近期市(shì)场风(fēng)向变(biàn)动，北(běi)向(xiàng)资金调仓换股，外资(zī)基(jī)金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头(tóu)施罗(luó)德旗下(xià)三只旗舰基金同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股(gǔ)价震(zhèn)荡(dàng)上行(xíng)，虽(suī)较高点仍有距(jù)离，但部分资(zī)金开始行(xíng)动。透露什么(me)信号(hào)？我(wǒ)们一起来(lái)看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基(jī)金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅(máo)台、万华(huá)化学、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金(jīn)加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)“施罗德国际(jì)精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能。4月，基(jī)金减持(chí)腾(téng)讯控股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫(zǐ)金矿业(yè)19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德旗(qí)下(xià)另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国(guó)际(jì)。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持(chí)宁德时代(dài)80％。

　　看好中(zhōng)国新(xīn)能源车产业链(liàn)

　　同一家机构旗下三(sān)大旗舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回(huí)事(shì)？

　　资料(liào)显示(shì)，这三只基金中(zhōng)，施罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基金中国A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国(guó)际(jì)精选基金大中华(huá)和施罗德国(guó)际(jì)精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料(liào)中并未解释为何基金在(zài)4月(yuè)大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国(guó)新能源(yuán)车(chē)产业链(liàn)的看重(zhòng)是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志(zhì)中解释(shì)道：长期来(lái)看(kàn)，关注三(sān)大主题。一是电动车供应链；二是技术自主可控；三是医疗健康基(jī)础设(shè)施。

　　为何看好(hǎo)电(diàn)动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化(huà)的影响(xiǎng)日益显(xiǎn)现，全(quán)球(qiú)各(gè)国的脱(tuō)碳(tàn)行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方(fāng)面。中国在这方面(miàn)为投资(zī)者提供(gōng)了重要(yào)的机会。中国在(zài)电动汽车(chē)价(jià)值链(liàn)的供应方面是全球的(de)领导者(zhě)，同时中国对成品(pǐn)车辆的需(xū)求方面也占(zhàn)据重要地(dì)位(wèi)。可能很(hěn)多(duō)人不知道(dào)的(de)是，全球2022年销售的(de)所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的(de)。

　　整车(chē)制造之(zhī)外，中国也是全(quán)球(qiú)电(diàn)动车基础设施最完善的国家之一。以充电桩为(wèi)例(lì)，中国平(píng)均一个公(gōng)共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度(dù)是(shì)25、巴西是(shì)28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有许多公(gōng)司正(zhèng)在在各(gè)自的领域(yù)中建立主(zhǔ)导地位，以某智能组件为(wèi)例，它是(shì)电动汽车(chē)中(zhōng)用(yòng)于电池和电机温控的关键(jiàn)组件的生产商(shāng)。该公司在空调阀(fá)行业全球市场占有约60％的份额(é)，并在电动汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的(de)市场份额。客(kè)户包括(kuò)特斯拉等(děng)全(quán)球电动(dòng)汽车专(zhuān)家以(yǐ)及(jí)福(fú)特、宝马等原(yuán)始(shǐ)设(shè)备制造商（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动(dòng)汽车(chē)在全球范围内继续占(zhàn)据市(shì)场份额(é)——在(zài)法规(guī)的支(zhī)持下，该公司的增长(zhǎng)潜力是可预(yù)见的(de)。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投(tóu)资(zī)旗舰(jiàn)基金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁(níng)德(dé)时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、中信(xìn)证券、宁德时(shí)代(dài)、中(zhōng)国中免、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦(jǐn)江集(jí)团、中国平安(ān)。

　　3月，基(jī)金对前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度最大的就是宁(níng)德时(shí)代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前(qián)十大重仓(cāng)股中其余(yú)公司(sī)均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协会）近(jìn)日发布的(de)数据显(xiǎn)示(shì)，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台(tái)公(gōng)共充电桩，同比增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方(fāng)面(miàn)，今年(nián)4月，尽管我国新能源汽车(chē)市场共计36家动力电池(chí)企业实现装车配套(tào)，较去年(nián)同期增加2家。但是(shì)排名前3家、前(qián)5家、前10家动(dòng)力电池企(qǐ)业动力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名(míng)来看，根据中国汽(qì)车动力电池产业创新联盟数(shù)据(jù)显示，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分(fēn)别为(wèi)：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙头(tóu)企(qǐ)业(yè)，宁(níng)德时代(dài)于2023年一季度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基于优异的(de)业绩，来自(zì)Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金(jīn)净流入(rù)宁德时(shí)代(dài)15.75亿元，位居北(běi)向(xiàng)净流入榜(bǎng)首。北向资金净流入较多的其它(tā)个股(gǔ)还包(bāo)括宁德时代、工业富(fù)联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华创、兴业(yè)银(yín)行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流(liú)出(chū)较多的个股包括(kuò)格力电器、中国建(jiàn)筑、东(dōng)方(fāng)财富(fù)、中(zhōng)国中免、阳光(guāng)电源、中(zhōng)兴通(tōng)讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江电力(lì)、恒(héng)瑞医药(yào)。

　　看好的(de)“宁王”的外资(zī)还包括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德(dé)时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位(wèi)置是(shì)令(lìng)人羡(xiàn)慕的。它背(bèi)后有两大增长机遇(yù)一是电动车二是储能(néng)；CATL聪(cōng)明地(dì)选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份(fèn)额是领(lǐng)先的(de)。此外，磷酸铁锂电池(chí)因(yīn)为安(ān)全性、生命周(zhōu)期和不含(hán)钴等特征而受到欢迎；动力电池(chí)的企业发展与政府的(de)脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导者也非(fēi)常(cháng)有远见(jiàn)。