个人养(yǎng)老金业务试点落地半年，你参与了吗(ma)？

　　自去年11月27日开始，个(gè)人养老金开始进入(rù)为(wèi)期一年的(de)试点，在(zài)全(quán)国选取了(le)36个试点(diǎn)城市(shì)和地区进(jìn)行推进。据人力资源(yuán)和社(shè)会保障部数据(jù)显示，截至今年3月末，个(gè)人养老金开户数量达到3324万，市场空间初步打开。

　　作(zuò)为个人养老金(jīn)业务的(de)代销主渠道(dào)之一，证券公司(sī)凭(píng)借其与(yǔ)权(quán)益产品的紧密联系和(hé)与(yǔ)投资者(zhě)的深度了解，在(zài)养(yǎng)老基金销售(shòu)方面已有多方(fāng)实践。时值个人(rén)养老金(jīn)业务试点推行(xíng)半年之(zhī)际，中国基金(jīn)报(bào)记者深入多家券商，了解个(gè)人养(yǎng)老金代(dài)销中的“苦与乐”。

　　发挥财富管理优势

　　券商深(shēn)耕个人养(yǎng)老金市场

　　中国基金报记者 闫晶(jīng)滢

　　试点半年以来，个(gè)人养(yǎng)老金业务正在获得更多(duō)证(zhèng)券公司的重视。

　　早(zǎo)在(zài)去年11月个人养老(lǎo)金试点落地(dì)，14家券商获(huò)得代销资格。截至今年(nián)3月31日，证监会更新(xīn)名录中个人养老金基(jī)金数量(liàng)增加至(zhì)143只，券(quàn)商数(shù)量(liàng)扩容至18家，平(píng)安证(zhèng)券、安信证券(quàn)及中信证券(quàn)（山东）、中(zhōng)信证券华(huá)南新(xīn)增获批。

　　作(zuò)为(wèi)公募(mù)基金最主(zhǔ)要的(de)代销方之(zhī)一，证券(quàn)公司(sī)在(zài)个人(rén)养老金业务试(shì)点的铺开和推(tuī)广中持续(xù)发力，个(gè)人养(yǎng)老金业务也成为大型券商们(men)财(cái)富管理转型的重要抓手。通过精心(xīn)布(bù)局产(chǎn)品及渠道，与(yǔ)基金投顾服务(wù)结(jié)合(hé)，试点券商(shāng)充分发挥财(cái)富(fù)管(guǎn)理优(yōu)势，做(zuò)“精”养老(lǎo)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)。

　　产品布(bù)局：要(yào)全(quán)更要精

　　投顾大(dà)有(yǒu)可为

　　目前，个人(rén)养老金(jīn)可投资的产品主要有四类：银(yín)行理财、储蓄存款、养老保(bǎo)险、公募基金。据(jù)人社部个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)产品名(míng)录显示，当前(qián)上线个(gè)人养老金产品共有652只，其中储蓄(xù)类产品、理(lǐ)财类产(chǎn)品(pǐn)、基金类(lèi)产品、保(bǎo)险类产品分别为465只、18只、137只、32只。

　　相比之下，证券公司(sī)代销个(gè)人养老金产品资(zī)格受到明显限制，仅部(bù)分具(jù)备(bèi)保险兼业代(dài)理牌照的证券公司可销售养老保险，大多(duō)数(shù)试点券商将视线聚焦于公募(mù)基金(jīn)上进行重点开拓，发力“全(quán)布局”。

　　例如(rú)，海通证券在2022年年(nián)报中表(biǎo)示，其顺利获得(dé)首批(pī)个人(rén)养(yǎng)老金基金销(xiāo)售资格，完成全部(bù)40家基金(jīn)管理公司(sī)共(gòng)计126只个人(rén)养老金基金(jīn)产品的上(shàng)线(xiàn)，基(jī)本实(shí)现(xiàn)个人(rén)养老金公募基金产品全覆盖(gài)。

　　中信建投个人养老(lǎo)金业务负责人向中国(guó)基金报(bào)记(jì)者介(jiè)绍称，中信建投已(yǐ)引进华(huá)夏基金等发(fā)行(xíng)养老基金管理人的137只Y份额产品，后续将不断完(wán)善产品池。东方证券(quàn)亦表(biǎo)示(shì)，目前已基本实现了养老(lǎo)公(gōng)募(mù)基金的全覆盖。

　　银河(hé)证券相关业务负责(zé)人指(zhǐ)出，从客户服(fú)务办理的角度看，大部(bù)分客户更(gèng)愿意在产(chǎn)品(pǐn)货架丰富(fù)的机构办(bàn)理个(gè)人养老金(jīn)业务。因此在服务体系的基础架构上，风格多样、风(fēng)险收(shōu)益(yì)多元的产品货架能够带(dài)给客户更好的服务办理体(tǐ)验，产品布局的“全面”是(shì)个(gè)人养老金业(yè)务的基础。

　　与此同(tóng)时，从客户(hù)投资(zī)选择的角度(dù)讲，大部分客户对于金融产品(pǐn)的特(tè)征和策略的认知、对自身投资(zī)能力、投资意愿、投资(zī)目的(de)的认知较为(wèi)模糊。帮助客户(hù)做好“养(yǎng)老(lǎo)规划”、协助客户筛选“合适(shì)的产品”，就成为服务机构(gòu)的“核心(xīn)竞争力”。在全面(miàn)引入个人养老金可投资(zī)的产品类型的基础上(shàng)，各家机构(gòu)需要(yào)深入(rù)、充分、严(yán)谨地研究每(měi)类产品的特性(xìng)；结合存量客户的(de)个性化画像(xiàng)和客(kè)户特点(diǎn)，为客(kè)户(hù)提供(gōng)切实可行的产品(pǐn)评(píng)估体系(xì)和(hé)养老规划方案。

　　实际上(shàng)，对于个人投资者来说，当前阶段(duàn)认可并开通个人养老金账(zhàng)户(hù)的理由，一是来自开(kāi)户渠(qú)道的多重福利动员，二是(shì)个人养老金带(dài)来(lái)的个(gè)税(shuì)抵扣(kòu)优(yōu)惠。但不可否(fǒu)认的是，虽(suī)然开户数量众多，但(dàn)缴存(cún)比率仍不理想(xiǎng)。

　　由于(yú)个(gè)人养老金退休后才能取出，这(zhè)每年12000元自然是需要在账户内充分(fēn)利用长期投资，但如何投资(zī)也令不少投资(zī)者犯难：买什(shén)么、买多少，在哪(nǎ)买、怎(zěn)么买，选择越多，困难(nán)越多(duō)。现有(yǒu)养老产品的选择(zé)已令(lìng)投资者目不暇接，如何(hé)让投(tóu)资者选(xuǎn)择到适合自己的产品，证券公司的投(tóu)顾力量大有可为(wèi)。

　　“中信建投拥(yōng)有近万名(míng)高素质的投(tóu)资(zī)顾问，帮助客户甄选(xuǎn)适(shì)合自身(shēn)的(de)养老产(chǎn)品，做好养老规(guī)划和(hé)资产配置，做到客户的‘好医生’。”前述负责人称(chēng)，中信建投采取线上线(xiàn)下相结合的方式，注重(zhòng)交流和(hé)体(tǐ)验，为客户提供有温度的专(zhuān)业服务(wù)。

　　国泰君安在推广个(gè)人养老金业务(wù)时(shí)曾介绍，其(qí)结合个人养老金基(jī)金特点，细化形成“甄选100个人养老金基金评价(jià)标准(zhǔn)”，综合(hé)基(jī)金公司治理水平、投研能力、业绩(jì)评价(jià)、风(fēng)险(xiǎn)管理、声誉口碑量化评价，优(yōu)选值得信赖的(de)养老金(jīn)基金；选出(chū)“综合优选”、“养老(lǎo)专家”、“投研大咖”、“风(fēng)险收益(yì)性价比”、“聚焦(jiāo)股息”等(děng)特色(sè)养老金(jīn)基金(jīn)产品清单，满足养老金客户(hù)个性化养老需求。

　　渠道(dào)：打造“一站式(shì)”养老(lǎo)

　　拓展“上门(mén)服务”企业员工

　　不得不承(chéng)认(rèn)的是，虽然证券公司(sī)营(yíng)业网点数量(liàng)在“金融圈”内(nèi)并(bìng)不(bù)算少(shǎo)，但远(yuǎn)难(nán)以与大型商(shāng)业(yè)银行的优(yōu)势相匹敌。

　　此(cǐ)前(qián)兴业(yè)银行召开的2022年报发布会上，该行高管透露(lù)，截(jié)至(zhì)2022年末，该(gāi)行已经累(lèi)计(jì)开立个人养老金账(zhàng)户229.16万户，位(wèi)列全行业第三位(wèi)，市场占有率超10％，仅次于建设银行(xíng)和工商(shāng)银行。相比(bǐ)之下(xià)，鲜有券商愿意公布(bù)投(tóu)资者通过其(qí)渠(qú)道开通个人养(yǎng)老金(jīn)账户(hù)的情况。

　　产(chǎn)品方(fāng)面，国家社会保险公共服务平(píng)台上仅(jǐn)可查询商业(yè)银行(xíng)个人(rén)养老金业务开办情况。其中显(xiǎn)示，23家(jiā)获准开办个人养(yǎng)老金业(yè)务的银行中(zhōng)，有(yǒu)22家开设了资金账户和储蓄交易业务，8家同(tóng)时开展了基金(jīn)交(jiāo)易(yì)业(yè)务、保险交易业务和(hé)理财交(jiāo)易业务(wù)。

　　与大(dà)型商(shāng)业(yè)银行所拥(yōng)有的产品和渠(qú)道优势相比，证券公(gōng)司(sī)个人(rén)养老(lǎo)金业务(wù)的规模(mó)相对有限，仍处(chù)于(yú)积极开拓阶段。

　　不过，虽然(rán)网(wǎng)点数量(liàng)难以比拼，但(dàn)券商发力个人养老金业务，自(zì)有其独(dú)特“打法(fǎ)”。记者注意到(dào)，多家券(quàn)商在推广个人养老(lǎo)金业务时，将“一站(zhàn)式”服务作为(wèi)宣传重(zhòng)点(diǎn)。

　　例如(rú)，国泰(tài)君安此(cǐ)前(qián)表示，其(qí)个人(rén)养老金业(yè)务从引导客户形成科(kē)学(xué)养(yǎng)老理财观念(niàn)的长远(yuǎn)视(shì)角出(chū)发，为客户提供从产品策(cè)略、到产品优选、再(zài)到组合配置的全周期专业资配服务和一站式的产品选(xuǎn)择(zé)。中信证券亦推出个人(rén)养老金投资一站式解决(jué)方案“信(xìn)养计划”，为客(kè)户提(tí)供(gōng)含账户管理(lǐ)、资产配置、服(fú)务陪伴于一体的(de)个人养老金投(tóu)资综(zōng)合服务。

　　除了“引进来”并全方位服务投资者外，“走出去”也(yě)是(shì)部分券商开拓个人养老金业务的解(jiě)决(jué)方(fāng)案。东方证券副总裁(cái)徐海宁向(xiàng)记者介(jiè)绍，东方证券(quàn)基(jī)于(yú)对个(gè)人养老金目标客群的深入研究，将开(kāi)发大中型企业作为(wèi)个人养老金客户拓展(zhǎn)的重点方(fāng)向，制定了(le)“上海深度、全国广度(dù)”的推广计划。

　　具体而言，东方证券协同系(xì)统内成员公司开展(zhǎn)走进企业推广个人养老(lǎo)金活(huó)动，为企业(yè)单(dān)位(wèi)员(yuán)工提(tí)供个人养老金上(shàng)门(mén)服务，免去客户前往营业厅办理业务路(lù)上花费(fèi)的(de)时(shí)间，提(tí)高服(fú)务效(xiào)率(lǜ)，节约客户时间。展业初期(qī)组织了超过100场的个人(rén)养老金(jīn)走进企业(yè)服务(wù)活(huó)动，覆盖(gài)企业员工近万人(rén)。

　　个人养老金制度(dù)试点半(bàn)年

　　持有(yǒu)体验成产品胜(shèng)负手

　　中国(guó)基(jī)金报(bào)记者曹雯璟(jǐng)

　　去年11月(yuè)下旬，券商代销(xiāo)个人养老金(jīn)业务“开闸”，多家获资质的机构正式展(zhǎn)业，逐鹿个人养老金市(shì)场。如今，个人养老金制度实施已有半年，相关产品的收益(yì)率和回撤(chè)情况、产品能否真正满(mǎn)足(zú)养老诉求等问题(tí)，持续成为市场(chǎng)关注焦点。

　　多位券(quàn)商(shāng)业(yè)内人士表(biǎo)示，由于资金“只进不出(chū)”，认购的产品又是为了满(mǎn)足养老(lǎo)需求，投(tóu)资者(zhě)更(gèng)希(xī)望能实现低波动、低回撤。如何做(zuò)到从中长期保值增值同(tóng)时又让客户体验(yàn)良好是个人养老产品成(chéng)败的关键。

　　提供(gōng)更匹配的养老产品

　　同时服务(wù)上(shàng)寻求创新突破

　　眼(yǎn)下(xià)，个人养老(lǎo)金业务已然成为券商财富管理转型的(de)核心方(fāng)向之一(yī)。通过不断完善客(kè)户服务体系(xì)，满足客户多层次金融需求，促进财富管理业务(wù)高(gāo)质量发(fā)展，券商(shāng)在(zài)业务内(nèi)涵上正不断挖(wā)潜。

　　多名券商业内人士表(biǎo)示，在客户分类服务方(fāng)面，会根据(jù)国家政策选择社保(bǎo)关系在先(xiān)行城市（地区(qū)）、能享受税优且对(duì)税优敏感、对理财有初步认知(zhī)的(de)客户进行第一阶段的重点(diǎn)服务(wù)，对其他客户会随(suí)着试点扩(kuò)大和客户画(huà)像的覆盖进行(xíng)后续服务。

　　东方证券副总(zǒng)裁徐海宁表示，证券公司可重点(diǎn)关注(zhù)企事业单位员工，特别是(shì)大中(zhōng)型城市具有一(yī)定(dìng)经(jīng)营(yíng)规模的企业员工，他们能够享受个税抵扣的优(yōu)势，具备一定投(tóu)资意识和财务认知；这(zhè)类人群对未来退(tuì)休有一定(dìng)的(d一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思e)规划(huà)和想(xiǎng)法。

　　同时(shí)，由于个人养老金是一个增量市场(chǎng)，对证券公(gōng)司而言，针对(duì)潜在客群可以全市场覆盖。证券公司(sī)可以(yǐ)通过投研优势和专业投顾队伍(wǔ)，创造更(gèng)多养老投资场景，跟(gēn)踪了解(jiě)客户的风险(xiǎn)偏好，结合(hé)稳健、平衡、积极等不同风(fēng)险类(lèi)型的养老(lǎo)基金，帮助客户建立个人养老金投资计划。此外，证券(quàn)公司可以通过加(jiā)强顾问(wèn)服务，帮助客(kè)户有(yǒu)效应对投(tóu)资组合净值的波(bō)动，引(yǐn)导客户持续参与养(yǎng)老(lǎo)金投资，提(tí)升客户养老(lǎo)投资(zī)的获(huò)得感、体验感。

　　银河证券相关业务负责(zé)人表(biǎo)示，会针对不同风险承受(shòu)能力、不同年龄结构和不同(tóng)资金体量制定个(gè)性化养老策略。比如对每(měi)年(nián)享(xiǎng)税优的1.2万个人养老(lǎo)金，为(wèi)居民(mín)（无需开户）提供符合(hé)监(jiān)管(guǎn)部门要(yào)求的金融机构和金(jīn)融产品清单、通(tōng)俗易懂的“养老看隔壁”理(lǐ)财案例(lì)、养(yǎng)老讲堂(táng)等信息和交易服务(w一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思ù)；对1.2万之外(wài)的资金，提供更丰富的“安养计划plus”养(yǎng)老(lǎo)金融服务(wù)，包括养老计算器、个(gè)性化的补充养老解决方案、定期的(de)养(yǎng)老方(fāng)案(àn)跟踪报告以及养老直播(bō)服务，做好“老(lǎo)百(bǎi)姓身边(biān)的(de)养(yǎng)老专家”。

　　在服务创新(xīn)方面，徐海宁认为，证券(quàn)公司(sī)需(xū)要有长远眼(yǎn)光，打造增量市场，承担起构建养老金第(dì)三支柱(zhù)的重要使(shǐ)命。

　　第一，在获客及投教(jiào)方面，应加大资源(yuán)投入，通(tōng)过教(jiào)育和陪伴(bàn)，提高客(kè)户(hù)对(duì)个人养老金(jīn)的认知。走(zǒu)进(jìn)企事业(yè)单位，通过上门服务的方式触达企业和客户，举办专题讲座(zuò)、在(zài)线(xiàn)研讨会和投资教(jiào)育(yù)活动，帮助客户了解个人养老(lǎo)金的(de)重要(yào)性、投(tóu)资策略和长期规划，激发(fā)客户对个人养老金(jīn)产品(pǐn)的兴趣和参与度。

　　第二，在App服务功(gōng)能(néng)优(yōu)化方(fāng)面，建立(lì)内容(róng)丰富的一站式个人养老金专区(qū)，既(jì)包括(kuò)产品购买、定投、持(chí)仓(cāng)查询等基础功能，提供丰富(fù)的养老(lǎo)资讯和实用养老工具（如(rú)节税计算器），加强(qiáng)与(yǔ)客户(hù)的深度互动。

　　第三，在金融科技应(yīng)用方面，引入(rù)智能科技和(hé)人工智能(néng)技术，通过数(shù)据分(fēn)析和算法模型(xíng)，根(gēn)据客户的(de)风险承受(shòu)能力、资产状况和目(mù)标退休年限，定制化推荐养(yǎng)老金产(chǎn)品组合，并提供实时投(tóu)资组合(hé)跟(gēn)踪和风险(xiǎn)管理工具(jù)，帮助客户更好地实现养老投(tóu)资保值增(zēng)值(zhí)。

　　中信建投个人养老金相(xiāng)关业务负责(zé)人则表示，可以通过“人+科技”，在(zài)大数(shù)据(jù)智能客户(hù)分析系(xì)统的基础(chǔ)上，可以针对不同养老诉(sù)求的客户达成“千人千面”的个(gè)性化服务，人是“1”，科技(jì)（线上(shàng)与线(xiàn)下(xià)结(jié)合(hé)）是后面的“0”，二者有机(jī)结合，为不(bù)同(tóng)生(shēng)命周期和年龄阶段的客户提(tí)供专业的、一对(duì)一(yī)的养老(lǎo)配置服(fú)务。

　　运行半年七成收(shōu)益告(gào)负

　　客户体(tǐ)验(yàn)成产品胜负手

　　个人养老金(jīn)制度实施已有半年(nián)，产品(pǐn)收益和回撤率大不大(dà)？产品能不能满(mǎn)足真(zhēn)正的(de)养老诉求？这些问题(tí)都是投资者的(de)重要(yào)关(guān)注点。

　　记者注意(yì)到，目(mù)前(qián)养老目标基金的整体(tǐ)收益水平并不乐(lè)观。Wind数据显(xiǎn)示，全市场149只公募(mù)养老基金产(chǎn)品，近七成收益告负。其中，业绩垫底(dǐ)的一只个人养(yǎng)老目标基金自成立以来回(huí)报为-7.27％，此外，还有超20只产(chǎn)品收(shōu)益在-3％左右。

　　而(ér)业绩表现较好的有平安稳健养老一年(nián)Y、中(zhōng)欧预见养(yǎng)老(lǎo)2025一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思一年持有（FOF）Y自去年11月成(chéng)立以来回(huí)报均为3.15％，紧随其(qí)后(hòu)的是兴全安泰(tài)稳健养老(lǎo)一(yī)年持有(yǒu)Y，自成(chéng)立以来回(huí)报为2％，另(lìng)有富国、万家、华宝(bǎo)、景顺长城、南方(fāng)、华夏等旗下超(chāo)10只(zhǐ)养老目标基金收益在1％以上。

　　多位券商业内(nèi)人士表示，由于资金“只进不出”，认购的产品(pǐn)又是(shì)为了满足(zú)养老(lǎo)需求，投资者更希望(wàng)能(néng)实现(xiàn)低(dī)波(bō)动、低回(huí)撤(chè)。如何做到从中(zhōng)长期保值增值同时又(yòu)让客户(hù)体验良好是个人养老产品成败的核心(xīn)。

　　“养老属性(xìng)的产品应力(lì)争为客户保值(zhí)增值，否则将违背客户(hù)通过投(tóu)资(zī)达到(dào)‘养(yǎng)老目(mù)的’的(de)初(chū)衷(zhōng)。”银河证券相(xiāng)关业务负责人介绍(shào)，目前(qián)个人养老金(jīn)可投资的4类(lèi)产(chǎn)品风险(xiǎn)收(shōu)益特点明显，有的类别更侧重本(běn)金安全、有(yǒu)的类(lèi)别更(gèng)侧重资产增(zēng)值(zhí)；但同时，每个(gè)类别很(hěn)难做到在保(bǎo)证(zhèng)其(qí)特(tè)点达(dá)到的同(tóng)时又规避掉该(gāi)类(lèi)产(chǎn)品的风险或缺陷。“从不(bù)同客群情况来看，低波低回撤对于(yú)离退(tuì)休(xiū)时点较近的投资(zī)者比(bǐ)较合适，性(xìng)价比(bǐ)高(gāo)的中波动中回(huí)撤、高波动高(gāo)回撤特征产品对于还(hái)有20-30年才退休的投资者(zhě)也是可以选择的，拉长周期看(kàn)也能满(mǎn)足客户养老(lǎo)类资(zī)金的保值增值效果。”

　　为(wèi)达到上述两(liǎng)个目的，前提是有(yǒu)一套完(wán)整、自(zì)洽(qià)、适(shì)用、有效且动态(tài)适配的(de)产品评(píng)价体系，通过该(gāi)体系的评价，能较为清晰地区分出产品的“性价比”（如风险收益比等）、能公(gōng)平、公正(zhèng)地(dì)对同类或者(zhě)同策(cè)略产品进行综合评判。如此，才(cái)能真(zhēn)正将好的产(chǎn)品、合适的产品推荐给合适的(de)客户(hù)群体。

　　“养老组合基金(jīn)分为目标风险型和(hé)目标日期型两大类，投资者可以根据自(zì)身投资(zī)目标和风险承受能力(lì)选择具(jù)体的产品(pǐn)。比(bǐ)如低(dī)风(fēng)险偏(piān)好(hǎo)的客(kè)户可(kě)选择目标(biāo)日(rì)期型中的稳(wěn)健类产品，通(tōng)过严格控(kòng)制(zhì)股票(piào)资产仓位降低产(chǎn)品波(bō)动，带给客(kè)户相对(duì)稳健的(de)收(shōu)益(yì)。”徐海宁表示，目前我(wǒ)国城镇职工(gōng)养老(lǎo)金替(tì)代率尚(shàng)有不足，根据国际经(jīng)验，如果(guǒ)退休(xiū)后的养老金替(tì)代(dài)率大于70％，即可(kě)维持(chí)退休前(qián)的生活水平，养老金投(tóu)资的增值功能(néng)也是一个重要(yào)考量。由于个人(rén)养(yǎng)老金取用需要达(dá)到年龄等条(tiáo)件，投资(zī)资(zī)金具(jù)有长期性(xìng)，可以(yǐ)达到(dào)几十年(nián)，能(néng)够承受一(yī)定(dìng)的短(duǎn)期波(bō)动，对(duì)于追求(qiú)长期(qī)投资收(shōu)益的客户，可以配置一(yī)定(dìng)高比例资金在权益型资(zī)产上，实现(xiàn)养老(lǎo)投(tóu)资的保值(zhí)增(zēng)值(zhí)目标。

　　中信(xìn)建(jiàn)投个(gè)人(rén)养老金相(xiāng)关业务(wù)负责人也(yě)认(rèn)为，个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)产品具(jù)有一定(dìng)的普惠金融属性，需要(yào)关(guān)注老百姓长期保值(zhí)增(zēng)值(zhí)的(de)养(yǎng)老需求。站在资(zī)产角度，想(xiǎng)要实现长期资(zī)金的(de)稳健(jiàn)投资回报，资(zī)产配置(zhì)不(bù)可或缺(quē)。通过投资不同品(pǐn)种(zhǒng)、不(bù)同收益特征、低相关性的(de)金融资产，有助于实(shí)现风(fēng)险分散、降低总体波动，从而更好地满(mǎn)足投资者的(de)养老投资目(mù)标。

　　推(tuī)动个(gè)人养老(lǎo)金业务高质量发展

　　道阻且长

　　在个(gè)人养老金(jīn)业务积(jī)极发展的同时，与渠道(dào)网点和客户众多的银行(xíng)等机构相(xiāng)比，券商如何突破自身瓶(píng)颈，实现差(chà)异化的(de)发展(zhǎn)，可以说是“道阻且长”。

　　银河证券(quàn)相(xiāng)关业务负责人表示，银行、券商、基(jī)金独立销售(shòu)机(jī)构(gòu)都可(kě)参与到(dào)为客户提供个人(rén)养老基(jī)金服务，几类机(jī)构(gòu)优势互补，严格意义上说(shuō)是(shì)竞合(hé)而非竞(jìng)争更非“相杀”关系，每类机构或者(zhě)每家机构(gòu)可(kě)以根据自己的资源禀赋(fù)，充分发挥(huī)自身优势，服务好有(yǒu)养老投资(zī)需求的(de)投(tóu)资(zī)者。

　　“在政策上，未(wèi)来还有以(yǐ)下三方面诉求：一(yī)是增(zēng)强基础(chǔ)设施建设(shè)，能在服务时效(xiào)性上与银行拉平，提(tí)供7×24小时的(de)开户、下单服(fú)务；二是增加(jiā)产品销售范围，在(zài)养老品类上更加丰(fēng)富，除(chú)特殊产品外，增加可为客户提供的养老(lǎo)产品（如养(yǎng)老理财(cái)）；三是明确养老规划业(yè)务合规性，为不(bù)同的客户提供基于(yú)客户需求和画像的养老规(guī)划方案(àn)。”上述负责人提到。

　　中信建投个人(rén)养老金相关业务负责人提出(chū)，当前的(de)政策要求下，客户如(rú)果(guǒ)想在(zài)券商端参(cān)与个人(rén)养老金投资，需要分别在银行端(duān)、个税(shuì)端(duān)进(jìn)行(xíng)一系列(liè)前(qián)序操作(zuò)步骤，对于(yú)尚不熟悉业务流程(chéng)的投资者来讲，体验不(bù)太友好。

　　“此外，由于政策对代(dài)销个人养老金(jīn)产(chǎn)品的管理要求(qiú)，券商暂(zàn)时无(wú)法上线储蓄类、理(lǐ)财类、保(bǎo)险类(lèi)产(chǎn)品，可(kě)供投资(zī)者选(xuǎn)择的产品(pǐn)种类较为单一，难以进一步(bù)为(wèi)投(tóu)资(zī)者提供更丰(fēng)富的个人养老金配置方案。未来期(qī)待能够从(cóng)政(zhèng)策端(duān)进一(yī)步(bù)简(jiǎn)化投资者的办理流(liú)程，提升(shēng)客户体验(yàn)；给(gěi)予(yǔ)券(quàn)商在多样(yàng)化个人养老金品种的引入和(hé)研发上的政策支持(chí)，丰富客户(hù)多元化(huà)的投资选择(zé)。”该负责(zé)人称。

　　开户(hù)热投资冷

　　券(quàn)商发力(lì)个人养老第二(èr)曲(qū)线

　　中国(guó)基(jī)金报记者(zhě) 莫(mò)琳(lín)

　　随着(zhe)个人(rén)所得税退税的开始(shǐ)，不(bù)少人发现(xiàn)自己(jǐ)的退税比去年多(duō)了不少(shǎo)，仔细(xì)询(xún)问(wèn)之下(xià)才发现，是因为去(qù)年底开(kāi)通了个人养(yǎng)老金(jīn)业(yè)务，并入了金(jīn)。这(zhè)一消息大大刺激了(le)不少本来不想开户的(de)年轻人(rén)。

　　根据人(rén)社(shè)部披露的数(shù)据，截至(zhì)今年(nián)3月(yuè)底(dǐ)，个人养(yǎng)老金参加人数达3324万人。与3月(yuè)初的2817万(wàn)人相比(bǐ)，短短的一个月的时间里，增(zēng)加(jiā)了500万户，开户速度明显提升。

　　虽然开(kāi)户数快速攀升，但是个人养老金累计(jì)缴费约200亿(yì)元，人均缴费低于1000元。此(cǐ)外，据中国保险资管业协会执行副会长兼秘书长曹德云透露，在截至2023年3月(yuè)开立个(gè)人养老金(jīn)账户的三(sān)千多万人中，仅900多万人完成了资金储存。

　　从记者走访的结果来(lái)看，个人(rén)养老金产品的(de)收益(yì)率远低于预期，是大多人不愿意入金的主要原因。而选择开(kāi)户的原(yuán)因主要是为了“薅羊毛”（金融机构(gòu)出台了(le)不少吸(xī)引(yǐn)客户开户的(de)优惠政(zhèng)策(cè)）。

　　如何解决(jué)“开户热投资(zī)冷”的问(wèn)题？银(yín)河(hé)证(zhèng)券相关业务负责人(rén)认为，这是一个专业活，既需要了解客户的(de)经济状况、风(fēng)险(xiǎn)偏好和(hé)养老规划(huà)，也(yě)需要业务人员及其所在机构有比较专业且综合的服务(wù)能力。

　　也有(yǒu)部分(fēn)投资者认为，个(gè)人(rén)养老(lǎo)金产品每年封顶12000元(yuán)，难以(yǐ)充(chōng)分满足个人(rén)或(huò)家(jiā)庭养老的全面(miàn)需(xū)求，还需要(yào)结合其他商(shāng)业产(chǎn)品等综合考虑；大多数产品流动性差，难以(yǐ)预防(fáng)到(dào)退休前(qián)的应急资(zī)金(jīn)需求。

　　从产品端(duān)改善“开户热投(tóu)资冷”

　　虽然近半年来，个(gè)人(rén)养老金产品(pǐn)正在逐渐丰富，但是“开户(hù)热投资冷(lěng)”的现(xiàn)象(xiàng)没有随之(zhī)发生改变(biàn)。

　　中国保险资管业协会执行副会(huì)长(zhǎng)兼秘书长曹德云在近(jìn)期举办的2023清(qīng)华五(wǔ)道口(kǒu)全球金融论坛上表示，目前个(gè)人养老金试点效(xiào)果(guǒ)呈(chéng)“两低三不”漏斗状，即建立(lì)账户人数占基本养老(lǎo)保险参保人数(shù)比例低(dī)、已缴费人数占建立(lì)账户人数(shù)比例低；产(chǎn)品供(gōng)应不均(jūn)衡、选购(gòu)渠道(dào)不畅、民众(zhòng)参(cān)保意愿不强(qiáng)。

　　针对产品供应不(bù)均衡的问题，国(guó)家金融监督管理总(zǒng)局出手，率(lǜ)先增加养老保险产(chǎn)品的供给。近日，国家金融监督管理总局已向业内就关于促进专属商(shāng)业养老保险发展有关事(shì)项征求意见。根(gēn)据征求(qiú)意见稿，专属(shǔ)商业(yè)养老(lǎo)保险拟由试点业务转(zhuǎn)为(wèi)常(cháng)态(tài)化(huà)业务。

　　业内人(rén)士表示，随着(zhe)专属商(shāng)业养老保险转为常态化业务(wù)，参与该(gāi)项(xiàng)业务的险企(qǐ)数量将增加不少。此外，专属(shǔ)商业(yè)养老(lǎo)保(bǎo)险(xiǎn)是对接个人养老金制(zhì)度的主要(yào)保险产品，这(zhè)意味着个人(rén)养老(lǎo)金保险产(chǎn)品名单也(yě)将扩容。

　　据了解，专属商(shāng)业(yè)养老保险采取“保证+浮(fú)动”的(de)收益模式，提供稳健型(xíng)、进(jìn)取型(xíng)两种风格账(zhàng)户(hù)供客户选择。据(jù)各家保险公(gōng)司披露的专属(shǔ)商业养(yǎng)老保险(xiǎn)产品2022年结算利(lì)率(lǜ)，稳健账户结算利(lì)率约4.0％至5.15％，进取账户结算利率约4.5％至5.7％，普遍高于(yú)现有的个人(rén)养老保险的(de)收益(yì)率。

　　在增加产(chǎn)品(pǐn)供给的(de)同时(shí)，多家(jiā)金融机构呼吁从产品设计端(duān)解决“开户热投资冷(lěng)”的问题。

　　在银河证券相(xiāng)关业务负责人看来，“老龄(líng)风(fēng)险”与其他投资(zī)风(fēng)险相比，有其更加突出(chū)的(de)特(tè)点(diǎn)，包括为退休人群提(tí)供稳定安全有保(bǎo)障(zhàng)且抗通胀的收入补(bǔ)充来源、对冲长(zhǎng)寿风险、为高(gāo)龄人群储备(bèi)失能养护(hù)和(hé)医(yī)疗应急资(zī)产、为退休人群规划遗产、将养老(lǎo)投资与养老保障/养老生活(huó)无(wú)缝对接等。

　　养老金融产(chǎn)品(pǐn)的设(shè)计初心，必须切(qiè)实从(cóng)客(kè)户需(xū)求出发；养老金融产(chǎn)品的设计(jì)理念(niàn)，必须紧密围绕承担、减少或转移上述“老龄风(fēng)险(xiǎn)”主旨(zhǐ)；养老金融(róng)产(chǎn)品的设计成果，应该(gāi)更多的(de)让利于民、普(pǔ)惠百姓，运用好(hǎo)专业(yè)的金融工具、做(zuò)艰(jiān)难(nán)但长期正确的事。

　　因此，能(néng)否设(shè)计(jì)出充分(fēn)利用资本市(shì)场具(jù)有良好增值能力资产的养老(lǎo)产品取(qǔ)决(jué)于发行人（或管理人）的产品设(shè)计能(néng)力和资产管理(lǐ)能力。“证券公司(sī)作(zuò)为财富(fù)管理服(fú)务提(tí)供商，可以与产品发行人（或管理人）合作，根(gēn)据客(kè)户需求设计出在养老功能方面更有(yǒu)竞(jìng)争力的产品”，上(shàng)述负责(zé)人表示(shì)。

　　中(zhōng)信建投也希(xī)望能(néng)参与到(dào)具(jù)体的产品设计(jì)之中(zhōng)。其个(gè)人养老业(yè)务(wù)负(fù)责人(rén)建议，参考部(bù)分(fēn)发达国(guó)家(jiā)的经验，未来(lái)除了股、债配置，或在未来可以考虑增加底层可投标的(de)类型，如REITS、衍生品、雪(xuě)球等另(lìng)类资(zī)产(chǎn)，丰(fēng)富(fù)投(tóu)资者的(de)可选标(biāo)的，更好(hǎo)地分散投资风险。

　　励(lì)正集团中国区总裁张雨萌(méng)建议，应该避免“开空账”。也就是(shì)说，参与者可(kě)以直接(jiē)在开户(hù)的(de)时候(hòu)做投(tóu)资选择。这样在开户的时候就可以形成闭环(huán)体(tǐ)验。

　　针对参(cān)与个人养老金可能面临的流动性问题，长城(chéng)人寿(shòu)保(bǎo)险(xiǎn)股份(fèn)有(yǒu)限公司总(zǒng)经理(lǐ)王玉改近日表(biǎo)示，保险公司可以通(tōng)过“保单(dān)质押(yā)贷款”等多种金融(róng)工具来(lái)解决客户对短(duǎn)期资金的需求。

　　券(quàn)商发力个人补充(chōng)养老金融(róng)方案(àn)

　　此外(wài)，针对1.2万难以满足个人或家庭养(yǎng)老的全面需求，多家券(quàn)商(shāng)还发力个人养(yǎng)老金账户以(yǐ)外的个人补(bǔ)充养老金融方案(àn)，例如银(yín)河证(zhèng)券的“安养计(jì)划(huà)plus”、中信证券的“信养计划”等。

　　银河证券产(chǎn)品中心副(fù)总经理(lǐ)鹿宁告(gào)诉记者，目前，银河证券已根据在(zài)职群体养老规划的(de)长期性、稳健性(xìng)、安全(quán)性等(děng)特点，已退休人群养老需求的流动性、安全性、稳健性(xìng)等特(tè)点，设计出多(duō)层次、多元化、个性化的养(yǎng)老配(pèi)置方案，积极履(lǚ)行养老保障(zhàng)社会责(zé)任，力(lì)争为居民提供持续(xù)卓越的养老规(guī)划与满足不同养(yǎng)老需求的资产配置服务。

　　中信证(zhèng)券(quàn)的“信(xìn)养计划”则基于个人养老场(chǎng)景，引入更丰(fēng)富的养(yǎng)老型年金、增额(é)终身寿等(děng)不同品(pǐn)类产(chǎn)品，覆盖养老(lǎo)收益性资产和保障性(xìng)资产，满足客(kè)户多样化、多(duō)层级的养老资产配置需求。

　　针对三大支(zhī)柱养老金业务中的(de)企(qǐ)业年金(jīn)业务，银河证券还上(shàng)线(xiàn)了自研的年金综合评价系统。该系统可以通(tōng)过客(kè)户提(tí)供的“脱敏”后年金组合净值与(yǔ)持股(gǔ)比例等数(shù)据，结合公(gōng)募基金、股市(shì)债市(shì)数据，展示客户委托年金组合的评价结果。此外，也可以利用年金机制间接服务(wù)背后(hòu)的企业(yè)员(yuán)工(gōng)和机构事业单位职工。

　　截至(zhì)目前，银河证券基(jī)金研(yán)究中心(xīn)已为部分省市提供职业年金的组合评(píng)价(jià)与管理咨询服务(wù)，也计(jì)划(huà)结合机构条线业务规划为央企与国企提供企业年(nián)金组(zǔ)合评价(jià)等综合(hé)金融服务。

　　银(yín)河证券(quàn)副(fù)总裁罗黎明告诉记者，公司自主(zhǔ)开(kāi)发(fā)建设(shè)部署(shǔ)的年金综合评价(jià)系统及研究咨询服务，具(jù)有养(yǎng)老属性的综(zōng)合金融服务体系均是(shì)公(gōng)司积(jī)极响应国家养老发展战略而推出的新服务，体(tǐ)现了在第二、三支柱上的积极(jí)筹划。

　　“我们高度(dù)重视三大支柱养老金业务，目前(qián)公司已初步建立了个(gè)人养老金及个人养老金融服务体系，充分利用金融产品(pǐn)代理销售牌(pái)照和保(bǎo)险兼业(yè)代理牌(pái)照，为百姓提供更加有温度、有态度的个人养(yǎng)老金融服务。”罗黎(lí)明说道。

　　记者观(guān)察(chá)｜“吸(xī)睛”大(dà)于(yú)“吸金”？

　　“90后”观望情(qíng)绪浓厚

　　中国(guó)基金报记者赵(zhào)心怡

　　“现在个人养老金(jīn)账户开(kāi)通过(guò)程非常‘丝滑’，并且有不(bù)少(shǎo)开户人(rén)在我们介绍之前(qián)都已有所了解，感(gǎn)觉这项制度的普(pǔ)及度和客户认识程(chéng)度在不(bù)断提(tí)升(shēng)。”某大型银行的客户(hù)经(jīng)理林漪(yī)（化名）向记者表示(shì)。

　　“但也(yě)有(yǒu)很多人只是开(kāi)了账户并(bìng)没有(yǒu)存钱，或(huò)存了钱没有开(kāi)始投(tóu)资，主要(yào)因为不知(zhī)道如(rú)何选择产(chǎn)品或(huò)者有其他顾虑(lǜ)。”林漪还告诉记(jì)者，“这种情况下我们就会再用(yòng)PPT或者是纸质资料向客户进行(xíng)详细(xì)介绍和对比分析。”

　　去年11月，个人养老金(jīn)制(zhì)度正(zhèng)式落地(dì)，在北京、上海(hǎi)、青岛等36个(gè)先(xiān)行城(chéng)市(shì)（地区）启动(dòng)实施。距离个人养老(lǎo)金制度落地(dì)已经过去半年(nián)，民众(zhòng)接受度和业务进(jìn)展(zhǎn)情(qíng)况(kuàng)如何？从业人员在具(jù)体实操过程中又(yòu)遇到(dào)了哪些(xiē)困难？不同年(nián)龄段的群体会怎(zěn)样理解这项制度？

　　近日，本报记者实地探访上(shàng)海地区(qū)几家银行网(wǎng)点(diǎn)和券商营业部(bù)，了(le)解个人(rén)养老金(jīn)制度近半年的(de)落地(dì)情况。

　　年轻人更关(guān)注税收(shōu)优(yōu)惠

　　中老年人更在(zài)意退休后多一份保障

　　根据人社部和国家社会保险(xiǎn)公(gōng)共服(fú)务平台(tái)数据可知，个人养老金制度(dù)经过半年时间(jiān)的发展，在(zài)产品种类、数量和(hé)参与人数方(fāng)面都(dōu)有所(suǒ)增(zēng)加。

　　某(mǒu)券商营业(yè)部财富管理相(xiāng)关岗位的黄(huáng)宁（化(huà)名(míng)）告诉记者：“很多客(kè)户都对个(gè)人养老金业务热情(qíng)高(gāo)涨，有直(zhí)接到(dào)营业部咨询的，还有很多是打电话(huà)过来问。”

　　黄宁还观(guān)察到(dào)，“70后(hòu)”“80后(hòu)”普(pǔ)遍对个人养老金业(yè)务的(de)热情(qíng)和关注度(dù)比“90后”更高(gāo)，并且除(chú)了个人咨询和开户(hù)外，还有不(bù)少企业员工(gōng)、学(xué)校教师、退伍(wǔ)军(jūn)人(rén)等通过企(qǐ)业和单位组织(zhī)来了解、参与个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金投资。

　　记者(zhě)了解了身边(biān)两位不同年(nián)龄段、均(jūn)已购买个(gè)人养老金产(chǎn)品的朋(péng)友(yǒu)后发现，两(liǎng)人所关注的问题“焦点”的确有所不同(tóng)。

　　一位在上海地(dì)区金(jīn)融(róng)机构(gòu)工作(zuò)的“80后(hòu)”告诉记(jì)者，自从工作以(yǐ)来，她(tā)每年都将(jiāng)收入(rù)的一部(bù)分拿来强制储蓄，有了个人(rén)养(yǎng)老金制度后(hòu)，就分一部分在个人养老(lǎo)金账户中，这部分强制储蓄的钱即(jí)使存长期也不会影响她未来的生活质量，并且放进个(gè)人(rén)养(yǎng)老金账户是在基本养老保险之外多一(yī)份积(jī)累(lèi)。

　　而另一位工作不久(jiǔ)的“90后”表示，他(tā)现阶(jiē)段(duàn)最(zuì)在意的(de)就是买个人养老(lǎo)金(jīn)可以享受税收优(yōu)惠，直接考虑(lǜ)到退休(xiū)后的生(shēng)活(huó)质量还(hái)有点遥远。

　　针对(duì)上述(shù)两种不同(tóng)的(de)想法，黄宁(níng)也向记者坦(tǎn)言，他们在日常介绍个人养老金业务的(de)过程中确实会考虑到不同年龄群体的(de)不同需求和想(xiǎng)法(fǎ)，进而更好(hǎo)地“对症下药(yào)”，比如给刚工(gōng)作不久的年轻人着重介绍(shào)“退休后(hòu)多一份保障(zhàng)”推(tuī)广(guǎng)效(xiào)果就不明显(xiǎn)。

　　“吸(xī)睛(jīng)”大于“吸金(jīn)”？

　　然(rán)而，在个人养老金(jīn)业务取得进展(zhǎn)的(de)同时(shí)，还(hái)有不(bù)少已经了解(jiě)个人养(yǎng)老金业务的民众仍在(zài)“观望”。从现有数据可知，截至2023年3月底(dǐ)，虽(suī)然有3000多(duō)万人开通了个人养(yǎng)老(lǎo)金账户，但(dàn)完成资金存储的只有900多(duō)万人。

　　林漪在银行端个人(rén)养老金业务的开展中(zhōng)感(gǎn)受到(dào)，一些客户(hù)开了户但没存(cún)储的(de)主(zhǔ)要(yào)顾虑是锁定时间太长，担心之后(hòu)如果要大笔(bǐ)用(yòng)钱(qián)时会(huì)很“棘手(shǒu)”；另外一些客户则是(shì)认(rèn)为在(zài)个人(rén)养老金(jīn)产品(pǐn)并非专门设计且收益优(yōu)势不明(míng)显，目(mù)前个人养(yǎng)老金可(kě)以购买的(de)养老储蓄、银行养老理财、养老保险产品(pǐn)、养老(lǎo)目标基金四类产品，即使不通过(guò)个人养老金账户也可以直接买，且(qiě)收益差距不大。

　　黄宁(níng)则从券(quàn)商(shāng)从业人员的角度(dù)谈到了推广个人养(yǎng)老金业(yè)务过程(chéng)中的(de)“困境”。他表(biǎo)示(shì)：“券商端(duān)个(gè)人养老(lǎo)金只支持代销公募基金，无法(fǎ)代销存款、银行理财、商业养老保(bǎo)险，有些客户(hù)风险承(chéng)受(shòu)能(néng)力较低，想寻求更低风险等级的产(chǎn)品，纯公募基金(jīn)难(nán)以达到(dào)资产配置的需求。”

　　此外(wài)，还有一(yī)部分年轻人向记者(zhě)直言，对于离退(tuì)休(xiū)还(hái)较遥远的群体来说(shuō)，养老(lǎo)需求当然也需要(yào)考虑，但眼下的生活和经(jīng)济状况才是更重要的(de)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思