kě)能和这(zhè)五(wǔ)家公司(sī)都有过(guò)业(yè)务来(lái)往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够(gòu)支(zhī)付不错的分红，在某些情况下(xià)也(yě)会回(huí)购股票(piào)，我(wǒ)们也能(néng)很好地理解他(tā)们(men)所拥有的(de)一大堆业务，同时(shí)我们还能通过融资(zī)解决汇率风险问题。所以我们就开(kāi)始购买了，甚至这件事情(qíng)一(yī)开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特(tè)日本(běn)之(zhī)行的部分原因(yīn)是为了向这些公(gōng)司(sī)介绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副董(dǒng)事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔，被视为(wèi)巴菲特的(de)接(jiē)班(bān)人），因为接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家(jiā)姜还是(shì)老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也(yě)在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。4月初(chū)造访日本东京(jīng)的还有(yǒu)美国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金(jīn)Citadel在(zài)今年早(zǎo)些时候决定重新在东京(jīng)开设(shè)办事处(chù)，据《金(jīn)融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的(de)运营牌(pái)照。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基(jī)本面的变化(huà)

　　据日经(jīng)中文网，日本(běn)综合(hé)商(shāng)社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财(cái)报（国(guó)际(jì)会(huì)计准则）于(yú)5月9日全部出炉。日本5大商社的合计净(jìng)利润超过约(yuē)4.2万亿日(rì)元，增至(zhì)美国著(zhù)名投资家沃伦·巴菲(fēi)特开(kāi)始大量持股的2020财年(nián)（截至2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润在短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。股(gǔ)价也(yě)上涨到(dào)了(le)巴菲特宣布(bù)持有股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国苹果和美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的变化

　　国泰君安(ān)国(guó)际宏观在研报中指出在过去的三十年中，日本(běn)经(jīng)历了漫(màn)长而痛苦的通缩，也被认为将会撤(chè)离世界(jiè)舞台的中(zhōng)心。但其并没有完全(quán)失去竞争优势，与此同时，在国际格局(jú)大(dà)变(biàn)化的背景下，日本经(jīng)济的边际变化值(zhí)得(dé)研究(jiū)并重视。

　　国泰君(jūn)安表示在(zài)新的地缘政治格局下，日本在亚太(tài)格局中扮演了更加重要的角色(sè)，同时(shí)日本在芯片等产业发(fā)展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发(fā)现(xiàn)日(rì)本(běn)的设备投(tóu)资开(kāi)始进(jìn)入加速(sù)期，这背后有产业自身发展的原因(yīn)，也暗合地缘(yuán)变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是(shì)，日(rì)本相对(duì)稳定(dìng)甚至略显僵化的(de)政治格局(jú)，在全球动荡的(de)大背(bèi)景下反而成为了“避(bì)风港(gǎng)”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然(rán)不可避免，但良好的医疗(liáo)体系以及人工智能的发展，也(yě)意味着劳动力(lì)萎缩的风险在(zài)一定程(chéng)度(dù)上出现(xiàn)了(le)下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近(jìn)年(nián)来，日本监管(guǎn)层持续推动(dòng)企业(yè)经营能力的改善和价值的修(xiū)复，其(qí)中敦促企(qǐ)业对投资者提(tí)高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改革(gé)重要抓(zhuā)手。尤其是在今(jīn)年(nián)3月(yuè)底，东京证券交(jiāo)易所为了改变(biàn)大量个(gè)股股价跌(diē)破(pò)净(jìng)值的情况，发(fā)布《关于实(shí)现(xiàn)关注资金(jīn)成本(běn)和股价经营要(yào)求》要求上市公(gōng)司提高(gāo)企业(yè)价值和资本效(xiào)率从而提升股(gǔ)价后，日本股市开始(shǐ)掀起一波(bō)回(huí)购热潮。

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