今(jīn)年以来，港股走势(shì)可谓一波三折，香港恒生(shēng)指数涨(zhǎng)1.52％至20330点(diǎn)关口(kǒ耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标u)。目前基金一季报披露渐落帷幕(mù)，整体来看，陆港通基(jī)金(jīn)整体港股仓位略有提(tí)升，大(dà)幅加仓AI、油(yóu)气、电(diàn)力等行业(yè)，腾讯控(kòng)股、美团-W、中(zhōng)国移动、中国(guó)海(hǎi)洋石油、快手-W等(děng)为重(zhòng)仓股。

　　多位港股基金基金经理表示，预计港(gǎng)股市场已经(jīng)进入了(le)企(qǐ)业(yè)盈利的拐点且即将(jiāng)迎来(lái)收入加速扩(kuò)张(zhāng)，未来(lái)港股市场将(jiāng)在波(bō)动中(zhōng)上行，板块方面，看好政策优化下的消费和(hé)地(dì)产、预(yù)期反转修复的互联网(wǎng)和医药、高景气(qì)的制造业等(děng)。

　　一季(jì)度港股基金仓位略有上升，大幅加仓(cāng)AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在(zài)5000多只陆港(gǎng)通基金（不同份额分开统计，下(xià)同）中含(hán)“港”字的主(zhǔ)动权益基金近400只，这些都(dōu)是“高纯度”以港股为投(tóu)资方向的(de)基金。截至一(yī)季度末，这些基金(jīn)的港股平(píng)均仓(cāng)位为62.39％，较去(qù)年底(dǐ)微升0.38个百(bǎi)分点，其中有83只(zhǐ)基金港股持仓在90％以上。

　　今(jīn)年(nián)以来(lái)，以恒生科技(jì)指数为(wèi)代(dài)表的港股(gǔ)数字经济呈现了上涨、调整、反弹的N型走势，截至(zhì)4月23日，香港恒生指(zhǐ)数(shù)涨1.52％至(zhì)20330点(diǎn)关口。

　　与此同时，不少(shǎo)知名基金(jīn)经理在一季度加大(dà)了对港股的投资力度(dù)，提升港股配置在10-40个(gè)百分点不等(děng)。比如，崔(cuī)宸龙管理的前海开源(yuán)沪港(gǎng)深新机遇A，港股仓位由(yóu)去(qù)年底的1.18％提升至(zhì)今年(nián)一季度末的39.13％；史博(bó)管理的南(nán)方(fāng)港(gǎng)股(gǔ)创新视野一(yī)年持(chí)有A，港股仓位由去年底的71.08％提升至今年一季(jì)度末的(de)81.82％；赵宪成管(guǎn)理的博时港股通红(hóng)利(lì)精选A，港股(gǔ)仓位由去(qù)年底的(de)70.80％提升至今年一(yī)季(jì)度(dù)末的88.35％；刘扬(yáng)管理(lǐ)的国(guó)投瑞银港股通价值发现A，港(gǎng)股仓位由(yóu)去年底(dǐ)的78.83％提升至今年一季度(dù)末(mò)的92.92％；曲(qū)径管理的中欧港股数字经济(jì)A，港股(gǔ)仓位由(yóu)去年底的83.22％提升至今年一(yī)季度末的89.22％。

　　按照(zhào)持(chí)有市(shì)值统计(jì)，截(jié)至(zhì)一季报(bào)，被陆港通基金重(zhòng)仓的前十大港股分别为(wèi)腾讯控股、美团(tuán)-W、中(zhōng)国移动、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、快(kuài)手-W、药(yào)明生物、香港交易所、青岛啤酒股份、李宁、华润啤(pí)酒，涵盖通信服(fú)务、油(yóu)气开采、数字媒体(tǐ)、生物制品、多元(yuán)金融(róng)、服装家纺、视(shì)频(pín)饮料(liào)等领域。其中，腾讯控股、中(zhōng)国移动、中(zhōng)国海洋石油、快手-W、青(qīng)岛啤酒股份获不同程度增(zēng)持。

　　按照增持情况排序(xù)，加仓(cāng)幅度最大的前十只港(gǎng)股为中国海洋石油、新天绿色(sè)能源、中远海能、商汤-W、中(zhōng)国旭阳集团、中国石油化工股份、中国(guó)南方航(háng)空股份、华电国际电力股份、越秀地产、中广核电力，分(fēn)别涵盖油气开采、电力(lì)、航(háng)运港口、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航空机(jī)场、房地产(chǎn)开(kāi)发等领域。值得(dé)注意的是，商汤-W涉及AI概念，陆港通基(jī)金(jīn)在一季度对其大幅加(jiā)仓(cāng)1.24亿(yì)股。

　　港(gǎng)股市场或将在(zài)波动中(zhōng)上(shàng)行，重仓港股(gǔ)优质龙头

　　对于港股后市，南方(fāng)港股创新视野(yě)一年(nián)持有基(jī)金基金(jīn)经理史(shǐ)博(bó)在一季(jì)度中表示(shì)，展望(wàng)未来，仍然看好港股市场投资(zī)机会：中国经(jīng)济(jì)方面，宏观经济仍在企稳回升，3月(yuè)中国(guó)官方制造(zào)业PMI为51.9％，制造(zào)业生产活动和市场需求继(jì)续(xù)增加，非(fēi)制造(zào)业(yè)恢复速度加快；海外无(wú)风险利率方面，3月初(chū)非农和(hé)通胀(zhàng)数据以及(jí)突发的(de)银(yín)行风(fēng)险事(shì)件已经让美联储(chǔ)过(guò)于强(qiáng)硬的紧缩(suō)预期有所趋(qū)缓，FOMC加息(xī)25bp意味着了加息进入尾部区(qū)域；风险偏好方面，欧美银行业风险事件对市场冲击(jī)可控，国内政耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标(zhèng)策积极信号涌现。

　　基于此，预(yù)判(pàn)港(gǎng)股(gǔ)市(shì)场(chǎng)将在(zài)波动(dòng)中上(shàng)行，在板(bǎn)块配置(zhì)方面(miàn)，我们将加大对政策优化下的消费和地产、预期反转修(xiū)复的互联(lián)网和(hé)医药(yào)、高(gāo)景气的制造业等板(bǎn)块的配置。

　　中欧港股数字经济基金经理曲径表示(shì)，港(gǎng)股数字经济(jì)的代表(biǎo)行业为互联(lián)网和先(xiān)进制(zhì)造，在经历了过去2年(nián)的合规(guī)整治及业务梳理后，股价均处(chù)在价值投资区域(yù)，具有(yǒu)良(liáng)好的(de)投(tóu)资性价比。同时，互(hù)联网相(xiāng)关公司，也(yě)更具(jù)有数据、平台(tái)和算法的整合能力，通(tōng)过推出人工(gōng)智能相关模型(xíng)及(jí)应用，提升自身运营效率，以及对外输出(chū)算法和算力。作为人(rén)工智能赋能各个(gè)行(xíng)业(yè)的元年，我(wǒ)们中长期看好(hǎo)港股数字经济(jì)板块的(de)前景。

　　华(huá)宝港(gǎng)股通香港基金(jīn)经理(lǐ)周(zhōu)欣表示(shì)，港股市场(chǎng)方(fāng)面(miàn)，港股(gǔ)市场大(dà)部分的企业(yè)盈利来源于中国内地，中国内地(dì)经济的(de)环比上行(xíng)将会支(zhī)撑港股公司(sī)盈利的环比增长，从而(ér)支(zhī)撑下(xià)港股公司下半年的市场(chǎng)表现。然而，虽然公司盈利环比仍有(yǒu)一定的(de)增长，但是由于基数效应，下半年港(gǎng)股盈(yíng)利同比增速会较上半年有(yǒu)所回落。对(duì)于估值相(xiāng)对较(jiào)高的行业将有(yǒu)一(yī)定的压力。

　　行(xíng)业方面，受行(xíng)业反垄断的影响，TMT行业(yè)龙头公(gōng)司的估(gū)值仍将受(shòu)到一定程(chéng)度的压制，但是当行(xíng)业龙头公司受情绪(xù)影响出现(xiàn)超跌时，将会有较(jiào)好(hǎo)的买(mǎi)入(rù)机会出现(xiàn)。生物(wù)医(yī)药行(xíng)业仍将处在行业快速增长(zhǎng)的(de)红利(lì)中，但是随着中报业绩的(de)释(shì)放和四季(jì)度集采的预期，生物行业前(qián)期涨(zhǎng)幅较多的龙头公司可能(néng)会出现一定的调整，但是(shì)通过(guò)自下而上(shàng)的方式生物医药(yào)行业仍(réng)将有机会(huì)选出(chū)有较好成长性的公司。

　　汇丰晋信沪(hù)港深基金(jīn)经理付倍佳表示(shì)，展望未来(lái)，我(wǒ)们预计港股(gǔ)市(shì)场已经(jīng)进入了企业盈(yíng)利的拐点且即将(jiāng)迎(yíng)来收入加(jiā)速扩张，并且A股市场也即将(jiāng)进入企(qǐ)业(yè)盈利的拐点，这(zhè)是推动两地市场(chǎng)向上(shàng)的决定(dìng)性(xìng)因(yīn)素。

　　在盈利周期“内强外弱”及加息周(zhōu)期临(lín)近尾(wěi)声流动性逐(zhú)步宽松背景下，中国资产的吸引力有(yǒu)望进(jìn)一(yī)步凸显。在A股及港股(gǔ)估值均(jūn)在低位、风(fēng)险溢价均(jūn)在高位(wèi)的背景下，有望(wàng)开启盈利与估值修(xiū)复的戴维斯双击行情(qíng)。

　　主要关注三条投资主线：1.关注盈利增(zēng)长(zhǎng)高弹性的(de)机会：由于(yú)中国经(jīng)济修(xiū)复有望成为全球投资的主线，因此经营杠杆弹性大、前期降本增效优的(de)行(xíng)业和(hé)板(bǎn)块更有(yǒu)望(wàng)受益(yì)于经济复苏，盈(yíng)利预(yù)测有较大上修空间；同(tóng)时部分龙头公司有长期的(de)前沿技(jì)术/产品储备以(yǐ)迎(yíng)接下一(yī)轮的收入扩(kuò)张机会，有望开启(qǐ)二次增长曲线，如互联网、部分可选消(xiāo)费、部分医药等。

　　2.关注收益风险比(bǐ)显著右偏的机会：关(guān)注在未(wèi)来经济周(zhōu)期中上行风险显著大于(yú)下行(xíng)风险(xiǎn)的行业。市(shì)场预期(qī)在低(dī)位、景气度有拐点或持(chí)续性超预期的行业。供需格局佳(jiā)，价格弹性贡献盈(yíng)利超预(yù)期的(de)行业，如电(diàn)子(zi)、新能源、有(yǒu)色金属等(děng)。

　　3.关注(zhù)高股(gǔ)息资(zī)产的机会：关注基本(běn)面夯实，整体ROE水平稳(wěn)中有升，以(yǐ)及分红意愿提升(shēng)的高(gāo)股(gǔ)息资产(chǎn)的投资机会(huì)，如(rú)通信(xìn)、石油石化等。

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