财(cái)联社5月(yuè)17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻(xún)找(zhǎo)下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不(bù)再(zài)对外提(tí)明确主线，今年接下来的市场(chǎng)大(dà)概率是不好(hǎo)做(zuò)了。”有基金公司(sī)人士向财联社(shè)记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对(duì)有业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不(bù)多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日(rì)以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束(shù)此(cǐ)前连续7个交易日(rì)净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了(le)市(shì)场的信心。AI概念股持续低(dī)迷(mí)，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业(yè)革(gé)命进(jìn)程(chéng)中(zhōng)，人工(gōng)智能行(xíng)情开启公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信(xìn)息(xī)跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对立(lì)”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮(lún)番(fān)流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经理(lǐ)刘杰(jié)表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场的两大主题“中特(tè)估”及人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促(cù)内需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的推出(chū)，且(qiě)国内经济温和复苏背景下，权益市(shì)场整体行情(qíng)预计(jì)将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风(fēng)格，他(tā)进一(yī)步(bù)指出，目前市场风(fēng)格(gé)阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源(yuán)、医(yī)药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对(duì)收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业中(zhōng)的核心资产仍将(jiāng)是持续(xù)关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点(diǎn)在医药(yào)的反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除(chú)创业板指外累(lèi)计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎(yíng)来了基本面预期修复的改善，而(ér)通信(xìn)、计算(suàn)机(jī)、传(chuán)媒等板块也(yě)在人(rén)工智能等产业趋势变化(huà)的(de)影响下出现了连续(xù)大涨。而低估值高(gāo)股息(xī)为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出(chū)了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动(dòng)以来(lái)，成为市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日(rì)达到年(nián)内最高点，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不(bù)过(guò)随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始(shǐ)回调(diào)，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离(lí)年(nián)内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头战法体(tǐ)系里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要亏给(gěi)强势(shì)股(gǔ)，追求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离(lí)最(zuì)高收益率已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育(yù)文(wén)化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过(guò)8％的有27只基(jī)金，集(jí)中在(zài)动漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有(yǒu)能(néng)延续周一的强势。从(cóng)多家公募基金观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是估值，新(xīn)能源(yuán)的暗(àn)黑时刻已经(jīng)过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个(gè)月的调(diào)整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基础(chǔ)已经具(jù)备，但是面对中特估的政策(cè)红利与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回(huí)报率(lǜ)来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一(yī)周(zhōu)回报率(lǜ)首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交(jiāo)流的纪要(yào)在市(shì)场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没(méi)有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩(jì)处(chù)于相对真空期，市场很(hěn)难有好(hǎo)的(de)表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好阶段，而未必(bì)会是(shì)收获的(de)阶(jiē)段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可能(néng)继续(xù)对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者(zhě)，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但是(shì)短期游戏传媒(méi)和(hé)中(zhōng)特估与其他板(bǎn)块分化(huà)较为极致(zhì)，也是不争的事(shì)实(shí)，提醒投(tóu)资者(zhě公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站)这两个板(bǎn)块短(duǎn)期可能(néng)的(de)风(fēng)险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者需要(yào)高度重视交易的灵活性(xìng)。策略的(de)整体(tǐ)包(bāo)括趋(qū)势、结(jié)构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布(bù)的4月经(jīng)济(jì)指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济(jì)运行总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基础仍需继(jì)续(xù)巩固(gù)。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性(xìng)也(yě)维持合理充裕的态势(shì)。当(dāng)前市场对央行后(hòu)续(xù)采取降(jiàng)息操作仍(réng)有(yǒu)一定的预期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年，或可(kě)适当(dāng)关注受益“一带(dài)一路”政策的概(gài)念板块(kuài)的(de)机会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场(chǎng)人士表(biǎo)示不必过分(fēn)悲观(guān)，随着股指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘面波动剧(jù)烈一(yī)点，算是(shì)正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会(huì)误判方(fāng)向。边走边看，行(xíng)情会在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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