美国银行业危机持(chí)续(xù)！

　　危机升级，美地区银行大跌

　　美东时间微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔5月4日，媒体称，阿莱(lái)恩(ēn)斯西(xī)部银行(xíng)（WAL）在(zài)考虑若(ruò)干选项，其中包(bāo)括资产出(chū)售，可能出(chū)售(shòu)所(suǒ)有业务或部分(fēn)业务(wù)。该(gāi)行(xíng)已经(jīng)为此聘请多家顾问。

　　这是(shì)继西(xī)太平洋合众(zhòng)银(yín)行(xíng)（PACW）之后(hòu)又一家地区银行传(chuán)出考虑可能出售的(de)消息。本周三美股盘后(hòu)，因(yīn)媒体称该行考(kǎo)虑(lǜ)包括出(chū)售在内的战略(lüè)选择，但鲜有感兴(xīng)趣的潜在买家，此后收(sh微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔ōu)跌逾4％的(de)该行(xíng)股价盘后跳水，跌幅接近(jìn)50％。

　　周(zhōu)四，西太(tài)平(píng)洋合众银行发布声明确认了周三的媒体消息，称(chēng)在和多(duō)位潜(qián)在(zài)的投(tóu)资者商谈，还表(biǎo)示，其核心存(cún)款3月以来已(yǐ)经增长，在第一共和(hé)银行被出售后，该行并未经(jīng)历(lì)超出正(zhèng)常水平的(de)存(cún)款流失。

　　但西太(tài)平(píng)洋(yáng)合(hé)众银行股价(jià)继续暴跌，周四早盘曾跌超60％。阿莱恩斯西部(bù)银行（WAL）也跌超60％，盘中至(zhì)少熔断暂停(tíng)交易九次。

　　阿(ā)莱(lái)恩斯西部银行此(cǐ)后表示，关于该行(xíng)磋(cuō)商出售资产等战略选项的媒体报道“绝对失实”。此(cǐ)后，该(gāi)行股(gǔ)价跌幅收窄到(dào)40％以内(nèi)。西太平洋合众银行(xíng)跌幅收窄到50％以内。

　　另一家让(ràng)地区银行危机(jī)火上浇油的第一地平(píng)线(xiàn)银行(xíng)（FHN）早盘跌(diē)幅曾超过40％。

　　截至美股收(shōu)盘，道(dào)琼斯指数下跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标普(pǔ)500指数下跌(diē)30.15点(diǎn)，跌幅0.74％，报4060.60点(diǎn)；纳斯达克综合指数下跌(diē)58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地区性(xìng)银行(xíng)股重挫，KBW银行指(zhǐ)数收(shōu)跌3.8％，西太(tài)平洋(yáng)合众银行(xíng)收跌50％，阿莱恩斯(sī)西部银(yín)行(xíng)收跌38％，第(dì)一地平线银(yín)行收跌33％。

　　当(dāng)地时间(jiān)5月4日，美国参议院银行委员会(huì)就近(jìn)期(qī)大型银行倒闭事件(jiàn)举行(xíng)听证会。会上，银行监(jiān)管(guǎn)专家表示，管理(lǐ)不善是导致破(pò)产的主要原因。美国(guó)商会副(fù)主席托马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听证会上表示，硅谷银行、签(qiān)名银行和第一(yī)共和银行(xíng)有非常独(dú)特(tè)的(de)商业模式，硅谷银行专(zhuān)注(zhù)于资(zī)本(běn)密集型的科(kē)技(jì)以(yǐ)及生物医(yī)学初(chū)创(chuàng)企业；第一共和(hé)银(yín)行集(jí)中(zhōng)于财富管理；而签名银(yín)行则(zé)有(yǒu)大量的数字资产风险。在听证会上(shàng)，专家们明确(què)将最近银行倒闭潮归咎于行政(zhèng)管理不善，同时他们担心(xīn)银(yín)行倒闭(bì)会将美国经济拖入(rù)衰退。专家和议(yì)员们也表示，美联储存在监管失(shī)误。

　　据外媒援(yuán)引知情人士周四报道，美国联邦和州政府官员正在评估近几(jǐ)天(tiān)银行股(gǔ)大幅波(bō)动(dòng)背后存在“市场操纵”的可(kě)能性，白宫方面也表示将监控“健康银(yín)行面(miàn)临的做(zuò)空压力”。美(měi)股(gǔ)地区(qū)银行股本周大幅下跌，西太平洋合众银行累跌近70％。根据分析公司Ortex的数据，做(zuò)空者仅在周(zhōu)四(sì)就通过做空某些地区银行获利3.789亿美(měi)元。消息(xī)人士称，鉴(jiàn)于地区银行基本面强劲(jìn)且(qiě)资本充(chōng)足(zú)，近(jìn)几日(rì)，做(zuò)空(kōng)活动增加和(hé)股市波动(dòng)已引(yǐn)起官员及监管(guǎn)机构越来(lái)越多的关(guān)注。

　　据盖洛普民调显示，在美(měi)国银(yín)行体(tǐ)系动荡之际，近(jìn)一半(bàn)的美(měi)国人担(dān)心(xīn)他们在(zài)银行或其他金融机构账户上的(de)钱的(de)安全。总共(gòng)有(yǒu)48％的(de)美国(guó)成年人表(biǎo)示他们(men)担心(xīn)自己的钱(qián)，其(qí)中19％的人(rén)为“非常”担(dān)心，29％的(de)人为“比较”担心(xīn)。这些最新数据与2008年雷曼兄(xiōng)弟破产后不(bù)久(jiǔ)的数据(jù)相似。当(dāng)时(shí)有45％的美国(guó)成年人表示(shì)，他们非常或中度担心自己资(zī)金的(de)安全。尽管(guǎn)盖(gài)洛普并未在银行业较(jiào)为(wèi)平静的时期测(cè)量(liàng)过这一数据，但2008年12月的(de)数据显示，在(zài)危机得到解(jiě)决后，人们对存款安全的担忧(yōu)略有减少，这表明(míng)对存款安全(quán)的高度担忧可(kě)能(néng)并非美(měi)国人(rén)的常态(tài)。

　　俄罗斯两(liǎng)处石油化工厂遭无人(rén)机袭击

　　据塔斯社报道(dào)，当地时间(jiān)5月4日凌(líng)晨，位(wèi)于俄罗斯罗(luó)斯托(tuō)夫州的诺沃沙赫(hè)金斯(sī)基石(shí)化厂(chǎng)遭到一(yī)架无人机袭击(jī)，并引发了火灾。据介绍(shào)，一架无人机撞击了该(gāi)工(gōng)厂的(de)在建厂房间连廊，随后发生爆炸并引发火(huǒ)灾(zāi)。

　　塔斯社(shè)当天(tiān)还报道称，另一(yī)处(chù)位(wèi)于俄罗斯克拉斯诺达尔边(biān)疆区(qū)的伊里(lǐ)斯(sī)基炼油(yóu)厂也遭(zāo)无人机袭击，导致一储油罐(guàn)发生火灾，总过火面积为400平方米。

　　两起(qǐ)事件中均没有造成(chéng)人(rén)员伤亡，火灾(zāi)目前都已被扑灭(miè)。

　　欧洲央行宣布加息25个基点

　　当地时间5月4日，欧洲央行召开(kāi)货(huò)币政策会议，决(jué)定将欧元区三大关键利率均上调25个基点。主(zhǔ)要(yào)再(zài)融(róng)资利(lì)率、边际借(jiè)贷利率(lǜ)和存款机制利率从本月10日(rì)起(qǐ)分别上调至(zhì)3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自去年7月以(yǐ)来已连续7次(cì)上调关键利率(lǜ)，以期阻止(zhǐ)通胀。不过专(zhuān)家预计(jì)，要将通胀率(lǜ)降至(zhì)2％的目标还(hái)需要数年时间。

　　WTI原油盘中(zhōng)暴跌(diē)

　　近日(rì)，受(shòu)经济(jì)衰退(tuì)担忧压制，外盘原油大幅下跌。受外(wài)盘原油大(dà)幅(fú)走低带(dài)动(dòng)，内盘原油“五一”假期后(hòu)跳空低开，较假期(qī)前低开(kāi)43.7元/桶。昨日凌晨，美联储如期加(jiā)息25个基点至5.00％—5.25％区(qū)间(jiān)，为连(lián)续第10次加息，本轮已累计加息500个基(jī)点，这一区间仅略低于2008年大衰退前的利率(lǜ)峰值。

　　截至(zhì)周四收盘，WTI原油期货6月合(hé)约微跌0.04美(měi)元/桶，报68.56美(měi)元，跌幅0.06％，盘中一度跌超7％，触及63.64美元/桶(tǒng)的日低，为2021年12月以来(lái)的最低水平；ICE布(bù)伦特原油7月合约上涨0.17美元(yuán)/桶，报(bào)72.50美(měi)元/桶，跌幅0.24％。

　　市场人士(shì)纷纷表(biǎo)示，近期原油暴跌主要受到(dào)宏观避险情(qíng)绪(xù)的影响(xiǎng)，原油市场(chǎng)自身基本面变化不(bù)大(dà)。

　　“近(jìn)期(qī)原(yuán)油的走势更多体现(xiàn)的是金融(róng)属性。一方面，美联(lián)储(chǔ)如期加息25个基点(diǎn)，市场对连续加(jiā)息(xī)对经济造成影响的担忧加(jiā)剧；另一方面(miàn)，近期美(měi)国再度出现破(pò)产银(yín)行，造(zào)成美国股(gǔ)市下滑，原油作为(wèi)大宗商品代表受(shòu)到一定(dìng)冲击。”齐(qí)盛期货能源化工组(zǔ)组长于芃森说(shuō)。

　　齐(qí)盛期(qī)货原(yuán)油分析(xī)师高健告诉(sù)期(qī)货日(rì)报记者(zhě)，近期海外宏(hóng)观集中(zhōng)避险，主要还是与美国银行危机事件有(yǒu)关(guān)。另外，美(měi)国债务(wù)上限问题(tí)仍未解决，市场担心该问题(tí)是另一(yī)个“雷”。美国(guó)白宫对此发布(bù)的一份评估(gū)文件警告称，如果不(bù)提高债务上限，美(měi)国经(jīng)济将面(miàn)临严(yán)重后果，在三种(zhǒng)预期情形下(xià)，美国经(jīng)济都将(jiāng)进入衰退(tuì)期。

　　“宏观层面再次进入集中避险状态，对股市和商品等风(fēng)险(xiǎn)资产带来短期情绪冲击。”高(gāo)健分析称，目前美国银行(xíng)问题再次出现，叠加(jiā)债务(wù)上限临期风险，宏观层面的不确定性较大，主要风险(xiǎn)在于当前的宏观避险情绪(xù)是否有可能演化成趋势，即VIX指(zhǐ)数是否会由日度(dù)级别演变成(chéng)周度级别的拉升行(xíng)情(qíng)。如果(guǒ)这(zhè)种情(qíng)况出现，风险(xiǎn)资产将会出现(xiàn)类似于2008年和2020年的走势。近期市场的关注(zhù)点集(jí)中(zhōng)在(zài)宏(hóng)观情绪指标的跟踪上，重点(diǎn)观察美股和(hé)VIX指数的进一步动向，侧(cè)重留(liú)意避险情(qíng)绪蔓(màn)延的(de)风险。

　　4月(yuè)，美国Markit制(zhì)造业PMI终值(zhí)50.2，预期50.4，前值50.4；服务(wù)业(yè)PMI终(zhōng)值53.6，预期53.7，前值53.7；综合PMI终值53.4，预期(qī)53.5，前值53.5。海证期货(huò)能化分析师郑梦(mèng)琦表示，美国(guó)制造业、服(fú)务(wù)业以及综(zōng)合PMI均低(dī)于预期(qī)，显示(shì)在利率上升和(hé)通胀(zhàng)居高(gāo)不下的情况下，美国经济难以获得动(dòng)能(néng)。叠(dié)加美国就(jiù)业(yè)市场(chǎng)招(zhāo)聘步伐(fá)放(fàng)缓(huǎn)，劳动力市场逐(zhú)渐降温，经济面临的风险(xiǎn)正(zhèng)在上升。而在此次美联储(chǔ)议息会(huì)议上，鲍威尔发言偏(piān)鹰派，称美联(lián)储致力于实现2％的通胀目(mù)标(biāo)，是否停止加息取决于(yú)数据。美(měi)联储将从(cóng)通胀、就(jiù)业(yè)、市(shì)场风(fēng)险三方面(miàn)探索货币(bì)政策路(lù)径，如果(guǒ)6月初之前高利率带来的风险事件进一步扩大，美联储(chǔ)或将终(zhōng)止当前紧缩政(zhèng)策，回(huí)归宽松。目前市(shì)场的关注(zhù)点(diǎn)在于美(měi)联储是否会在接下来的议息会议(yì)中暂停加息，以及降息开(kāi)启的时间和节奏(zòu)。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，近期(qī)原油盘(pán)面连续大(dà)跌的情况与3月中旬的走(zǒu)势类似，甚至驱(qū)动上也有较高的(de)相似性。高健(jiàn)表示，共同(tóng)点是(shì)在银行业(yè)危机的背景下，宏观(guān)避险(xiǎn)情绪升温引(yǐn)发盘面(miàn)快速下跌。不同点有两个：一(yī)是此次宏观避险还有一部分债务上(shàng)限(xiàn)的加成；二是当前原油基本面(miàn)状态要好于(yú)3月(yuè)。综合来(lái)看，3月中旬(xún)原油盘(pán)面的(de)走势，对此轮原油大跌有(yǒu)较(jiào)高的参(cān)考性(xìng)。3月下旬原油止跌(diē)回(huí)升，驱(qū)动因素是VIX指(zhǐ)数短线高(gāo)位筑顶后回落，盘面上的表现(xiàn)是连续收出(chū)长下影线。因此，近期原油盘面也要重点留意是否会(huì)重现以上(shàng)两点变(biàn)化。

　　于芃森(sēn)分析称，从基(jī)本面看，短期原油(yóu)尚不具备持续大(dà)幅下滑的基础(chǔ)。本周美(měi)国EIA原油(yóu)库存(cún)减少约505万(wàn)桶，已经(jīng)连(lián)续五(wǔ)周出现大幅(fú)减少(shǎo)，而美国即将进入夏季(jì)用油高峰，市场(chǎng)预期需求将会逐步增加。OPEC+自5月(yuè)1日起(qǐ)进入“自(zì)愿减产(chǎn)”状态，以(yǐ)沙特(tè)为首的(de)中东(dōng)产(chǎn)油国为稳定油(yóu)价(jià)进行(xíng)着各种努(nǔ)力(lì)，虽(suī)然实(shí)际落地(dì)情况仍需观察(chá)，但整体(tǐ)上市场再度进入(rù)供小于需状态(tài)。

　　展望后市，郑梦琦表示，随(suí)着超卖情绪的逐步(bù)释(shì)放，原油(yóu)供给端尤其是OPEC+或将(jiāng)挺价，短期油(yóu)价仍以弱(ruò)势振荡为主，价格的突破(pò)上行仍需其他利多因素指引(yǐn)。

　　高健也认为(wèi)，目前原油(yóu)还(hái)是振(zhèn)荡格局，价格向下逼(bī)近年内低点(diǎn)，短线观察前低的支(zhī)撑力度。未来能否驱动原油破(pò)位向(xiàng)下(xià)，主要看避险情绪的(de)持续(xù)蔓延情况(kuàng)，特别是VIX指(zhǐ)数能否(fǒu)出(chū)现周线级(jí)别的行(xíng)情(qíng)。除此之外(wài)，原油暂时看不到实质性大(dà)利(lì)空(kōng)。

　　在于芃森看来，美联储年(nián)内加息(xī)基本全(quán)部落地(dì)，后期将不再存在加息对大(dà)宗商品压制的预期，情绪(xù)上将有(yǒu)一定缓和。但(dàn)美联储(chǔ)连续大幅加息后对(duì)市场的影响仍需一(yī)段时(shí)间观察(chá)，情(qíng)绪的底(dǐ)部可能已经出现，但市场的底部仍需要(yào)观察。基本面上，市(shì)场(chǎng)对经济衰退的担忧(yōu)仍未结束，需求会下(xià)降多少也尚未有(yǒu)明确的定论，但用油(yóu)旺季即(jí)将到来，短期(qī)内将会支撑油价。“综合(hé)来看，目前原油阶段性底部(bù)或已出现，将进入(rù)一段(duàn)时间的振荡。”

　　成本端微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔(duān)拖累沥青大幅下行

　　受原(yuán)油下跌拖(tuō)累，沥(lì)青(qīng)期(qī)货假(jiǎ)期后首(shǒu)个交易日大幅下行，BU2307合(hé)约最大跌幅超4％。

　　据(jù)郑(zhèng)梦琦介(jiè)绍(shào)，相(xiāng)较原油而言，沥青走势偏强。美国将与委内瑞拉石(shí)油有关的(de)交易(yì)许可证(zhèng)延长至7月(yuè)20日，稀释(shì)沥青(qīng)分流(liú)至(zhì)欧洲和美国(guó)的问题(tí)依然存(cún)在，沥青(qīng)原(yuán)料(liào)供(gōng)应减少，稀释沥青贴水上涨(zhǎng)，从而减缓(huǎn)了成本端原油(yóu)价格下跌(diē)带来(lái)的(de)冲(chōng)击。

　　“4月(yuè)沥青供应持续(xù)高(gāo)位，对比(bǐ)往年同期数据，供应提前发力，叠加终(zhōng)端需(xū)求未有明显回暖，沥青基本面有所走(zǒu)弱。”中(zhōng)信建投期(qī)货能化分析师董丹丹表示，进入5月，沥青供(gōng)应端总计划排产量为285.0万吨，环(huán)比下(xià)降3.19％，同比增(zēng)加(jiā)57.5％，同(tóng)比增幅(fú)明显，但原(yuán)料通(tōng)关情况对(duì)沥青生产供应(yīng)造成阶段(duàn)性扰动，部分无配额(é)炼厂沥青生(shēng)产或受(shòu)影响。

　　截至5月(yuè)4日当周，国内沥青产能(néng)利用率为32.1％，环比下降3.4个(gè)百分(fēn)点；样(yàng)本装置检(jiǎn)修量为77.71万吨(dūn)，环比增加11.33万吨，增(zēng)幅48.56％；宁波(bō)科元和广(guǎng)西东油(yóu)恢复沥青生产，华北部分(fēn)地(dì)炼(liàn)维持(chí)停产状态。

　　“整体(tǐ)来看，一季度(dù)受沥(lì)青(qīng)生产利润较好(hǎo)影(yǐng)响，国内(nèi)沥(lì)青装置开工率持续回(huí)升，尽(jǐn)管近期随着利润的压缩，沥青(qīng)装置检(jiǎn)修增(zēng)加，但当(dāng)前沥(lì)青供应仍处于(yú)相对偏高水(shuǐ)平。”金信(xìn)期货能化分析师(shī)汤(tāng)剑林称，由(yóu)于沥青利润压缩限制生产积极(jí)性，叠加原料稀释沥青短缺的问题持(chí)续，5月份国内沥(lì)青(qīng)供(gōng)应(yīng)存在收缩预期，后续(xù)关注国内(nèi)炼厂排产计划(huà)。

　　需(xū)求方面，汤剑林表示，目前刚需仍(réng)处于季节性淡季，南方开始进入雨季，需求回升偏慢，北方需(xū)求(qiú)仍没有(yǒu)较好的表(biǎo)现。从下游(yóu)行业的开工率(lǜ)看，道路需求表(biǎo)现(xiàn)偏(piān)弱，防水需求表现(xiàn)稍好但占(zhàn)比较小，整体需求一般。5月份(fèn)基建乐观预期仍在(zài)，且随着气温的回升(shēng)，道路(lù)施(shī)工项目逐渐启动，预计需求会继(jì)续回升。

　　展望后(hòu)市，他认为(wèi)，近期沥青价格波动的主要逻辑在于成本(běn)端(duān)原油，短期供需端(duān)矛盾并不突出。OPEC+挺价难抵海(hǎi)外(wài)风险事件以(yǐ)及衰(shuāi)退预期的压力，预计原(yuán)油仍维持弱势运行。在此背景下(xià)，沥青价格也难有(yǒu)较强的表(biǎo)现，短期仍跟随(suí)原油(yóu)偏弱运(yùn)行。

　　董(dǒng)丹丹(dān)认为，当下沥青估(gū)值处(chù)于(yú)偏低位，炼(liàn)厂生产成本下移(yí)，沥(lì)青综(zōng)合加工利润或将有所(suǒ)增长。另外，沥青总体库存持(chí)续累积，但仍处历史偏(piān)低(dī)水平，加之天气转暖，下游(yóu)终(zhōng)端具备施工(gōng)条件，刚(gāng)需逐(zhú)渐回暖。短期沥青期价(jià)弱势振(zhèn)荡，建(jiàn)议逢低(dī)做多(duō)裂解价差(chà)，中长期需关注沥(lì)青(qīng)原料供(gōng)应(yīng)政策问题。

　　PTA偏弱格局难改

　　节(jié)后首个交易日，聚酯(zhǐ)链跌幅也很明(míng)显，PTA盘面大幅下(xià)挫，主力合(hé)约(yuē)收(shōu)盘大幅下跌(diē)4.54％。PX跌至1011美元(yuán)/吨，较假期前降(jiàng)5.2％。PTA现货跌至5950元(yuán)/吨，较假期前(qián)降3.3％。成本端让利下，PTA加(jiā)工差突破670元/吨(dūn)，处于高位。

　　“假期(qī)前(qián)PTA价(jià)格(gé)下跌是PX调油需求不及预期、PX海外开工率上升以(yǐ)及(jí)聚酯开(kāi)工(gōng)率(lǜ)下降对(duì)PTA的负反馈(kuì)造(zào)成的(de)。而假期(qī)期(qī)间宏观(guān)事件的扰(rǎo)动加大了成(chéng)本端的跌(diē)幅，从而拖累(lèi)PTA价格。”物产中大期货研究(jiū)院能(néng)化组组长谢雯告(gào)诉记(jì)者，由于PTA期货(huò)跌(diē)幅(fú)扩大，现(xiàn)货市场基(jī)差(chà)偏强，聚酯工(gōng)厂买盘(pán)增加。而且(qiě)，因PX价格下(xià)跌，PTA加工费(fèi)改善；PTA价格下跌，长丝(sī)、短(duǎn)纤现金流明(míng)显回升，聚酯开工率改善，需求负反馈有所缓解。

　　事实上，PX供需偏紧(jǐn)的格局将慢慢发生改变，PX与(yǔ)石脑油价差进入压缩阶段。董丹丹表示，3—4月PX处于检(jiǎn)修高峰，开工率大幅下滑(huá)，5月(yuè)PX检修装(zhuāng)置(zhì)将逐步(bù)重启，全亚洲PX的(de)开(kāi)工率将(jiāng)从(cóng)4月中下旬(xún)的(de)低点65％升(shēng)至73％，国内开工率将提升10个百分(fēn)点。同时，全球汽油裂解(jiě)价(jià)差开始回落，芳烃(tīng)调油需求(qiú)也(yě)不(bù)再有增量(liàng)。PX与石脑油价差(chà)在4月(yuè)时高达470美元(yuán)/吨，盈(yíng)亏平衡线为250美元/吨，考虑到年内有三套(tào)共计820万吨(dūn)新装置（产(chǎn)能(néng)占国内(nèi)比重为20％）投产，PX估(gū)值将有一个向下压(yā)缩的过程。

　　“值(zhí)得注意的(de)是，虽然5月新疆中(zhōng)泰、恒(héng)力(lì)石化等有检(jiǎn)修(xiū)计划，但由于高(gāo)加工(gōng)差下(xià)装置开工较为积(jī)极，实际(jì)检(jiǎn)修力度(dù)有待观察。而且(qiě)，亚东石化(huà)和英力士重启(qǐ)提(tí)负，桐(tóng)昆新产能释放，供(gōng)应有小幅增(zēng)加(jiā)预(yù)期(qī)，叠加聚酯负荷降至84.3％附近，PTA社会库存(cún)从180万吨回升至(zhì)198万吨附近，预计5月供需依然偏(piān)松。”福能期货能化分析师唐咏琦说。

　　唐咏琦还表示，目前来看调油驱(qū)动稍(shāo)显不足，美国汽油库存进入4月后(hòu)去化(huà)力(lì)度放缓(huǎn)，甚至(zhì)出现小(xiǎo)幅(fú)累积，而且(qiě)从年初开(kāi)始，韩国(guó)就有(yǒu)甲苯、二甲苯(běn)、PX运往美(měi)国，存在提(tí)前备货行为。同(tóng)时(shí)，PXN维持在440美(měi)元(yuán)/吨(dūn)的偏高(gāo)水平，有助于(yú)带动部(bù)分装置开工，且(qiě)随(suí)着集中(zhōng)检修将进(jìn)入尾声，预计5月底(dǐ)负(fù)荷或升至74％附近，PX供应将有所(suǒ)恢复。

　　展望后(hòu)市，谢雯分析称(chēng)，由于(yú)亚洲多套PX装置检修期结束，PX开(kāi)工率回升明显，而国内部分(fēn)PX装置负荷处于上升状态，5月(yuè)PX货源可能趋于宽松。同时，调油需(xū)求(qiú)不及(jí)预期，当前美湾芳烃库存较高，需求饱(bǎo)和，抑制芳(fāng)烃美亚价差(chà)进(jìn)一步扩大，PX价(jià)格或(huò)有所承压。PTA在成本(běn)拖(tuō)累下价格走势(shì)偏弱(ruò)。后续需关注原(yuán)油价(jià)格企稳(wěn)情(qíng)况及调油逻辑在(zài)汽(qì)油(yóu)需求旺(wàng)季(jì)是否实(shí)质发生。若原油(yóu)价格企稳、调油需(xū)求(qiú)再起，在(zài)聚(jù)酯开工(gōng)率(lǜ)有改(gǎi)善预期的前提下(xià)，PTA有望出现阶(jiē)段性反弹(dàn)。

　　董丹丹认为，原油下跌(diē)和聚酯(zhǐ)端开工下滑的利空可能会慢慢发(fā)生(shēng)改变，例如(rú)5月4日国(guó)内开盘后(hòu)油价已经(jīng)企稳，5月4日当(dāng)周聚酯下游的(de)织(zhī)造、加弹开工(gōng)率也出现了周度(dù)回升的态势。最大(dà)的利空(kōng)因素在(zài)于PX与(yǔ)石(shí)脑油价差的(de)压缩，目(mù)前两者价差仍高达435美元/吨(dūn)，PX供应(yīng)增加(jiā)将导致趋势延(yán)续。从价格走势看(kàn)，也很可能(néng)演绎(yì)出PX、PTA近月合(hé)约(yuē)跌势开始加快，PTA2309合约跌势减缓的走势。

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