大家好，转(zhuǎn)眼假期就结束(shù)了，泰勒小(xiǎo)区都没出一(yī)直(zhí)在加(jiā)班，这(zhè)个长(zhǎng)假，国(guó)内旅游消费爆了，而海外有爆了，不过是爆雷。按(àn)照惯例，我们梳理一下重大消(xiāo)息，以及券商老师们的最新看法假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字(fǎ)。

　　五一大事件

　　1、中央政治局(jú)会议(yì)定(dìng)调！

　　中共中(zhōng)央政(zhèng)治局4月28日召开(kāi)会议(yì)，分(fēn)析(xī)研究当前经济形势和经济工作。中共中央(yāng)总书记习(xí)近平(píng)主持会议。会议认为，今年以来，在以习近平同志为核心(xīn)的(de)党中央坚(jiān)强领导(dǎo)下，各地区各(gè)部门更(gèng)好统筹国内国际(jì)两(liǎng)个大局，更(gèng)好(hǎo)统筹疫(yì)情防控(kòng)和(hé)经济社会(huì)发(fā)展(zhǎn)，更好统筹发展和安全(quán)，我国疫情防(fáng)控取得重大决定性胜利，经(jīng)济社会全面恢复常态(tài)化(huà)运行，宏(hóng)观政策(cè)靠(kào)前协同发(fā)力，需求(qiú)收缩、供给冲(chōng)击、预(yù)期转(zhuǎn)弱三重压力得(dé)到缓解(jiě)，经济增长好于(yú)预期，市场(chǎng)需(xū)求逐步恢复，经济发展呈(chéng)现回升向好(hǎo)态势，经济(jì)运行实现(xiàn)良(liáng)好开局。

　　会议指出(chū)，当前我国经济运行(xíng)好转主要是恢(huī)复性的，内(nèi)生动力还不强，需(xū)求(qiú)仍(réng)然不足，经(jīng)济转型升级面临新的阻力，推(tuī)动高质量(liàng)发展仍(réng)需要克服不少困难挑战。

　　此外(wài)，会议重申(shēn)对刚性和改(gǎi)善(shàn)性住(zhù)房需求的支持(chí)，强调(diào)做好保交楼、保民生、保稳定(dìng)工作(zuò)，促进房(fáng)地产市场(chǎng)平稳健康发展。同(tóng)时(shí)，会议还提出，在(zài)超(chāo)大特大(dà)城市积极稳步推进城中村(cūn)改造和“平急两用”公共基(jī)础设施建设等。

　　2、国家统计局：4月份制造业PMI为49.2％

　　国家(jiā)统计局消息，4月(yuè)份(fèn)，制造业采购经理指数（PMI）为49.2％，比上(shàng)月下降2.7个百分点(diǎn)，低于临(lín)界点，制造(zào)业景气水(shuǐ)平回(huí)落。

　　3、美国第一共和银(yín)行(xíng)被正式接管(guǎn)

　　在勉强支撑了两(liǎng)个月(yuè)后(hòu)，风雨(yǔ)飘摇的美国第(dì)一共和银行终究还(hái)是没(méi)能逃脱(tuō)倒闭并被(bèi)接管收购(gòu)的命运(yùn)。美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机(jī)构(gòu)已接管了第(dì)一(yī)共和银行，这(zhè)是(shì)本轮美国银行业危机中第四家倒下的(de)银行，同时也是美国历史上第二大的破(pò)产银(yín)行(xíng)。

　　4、今年五一假期国(guó)内(nèi)旅游出(chū)游2.74亿人次，同比增长70.83％

　　经文化和旅游部(bù)数据中心测算，全国国内(nèi)旅(lǚ)游(yóu)出游合(hé)计2.74亿人次，同(tóng)比增长70.83％，按可比口径恢(huī)复至2019年(nián)同期的119.09％；实现(xiàn)国(guó)内(nèi)旅游(yóu)收(shōu)入1480.56亿元，同比增长128.90％，按可比(bǐ)口径恢复至2019年同期的100.66％。

　　5、普京遭袭击？

　　据俄新社报道，当地时间5月(yuè)3日凌晨(chén)，乌克(kè)兰试图用无人机袭(xí)击克里姆林宫(gōng)。

　　据报道，当(dāng)晚(wǎn)两架无(wú)人机(jī)瞄准(zhǔn)了克里姆林宫(gōng)，俄(é)军方和特种部队及时采取行动，并使用电子(zi)对(duì)抗(kàng)系统，使这两架无人(rén)机出(chū)现(xiàn)异常，未能(néng)达到袭击目的。

　　俄(é)新社称(chēng)，俄罗斯总统普京没有因袭击受伤，其工作日程将照常进行。 掉(diào)落的无人(rén)机碎片也没有造成人员(yuán)伤亡。

　　俄总统新闻秘书佩(pèi)斯科夫称，乌克兰(lán)无人机试图发(fā)动袭击时普(pǔ)京不在克里姆林宫中。 他表示，普(pǔ)京(jīng)3日在位于莫斯科州(zhōu)的新奥加(jiā)廖沃(wò)官(guān)邸(dǐ)工作。

　　俄罗斯总统新闻处表示，俄方保留在合(hé)适(shì)的(de)时间和地点采取回(huí)应(yīng)措施(shī)的权(quán)利。

　　另据(jù)俄新社5月3日报道，俄罗斯首都(dōu)莫斯科自当日起禁止(zhǐ)放飞无人机，经政府批准(zhǔn)的(de)除外。 莫斯科(kē)市长(zhǎng)索比亚宁表示，这一(yī)决定是为了防止未(wèi)经授(shòu)权使用(yòng)无人机，避免妨碍执法机(jī)构的工作。

　　据法新社当地(dì)时间3日报道(dào)，乌克(kè)兰方(fāng)面表(biǎo)示“没有参(cān)与”对克里姆林宫的无(wú)人机袭击。

　　另据(jù)俄(é)罗(luó)斯《生意人报》网站消息(xī)，针对无人机试图袭击俄罗斯克里姆林宫一(yī)事，乌总统新闻秘(mì)书谢尔盖？尼(ní)基福(fú)罗表示，乌方没有关(guān)于(yú)袭击的信息。

　　据俄(é)新社3日报道，俄罗斯国家杜马议员米哈伊(yī)尔·谢列梅特接受(shòu)该媒体采访时，呼吁俄军(jūn)对乌克兰总统泽连斯基位于基(jī)辅(fǔ)的官邸进行导弹打击，作(zuò)为对乌方企图使用无人机袭击克宫的回应(yīng)。

　　十大(dà)券商最新研判

　　1、中信(xìn)证券：从失衡到(dào)平稳(wěn)，布局业(yè)绩驱动的五月行(xíng)情

　　4月A股经历了AI主题行情诱发的过度(dù)博弈和心态(tài)失衡，市(shì)场大幅动荡。进入(rù)5月，国内(nèi)的经济、政策和(hé)外部(bù)环境相比4月(yuè)继续不断改善，投(tóu)资者对经济的预期将(jiāng)在微观体验、宏观数据、A股(gǔ)业(yè)绩三个层(céng)面实(shí)现统一，投(tóu)资者心态也将逐步从(cóng)短暂失衡趋向平稳(wěn)，市场依然处(chù)于全年第(dì)二个关键(jiàn)做多窗(chuāng)口，财报季结(jié)束后(hòu)，市场(chǎng)将(jiāng)步入业绩(jì)驱动的(de)行情阶段(duàn)，配置思路上建议坚持高切(qiè)低，关注(zhù)上半(bàn)年景气持续(xù)改(gǎi)善(shàn)的品种。

　　首先，政治(zhì)局会议提(tí)振市场信心，扩内需(xū)仍是着力重点，政策(cè)预期回归理性，经济内(nèi)生动能(néng)稳(wěn)步修(xiū)复(fù)，并(bìng)将得到(dào)同(tóng)比和高频数据验证(zhèng)；外部流(liú)动性拐(guǎi)点明确，美国银行(xíng)业风(fēng)险不断发酵(jiào)，但预计对A股实质影响十分有(yǒu)限。其次，财报季数(shù)据显示，A股业绩跨年(nián)筑(zhù)底特(tè)征(zhēng)明显，全年逐(zhú)季改善的趋(qū)势显现，其中行业(yè)的结构(gòu)性(xìng)亮点日益清晰，经济预期(qī)5月将在微观体(tǐ)验、宏观数(shù)据、A股业绩三(sān)个层面统一，夯实市场上行基础(chǔ)。最后，预(yù)计5月A股仍处(chù)于今(jīn)年(nián)第二(èr)个关键做(zuò)多(duō)窗口中，并将步入业绩驱动的行(xíng)情阶(jiē)段，投资(zī)者心态由短暂(zàn)失衡趋向平稳。

　　配置上，建议紧扣(kòu)业绩主线，重(zhòng)点(diǎn)布局医药、数(shù)字经(jīng)济和“一带一路”板(bǎn)块(kuài)中(zhōng)有(yǒu)业绩亮(liàng)点的品种，以(yǐ)及其(qí)他板块(kuài)中一季(jì)度业绩明显改善，且在二(èr)季度(dù)有望(wàng)持续的细(xì)分行业。

　　2、中金策略(lüè)：节后A股有望相比全球市场显现相对韧性(xìng)

　　中(zhōng)金策略团队5月3日(rì)表示，节后A股有(yǒu)望相比全球市场(chǎng)显现相(xiāng)对韧(rèn)性。主要(yào)基于：1）经济复苏势头(tóu)尚不(bù)稳固(gù)，政(zhèng)策有(yǒu)望延续稳中(zhōng)求进基调。2）上市公司业绩低迷期已过。3）海外风(fēng)险需要密切关注(zhù)，如若应对得当，对A股影响可(kě)能(néng)有(yǒu)限。上述因素结(jié)合当前A股市场整体估值水平不高仍处于历史中低位，A股(gǔ)节后(hòu)两个交易(yì)日虽受节假期(qī)间(jiān)的事件性因素(sù)影(yǐng)响可能(néng)有所波动，但对后市整体(tǐ)表现不(bù)用过于谨慎，当前(qián)位置市场机会仍大于风险(xiǎn)。

　　3、中信建投策略：耐心等(děng)待(dài)，低位把握(wò)

　　一季(jì)度全A营收增速等指标仍(réng)在探(tàn)底(dǐ)，五一出行恢复亮眼(yǎn)，但制造业(yè)PMI已露出疲态(tài)，海外处(chù)于多事之(zhī)秋(qiū)，高利率环境下美国银行风(fēng)险事(shì)件频发，衰退风险上(shàng)升(shēng)。市场处于再平衡(héng)期(qī)，低位(wèi)把握再布局机(jī)会；短期(qī)结构上关注在低位(wèi)资产(chǎn)中(zhōng)寻找景(jǐng)气稳定(dìng)或好于预期方向，中期线索在(zài)于科技周期与复苏链(liàn)中(zhōng)的(de)弹性方向。行业重点关注：医(yī)药、传(chuán)媒、通信、餐饮链（预制菜、啤酒）、军工(gōng)、新能源等。主题重(zhòng)点(diǎn)关注：一带一路、数据(jù)要素等(děng)。

　　4、海通策略：均衡以待

　　①22/10以来(lái)是牛市(shì)初期，对比历史(shǐ)，这次牛(niú)市第一(yī)波(bō)上涨的(de)结(jié)构分化(huà)更显著。②牛市初期类似(shì)春(chūn)天，市场有所反复很正常(cháng)，短期政策和业绩因(yīn)素影响下，行业或更均衡。③数字经济是全(quán)年主线，后续或(huò)依据(jù)基本面(miàn)去伪存真，阶段性关注复苏的部分消费。

　　5、波动(dòng)率已经回归 | 民(mín)生(shēng)策略(lüè)

　　往后看(kàn)，核心资产(chǎn)、海外映射的科(kē)技和(hé)大(dà)宗(zōng)商品都将被海外(wài)逐(zhú)级放大的宏观波(bō)动所影响(xiǎng)。我们的资(zī)源+重资产(chǎn)组合短期驱动逻辑(jí)建议以(yǐ)“红利(lì)+中特估”为主(zhǔ)导(dǎo)，以等待通胀逻辑的回归。重资产国(guó)企（炼厂、建筑、钢铁）资源类(lèi)企(qǐ)业（煤炭、油、金、铜），交通运(yùn)输（油运、干(gàn)散运、港口(kǒu)、公路(lù)）；近(jìn)期场景消(xiāo)费(fèi)正在展现出成为未(wèi)来(lái)经济增(zēng)长新动能的潜力，推(tuī)荐中低端(duān)消费、县域消费；以“宁组(zǔ)合”为代表(biǎo)的赛(sài)道板块有望(wàng)企稳。

　　6、兴(xīng)证策略：五一前(qián)后市场表现如何？行(xíng)业胜率(lǜ)如何(hé)？

　　参考(kǎo)过去(qù)13年（2010-2022），五一(yī)节后市场上涨概率较节前明(míng)显提升。以全A指数为代表，节前1周(zhōu)、1个月指数大多(duō)震荡调整，上涨概率仅为14.3％、28.6％，而节后1周、1个月上涨概率则大幅上升(shēng)至38.5％、46.2％。分行业看，五一节后1周国(guó)防军(jūn)工（69.2％）、电子(zi)（61.5％）、计(jì)算机(jī)（53.8％）、传媒（53.8％）胜(shèng)率(lǜ)较高，而节后(hòu)1个月食(shí)品饮(yǐn)料(liào)（76.9％）、医药生物（69.2％）、家(jiā)用(yòng)电器（69.2％）、有(yǒu)色金(jīn)属（69.2％）胜率较(jiào)高(gāo)，食品饮(yǐn)料(liào)（3.8％）、电子（3.4％）、计算机（3.3％）、医药生(shēng)物（2.9％）平均涨幅居前。

　　7、华西策略：“五(wǔ)一”假期间全球大(dà)类资产波(bō)动(dòng)以及背后释(shì)放的信号

　　国内复苏延续，支撑A股指数震荡上(shàng)移。从“五一”前后大类资产表现(xiàn)来看，全球(qiú)主(zhǔ)要权益(yì)市场及原(yuán)油等大宗(zōng)商品(pǐn)走弱，美债收益率下行，黄金(jīn)价格走强，表明海外市场(chǎng)“衰(shuāi)退交(jiāo)易”有所升温。美欧一(yī)季(jì)度经济增速不及市场预(yù)期，美国银行业危机和两党债务上限(xiàn)博弈使得海外风(fēng)险偏(piān)好有所回落，同时也促使美(měi)联储更快转向鸽派。

　　回(huí)顾假(jiǎ)期消(xiāo)费数据，国内服务消费大幅回升，但地产销售复苏偏缓，4月(yuè)制造业PMI回落也表(biǎo)明国内经济(jì)仍处于复苏早(zǎo)期。4月政治(zhì)局(jú)会议强调“当(dāng)前经济运行好转主要是(shì)恢复性的，内(nèi)生(shēng)动力(lì)还不强，需求仍然不足”，因此总量政策收紧(jǐn)风险不大，企业盈利上行(xíng)将支撑A股指数震荡上移(yí)。结构(gòu)上，政治局会议首提(tí)“重视(shì)通(tōng)用(yòng)人工智能发展”，全球产业催化(huà)和(hé)国内(nèi)政策驱动的数字经(jīng)济行情或反(fǎn)复活跃。

　　8、战术调(diào)整何时结束？| 信(xìn)达策(cè)略

　　3月-4月万(wàn)得全A指数整体是(shì)震荡(dàng)下行的，是(shì)去年底熊市(shì)结束后，指数的第一次长时间回撤，可以类比历(lì)史上牛(niú)市第一年中的(de)战术性调整（2013年2-6月、2016年4-5月、2019年4-7月）。2016年4-5月(yuè)，是牛市第一年中的第一(yī)次战术性回撤，时间约2个(gè)月，起(qǐ)始和(hé)结束的拐点，均与高频经济指(zhǐ)标和预期(qī)的(de)边际(jì)变(biàn)化同(tóng)步。

　　2019年4-7月，回撤(chè)整体时间是3个半月(yuè)，由于经(jīng)济比2016年弱很(hěn)多，所以主跌阶段完成后还出现了2个月的底(dǐ)部震荡，整(zhěng)体回撤持续的时间比2016年更(gèng)久。

　　今年3月以来，股市、债市(shì)和商品(pǐn)市场的表(biǎo)现，均表明资本市场(chǎng)对(duì)经济的(de)判(pàn)新(xīn)偏向(xiàng)认为Q1的经(jīng)济回升可能(néng)不会持续太久，或者至(zhì)少Q2可能不会持续。从(cóng)最新的PMI数据来看，4月份(fèn)确实出现(xiàn)了较为明显的下降。这一(yī)下降(jiàng)背后我们认为可能(néng)主要(yào)有两个短期原因:（1）每年(nián)4月(yuè)PMI数(shù)据均会季(jì)节性(xìng)回落；（2）根(gēn)据历史经验，疫(yì)情后第一个(gè)季度经济数据(jù)最容易恢复，4月开(kāi)始经济(jì)进入疫后(hòu)第二个季度(dù)。PMI数(shù)据、商品价格、海外经济担心等因(yīn)素(sù)，可能会让4-5月的(de)经济数据很难超预期。由此导(dǎo)致这一(yī)次市场的战术调整虽(suī)然可能已(yǐ)经完(wán)成(chéng)大部分，但由于缺乏数据(jù)改善(shàn)，可能还需(xū)要震(zhèn)荡磨底。

　　9、财(cái)通策略：第(dì)五次“赛道(dào)大切换”

　　我(wǒ)们或已正站在新(xīn)一轮牛市(shì)起点之上，短期(qī)的(de)迷雾掩(yǎn)盖不了长期的坦(tǎn)途，把(bǎ)握“上证50高股息央国企(qǐ)+科创(chuàng)50赛道大切换”。5月的迷雾在增加：回落的PMI和长端(duān)利率(lǜ)、反(fǎn)复的美联储、激(jī)烈的中(zhōng)美(měi)摩擦(cā)、偏弱的(de)一季报业(yè)绩；但中期(qī)的坦途较为明确：经济温和复苏、美联储年内结束加息(xī)、A股市场(chǎng)估(gū)值极(jí)低、产业趋(qū)势(shì)明(míng)确(què)、机(jī)构赛道大(dà)切换向TMT。看长做短，如何应对短期迷雾？5月建议重点(diǎn)关注上证50高股息央(yāng)国(guó)企，央国企指(zhǐ)数和(hé)ETF后续将发行(xíng)、迎来增(zēng)量资金行情，高股息组合在经济偏弱、利率(lǜ)下行(xíng)环(huán)境下(xià)获取超额收益（13只被指(zhǐ)数集中覆盖的高股息央国企见正文）。此外(wài)Q1基金持仓呈现(xiàn)机构赛道(dào)的第五次大切换（切向TMT方(fāng)向），如果TMT方(fāng)向在5月有明(míng)显调整，是进一(yī)步加配的(de)良机，其(qí)中以科创50方向最(zuì)为关键(jiàn)。若美联储能够(gòu)在5月完(wán)成(chéng)最后一(yī)次加息，中美摩擦(cā)有所缓和，将极大地利(lì)于(yú)新兴市场（A股(gǔ)和港股）、尤其(qí)成长股表现。

　　10、招商策略：盛夏攻势，科创再(zài)起

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字