公(gōng)募基金一季(jì)报(bào)募集披(pī)露。张坤(kūn)以超880亿(yì)元的管(guǎn)理规模，再度成为主动权(quán)益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基(jī)金一季(jì)报进入密集披露(lù)期，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)调仓路径和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规(guī)模(mó)超880亿元，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。一季(jì)度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒、美(měi)的(de)集(jí)团(tuán)，减持(chí)中国中(zhōng)免、药明康德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治(zhì)宇则(zé)加仓(cāng)了晶晨(chén)股份(fèn)、海(hǎi)康威视，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积(jī)累(lèi)的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三年持有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚(yà)洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季(jì)度末，张(zhāng)坤的基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓位运作，4只基金的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金(jīn)股票仓位基本稳定(dìng)，对(duì)结构进行了调(diào)整，增加了消(xiāo)费等行业的配置，降(jiàng)低了(le)金融等(děng)行业的(de)配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度均实现了正(zhèng)收(shōu)益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模最大的基(jī)金(jīn)——易方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度末(mò)的基(jī)金(jīn)规模为(wèi)562.09亿元，报告(gào)期内基(jī)金(jīn)份额净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一季度(dù)易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股

　　一季(jì)度，张坤对中国(guó)海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入(rù)了(le)易方达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)第十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行(xíng)了(le)不同的加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一(yī)季(jì)度还减持了香港交(jiāo)易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出(chū)，个股方面，仍然持有商业模式出色、行(xíng)业格局(jú)清晰、竞争力强的优质公司。基本面(miàn)价值投(tóu)资很吸引人的一(yī)点是，投资者(zhě)可(kě)以用(yòng)很长一(yī)段时间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等到它们用事(shì)实证明(míng)自己的成功和巨大的成长潜(qián)力之后，再买(mǎi)入也(yě)不(bù)迟。基本(běn)面价值投资的优势之一在(zài)于可积(jī)累(lèi)性。如(rú)果(guǒ)只是针对某(mǒu)一(yī)次投资(zī)，积累的重(zhòng)要性可(kě)能并不显著(zhù)。但(dàn)如果将投资(zī)贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合(hé)回报作(zuò)为(wèi)终级目标(biāo)，可(kě)积累(lèi)性就是这(zhè)一目(mù)标的最(zuì)重(zhòng)要保(bǎo)障(zhàng)，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资(zī)机会

　　一季度(dù)末，顶(dǐng)流基(jī)金经理刘彦春管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿元(yuán)，报告期(qī)内所管(guǎn)基(jī)金(jīn)净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基金，一(yī)季度(dù)末(mò)规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长一季度A类(lèi)和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.2唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么4％。

　　一季(jì)度(dù)末，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长保持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖(jiào)、五粮液(yè)、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴成长一季(jì)度(dù)加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康(kāng)德、五粮液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指出，我(wǒ)国经济(jì)复苏、美国紧缩(suō)后通(tōng)胀下行(xíng)仍将是(shì)今年主要宏观(guān)背景。经济运行正常化需要一(yī)个过程，特别(bié)是居民和中小企业，需要时间修复(fù)资(zī)产负债表、修(xiū)复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消费(fèi)今年大概率超预(yù)期回升。就近期公布的(de)社(shè)融和地(dì)产数据分析(xī)，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济(jì)正在重回正(zhèng)轨的路上。除(chú)了(le)继续关注整(zhěng)个经济(jì)体(tǐ)发展状况之外(wài)，可以将(jiāng)目光更(gèng)多放在微观企业层面。可以(yǐ)看到很(hěn)多(duō)公(gōng)司(sī)在过去几年始(shǐ)终做正确的事，经营(yíng)效(xiào)率提(tí)升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是关(guān)注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内(nèi)心更加平静。我们对(duì)全年(nián)股票(piào)市场有信心，未(wèi)来将继(jì)续(xù)保(bǎo)持合(hé)同(tóng)约定较高仓位运(yùn)作，更多在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业(yè)链

　　一季度末(mò)，谢治(zhì)宇管理(lǐ)规(guī)模达700.12亿(yì)元(yuán)，所(suǒ)管4只基金(jīn)在报告期内均唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么实现了正收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度(dù)基(jī)金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金(jīn)前十(shí)大(dà)重仓股分别为三安光电、海康(kāng)威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万(wàn)华化(huà)学、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大(dà)持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴(xīng)全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这(zhè)两只股(gǔ)票进入(rù)前十(shí)大(dà)持(chí)仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓(cāng)三(sān)安(ān)光(guāng)电，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份、健(jiàn)友股份等股(gǔ)票。

　　谢治(zhì)宇在兴(xīng)全合(hé)润一(yī)季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情(qíng)对(duì)经济的影响基本消除，整体经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随着(zhe)中国(guó)的稳增长政策落实与(yǔ)全球范围(wéi)内(nèi)的通胀(zhàng)见(jiàn)顶，内需(xū)复苏加上预期改善推(tuī)动资本市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶段(duàn)性危(wēi)机，但各国政(zhèng)府较为迅速地(dì)采取(qǔ)了对应措施，接管相(xiāng)关(guān)银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模块等子版块带(dài)动的人(rén)工智能、中(zhōng)字头的‘中特估(gū)’、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用(yòng)端(duān)中游戏(xì)、影视等板块也实(shí)现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人(rén)工智能相关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价(jià)值，不断寻找具(jù)有良好(hǎo)投资性(xìng)价(jià)比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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