3月份，全国居民消(xiāo)费价格指(zhǐ)数（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时信(xìn)贷投(tóu)放(fàng)保持较(jiào)快增长。货币信贷较快增长(zhǎng)与(yǔ)物价回(huí)落并存，引(yǐn)发了中(zhōng)国经济是(shì)否进入(rù)通缩(suō)的议论。

　　讨论经济(jì)是否进入通缩，首先要厘清(qīng)概念。国际上通常认为(wèi)，通(tōng)货紧(jǐn)缩是指总体物价水(shuǐ)平在一段时间内(nèi)持续下(xià)降，同时伴随着货币供应(yīng)量持(chí)续下降和经济衰退。研(yán)究显示，典型的通缩有三个主要特点(diǎn)：一是(shì)总体物(wù)价紧缩而非康师傅是哪国的牌子？局(jú)部物价紧缩，二是物价连续一段时间负增长，三是伴(bàn)随货币供应(yīng)量持(chí)续(xù)下降和(hé)经济衰退。

　　结合(hé)一季度经(jīng)济运行表现，当前(qián)中国(guó)经济显然并(bìng)不符(fú)合(hé)通(tōng)缩的(de)典型特(tè)征(zhēng)，因此，所谓中国(guó)经济通缩是个伪命题。

　　从物价来看(kàn)，2022年我国加强重要民(mín)生商品和大宗商品保供稳价，物(wù)价总(zǒng康师傅是哪国的牌子？)水平持续平稳运行，“全康师傅是哪国的牌子？(quán)球(qiú)胀(zhàng)”与(yǔ)“中国稳(wěn)”形成鲜明反差(chà)。 今年一季度，我国CPI同比(bǐ)上涨1.3％。分月度看，1月份(fèn)，受春节效应(yīng)和疫情防控政策优化调整等因素影响，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环(huán)比(bǐ)上涨0.8％；春节过后，消费需求季节性回落(luò)，加之市(shì)场供应充足，2月份(fèn)、3月份(fèn)CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分别下(xià)降0.5％和(hé)0.3％。3月(yuè)份，扣除食品和能源价格的核心CPI同比(bǐ)上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百(bǎi)分点。由此可见，今年以来(lái)物(wù)价月度涨幅虽(suī)在收窄(zhǎi)，但仍然为正，核心CPI保(bǎo)持基本(běn)稳定，物(wù)价(jià)总水平并(bìng)未出现持续而全面的下降。

　　从(cóng)货(huò)币(bì)供(gōng)应量(liàng)来看，2月末，广义货币（M2）余(yú)额同比增长12.9％，增速创(chuàng)7年来新高；3月末M2同比(bǐ)增长12.7％，保持(chí)较快增速。从经济(jì)增(zēng)长来看(kàn)，一季度我国经济开局(jú)良好，GDP同比增长4.5％，生产需求(qiú)企稳回升，经济循环(huán)加快(kuài)畅通(tōng)，市场预期(qī)明显改善(shàn)。二季度经济(jì)增速可能比(bǐ)一季度明(míng)显(xiǎn)加快，全年经济增长有(yǒu)望(wàng)呈现逐步回升态势。近(jìn)期(qī)，多个国际机构纷纷上调对(duì)中国经济增(zēng)速的(de)预(yù)期。

　　总(zǒng)的来看，我(wǒ)国(guó)物价仍(réng)在(zài)温(wēn)和上涨，M2和社融增长相(xiāng)对较(jiào)快，经济运行持续好转(zhuǎn)，与通缩(suō)有明显区别。 随着金(jīn)融支(zhī)持效果(guǒ)进一步显现，消费(fèi)需(xū)求有望进(jìn)一步回暖，下(xià)半年物价(jià)涨幅可能逐步回归(guī)至(zhì)往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看(kàn)，我国经济总供求基本平衡，货币(bì)条(tiáo)件合理适度，居民预(yù)期稳定，不存(cún)在长期通缩或通胀的基(jī)础(chǔ)。

　　也要看到，当前经济尚处于复苏(sū)阶段，总(zǒng)需求不足(zú)仍是(shì)经(jīng)济运行面临的突出(chū)矛盾(dùn)。从这一角(jiǎo)度来(lái)看，对通缩的担(dān)忧情绪一定程度上反映(yìng)了人们(men)对经济(jì)复苏动力和强(qiáng)度(dù)的(de)关(guān)切，需引起高度重视。当(dāng)务(wù)之急，要继续科学精准实施宏观政策，把实施扩大内(nèi)需战略同深(shēn)化供(gōng)给(gěi)侧结(jié)构性改革有机结(jié)合起来，在(zài)稳定就业和提高居民收入(rù)上下更大功(gōng)夫，提振市(shì)场信心和(hé)发展预期，推(tuī)动经(jīng)济(jì)运行持(chí)续(xù)好转(zhuǎn)。

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