踩上AI风口的三六零，年内一度大涨超200％，市值近(jìn)1500亿，以(yǐ)致于(yú)周鸿祎和胡欢离婚也被(bèi)市场质(zhì)疑成为减持(chí)铺路。但(dàn)与暴涨的股(gǔ)价和市值相比(bǐ)，公司(sī)的基本面较为(wèi)糟糕(gāo)，交出了(le)回A上(shàngc43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义)市(shì)后最(zuì)差年(nián)报和一季(jì)报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报(bào)，公司实现营业收入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年(nián)回A后年报(bàc43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义lor: #ff0000; line-height: 24px;'>c43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义o)首次亏损。三六零同时发布了2023年一季报，实现营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿(yì)元，去年同期为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上述财报一出，股(gǔ)吧(ba)等平台投资(zī)者炸开了锅，不少(shǎo)网友担心公司下周一股(gǔ)价走势，尤其周五(wǔ)Ai概念显现退潮(cháo)迹象(xiàng)。一季报显示，三六零截至3月31日的股(gǔ)东数达到近33万，而截至去(qù)年底为(wèi)20万不到，也就是股价暴涨的一季度股东户(hù)数增加约13万，增幅65％。

　　三(sān)六零的年报(bào)同时(shí)曝光了其重要投资企业哪吒汽车2022年的(de)财务数据(jù)，后者录(lù)得133亿的营业收入，净利润则(zé)巨亏69亿元(yuán)，为此持股10.72％的三六(liù)零新(xīn)增9亿(yì)多投资损失(shī)。

　　回(huí)A六年首次(cì)报亏

　　今年一季度继续亏损(sǔn)

　　三六零这份2022年年(nián)报(bào)显示，截至报告期末，公(gōng)司总(zǒng)资(zī)产为386.16亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿元，同比下(xià)降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入95.21亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降12.54％。四大(dà)业(yè)务板块有三个出(chū)现不同程度下滑，其中贡(gòng)献营收半壁江(jiāng)山的互联网广告及服(fú)务收入(rù)为47.1亿元(yuán)，同比下(xià)降25.32％；智能硬件业务收入(rù)为18.88亿元，同(tóng)比(bǐ)下降8.5％；互联网增(zēng)值服(fú)务收入为10.82亿元(yuán)，同(tóng)比下降2.03％。仅安全及其(qí)他业务收入增长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公司实现归属于上市(shì)公司股东的(de)净(jìng)利(lì)润则为-22.04 亿元，这是公司(sī)2017年从纳斯达克私有化退市回A后首次亏(kuī)损。

　　回顾(gù)过往财报(bào)，2017年到(dào)2022年六个(gè)年度，三六零(líng)营(yíng)业收入(rù)为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业收入从(cóng)徘徊(huái)到下滑。净利润的表现则更差，除了2019年靠着非(fēi)经常性损益撑(chēng)到60亿(yì)元(yuán)外(wài)，其他年份均在30亿元(yuán)附近徘徊，但(dàn)到了2021年(nián)净(jìng)利(lì)润(rùn)直接下滑七成，只录得(dé)9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年(nián)，三六零延续亏损(sǔn)，首季公(gōng)司营业收入19.66亿(yì)元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元(yuán)，去年(nián)同期(qī)为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营业收入下降及(jí)对联营企(qǐ)业(yè)投资损失(shī)所致。

　　一(yī)季(jì)度大(dà)增13万股东

　　十大股(gǔ)东(dōng)却大幅减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零进(jìn)入2023年突然(rán)迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三(sān)六零有搜索引擎，被市场认为(wèi)在训练AI大模型上有天然优势(shì)，公司及(jí)创始人周鸿祎也在不(bù)同场(chǎng)合、通过不同(tóng)渠道表达对大模型的看好，传递公司的优(yōu)势，公司(sī)在AI方面曝光度甚至远超百度(dù)。

　　借着这一风口(kǒu)，三(sān)六(liù)零股(gǔ)价2月7号涨停(tíng)，此后一发(fā)不(bù)可(kě)收拾，短短不(bù)到两(liǎng)个月涨幅接近(jìn)两倍。如果从(cóng)年初(chū)算起，涨幅则达(dá)到了(le)218％，市值一度从400多亿飙(biāo)涨到(dào)近1500亿，增(zēng)加超千亿市(shì)值。尽管近期股价有所回调(diào)，公司股价年内涨幅仍近150％，市(shì)值超过1100亿。

　　此背景下，三六零(líng)年报(bào)和一(yī)季报出炉(lú)后，股(gǔ)吧(ba)直接炸开了(le)锅，多数投资者(zhě)表(biǎo)示大(dà)跌眼镜，开始(shǐ)担心(xīn)下周(zhōu)一(yī)股价表现。

　　中国(guó)基金报记者注意到(dào)，随(suí)着今年(nián)以来股价的暴(bào)涨，三(sān)六零(líng)的投资者(zhě)人数大幅增加。截至到去(qù)年底，公司有股(gǔ)东户数19.92万户，几乎连续六(liù)个季(jì)度(dù)保持基(jī)本不(bù)变(biàn)，但到了(le)今年一季度末(mò)股东数来到(dào)32.88万，净增约13万户(hù)，增幅高达(dá)65％。

　　与(yǔ)大(dà)量投(tóu)资者涌入相反(fǎn)，一季度以(yǐ)股(gǔ)权投资(zī)机构为代表的十大股东(dōng)却(què)在(zài)逢高大幅减持。十大股东名单显示，一(yī)季度“北京(jīng)中关村资本(běn)基金管理(lǐ)有(yǒu)限公司-北京中发助力壹号(hào)投资基金（有限合伙）”减持(chí)3009万(wàn)股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股(gǔ)权投资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）减持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津信心(xīn)奇缘(yuán)股权投(tóu)资合伙企业（有限(xiàn)合伙）减持2742万股，减幅(fú)49％。上述(shù)三大股东(dōng)合计(jì)减(jiǎn)持超约8500万股，即(jí)便(biàn)按一季(jì)度均价计套现金额(é)也(yě)在10亿(yì)元(yuán)以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三(sān)六零新增(zēng)9亿投资损失

　　此次(cì)三六零的2022年财(cái)报，也首(shǒu)次把其投(tóu)资(zī)企业、造车新势力之一(yī)的哪吒汽车去年财务数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车(chē)（经(jīng)营(yíng)实(shí)体为“合纵(zòng)汽车(chē)”）营业收(shōu)入133亿元(yuán)，净(jìng)利润-69.19亿元(yuán)。根据(jù)三六(liù)零(líng)此(cǐ)前(qián)公告(gào)披露(lù)的(de)数据(jù)，2020年(nián)哪吒汽车营(yíng)收12.97亿元(yuán)，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒汽车实(shí)现营收57.35亿(yì)元，净(jìng)亏损29亿元。这意味着，哪吒汽(qì)车2022年亏损进一步扩(kuò)大，而三(sān)年累计(jì)亏损已经(jīng)超过百亿，达到超112亿元。

　　去年(nián)6月26日，三六零曾(céng)公(gōng)告，放弃(qì)对(duì)哪吒(zhā)汽车的(de)增资权。具体来看(kàn)，三(sān)六零(líng)全资子公(gōng)司三六零私募基金拟(nǐ)将(jiāng)其持有的对应哪(nǎ)吒汽车3.53％股权的出资权转让(ràng)给两家有限合伙企业，对应的增(zēng)资额为10亿元。据(jù)此(cǐ)估算，哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)估(gū)值为282亿元。放弃上述增资权后，三六零持有(yǒu)哪(nǎ)吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月(yuè)28日，三六零又发布对外投资进展公告称，已(yǐ)与(yǔ)哪吒汽(qì)车各(gè)股东方签署(shǔ)有关协议，以支持哪吒汽车(chē)股份制(zhì)改造(zào)。2023年1月，三六(liù)零发(fā)布《关于(yú)对外(wài)投资进展》公告(gào)显(xiǎn)示，为了配(pèi)合哪吒汽车股改，三六零的持(chí)股比例降(jiàng)至10.72％，对应账面(miàn)价值为11.53亿(yì)元。此时，半(bàn)年多一(yī)点哪吒汽车(chē)的估值已(yǐ)经缩水(shuǐ)为107.56亿(yì)元，跌了一半(bàn)不止。

　　此次2022年(nián)财务数(shù)据出炉后，哪吒汽车估值会否进一步(bù)下调(diào)不得而知。

　　由于哪(nǎ)吒汽(qì)车的亏(kuī)损，三六(liù)零(líng)持有股权的账面(miàn)值出现较大投资(zī)损失。2022年公司的投(tóu)资收益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧(ōu)朋浏(liú)览器(qì)确(què)认的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒(zhā)汽车带来的(de)投资亏(kuī)损约9.4亿元。

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