5月12日晚间，根据美(měi)国证(zhèng)券交易委(wěi)员会（SEC）披露，国内(nèi)千亿私募景林资产递交(jiāo)了截(jié)至2023年3月31日的第(dì)一季(jì)度持仓报告（13F）。

　　景林(lín)资产是国内管理超千亿元人民币的(de)对(duì)冲基金机构，亦是内(nèi)地少有的进(jìn)行大手笔持(chí)有美(měi)股的买(mǎi)方机构之一(yī)，景林的(de)动向受到了市场广泛的(de)关注(zhù)。

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　　千(qiān)亿私募景林(lín)资产(ch尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次ǎn)持仓曝光

　　报告期内(nèi)，景林资产整体持仓规模小幅(fú)提升(shēng)至(zhì)17.29亿(yì)美元，折(zhé)合人民币120.2亿元，相较于2022年(nián)四(sì)季度的16.29亿美元规模，环比增幅(fú)6.14％。

　　数据显示，截(jié)止2023年一季度末，景林资(zī)产在美股(gǔ)市场持有34家(jiā)上市公司(sī)的股票。其中，前十大持仓标的(de)在总市值中的占(zhàn)比下降到77.89％，上(shàng)季度这一(yī)数据为82.33％。

　　一季度，景林共建(jiàn)仓5只股(gǔ)票，分(fēn)别为英伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清(qīng)仓和减(jiǎn)持方面(miàn)，景林资产一季度前(qián)五(wǔ)大卖出标的包括：京东、满帮(bāng)、贝壳、雾(wù)芯科技、拼多多。

　　景(jǐng)林(lín)资产美股持仓前(qián)十大(dà)重仓股分(fēn)别为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科(kē)。

　　景(jǐng)林美(měi)股头号(hào)重仓股依旧是拼(pīn)多多，与上季(jì)度对比，景林资产减仓了133.85万股，较(jiào)上季度持仓数量下降24％。

　　此前，景林连续三个季度增持拼多多。2022年二季度增持拼(pīn)多多(duō)24.02万(wàn)股，三季度(dù)增(zēng)持(chí)123.39万股，四季度则增持(chí)233.75万(wàn)股，一次比(bǐ)一次(cì)猛(měng)。拼多多也(yě)不负众望，从股价表现(xiàn)看，拼多(duō)多去年二、三、四季度分别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而(ér)，拼多多的上涨(zhǎng)势头在今年2月(yuè)初便戛然而止了(le)，景林(lín)资(zī)产在此前“越(yuè)跌越买”的策略奏效(xiào)后，或(huò)许(xǔ)在(zài)股价(jià)“掉头”之际进(jìn)行了止(zhǐ)盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的英伟达，空降前十大重仓(cāng)股第七位(wèi)，一口气买入(rù)32.53万股，一季度末持仓市值为0.9亿元。截止至5月12日，今年(nián)以来英伟(wěi)达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布(bù)局教育股，与(yǔ)高毅(yì)“唱反调”

　　一季度(dù)，景林资产在美股(gǔ)的操作中，最为(wèi)亮眼的当属重点加仓(cāng)教(jiào)育(yù)股。

　　数据显示，截至(zhì)今年(nián)一季度末，景林资产持有新东方430万(wàn)股，环比去(qù)年(nián)底加仓368.8万股，期(qī)末持股市值超1.6亿美元，一(yī)跃成(chéng)为(wèi)景林资产的第二(èr)大重仓股。与此同时(shí)，景林资产(chǎn)一季度还建仓了好未来，期(qī)末(mò)持股(gǔ)数量达(dá)224.6万股。

　　今年以(yǐ)来，上述两只教育个(gè)股股价均处于震荡态势，并无太(tài)多亮(liàng)眼表现。

　　景林资产认为，从全行(xíng)业来看，不同年龄层(céng)的用户对“教育”的需求依然(rán)旺(wàng)盛，除了应对考试，还包括开(kāi)拓眼界、增长知识、潜(qián)力挖掘(jué)、提升综(zōng)合(hé)能力等。双减政策推行之后，目前行业政策环境趋于稳定，但过程中很多(duō)公司退出离开(kāi)，使得行业竞争格局趋缓，对于存(cún)量公司有(yǒu)利。

　　“从行业龙头公司本身(shēn)来说(shuō)，凭(píng)借多年积累(lèi)的口碑和公信力(lì)，品牌的(de)护城河(hé)依(yī)然(rán)很深(shēn)。个别(bié)头部企(qǐ)业在(zài)K9学科之外的教育领域业务(wù)基(jī)础扎实，原有的留学等业(yè)务(wù)恢复增长(zhǎng)，同时素质(zhì)教育、直(zhí)播电商(shāng)业务等(děng)新业务成(chéng)为新的增长驱动力。且(qiě)公司的利润和(hé)现(xiàn)金流稳中转好(hǎo)，同(tóng)时账(zhàng)上(shàng)资金充足，当时的估值下(xià)有(yǒu)足(zú)够的安全边际(jì)。在过去几个季度的财(cái)报中，我们看到了(le)相关的积极(jí)信号。”景林(lín)资产表(biǎo)示。

　　值(zhí)得(dé)一提的(de)是，高毅资产对于教育领(lǐng)域(yù)也颇为看好，但是标的选(xuǎn)择(zé)似乎与景林资产存(cún)在分歧(qí)。

　　美国证券交易委员会公开资料显示，截(jié)至今(jīn)年(nián)一(yī)季度末，高毅资产持(chí)有新东(dōng)方24.4万股，相(xiāng)比(bǐ)于去(qù)年底减仓(cāng)超10万股，减仓比例(lì)接(jiē)近(jìn)三(sān)成。而一季度高毅(yì)资产大举买入近156万股好未来(lái)，相比于去年底(dǐ)增持(chí)幅(fú)度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市场投(tóu)机(jī)之风

　　自五一(yī)节过(guò)后(hòu)，传(chuán)媒、游戏板块(kuài)成为资金炒作AI的重(zhòng)点方向，中特估支线也由暗转明，晋(jìn)升(shēng)市场(chǎng)第二(èr)大(dà)主线。

　　可好(hǎo)景不长，本(běn)周中(zhōng)特(tè)估(gū)仅(jǐn)热闹(nào)了一两天，随后便开始持续下跌(diē)，传(chuán)媒、游戏板块更是(shì)大幅杀跌，高(gāo)位股接连跳水。

　　（本文内容(róng)为客观数据(jù)信息(xī)罗列，不构成(ch尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次éng)任何投资建(jiàn)议）

　　此前连续24个交易日成交(jiāo)额超(chāo)万亿元阶段纪录，在本周遭遇终结。周(zhōu)三时(shí)，市场成交量(liàng)尚且保持在1.2万亿水平，周(zhōu)四便陡然跌破万亿，5月11日(rì)和5月12日成交(jiāo)额连(lián)续两日萎缩(suō)，分(fēn)别(bié)为8973.19亿(yì)元(yuán)和8495.91亿元，沪深两市(shì)陷入缩量(liàng)震(zhèn)荡阶段。

　　面(miàn)对(duì)市场(chǎng)的急剧(jù)降温，市(shì)场观(guān)点(diǎn)认(rèn)为，主要原因是5月(yuè)11日晚间发(fā)布的金融数据大幅(fú)低于预期。

　　据国盛证(zhèng)券，4月(yuè)新增信贷7188亿元，虽然同(tóng)比多增734亿(yì)元，但是(shì)考(kǎo)虑到去年4月基数(shù)的异常(cháng)，因而与往年相比，今年4月(yuè)信贷则是明显跌落，而今年4月信(xìn)贷低于2021年同(tóng)期7512亿元。居民贷款回落再度成为信贷(dài)回落的(de)主要原(yuán)因(yīn)。而企业中长(zhǎng)期贷款继续保(bǎo)持同(tóng)比多增，4月同(tóng)比多增4017亿元至6669亿(yì)元。信贷下(xià)滑带(dài)动社融增速回落，4月新(xīn)增社融(róng)1.22万亿，与2021年(nián)4月相比，今年4月同比少增6370亿(yì)元。

　　署名光大证券(quàn)的点评(píng)称，4月(yuè)下旬票据利率先(xiān)下后上，并(bìng)不意味(wèi)着贷款好转了，主要因(yīn)为今年国股行NIM和(hé)营(yíng)收压力很大，一(yī)直在(zài)压(yā)降票(piào)据等(děng)低(dī)效资(zī)产，对分行收票额度(dù)控制很严。4月前两旬已(yǐ)经收(shōu)了(le)很(hěn)多(duō)票，后面改(gǎi)用其他(tā)贷款来冲(chōng)。5月(yuè)上旬票据已经快要接近(jìn)零(líng)利率了，信贷再度(dù)出现深(shēn)度(dù)负增长，这是4月信贷斜率(lǜ)过于陡峭化(huà)产生的(de)后果，5月份的贷(dài)款(kuǎn)可能仍然不太乐观(guān)。

　　在(zài)这种背景(jǐng)之下，市场(chǎng)要想好起来，必然要让大家(jiā)看到宽(kuān)信用的信号(hào)出现，而这(zhè)可(kě)能还需要(yào)一定的时间。

　　当(dāng)前市场存量资金(jīn)博弈的背景不(bù)改(gǎi)，而两大主线人工智能(néng)和(hé)中特估，今年已然累(lèi)计不(bù)小的涨幅。中特估(gū)这边(biān)，本月还有(yǒu)多只(zhǐ)央企ETF等待进场，而人工智能这边(biān)，在未有增量(liàng)资金进场的情况(kuàng)之下，再想继续向(xiàng)上，压力不小。

　　本周(zhōu)大跌之后，但斌更是罕见的在深尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次夜抒发(fā)感想。大谈公募基金(jīn)经理的难处，在(zài)业(yè)绩和投资信仰之间(jiān)无法两全。紧接着，炮轰当下市场投(tóu)机之风大(dà)盛，认为当(dāng)下市场交易(yì)机制应要有(yǒu)所(suǒ)改变。

　　相信，这(zhè)不(bù)仅仅只(zhǐ)是但(dàn)总一个人(rén)的心声(shēng)。

　　今年以来，市场(chǎng)看着红(hóng)红火火，但很多投资者都是“买在3000点，套在3400点(diǎn)”。公募基金经理更是有苦难言，市场(chǎng)上大热的(de)人工智能，游资炒作的“星辰(chén)大海”，根本(běn)不(bù)符(fú)合他们的机构审美。直白点说，市场根本就是(shì)绕着(zhe)公募(mù)持(chí)仓(cāng)在涨(zhǎng)。

　　大(dà)家都(dōu)是有苦难(nán)言.......

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